כורי ביטקוין ציבוריים השילו 14 מיליארד דולר בשנת 2022, אבל יש צד שורי

חברות כרייה ציבוריות נכנסות לרבעון האחרון של 2022 מוכות וחבולות לאחר תשעה חודשים של אכזריות בשוק הדובים. בסוף הרבעון השלישי, שווי השוק הכולל של כל חברות הכרייה הנסחרות בארה"ב ירדו ביותר מ-3 מיליארד דולר מתחילת השנה, על פי נתונים שנאספו מ- YCharts. האם סוף השנה יציע הפוגה לחברות הללו היא שאלה פתוחה מאוד, שכן הרוחות הנגדיות מההמולה המקרו-כלכלית נראית ללא הפסקה מול האינפלציה ההיסטורית והבנקאים המרכזיים המטורפים הנואשים לתיקונים פיננסיים מהירים. מאמר זה סוקר את מגמת הירידה במחירי המניות של חברות כרייה ציבוריות עם תחילת הרבעון האחרון של השנה.

סיכום שוק הכרייה לשנת 2022

יותר ממחצית מסך ה-14 מיליארד דולר שנמחקו מערכי השוק של חברות כרייה ציבוריות מיוחס לחמש חברות בלבד, על פי נתוני YCharts: Core Scientific, Marathon, Riot, TeraWulf ו- Hut 8. תרשים העמודות למטה מדגים את השינוי של כל חברה ב- שווי השוק הכולל מתחילת הרבעון הראשון ועד סוף הרבעון השלישי של השנה.

בהשוואה לביטקוין עצמו, ההפסדים שספגו חברות כרייה ציבוריות הם קטנים. מאז 1 בינואר, שווי השוק הכולל של הביטקוין ירד מ-900 מיליארד דולר מתחת ל-400 מיליארד דולר בסוף ספטמבר, על פי נתונים של TradingView.

הקוראים צריכים לדעת שהגרפים הללו מציגים רק חברות כרייה ציבוריות הנסחרות בשווקים האמריקאיים, כלומר נאסד"ק, אחד השווקים הנזילים והפעילים ביותר בעולם. אבל גם חברות ציבוריות אחרות בעלות פרופיל גבוה בשווקים שאינם ארה"ב ספגו הפסדים משמעותיים, כולל Northern Data וקתדרה.

כל מצוקת מחיר עתידית עבור חברות כרייה תלויה לחלוטין במחיר הביטקוין. מניות הכרייה עדיין נמצאות בקורלציה הדוקה למניות הביטקוין מחיר, כפי שציין מחבר זה בעבר מאמר עבור מגזין ביטקוין, ולהמשיך בביצועים נמוכים. תרשים הקו שלהלן מדגים את מחירי המניות של כל חברות הכרייה שנכללו בגרף העמודות הקודם המתומחר בביטקוין מתחילת השנה.

תקווה שורית מעיינות נצחית

למרות שהוא כבר אחד מה הארוך ביותר ושוקי הדובים הקשים ביותר בהיסטוריה של הביטקוין - במיוחד עבור כורים, כקושי ממשיך לנסוק לגבהים חדשים בזמן שהמחיר ממשיך לרדת - עדיין יש תקווה למגזר הכרייה הציבורי בטווח הארוך.

ראשית, כל עוד הביטקוין שורי, גם לחברות כריית הביטקוין יהיה עתיד מזהיר למרות תקופות לסירוגין של תנאי שוק דוביים. גם אם חברות כרייה מסוימות נכשלות, אחרות יתפסו את מקומן.

מצד שני, אפילו האנליסטים המסורתיים של פיננסים רואים פוטנציאל במגזר הכרייה, כאשר כמה אנליסטים קוראים ל"אפסייד גדול" בקרב הכורים הציבוריים, לפי CoinDeskואחרים משבחים את "פנטסטי"היסודות של כמה כורים. והיסודות הללו - עבור חברות רבות - ממשיכים להשתפר. בספטמבר לבדו, למשל, CleanSpark נרכש אתר של 36 מגה וואט בג'ורג'יה, אספן קריק מורם 8 מיליון דולר להרחבת הכרייה הסולארית שלה, Rhodium תוכניות לצאת לציבור, ולכרות את ג'יהאן וו הוותיק להקים קרן של 250 מיליון דולר עבור נכסי כרייה במצוקה. מגזר הכרייה רחוק מלהיות מת.

הזדמנות מחוסר בגרות

במובנים רבים, השנתיים האחרונות ייצגו את מחזור השוק הראשון עבור נתח משמעותי משוק הכרייה, ושום דבר לא הולך כשורה במהלך הפעם הראשונה הלוך ושוב על העליות והמורדות של השוק. יספגו הפסדים, הערכות השווי יצנחו וחלק מהחברות יקרסו לחלוטין.

אבל מנצחים תמיד יוצאים מתקופות של חוסר בשלות בשוק. וקל לראות את חוסר הבשלות של שוק הכרייה הציבורי. לדוגמה, מחיר כל מניית כרייה ממשיך לנוע כמעט במנעול עם ביטקוין למרות שלכל חברה יש הבדלים עצומים באסטרטגיות תפעוליות, חובות עומדים, מספר מכונות מקוונות ועוד. זה מראה שלשוק אכפת יותר ממחיר הביטקוין מאשר מהיסודות של החברה. אבל חוסר בגרות זה אומר גם שיש צד אדיר לצמיחה ולהתבגרות. אם זו לא סיבה מספקת לגרום לך להיות שורי בכרייה, שום דבר לא יהיה.

זהו פוסט אורח מאת זאק וואל. הדעות המובעות הן לגמרי שלהם ואינן משקפות בהכרח את הדעות של BTC Inc או Bitcoin Magazine.