נתח השוק של Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) יורד ל-30%: קאיקו

מאז ההשקה של תעודות סל ביטקוין נקודתיות מוקדם יותר השנה, GBTC חוותה תזרים משמעותיים, וכתוצאה מכך ה-AUM (נכסים תחת ניהול) שלה ירד ל-23.7 מיליארד דולר נכון ליום חמישי.

בעוד ש-Grayscale שמרה על מעמדה המוביל בקרב מתחרותיה, נראה שנתח השוק שלה הולך ומצטמצם.

יציאות GBTC נסוגות

בין התאריכים 11-21 בינואר, ה-Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) שלטה בשוק תעודות הסל הנקודתיות, והשיגה למעלה מ-50% ממחזורי הסחר. עם זאת, נתונים עדכניים של קאיקו חשפו ירידה משמעותית בנתח שלה, וירד לכ-30% בשבוע שעבר.

📌בעוד ש-GBTC היוו יותר מ-50% נתח מהמקום הכולל #ETF מחזורי המסחר בין התאריכים 11-21 בינואר, מנייתה ירדה לסביבות 30% בשבוע שעבר.📊 pic.twitter.com/BcBiuK56rQ

— קאיקו (@KaikoData) פברואר 15, 2024

גרייסקייל קבעה במיוחד את דמי הניהול לתעודת הסל שהוסבה שלה ב-1.50%, ועולים על העמלות של תשעת השחקנים המתחרים שלה ביותר מנקודת אחוז אחת, או 100 נקודות בסיס, מה שאולי גרם למחזיקי תעודות הסל לנהור אל חלופות זולות אחרות.

בעוד שדמי הניהול הגבוהים עשויים להשפיע על נתח השוק שלה לאורך זמן, ייתכן שהם לא הגורם היחיד שמשחק. יכולים להיות גורמים אחרים שעולים כיום על ההשפעה של העמלה הגבוהה יותר.

ראשית, משקיעים שרכשו את הקרן לפני רישום תעודות הסל שלה מרוויחים כעת ביותר מ-100% ממכירת המוצר וכעת "עוברים לשטחי מרעה חדשים", כפי שציין Falcon X באחרונה לדווח.

"GBTC נסחרה בקצת יותר מ-300 מיליון מניות מאז השקת תעודת הסל. אבל היא גם נסחרה בכ-600 מיליון מניות מאז שעלתה לאור הזרקורים האפשרות של תעודת סל נקודתית: 200 מיליון מניות מאז הנחת ה-NAV שלה התכווצה לפחות מ-10% מאחר שה-ETF נחשבה לעסקה גמורה, עוד 200 מיליון בין אז ל-Grayscale. זכייה בתביעה, ועוד 200 מיליון בין אז לבלקרוק מילוי תעודת סל BTC נקודתית".

גם עם מחזור משמעותי, חלק קטן מהכמות הגדולה של מניות GBTC שנסחרו בחודשים שלפני השקת תעודת הסל, מכירה לאחר האירוע, ייצור לחץ מכירה "משמעותי".

ריבאונד בקרוב

המכירה של GBTC עשויה גם היא מאיים מסלול המחירים של הביטקוין, אך FalconX מאמינה שלחץ המכירה הזה צפוי להתפוגג במהירות, כפי שמעידים המגמות האחרונות בימים האחרונים. חברת הברוקרים ציינה,

"הזרימה הזו צפויה למצות את עצמה מהר יחסית, וזו המגמה שאולי התחלנו לראות במהלך הימים האחרונים".

בנוסף, הנתונים האחרונים של אפולו מצביע על ש-GBTC מחזיקה כיום ב-461,983 BTC מרשים. לשם השוואה, BlackRock מחזיקה 105,280 BTC, ל-Fidelity יש 79,752 BTC, ואחריה Ark/21 Shares, ו-Bitwise, עם 22,965 BTC ו-18,887 BTC, בהתאמה.