כיצד המגמות המקרו-כלכליות האחרונות משפיעות על ביטקוין

כיצד מתאם מניות, גווני אפור, רוסיה, מטבעות יציבים, העלאות ריבית ועוד משפיעים על מחיר הביטקוין כיום.

צפה בפרק זה ב- YouTube

האזן לפרק זה:

• תפוח עץ
• Spotify
• Google
• ליבסין
• מעונן

בפרק זה של מגזין Bitcoinשל "Fed Watch: Podcast, CK ואני המשכנו את הסדרה החודשית שלנו עם דילן לקלר, מחבר הספר צלילה עמוקה להגיש תלונה. הייתה לנו הזדמנות לעבור על המדדים בשוק הביטקוין שהוא צופה ומומחה בהם. יש להם גרסה חינמית של הדו"ח שיוצאת מדי יום, וגרסה בתשלום בלעדית חודשית ושנתית. עקוב יחד עם שלו סיפון השקופיות כאן.

"Fed Watch" הוא פודקאסט לאנשים המתעניינים באירועי אקטואליה של הבנק המרכזי. ביטקוין יצרוך בנקים מרכזיים יום אחד, להבין ולתעד איך זה קורה זה מה שאנחנו עוסקים כאן ב"Fed Watch".

המתאם של ביטקוין למניות ו-VIX

הנושא הראשון שסקרנו בפרק זה והנושא הראשון מגיליון ינואר של Deep Dive הוא המתאם של ביטקוין למניות ומדד התנודתיות, ה-VIX. לקלר תיאר מדוע הקורלציה הזו הופיעה במהלך השנה האחרונה ומה היא יכולה לספר לנו על הבריאות של שוק הביטקוין.

בגווני אפור GBTC ומחיר ביטקוין

אחד הנושאים הגדולים יותר שדיברנו עליהם עם LeClair היה גווני אפור וההשפעה שיש לגדול השוק הזה על מחיר הביטקוין.

כפי שניתן לראות בתרשים למעלה, זרימת ה-GBTC נעצרה בפתאומיות בינואר 2021, שנה אחת לפני הדו"ח הזה, ומעניין, קרוב מאוד למחיר הביטקוין בזמן כתיבת שורות אלו של 42,000 דולר.

LeClair הוביל אותנו דרך המוצר הזה והשפעתו על השוק. דיברנו על מוסדות גדולים, הלא הם עושי שוק, שיכלו להיתפס בצד הלא נכון של המסחר הזה, שכן פרמיית המחיר הגבוהה שמאפשרת ארביטראז' "ללא סיכון" השתנתה לפתע להנחה.

ניתוח ביטקוין על שרשרת של אספקת נוזלים במחזור

כפי שהשם מרמז, ה-Deep Dive הוא דוח מעמיק שנכנס למדדים מאוד ספציפיים על רשת הביטקוין. אחד מאלה הוא מה שאני מפרש כנזילות של ההיצע במחזור והקורלציה שלו למחיר. כפי שניתן לראות בתרשים למעלה, האזורים המעוצבים מייצגים מטבעות שזזו בתוך תקופה של שלושה חודשים. זה קשור למהירות, אבל כאשר המהירות עוסקת במספר העסקאות, הנזילות של האספקה ​​במחזור היא אחוז מסך ההיצע שזז לפחות פעם אחת.

אחוז ההיצע שהופך נזיל מתחיל לעלות ככל שהמחיר מתקרב לשיא, ומתאפס נמוך יותר ככל שהמחיר מתגבש. מתגלה הדפוס של אספקת מחזור נמוכה יותר ברמה העליונה ושפל נמוך יותר. זה הגיוני אם נחשוב במונחים של כוח קנייה בחלק העליון והתחתון. במילים אחרות, כל שיא הוא מספר נמוך יותר של סאטושי אך רמת כוח קנייה גבוהה יותר, שכן המחיר גבוה משמעותית. ולהיפך, השפל הוא מספר נמוך יותר של סאטושי אבל רמה גבוהה יותר של כוח קנייה.

אם הביטקוין ימשיך לעלות בערכו, היינו מצפים שהדפוס המדויק הזה ימשיך. כשמצטרפים חדשים ייכנסו לשוק הם ימצאו פחות סאטושי לקנות, אפילו בתקופות של FOMO.

