המוסדות נראים שורי בקריפטו למרות יצוא ביטקוין שיא

בתחילת 2021, תעשיית המטבעות הקריפטוגרפיים הייתה מפוצצת בחדשות על השקעות מוסדיות מוגברות, וזה עדיין נכון במידה רבה. למרות הדיווחים המעידים על כך הגדלת הזרימה היוצאת ממשקיעים מוסדיים, התזרים נטו עדיין חיובי מאוד. בנוסף, למרות שביטקוין (BTC) נראה כהשקעה המועדפת לפירוקים, השקעה מוסדית ב-Ethereum (ETH) מעולם לא היה בריא יותר.

מקרנות גידור בוול סטריט ועד לבנקים גדולים, משקיעים בקנה מידה גדול דילוג על רכבת הקריפטו. הנפילה של ביטקוין משיא כל הזמנים שלו, 65,000 דולר, העמידה ספק בתודעתם של כל המשקיעים במטבעות קריפטוגרפיים, אם כי זה עשוי להשתנות מכיוון שמחירו החל מאז להתאושש.

BTC מהווה יותר מ-44% מסך שווי השוק של הנכסים הדיגיטליים של 2 טריליון דולר, בעוד שה-Ethereum עומד על כ-18%. עוד במאי, מספר הכתובות שמחזיקות יותר מ-1,000 BTC נפל לסביבות 2,100 מרף 2,500 שנראה בפברואר, על פי חברת ניתוח הנתונים בלוקצ'יין CoinMetrics. עם זאת, רוב האינדיקטורים מצביעים על כך שמוסדות מגדילים את אחזקותיהם הכוללות.

לדברי ניקיטה אובצ'יניק, מנהל פיתוח עסקי ראשי של הפלטפורמה המבוזרת 1inch Network, "אין ספק שלמשקיעים מוסדיים יש גישה שורית ארוכת טווח לקריפטו ולביטקוין באופן ספציפי". לטווח הארוך, הוא גם אמר שהמכשול העיקרי למוסדות יהיה בטכנולוגיה עצמה.

"בשל הארכיטקטורה שלה, DLT פועלת בצורה ייחודית השונה מתשתית ה-IT והמוצרים הפיננסיים המבוססים. זה בהחלט ידרוש כמה התאמות ועדכונים כדי להכניס ישויות נוספות לקריפטו." הוא הוסיף עוד:

"מספר המשקיעים המוסדיים שיש להם חשיפה לקריפטו עלה באופן דרמטי במהלך השנה האחרונה, והם לא הגיעו לרווחים בטווח הקצר".

לבנקי השקעות בינלאומיים וחברות שירותים פיננסיים כמו מורגן סטנלי, בלקרוק, גולדמן זאקס וג'יי.פי מורגן יש הכל להקים שירותים וקרנות הקשורות לביטקוין במהלך החודשים האחרונים. לאחר שהגיע לשיא של 40 מיליארד דולר באפריל, קרן הביטקוין גרייסקייל, אחד המשקיעים המוסדיים הגדולים בתחום, דיווחה כי סך הנכסים המנוהלים שלה ירד ל-20 מיליארד דולר ביולי לפני טיפוס חזרה לכמעט 41 מיליארד דולר על רקע הראלי האחרון.

עם החששות של תקיפה רגולטורית על בורסות נכסים דיגיטליים וספקי שירותים, כמו גם עמדתה של סין לגבי מסחר וכריית ביטקוין, יש מספיק סיבות למשקיעים מסורתיים להסס להיכנס לשוק. עם זאת, הדחיפה האחרונה מעל הסימן הפסיכולוגי של 40,000 דולר יכולה להיות סימן שהרגש מתאושש. השאלה האמיתית היא מה יעשו המוסדות הלאה?

ETH וזרימה

אחת הסיבות הגדולות ביותר לכך שמשקיעים נהרו לביטקוין במהלך השנתיים האחרונות הייתה העלייה בשיעור האינפלציה של הדולר האמריקאי. בתוך משבר ה-COVID-19 המתמשך, הפדרל ריזרב של ארצות הברית הדפיס טריליונים בשם המחאות תמריצים, ודחף משקיעים מודאגים לחפש מקומות אחרים להחנות את הונם.

