הרשות המוניטרית של הונג קונג קובעת תקנים רגולטוריים למוצרים בעלי סמליות

הרשות המוניטרית של הונג קונג (HKMA) פרסמה חוזר חדש המפרט את הסטנדרטים הרגולטוריים שמוסדות מורשים חייבים לעמוד בהם בעת מכירה והפצה של מוצרים עם אסימון (מטבע קריפטוגרפי, נכס וירטואלי) ללקוחות. מהלך זה מסמן צעד משמעותי במאמצי הגוף הרגולטורי לאמץ את ההתקדמות הטכנולוגית במגזר הפיננסי תוך הבטחת הגנת הצרכן והמשקיעים.

מוצרים בעלי סמליות, כפי שהוגדרו על ידי ה-HKMA בחוזר זה, מתייחסים לנכסים בעולם האמיתי המיוצגים באופן דיגיטלי באמצעות טכנולוגיית חשבונות מבוזרים (DLT) או טכנולוגיות דומות. היקפו של חוזר זה אינו משתרע על מוצרים בעלי סמליות המוסדרים על פי פקודת ניירות ערך וחוזים עתידיים או כאלה הכפופים לתקנות ולהנחיות שהונפקו על ידי הוועדה לניירות ערך וחוזים עתידיים (SFC) וה-HKMA.

HKMA הביעה את תמיכתו ביוזמות של התעשייה בתחום הטוקניזציה, תוך הכרה בהתקדמות שנעשתה עד כה. הסטנדרטים הרגולטוריים המתוארים בחוזר נועדו לספק קווים מנחים ברורים למגזר הבנקאי כדי לטפח חדשנות בטוקניזציה תוך יישום אמצעים מתאימים לשמירה על צרכנים ומשקיעים.

היבטים מרכזיים המכוסים בחוזר כוללים עקרונות כלליים לפיהם דרישות רגולטוריות קיימות ואמצעי הגנה על צרכנים/משקיעים החלים על מכירה והפצה של מוצר חלים גם כאשר המוצר נמכר ומופץ בצורה סמלית. הסיבה לכך היא שהתנאים, התכונות והסיכונים הקשורים למוצרים המופיעים בסמל (למעט סיכונים הנובעים ספציפית מטוקניזציה) דומים לאלו של מוצרים קשורים.

דוגמאות ספציפיות המופיעות בחוזר כוללות הפצה של מוצרי השקעה מובנים סמליים שאינם מוסדרים לפי פקודת ניירות ערך וחוזים עתידיים וזהב סמלי, אשר אמורים לפעול לפי אותן דרישות רגולטוריות ואמצעי הגנה על משקיעים כמו עמיתיהם הלא מאושרים.

החוזר של HKMA גם מדגיש את הצורך של מוסדות מורשים לבצע בדיקת נאותות, לחשוף סיכונים ותכונות מוצר בשקיפות, ולנהל סיכונים הקשורים למכירה והפצה של מוצרים סמליים בצורה יעילה. המוסדות צפויים להקים מספיק מערכות ואמצעי בקרה כדי להבטיח עמידה בכל התקנות הרלוונטיות וליישם אמצעי בקרה פנימיים מתאימים כדי לטפל בסיכונים הספציפיים ובאופי הייחודי של מוצרים עם סמליות.

החוזר מייצג גישה פרואקטיבית של ה-HKMA להסדרת טכנולוגיות מתפתחות במגזר הפיננסי, המבטיחה שהיתרונות של חדשנות יתממשו באופן שמגן על הצרכנים ושומר על שלמות המערכת הפיננסית.

מוסדות מורשים עם שאילתות לגבי החוזר מוזמנים לפנות לנציגי HKMA המיועדים להכוונה נוספת. ה-HKMA ימשיך לעקוב אחר הסביבה הרגולטורית וההתפתחויות הגלובליות בשוק הטוקניזציה, ויספק הנחיות נוספות למוסדות מורשים לפי הצורך.

מקור תמונה: Shutterstock