לקחים מניסוי FTX: וויסות CEX עשוי שלא להספיק כדי למנוע שחקנים רעים | חוות דעת - CryptoInfoNet

גילוי נאות: הדעות והדעות המובעות כאן שייכות אך ורק למחבר ואינן מייצגות את הדעות והדעות של מאמר המערכת של crypto.news.

הנשורת מקריסת ה-FTX והקרקס התקשורתי הנלווה הותירו הפרעה בלתי צפויה ורחבה. ובכל זאת, האמת היא שזה זירז את ההבנה שהחילופים הריכוזיים (CEXs) שבורים. לאופן שבו נאסוף את החלקים תהיה השפעה ארוכת טווח על התעשייה שלנו. אין זה תפקידם של הרגולטורים למנוע קריסת FTX נוספת. 

ללא שינוי משמעותי, מערכת הכסף החדשה הזו תמשיך לחזור על טעויות מהעבר. התעשייה שלנו והטכנולוגיות המתפתחות שלנו חייבות להראות לעולם שביזור תואם אפשרי.

ציות היא נקודת המוצא

מקרה FTX מדגיש את הסיכונים בהזנחת תאימות תאגידית. לקח אחד גדול שצריך לקחת ממקרה FTX הוא שיש צורך בהתאמה טובה יותר. אנחנו צריכים לעשות עבודה טובה יותר במעקב אחר הכסף. עם כמעט 9 מיליארד דולר של כספי לקוחות שאבדו מהבורסה הבעייתית, ברור ש-CEX חייב להיבנות על מסגרת חזקה. זה ישמש בסיס של אמון וביטחון לצמיחת התעשייה. 

בעולם שלאחר FTX, יש לתעדף ציות ושקיפות. מקרה FTX מדגיש מדוע אנו זקוקים לממשל תאגידי, המכסה בקרות מזומנים, פרוטוקולי משאבי אנוש, מנגנוני אישור, דיווח כספי, כמו גם ביקורת פנימית וחיצונית. 

אולם רגולציה טובה יותר היא רק התחלה טובה. 

רגולציה לבדה לא מספיקה

בעקבות קריסת FTX, החלו הבורסות המפוקחות במהירות לקדם את שירותי המשמורת המפוקחים שלהן. בארצות הברית, CEXs בפיקוח מחויבים להפריד כספי לקוחות משלהם כדי להבטיח שהכספים משמשים אך ורק כפי שהמשתמשים שלהם מאפשרים.   

הרגולטורים גם היו להוטים יותר ויותר לאכוף כללים חדשים, אך זה לא מבטל סיכונים משמעותיים. הפיננסים המסורתיים - למרות התקנות הנוקשות שלו שמטרתן למנוע כשלים ריכוזיים - ראו מקרים חוזרים ונשנים של ניהול לא נכון של סיכונים. ההתמוטטויות של דובי מבצבץ, ליהמן ברדרס, ולאחרונה, הקרדיט סוויס כתבו גם את הסכנות שבהסתמכות רבה מדי על התערבות אנושית. 

רגולציה לבדה לא מספיקה. שחקנים רעים עדיין יכולים לזרוע הרס כשהם ממש שולטים בארנק.

משמורת עצמית היא המפתח

אז, הלקח הגדול הנוסף הוא משמורת עצמית. מדברים על זה הרבה בתעשייה, אבל מה זה אומר בפועל שנוי במחלוקת. הביטקוין סקירה טכנית עדיין עומדת כתזכורת ליסודות: אם אתה מפקיד לבורסות ולצדדים שלישיים אחרים את המפתחות הפרטיים שלך, אתה מוותר על השליטה בכספך. 

מרגע שנחשבה כבורסה בעלת מוניטין, FTX נחשבה ליעד בטוח ומנוהל היטב לעסקאות קריפטו. יותר מזה, FTX היה חביב בתעשייה. עם זאת, המציאות הייתה שונה בתכלית. הוקמה דלת אחורית סודית שאפשרה ל-Alameda Research, חברת המסחר הקשורה לנפילתה של FTX, למשוך מיליארדי כספים של לקוחות. בעוד שהמינוף המופרז של Alameda מועיל בשווקים השוריים, הגדיל משמעותית את ההפסדים במהלך ירידות. כאשר התמודדו עם קריאות מרווח במהלך המשבר, מכירת ביטחונות סיכנה ירידת ערך משמעותית.

חלק מהטראומה שנגרמה למשקיעים הייתה הקריסה המהירה והבלתי צפויה של הבורסה השנייה בגודלה בעולם. הונו של יקיר התעשייה ראה מהפך מהיר כמעט בן לילה. למען האמת, אופטיקה ותפיסה ציבורית יחד עם הוצאות השיווק המגוחכות של FTX הביאו לכך שכל העולם שם לב. 

למרבה הצער, אותה אופטיקה ציבורית גרמה ללקוחות להניח בטעות שהכספים שלהם יהיו מוגנים מפני פעילויות ספקולטיביות כמו אלה שנוהגות על ידי Alameda Research. במציאות, בעקבות פשיטת הרגל של FTX, רשות ניירות ערך בארה"ב (SEC) תיארה את FTX כמי שמספקת ל-Alameda Research "קו אשראי כמעט בלתי מוגבל", ויוצרת גירעון של מיליארדי דולרים למשקיעים קמעונאיים ב-FTX.