באמצע אוגוסט, ביטקוין דיווח על השבוע השישי ברציפות של תזרים מוסדיים, עם למעלה מ-22 מיליון דולר. חיסולים בשבוע בודד. זו מציינת את התקופה הארוכה ביותר של יציאות עבור הנכס הדיגיטלי מאז 2018. ובכל זאת, סך הנכסים המנוהלים עבור מוצרי השקעה בנכסים דיגיטליים עלו ב-10% באותו שבוע, אם כי זה נבע בעיקר מעליית מחירים.

מצד שני, מוצרים מרובי נכסים נראים הרבה פחות לא בטוחים לגבי הכיוון שלהם, כאשר משקיעים מוסדיים מגדילים את אחזקותיהם ב-7.5 מיליון דולר ומשכו קרוב ל-12 מיליון דולר באמצעות תזרים במהלך החודש האחרון. לעומת זאת, במהלך אותה תקופה, קרנות ביטקוין חוו יציאות של כמעט 68 מיליון דולר.

כל זה מצביע על כך שמוסדות מגוונים את אחזקותיהם לנכסים דיגיטליים אחרים מלבד ביטקוין, עם אלטקוינים כמו Ethereum, Cardano (ADA) ו Binance מטבע (BNB) רואים גם זרימות מוגברות. בעוד שתזרימי BTC עשויים להיות גבוהים מאי פעם, ההשקעות המוסדיות בנכסים דיגיטליים גבוהות השנה מאי פעם.

"הדפוס שאין להכחיש הוא שהעניין וההשתתפות המוסדיים בתחום ממשיכים לעלות", אמר ג'ק טאו, מנכ"ל בורסת מטבעות קריפטוגרפיים מבוססת סינגפור, Phemex בשיחה עם Cointelegraph, והוסיף: "זה למרות התקופות של תנודתיות גבוהה שהקריפטו הוותיקים רגילים אבל עשויים להיות בלתי רצויים למשקיעים מסורתיים".

הוא גם הצהיר כי תחום ה-DeFi עדיין בשלבי האימוץ המוקדמים שלו וכי בעוד כמה טכנולוגיות ויישומים כבר קיימים, אנחנו עדיין רואים רק את קצה הקרחון. "משקיעים מוסדיים חכמים יכולים לחוש בשינוי מגיע ורוצים למקם את עצמם באופן ישיר כמוטבים למה שעתיד לבוא", אמר, והוסיף: "מקרי השימוש הסופי שבהם בלוקצ'יין יטפלו עדיין לא הועלו על הדעת".

השקעה בנכסים דיגיטליים כמוסד שונה מאוד מרכישות קמעונאיות. למרות רוב המוסדות הקריפטו-חיוביים שכבר נסחרים בשווקי המט"ח, הם מתמודדים עם סיכונים שונים מאוד ממערכות מסורתיות. מציאת הבדלים במחירי הספוט יכולה להפוך למבחן יקר, ומכיוון שהם נסחרים בסופו של דבר עם צדדים נגדיים לא ידועים, גורמים כמו אמינות טכנולוגית ועומק נזילות הם קריטיים הרבה יותר מהרגיל.

"יש עוד דרך ארוכה לעבור", אמר דניאל סנטוס, מנכ"ל יצרנית השוק האוטומטית של Woonkly Labs, defi.finance, ל-Cointelegraph: "[מוסדות] לא צריכים רק מוצרים בפיקוח, אלא גם מוצרים קלים לשימוש. המותאמים במיוחד לצרכים שלהם". הוא הוסיף:

"המוסדות מחפשים מוצרים שיאפשרו להם להשקיע ב-DeFi בבטחה בראש שקט. אני מאמין שהם נוקטים בגישה ארוכת טווח והם שוריות".

"DeFi מושך תשומת לב רבה", אמר איב לונגשאמפ, ראש מחלקת המחקר ב-SEBA Bank, בנק לנכסים דיגיטליים עם רישיון FINMA. כפי שאמר Longchamp ל-Cointelegraph, משקיעים מוסדיים מתמקדים בשלושה גורמים עיקריים, כולל הוספת תשואה לתיקים שלהם - מקור הכנסה שלא קיים בפיננסים מסורתיים.

למרות יציאות עקביות של ביטקוין, נראה כי המוסדות שוורים כתמיד בנוגע לתחום הנכסים הדיגיטליים. לאחרונה הודיעה רשת המתווכים הפיננסיים המקצועית העולמית, TP ICAP, כי כך יהיה השקה פלטפורמת מסחר במטבעות קריפטוגרפיים יחד עם ענקיות התעשייה Standard Chartered ו-Fidelity Investments.

