אם השבוע האחרון הוא אינדיקציה כלשהי, המאמצים מתגברים להציע הון הלוואות לכורי ביטקוין כשהם מתמודדים עם אקלים עסקי קשה.
Icebreaker Finance, שהודיעה על א מאגר הלוואות של 300 מיליון דולר לכורי ביטקוין בשבוע שעבר, מתמקדת בתת-קבוצה של השוק ומחפשת יציבות לאורך זמן בעלויות החשמל.
"אנחנו לא רואים את המאגר הזה מספק איזושהי חשיפה למדדים לכל השוק", אמר ל-The Block מנכ"ל ומייסד החברה גלין ג'ונס. "מה שאנחנו מחפשים הוא שעסקים יהיו עמידים באמצעות מגוון רחב של תנאי שוק."
אחר הוכרזה קרן הלוואות המיועדת במיוחד לכורי ביטקוין השבוע, בזמן שהענף נאבק עם מרווח תפעולי נמוך יותר. ההשקעה הראשונה של 50 מיליון דולר מגיעה מאת לא אחרת מאשר חברת כריית הביטקוין Bitdeer. יו"ר Bitdeer, ג'יהאן וו, מבקש לגייס 200 מיליון דולר נוספים ממשקיעים חיצוניים.
"גודל הקרן הוא 250 מיליון והתשואות יהיו תלויות במחיר ההאשרט כאשר השוק יתאושש בריצת השוורים הבאה", אמר מאט לינגהוי קונג, מנכ"ל Bitdeer Group. "צפויה עניין ממוסדות הפתוחים להזדמנויות בכרייה וברכיבה על מחזור השוק, אך אין להם גישה ישירה או מומחיות תפעולית, למשל קרנות השקעה אלטרנטיביות, משרדי משפחתי והון סיכון."
Icebreaker's Jones התייחס לכורים שעדיין יכולים להצליח לייצר מספיק תזרים מזומנים בשוק עם תמחור ביטקוין מדוכא ושיעורי חשיש גבוהים. עלויות הייצור - אנרגיה בפרט - בולטות כגורם חשוב וכורים עם חוזי חשמל ארוכי טווח בתעריף קבוע יכולים להציע ביטחון רב יותר לתקופת ההלוואה.
"השוק השתנה מהותית," אמר ג'ונס. "אם אחזור לפני שישה חודשים, היו הרבה מלווים במרחב. תמחור השוק היה לדעתי אגרסיבי ביותר (...) לא ממש משקף את הסיכונים הגלומים".
התעריפים ש- Icebreaker Finance מציעה כעת (15% עד 20%, עם פדיון של 12 עד 18 חודשים) נמצאים בקצה הגבוה לפחות בהשוואה להלוואות אחרות שנראו השנה מכורים ציבוריים - למשל, איריס אנרג'י במרץ (ריבית של 11% מ-NYDIG), ארגו בלוקצ'יין במאי (12% מ-NYDIG), Bitfarms ביוני (12% מ-Galaxy Digital), מרתון ביולי (עם ריבית משתנה שמתומחר אז ב-7.25% מבנק סילברגייט). Bitdeer לא חשפה פרטים נוספים על האופן שבו היא תבנה עסקאות.
עם זאת, שיעורי הריבית עבור כורי הציבור עלו בדרך כלל במגמת ירידה מאז ינואר 2020, על פי נתונים שנאספו על ידי חברת יחסי הציבור BlocksBridge. ניוזלטר שבועי של Miner. הוא גם מציין שיש לקחת בחשבון משתנים אחרים הכלולים בתנאי ההלוואה.
"לרוב ההלוואות שניתחנו הייתה טווח מועד שנעה בין 24 ל-36 חודשים בעוד שכמה מהן היו שטרי גישור לטווח קצר, שנמשכו בין 1 ל-6 חודשים", נכתב בניוזלטר. "חלק מההלוואות כללו גם התחייבויות ספציפיות על הבריאות הפיננסית של הלווה כמו יחסי כיסוי, שסיפקו צבע נוסף על האופן שבו ארגוני TradFi מעריכים חברות כרייה".