Stablecoins כבטחונות ומחזיקי חוב ריבוני

החלק הבא של הדיון שלנו הצחיק אותי. לקלר דנה בעלייתם של מטבעות יציבים כמו Tether שגדלים בשימוש כבטחונות לעסקאות ממונפות בביטקוין. בעבר, אנשים נטו להשתמש בביטקוין שלהם כבטוחה, מה שפעל להדגשת מהלכי מחירים. כאשר מטבעות יציבים לוקחים יותר את התפקיד הזה, זה אמור להוביל לתנודתיות הרבה פחות במחיר הביטקוין.

לקלר גם הזכיר את העובדה ש-Tether ומטבעות יציבים אחרים מספקים לחץ רכישה קטן ומורגש מאוד עבור ניירות ערך של ממשלת ארה"ב. יש להם עתודות גדולות מאוד של דולרים שהם צריכים להכניס לנכסים בטוחים. מה יותר טוב בשביל זה מאשר אוצר ארה"ב?

אני מקשר שיש להרחיב את הרשימה האופיינית של מחזיקי חוב ממשלתי ארה"ב, לא רק בנקים מרכזיים זרים, אלא אולי בעתיד, חברות כמו Tether. כמה מטורף זה יהיה לראות את Tether עם קופות אוצר של ארה"ב בדיוק כמו מדינות כמו גרמניה, סין או יפן? זה יהפוך את Tether ומטבעות יציבים אחרים לשחקנים גיאופוליטיים מסיביים.

הפדרל ריזרב והעלאות ריבית

ביום הקלטת השידור החי הזה, 1 במרץ 2022, היו שוקי האג"ח מתנדנד בפראות. אז, בדקנו בדיוק מה קורה ונתנו למאזינים שלנו כמה ציפיות לשאר השנה.

התרשים שלהלן מציג את הסיכויים לעלייה של 50 נקודות בסיס (bps) החודש כעת הם אפסיים, והסיכויים לכל עלייה ממשיכים לרדת. מספר העלאות הריבית המשתמעות עד סוף השנה ירד מכמעט שבע לפחות מחמש. אני חושד שזה ימשיך לרדת במהלך החודשים הקרובים לכל היותר שלוש העלאות ריבית ב-2022.

חלופות SWIFT, זהב ורוסיה

סיימנו את הפרק בשיחה על המצב ברוסיה ואוקראינה, בכל הנוגע לסנקציות של רשת SWIFT. האלטרנטיבה הקיימא היחידה באופק היא ביטקוין. החלופה הנדונה הרבה של רוסיה/סין נמצאת בחיתוליה ועדיין משתמשת בבנקים כצמתים החשופים לסנקציות. זהב אינו אופציה להסדר בינלאומי מהיר, וככל הנראה יספוג ירידות מחירים במצב זה מכיוון שרוסיה צריכה לגשת לדולרים, ויכולה למכור זהב לשם כך.

החלופה הבין-בנקאית של רוסיה/סין היא לא מערכת בנקאית או פיננסית חלופית, היא רק פרוטוקול הודעות. הוא נמצא באותה סירה כמו מטבע דיגיטלי של בנק מרכזי (CBDC), הוא חדש אך לא מהפכני. יש בה עדיין את כל נקודות הכישלון כמו מוסדות מושחתים ומסילות העבר. ביטקוין, לעומת זאת, הוא ביסודו מערכת חדשה, עם יחידה מוניטרית חדשה. זה הדבר היחיד בשלב זה שמתאים לחשבון כחלופה ל-SWIFT ולמערכת ה-fiat המרושעת.

זהו פוסט אורח של אנסל לינדנר. הדעות המובעות הן לחלוטין משלהם ואינן משקפות בהכרח את אלו של BTC Inc או מגזין Bitcoin.

• Coinsmart. בורסת הביטקוין והקריפטו הטובה באירופה.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. ידע מוגבר. גישה חופשית.
• CryptoHawk. רדאר אלטקוין. ניסיון חינם.
• מקור: https://bitcoinmagazine.com/markets/latest-macroeconomic-trends-impacting-bitcoin