ניתוח של נפח החוזים העתידיים על ביטקוין ו-Ethereum הראה ששניהם התבססו מחדש על נפח ספוט.
בשווקי ספוט, סוחרים יכולים לקנות ולמכור אסימונים למשלוח מיידי. נפח נקודתי מתייחס לכמות המטבעות הכוללת שהועברו על השרשרת עם ספירת העברות מוצלחות בלבד.
לעומת זאת, עתיד סוחרים קונים ומוכרים חוזי נגזרים המייצגים את הערך של מטבע קריפטוגרפי ספציפי. סוחרים מנוסים מעדיפים מסחר עתידי מכיוון שניתן להשיג רווחים בכל כיוון בשוק.
מכיוון שסוחרים מנוסים משתמשים במינוף ובדרך כלל הם בעלי הון טוב יותר מסוחרי ספוט קמעונאיים, בתנאים "רגילים", שווקי החוזים העתידיים נוטים לסובב יותר נפח ביחס לשווקי ספוט.
שווקי ספוט וחוזים עתידיים של Ethereum
התרשים שלהלן מציג את המגמה הכללית של נפח ספוט של Ethereum בפיגור מאחורי שוק החוזים העתידיים. עם זאת, שוקי ספוט היו נפוצים במיוחד בסוף 2021 לקראת השנה החדשה.
מסוף יוני 2022 ואילך, הפער בין חוזים עתידיים לספוט הופך נפוץ יותר ויותר. אנליסטים מהמרים שהדבר נובע מהספקולציות גוברות לגבי המיזוג, שבו שכבת הביצוע הקיימת של Ethereum תשתלב עם שכבת הקונצנזוס של הוכחת הימור (PoS).
ביטקוין ספוט ושווקים עתידיים
ניתוח של שוקי ביטקוין נקודתיים וחוזים עתידיים מצייר תמונה אחרת. התרשים שלהלן מציג את נפח החוזים העתידיים עם יתרון משמעותי לקראת ריצת השוורים של 2021. עם זאת, כאשר המחיר של BTC הגיע לשיא ברבעון הרביעי של 4, התרחיש הזה התהפך עם השתלטות נפח הספוט.
מאז יוני 2022, סוחרים בחוזים עתידיים הוכיחו מחדש את עמדתם, מה שהוביל לעלייה מחודשת בנפח החוזים העתידיים על פני נפח הספוט.
יחסי BTC ו-ETH
היחס העתידי/ספוט מתאר את האמור לעיל כתרשים קו. יחס החוזים העתידיים/ספוט של ביטקוין היה גבוה משמעותית מזה של Ethereum במהלך המחצית הראשונה של 2021.
הפוגה באה לאחר מכן שבה שני היחסים שקעו ונעו בקורלציה קרובה. עם זאת, יחס החוזים העתידיים/ספוט של Ethereum המריא, ביחס ליחס BTC, מיוני 2022 ואילך עקב ספקולציות מחירים על אירוע המיזוג הקרוב.
ההתעוררות בהיקף החוזים העתידיים של BTC ו-ETH מצביעה על כך שסוחרי הנגזרים חזרו להעלות ספקולציות על נכסי סיכון פעם נוספת. זה יצביע על כך שסוחרי הנגזרים מניחים שפצע המינוף לקריסת טרה עזב את השוק.