שיעורי הריבית של Icebreaker משקפים את תנאי השוק הנוכחיים, שבהם ההאשרייט מגיע לשיאים בזמן שהמטבע יורד ב-70% ממחיר השיא שלו, אמר Strahinja Savic, ראש מחלקת נתונים וניתוח ב-FRNT Financial.
"האפשרות שהביטקוין יורד למטה פירושה שהמלווים בתחום הכרייה נוהגים בזהירות רבה. יש הרבה סיכונים עכשיו", אמר סאביץ'.
Savic המשיך והדגיש "משבר כושר פירעון" בתחום הקריפטו, מה שמוכיחים מהלכים משפטיים אחרונים במגזר.
ספקית אירוח כריית ביטקוין Compute North הגיש בקשה לפשיטת רגל של פרק 11 בשבוע שעבר. סמנכ"ל הכספים של Compute North אמר בהגשת בית המשפט המקביל כי החברה "לא הצליחה לשמור על נזילות מספקת כדי להביא פרויקטים מתוכננים בפיתוח לאינטרנט ולשלם את כל ההתחייבויות שלה על בסיס שוטף".
לפי ההגשה יש לחברה בין 100 מיליון דולר ל-500 מיליון דולר הן בהתחייבויות משוערות והן בנכסים מוערכים. זה עומדת בפני לפחות תביעה אחת מאחד מהנושים שלה, NBTC Limited.
כורים מורידים מינוף
התעשייה ראתה כמה מהכורים הציבוריים הגדולים ביותר מוכרים חלקים גדולים מאחזקות הביטקוין שלהם, במיוחד ביוני, כשהמטבע הקריפטוגרפי צנח, והפעיל לחץ על הלוואות מגובות ביטקוין.
חלק מאותן חברות שמרו באופן היסטורי על מדיניות של החזקה בביטקוין שהם כרו. עדיין Bitfarms מכרו 3,000 BTC ביוני לשלם הלוואה מגובה 100 מיליון דולר מ-Galaxy, בעוד ארגו מכר 637 BTC ו CleanSpark 328 BTC.
"החברה קיבלה את ההחלטה האסטרטגית לבטל את החבות של ההלוואה המגובת בביטקוין ולהפחית את החשיפה שלנו", אמר מנכ"ל ארגו, פיטר וול, במהלך שיחת הרווחים של החברה ברבעון השני. "לא רצינו להגיע למצב שבו היינו צריכים לחסל את הביטקוין שלנו במחירים נמוכים מאוד".
בלי קשר, ארגו עדיין "ממוקמת היטב כדי להיות מסוגלת לגשת לשוקי החוב", אמר סמנכ"ל הכספים אלכס אפלטון, והוסיף כי החברה שינתה את פרופיל החוב שלה. זה לאחרונה החלה אנרגיה באתר הדגל שלה בטקסס, לאחר שהבטיחה מיליונים במימון ההרחבה בשנה האחרונה. "אתה לא יכול להשתמש במכונות שלך כבטוחה עד שבאמת יש לך אותן ברשותך. אתה לא יכול להשתמש בתשתית עד שתבנה אותה", אמר.
גם כאשר הכורים הפחיתו מינוף מוקדם יותר בקיץ, מרתון - שנמנעה ממכירת הביטקוין שלה - סגר הלוואה חדשה של 100 מיליון דולר לתקופה עם Silvergate Bank ביולי ומימן מחדש קו אשראי מסתובב קיים של 100 מיליון דולר.
© 2022 The Crypto Block, Inc. כל הזכויות שמורות. מאמר זה מסופק למטרות מידע בלבד. הוא לא מוצע או מיועד לשמש כייעוץ משפטי, מס, השקעה, פיננסי או אחר.