הלקח שנלמד היה מזעזע כמו שהוא הזיק. אחסון מטבעות קריפטוגרפיים בכל בורסה מרכזית היא מסוכנת. יעידו על כך מספר הפלטפורמות שעצרו לפתע את המשיכות עם אזהרה מועטה עקב חשש מפני ריצה בנקאית, שבה כולם רצים לבנק כדי למשוך את הכספים שלהם בבת אחת, והבנק, או במקרה זה, החלפה ריכוזית, לא יכול לעמוד בדרישות. דרישת משיכה.

זו הסיבה שמשמורת עצמית חשובה. שמירה על נכסים בשליטתך היא האמצעי היחיד לצמצום סיכוני ההפסד. עם זאת, במקרה של כשל בבורסת קריפטו, משקיעים קמעונאיים לא צריכים להסתדר עם קבלת רק חלק קטן מהנכסים שלהם שנים מאוחר יותר. מגיע להם גישה מיידית ל-100% מהקריפטו שלהם בכל עת. עם זאת, בעוד שרגולציה ותאימות הם עדיין אמצעי הגנה חשובים להחלפה, צצים מודלים חדשים יותר המחברים בין בקרות ניהול קרנות משפטיות מסורתיות עם משמורת עצמית. 

שינוי הפרדיגמה עם דגמים היברידיים

שום רגולציה לא תהפוך פלטפורמה פיננסית לחסינה לחלוטין מפני כישלון. אפילו בתוך בורסות מוסדרות, משתמשים מוותרים על השליטה בנכסיהם לצדדים שלישיים לשמירה. עם זאת, האמצעים לשינוי פרדיגמה כבר קיימים. מה אם הייתה דרך עבור CEXs להציע 100% פתרונות משמורת עצמית? 

בשנים האחרונות הופיעו בורסות היברידיות כתשובה. שילוב המיטב של CEXs ובורסות מבוזרות (DEXs) יאפשר חדשנות ויחזק את אבטחת הנכסים. משתמשים יכולים לסחור ישירות ברשת ללא מתווכים. במקביל, מוסדות מסורתיים יכולים לגשת לתכונות פיננסיות מבוזרות תוך שהם נהנים מאבטחת ונזילות CEX. 

חשוב מכך, המודל ההיברידי, עם ניהול סיכונים חסר אמון
טיפול בחששות על ידי הסתמכות על קוד ולא על התערבות אנושית כדי לנהל סיכונים ביעילות. בורסות היברידיות משלבות ציות לרגולציה עם תכונות מבוזרות, ומאפשרות למשתמשים לעסוק ישירות עם מטבעות קריפטוגרפיים בארנקים מאובטחים באמצעות חוזים חכמים. משתמשים גם שומרים על שליטה ישירה על הכספים שלהם, תוך עקיפת אפוטרופוסים. כל אלה מתרחשים בתוך ממשקים נגישים וידידותיים למשתמש הדומים ל-CEXs. התוצאה היא מערכת מסחר מתקדמת המפחיתה את החולשות המסורתיות של CEXs ו-DEXs, וממצבת בורסות קריפטו היברידיות כמחליפות משחקים פוטנציאליות. 

קריאת השכמה לקריפטו

מכיוון שניסוי ה-FTX ממשיך למשוך תשומת לב, ראוי לציין כי תעשיות חוות בדרך כלל תהפוכות כאלה. וול סטריט עצמה התמודדה עם שערוריות ואתגרים דומים לאלו במרחב הקריפטו. תחשוב על שערוריית אנרון ותוכנית ברני מיידוף פונזי של תחילת המאה ה-2000. 

ובכל זאת, כשומרי תעשיית הקריפטו, אסור לנו לפטור את המקרה הזה כתקלה בלבד. שערוריות כאלה מכתימות את המוניטין של התעשייה, ומחזירות אותנו לאחור בכל פעם. תעשיית הקריפטו עדיין מתפתחת ומתבגרת עם הזמן, אבל יש דרכים טובות יותר קדימה.

הונג כן

הונג כן הוא המייסד של GRVT, בורסת קריפטו המציעה משמורת עצמית. הוא היה בעבר מנהל מנכ"ל בגולדמן זאקס ושותף בנקאי בקרדיט סוויס במשך למעלה מתשע שנים ביחד.

קישור מקור

#וויסות #CEXs #לא #עצור #רע #שחקנים #שיעורים #FTX #משפט #דעה

• הפצת תוכן ויחסי ציבור מופעל על ידי SEO. קבל הגברה היום.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. העצים את עצמך. גישה כאן.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. הידע מוגבר. גישה כאן.
• PlatoESG. פחמן, קלינטק, אנרגיה, סביבה, שמש, ניהול פסולת. גישה כאן.
• PlatoHealth. מודיעין ביוטכנולוגיה וניסויים קליניים. גישה כאן.
• מקור: https://cryptoinfonet.com/regulation/lessons-from-the-ftx-trial-regulating-cexs-may-not-be-enough-to-prevent-bad-actors-opinion/