כיצד התפקד שוק ההנפקות השנה?

בשנת 2023 ראה א
עלייה ניכרת בפעילות ההנפקות, עם חברות ממגוון של
תעשיות מנצלות את תנאי השוק הנוחים והגדילו
עניין של משקיע לצאת לציבור. כמה משתנים חשובים תרמו
הזינוק האחרון בפעילות ההנפקות.

השמיים
התאוששות כלכלית פוסט-מגפה החיה מחדש את האמון בעסקים, עושה
להפוך לציבור חלופה מושכת ליצירת כספים לתמיכה בהרחבה
תוכניות. יתר על כן, סביבת הריבית הנמוכה גרמה למשקיעים לעשות זאת
לחפש תשואות גדולות יותר בשוק המניות, להעלות את הביקוש להשקעה חדשה
אפשרויות כגון הנפקות.

מדדים עבור
הערכת ביצועי הנפקה

לרכוש א
תמונה יסודית של ביצועי שוק ההנפקות, מדדים משמעותיים זאת
לספק תובנות לגבי הדינמיקה שלה ויש לקחת בחשבון את המגמות.

• מספר הנפקות:
  המספר הכולל של הנפקות הוא נתון מרכזי המייצג את פעילות השוק. א
  עלייה במספר ההנפקות מצביעה על כך שחברות הופכות ליותר
  מעוניין לצאת לציבור.
• סך ההון
  גיוס: סך ההון שגויס באמצעות הנפקות מספק תובנות לגבי
  מימון משמעותי המובטח על ידי חברות באמצעות הנפקות הציבור שלהן.
• החזרות הנפקה:
  הבנת סנטימנט המשקיעים מחייבת הערכת מניות ההנפקה לאחר הרישום
  ביצועים. תשואות חיוביות מרמזות על קבלת שוק חיובית, בעוד
  תשואות שליליות עשויות לעורר דאגות.
• מחירי הנפקה:
  בחינת מחירי ההנפקה מספקת מידע על סנטימנט השוק. גָבוֹהַ
  הערכות שווי מעידות לעתים קרובות על ביקוש מוצק, אך הן יכולות לעורר חששות לגבי
  כדאיות לטווח ארוך.

משמעותי
מגמות בשוק ההנפקות לשנת 2023

שוק ההנפקות
היו התפתחויות חשובות רבות נכון לרבעון השלישי של 2023, מה שמשקף
אופיו הדינמי ויכולת ההסתגלות שלו:

• דומיננטיות של
  מגזר הטכנולוגיה: מגזר הטכנולוגיה ממשיך לשלוט בהנפקה
  נוף, עם חברות פינטק, תוכנה וביוטכנולוגיה
  פעיל במיוחד. משקיעים נמשכים לאזורים האלה בגלל שלהם
  פוטנציאל לחדשנות וצמיחה.
• SPAC
  התעוררות מחודשת: בעקבות רגיעה זמנית בשנה הקודמת, מטרה מיוחדת
  חברות רכישה (SPACs) עשו קאמבק גדול בשנת 2023. SPACs מספקות
  דרך אלטרנטיבית לפרסום, ורכישות בעלות פרופיל גבוה עוררו את
  סקרנות של משקיעים.
• קיימות:
  סביבתי, חברתי וממשל בעיות (ESG) זכו לרלוונטיות ב
  הנפקות ראשוניות (IPOs). משקיעים בוחרים לעתים קרובות חברות עם
  אישורי ESG טובים, המדגימים את הרלוונטיות הגוברת של קיימות ב
  תוכניות ארגוניות.
• גלוֹבָּלִי
  רישומים: מספר גדל והולך של חברות בינלאומיות, במיוחד חברות מ-
  השווקים המתעוררים, בוחרים להירשם בבורסות בארה"ב. אלה חוצי גבולות
  הנפקות מספקות למשקיעים הזדמנויות גיוון ומרחיבות את
  טווח עולמי של שוק ההנפקות.

הנפקות בולטות
ב2023

כמה
הנפקות ראשוניות בעלות פרופיל גבוה (IPO) משכו את השוק
תשומת לב השנה, מדגים את מגוון התעשיות והחברות היוצאות
פּוּמְבֵּי:

