הנפקת אתר מופיעה כסוגיה שנויה במחלוקת חריפה - The Defiant

הוויכוח אם להפחית את שיעור האת'ר החדש המופק באמצעות תגמולים משתולל בכל מערכת האקולוגית של האת'ריום.

ב-30 במרץ, מייק נוידר, חוקר קרן Ethereum, לאור מאמר הדוגל בהפחתת הנפקת אתר חדשה, בהסתמך על דיונים עם חוקרים אחרים מקרן Ethereum, קספר ואנסגר.

נוידר טען כי נוף ההימור עבר שינוי "סיסמי" מאז שרשרת ביקון - שכבת ההימור של Ethereum - נפרסה לראשונה בשנת 2020, ויכולה לחייב שינוי עקומת התגמול של ETH.

"מאז תחילתו של שרשרת Beacon, הנפקת הוכחת היתד לא השתנתה", אמר נוידר. "אנו מאמינים ששינוי עקומת ההנפקה במזלג אלקטרה חשוב ויש לשקול אותו ברצינות... עם המזלג הקרוב של אלקטרה, אנו טוענים לקבל החלטה מודעת."

עם זאת, חברי קהילה רבים נרתעו נגד ביצוע שינויים בעקומת ההנפקה, בטענה שביצוע שינויים דרסטיים במדיניות המוניטרית של Ethereum מערער את הנייטרליות האמינה של הפרויקט ועלול לפגוע באמון ברשת.

שינויים קודמים בהנפקת Ether

שיעור תגמולי ETH חדשים ירד שוב ושוב לאורך ההיסטוריה של Ethereum. תגמולי חסימה התחילו ב-5 ETH עם השקת ה-Proof of Work של Ethereum ביולי 2015, לפני שירדו ל-3 ETH עם השדרוג ביזנטיון באוקטובר 2017 הפחית את התגמולים ל-3 ETH, וירד ל-2 ETH מפברואר 2019 עד המיזוג העביר את Ethereum לקונצנזוס הוכחת הימור בספטמבר 2022.

תגמולי ההימור הוצגו עם השקת שרשרת ה-Beacon בדצמבר 2020, כשהיא נכנסת תחילה לאספקה ​​לצד הנפקת הוכחות עבודה עד למיזוג, ועקבו אחרי אותה עקומת הנפקה כל הזמן.

תגמולי ההימור מונפקים בשיעור של פי 166 מהשורש הריבועי של סכום ה-ETH בהימור מדי שנה. המשוואה המשוכללת פירושה שקצב העלייה בהנפקת ETH החדשה יורד בהתמדה ככל שמופקד יותר ETH להימור - כאשר 166,000 ETH נפלטים בשנה אם 1 מיליון ETH מופקדים, ו-1.66 מיליון ETH נכנסים לאספקה ​​אם 100 מיליון ETH מופקדים.

"בחירת הפרמטרים... שואפת לתשואה צנועה אך סבירה של 3.3% עם 30 מיליון ETH [וגם] תמריץ גבוה של לפחות 10 מיליון ETH בהימורים", אמר ניודר. "היום, יש יותר מ-31 מיליון ETH בהימורים; ייתכן שהיעד של 30 מיליון ETH המעיט בערכו של היצע ההימור... מספר המאמתים החדשים עולה בהרבה על מספר המאמתים היוצאים מהפרוטוקול."

טיעונים לשינוי המדיניות המוניטרית של Ethereum

נוידר אמר כי מספר גורמים תורמים להטמעה מתמשכת של מאמתים חדשים, כולל העלאת המחיר של Ether, הנוחות שמספקים פרוטוקולי הימור נוזליים, תשואות נוספות מ-MEV, חקלאות מטיפות אוויר, והעדר סיכון נתפס על רקע היציבות המתמשכת של רשת Ethereum.

הם הביעו תמיכה בעקומת הנפקה מופחתת לאחרונה מוּצָע על ידי קספר ואנסגר, שיגביל את הגידול השנתי של אתר ל-0.4% לכל היותר, ירידה מהשיעור הנוכחי של 1.5%. עם זאת, ההצעה גם תפחית את תשואות ה-Ether בכ-30%.

סירוס אמר כי הסיכונים הנשקפים ממספר ה-ETH המועסקים בהימורים שממשיך לצמוח בקצב הנוכחי כוללים תגמולים מופחתים, דילול גדול יותר של אנשים שאינם מחזיקים בסיכון, וחלק גדול מהאספקה ​​של ETH שנשלט על ידי פרוטוקולים של צד שלישי כמו Lido ו-EigenLayer.

"ישנן סיבות רבות להאמין שהביקוש ל-ETH יגדל במהלך 12-24 החודשים הבאים", אמר נוידר. "שינוי עקומת ההנפקה צריך להיעשות רק תוך שיקול דעת זהיר... חוסר החלטיות הוא החלטה; האינרציה היא אמיתית. ברירת מחדל לעשיית דבר עלולה להיות אימוץ מגמה שקשה להפוך אותה".

דחיקה מחברי הקהילה

עם זאת, חברים אחרים בקהילת Ethereum אינם מאמינים ששינוי קצב הנפקת Ethere החדשה אינו אמצעי שיש להקל בו ראש, תוך שימת דגש על המכה ששינוי כזה עלול להוביל לנייטרליות הנתפסת של Ethereum.

ריאן ברקמן מ-3cities, אפליקציית תשלומים web3, אמר כי הסיכונים הכרוכים בהשארת ההנפקה ללא שינוי הם פחותים מ"הפגיעה המיידית המובטחת לנייטרליות הנגרמת על ידי התאמת עקומה פשוטה".

"אין סיכוי שנשנה הנפקה בפקטרה", ברקמנס נמשך. "התאמות עקומה פשוטות מזמינות התאמות עתידיות."

ג'יימס ספדיאצ'י, משקיע מוקדם ב-Ethereum, אמר ששינוי הנפקת Ether יערער את מעמדה של ETH כ"כסף בריא" על ידי יצירת מצב שבו ניתן יהיה "לחבל" במדיניות המוניטרית של הרשת על בסיס קבוע. "אם זה לא שבור, אל תתקן את זה," ספדיאצ'י הוסיף.

Smartprogrammer, תורם הליבה של Ethereum, הדגיש גם כי הנפקת Ether הייתה שלילית מאז המיזוג מכיוון שקצב הצריבה של Ethereum עלה על הפליטה על רקע נפח עסקאות גבוה ברשת. "אני לא רואה את הבעיה שאתם מנסים לפתור כאן," הם אמר.

בינתיים, Post Polar, מחברו של ספר על Ethereum, טען שרוב הדחיפה נובעת מאי שביעות רצון מחוסר קלט לכאורה לגבי שדרוגים מקהילת Ethereum הרחבה יותר.

"נראה לי שזה לא באמת הנפקה שעל כף המאזניים (הח), עד כמה שלאנשים יש תחושה שלמפתחים וחוקרים הקשורים ל-EF נראה כי יש כוח גדול [ו] אינם עוסקים ברמה המתאימה של 'מחוספס' קונצנזוס של מכלול מחזיקי העניין הרחב יותר", הם אמר.