למרות שנראה שכסף גדול נכנס לענף בביטחון, ומכניס את ההון שלו למרחב, העלאת המחירים עלולה להשתחרר מאחר והרגולציה הופכת לדאגה בולטת יותר עבור משקיעים מוסדיים.

תככים מוסדיים

אימוץ מטבעות קריפטו עולה מהר יותר מאי פעם, כאשר השווקים הפחות פרואקטיביים בעבר ראו תנועה מוגברת, בעוד שהאזורים המשתתפים באופן פעיל מתמודדים עם שינויים רחבים יותר ובעיות רגולטוריות.

לדברי מנהל השווקים הפיננסיים בבורסת הנכסים הדיגיטליים OKEx Lennix Lai, החששות העיקריים הם סביב איסור הלבנת הון (AML) והעלמת מס, כפי שאמר ל-Cointelegraph: "אנחנו רואים בקבלת הרגולציה מכשול מרכזי לשוק בכללותו , אך גודל השוק והיושרה הם גם אתגרים." לדברי אובצ'יניק, מכיוון ש"רוב הפרוטוקולים הם חסרי רשות לחלוטין, תמיד קיימת אפשרות להיות צד נגדי לסוג של פושע".

עם זאת, הוא גם הוסיף כי הבעיות הללו מגוהקות על ידי צוותי פיתוח ברמת הפרוטוקול, תוך נקיטת צעדי מנע כדי להבטיח את אישורם הרגולטורי בטווח הארוך. זה עשוי להפוך לגורם משמעותי עבור משקיעים מוסדיים הנכנסים למרחב, אשר נדרשים להקפיד על תקנות והחלטות של הרשויות הפוליטיות השלטונות שלהם.

לדברי מנהל התפעול הראשי של Huobi Trust רוברט וויטאקר, המוסדות מרוצים מביטקוין ומתחילים ליצור הצעות שוק סביבו. "המוסדות עדיין צוברים כמות משמעותית של BTC לצרכיהם ובמאזנים", אמר ל-Cointelegraph, והוסיף: "זה עשוי בקלות לגרום לשווקים לשמור על שווי של שניים עד שלושה טריליון במהלך השנה הקרובה".

מידע נוסף: המירוץ של ביטקוין ל -50 אלף דולר מתחמם כאשר גיבוי מוסדי מוצק נמשך

עם זרימה חיובית נטו לנכסים דיגיטליים, האפשרויות הן אינסופיות עבור טכנולוגיית הבלוקצ'יין. ההזדמנויות במרחב הזה הן לכאורה בלתי נגמרות, ואפילו הקטנות ביותר יכולות להיות רווחיות מאוד. בעוד אובהיניק מאמין שמוסדות יתמקדו יותר בפתרונות Layer-one חוצי שרשרת, טאו אומר שתהיה התמקדות רבה יותר בביזור שירותים פיננסיים מסורתיים ובחקירת היבטים ניסיוניים יותר של התעשייה כמו NFTs ו-GameFi.

לדברי Rachid Ajaja, מנכ"ל AllianceBlock, שוק הון מבוזר, פיננסים מבוזרים או DeFi, ההצעות מתרחבות למוצרים מובנים מסורתיים יותר כמו עטיפת מוצרים והלוואות מובנות. "אנחנו בתקופה מאוד מרגשת", אמר ל-Cointelegraph, והוסיף: "המעבר לכיוון DeFi מתרחש ממש עכשיו."

האתגר הגדול ביותר יהיה למצוא איזון בין אתוס הביזור של התעשייה לבין השגת רמת הציות שממשלות מבקשות. לעת עתה, בעוד ששני הכוחות נראים מנוגדים ביסודו זה לזה, סביר להניח שפתרון חזק יותר ייווצר בקרוב, ככל שיותר מחוקקים ומנהיגי ממשלה ילמדו את עצמם על מטבעות קריפטוגרפיים והטכנולוגיה שמאחוריהם.

"רגולציה בנכסים דיגיטליים היא חיובית נטו", אמר מנכ"ל בורסת Bitstamp, ג'וליאן סוייר בשיחה עם קוינטלגרף, והוסיף: "על ידי הפרדת שחקנים טובים מהרעים, בניית יותר אמון עם משקיעים והחזקת חברות אחראיות למעשיהם באמצעות קווים מנחים ברורים יותר. , עניין רגולטורי פירושו אמינות וצמיחה לכל התעשייה."

מקור: https://cointelegraph.com/news/institutions-appear-bullish-on-crypto-despite-record-bitcoin-outflows