הצרכנים נמצאים בעין של הוריקן האינפלציה

להלן קטע ישיר של Marty's Bent גיליון מס' 1261: "מדד המחירים לצרכן מזעזע את השווקים." הירשם לניוזלטר כאן.

מדד המחירים לצרכן (CPI) באוגוסט 2022 פורסם ב-13 בספטמבר 2022, והוא הגיע לצמיחה של 8.3% משנה לשנה, וזעזע את כל הראשים המדברים שהיו בטוחים שהאינפלציה אמורה להאט את הירידה מכיוון שכל הרס הביקוש שהפדרל ריזרב ניסה לייצר יתחיל להגיע לשווקים. השווקים לא הגיבו טוב להדפסה הגבוהה מהצפוי, כאשר כל המדדים העיקריים ירדו בסביבות 4-5% בכל הלוח. מה שגרוע מכך, נראה שהנתון המדווח של 8.3% מהווה חוסר דיווח חמור על רמת אינפלציית המחירים בפועל שצרכנים חווים כרגע.

אני חושב שבטוח לומר שסל המוצרים המפורטים לעיל יכול להיחשב כמוצרים חיוניים לכל מי שמנסה לחיות חיים של נוחות יחסית. כשאתה רואה את המספרים האלה, קשה שלא להיעלב לגמרי שהפד והלשכה לסטטיסטיקה של העבודה ינסו לגרום לך להאמין שהמחירים עלו רק ב-8.3%. מה שגרוע עוד יותר הוא שההדפסה הזו משנה לשנה בנויה על בסיס גבוה יחסית שנקבע באוגוסט 2021. אם אתם שוכחים, האינפלציה התחילה להרים את ראשה המכוער בקיץ 2021 ואוגוסט הביא איתו הדפסה של 5.3%. גבוה ב-3.3% מהיעד ההיסטורי של הפד של 2%.

יש היום הרבה גורמי אינפלציה שמנסים לסובב את ההדפס של היום כחיובי, ואומרים דברים כמו, "הצמיחה מחודש לחודש היא בעצם שטוחה. האינפלציה מתחילה להאט ואנו אמורים לראות את מלוא ההשפעות של הרס הביקוש מתחילות לתפוס בחודשים הקרובים". הדוד שלך מרטי חושב שזו משאלת לב מאוד הגובלת באשליה. ישנם שני גורמים מסוימים שלדעתי מוזלים מאוד; ניקוז עתודות הנפט האסטרטגיות (SPR) והעובדה שאנו לקראת החורף.

הניקוז של ה-SPR סייע לפגיעה מלאכותית באינפלציה במשאבה. כאשר ה-SPR אמור להתרוקן במלואו בשלב כלשהו בחודש הבא, צוותי הקידוח נדחפים לגבולותיהם כאן בארצות הברית וממשל ביידן מתכוון לא לאפשר מתן היתרי קידוח חדשים, צד האספקה ​​של הנפט שוקי הגז עומדים לחוות זעזוע משמעותי, שיפעיל לחץ כלפי מעלה על מחירי הגז. יחד עם זה שאנחנו לקראת חודשי הסתיו והחורף שבהם הביקוש לאנרגיה מתחיל לעלות באופן משמעותי ככל שאנשים מתחילים להגביר את החום בבתיהם ולנסוע יותר לחגים, ולא קשה לראות את זה אנו עשויים להיות בעין של סערת האינפלציה. זה רק עם התמקדות במחירי האנרגיה.

כפי שהעולם גילה, מחירי האנרגיה, במיוחד מחירי הגז הטבעי, הם תשומות מרכזיות בשרשרת אספקת המזון. עם עליית מחירים משמעותית מוקדם יותר השנה במהלך עונת השתילה, זה לא אמור לזעזע אנשים לראות אינפלציית מזון בפיגור מגיעה לשווקים גם מאוחר יותר ב-2022. כדי להחמיר את המצב, נראה שארה"ב מעוניינת להסלים את העניינים עם סין על רקע הפגיעה בריבונותה של טייוואן.

עוד סנקציות בשנת 2022 צריכות להתברר קשות עבור הצרכנים. אם ארה"ב תחליט להתקדם עם סנקציות, זה עלול להחריף את בעיות האינפלציה בשתי דרכים, להפוך את זה ליקר או בלתי אפשרי עבור אמריקאים לגשת ליכולות הייצור של סין ו/או לעורר תגובה מצד סין על ידי הגברת הפעילות הצבאית סביב טייוואן, ובכך להפוך אותה ליותר קשה יותר לשווקים הבינלאומיים לגשת לשבבי המחשב החיוניים שמיוצרים על ידי TSMC.

בעוד שרבים מהראשים המדברים שם בחוץ רוצים שתאמינו שהאינפלציה מואטת, כל מה שאני יכול לראות זה דברים מתפתחים שרק ישרתו את הבעיות שאנו חווים בצורה משמעותית. תאמינו או לא, אולי אנחנו נמצאים בעין של הוריקן האינפלציה.