• מטא פלטפורמות,
  Inc. (לשעבר Facebook, Inc.): המיתוג מחדש של פייסבוק כפלטפורמות מטה,
  Inc. לוותה בהנפקה ראשונית משמעותית (IPO). זֶה
  מיתוג מחדש תואם את הדגש האסטרטגי של החברה על metaverse ו
  טכנולוגיות מציאות מדומה.
• של אלון מאסק
  חברת התעופה והחלל, SpaceX, החלה את הפעילות שלה
  המסע הצפוי להנפקה. המשקיעים היו מרותקים לרמה הגבוהה של החברה
  יעדים לחקר חלל ותיירות.
• Stripe, Inc.:
  ה-Pintech Behemoth Stripe, הידועה בפתרונות עיבוד התשלומים המקוונים שלה,
  השלים הנפקה ראשונית מוצלחת (IPO). משקיעים נמשכו פנימה
  לפי הביצועים הפיננסיים הטובים של החברה וסיכויי הפיתוח.
• Lucid Motors,
  Inc.: Lucid Motors, יצרנית של מכוניות חשמליות (EVs), השלימה בהצלחה
  הנפקה ראשונית לציבור (IPO). הביקוש הגובר לרכבי רכב חשמליים, כמו גם
  ההתמקדות של החברה ברכבי פרימיום חשמליים, תרמה להצלחתה
  הנפקה.

Instacart's
הנפקה והשפעתה על משקיעים וסטארט-אפים

אינסטקארט, ה
אפליקציית משלוחי מכולת, אמורה לצאת לציבור עם שווי יעד של כ-10 דולר
מיליארד, נמוך משמעותית משיא השווי הפרטי שלה של 39 מיליארד דולר
2021. השמיים
ירידה בהערכת השווי מיוחסת לגורמים שונים, כולל הטכנולוגיה
תיקון השוק בשנת 2022 עקב עליית הריבית.

רבים מיזמים
בעלי הון שהשקיעו ב-Instacart בשלבים המאוחרים של הגיוס שלה
סבבים יגרמו להפסדים משמעותיים. לדוגמה, DST Global, בולט
חברת סיכון, השקיעה 75 מיליון דולר ב-Instacart בשנת 2020, כאשר היא הוערכה ב-
13 מיליארד דולר. עם שווי ההנפקה ב-10 מיליארד דולר, הם עומדים בפני הפסד של יותר
מ-35% על השקעה זו.

זֶה
ירידה משמעותית בהערכת השווי מייצגת אתגר וחוויה משפילה
עבור משקיעי הון סיכון שהשקיעו סכומים גדולים בסטארט-אפים, הימורים
על הערכות השווי הגבוהות שלהם בעידן של ריבית נמוכה. הגל הנוכחי
של הנפקות טכנולוגיות עשויות לגרום לחברות לצאת להנפקה לפי הערכות שווי נמוכות בהרבה
מאשר סבבי הגיוס הפרטיים האחרונים שלהם, מה שהוביל להפסדים משמעותיים עבור
משקיעים.

לטכנולוגיה
סטארט-אפים, במיוחד אלו ששוקלים להפוך לציבור או לגייס פרטיים יותר
הון, המצב הזה יכול להיות מדכא. חברות שפעם נהנו
הערכות שווי של מיליארדי דולרים עשויות להיות צריכות לקבל את המציאות של יציאה להנפקה
בהערכות שווי מופחתות משמעותית.

עם זאת, מוקדם
משקיעים, כמו Sequoia Capital, שתמכו בסבב סדרה A של Instacart עם א
השקעה של 8 מיליון דולר לפני עשור, עדיין אמורה להניב רווחים ניכרים.
חלקה של סקויה צפוי להיות שווה כמיליארד דולר במחיר ההנפקה, א
תשואה משמעותית על ההשקעה הראשונית שלהם.

בסך הכל,
ההנפקה של Instacart משקפת את הדינמיקה המשתנה בהשקעה בטכנולוגיה
נוף, כאשר חלק מהמשקיעים עומדים בפני הפסדים בעוד שאחרים מרוויחים
השקעות בשלב מוקדם.

גורמים
השפעה על הצלחת ההנפקה

כמה
מרכיבים חשובים משפיעים על הצלחת הנפקות ב-2023:

• חזק
  פיננסיים: חברות עם ביצועים פיננסיים חזקים והיסטוריה של
  גידול בהכנסות נוטים יותר להנפקה מוצלחת. המשקיעים רוצים
  ארגונים שיש להם מסלול ברור לרווחיות.
• שוק
  סנטימנט: ניתן להגביר את ביצועי ההנפקה על ידי תנאי שוק נוחים, כגון
  כשוק מניות חיובי. מצב רוח חיובי למשקיעים מוביל לעתים קרובות לשיפור
  הערכות שווי והצעות מוצלחות יותר.
• חברות ש
  להציע רעיונות חדשניים ולשבש תעשיות נוכחיות נוטים לקבל הרבה
  תשומת לב המשקיעים. מגמה זו בולטת במיוחד בטכנולוגיה ו
  מגזרי הבריאות.
• שקיפות:
  משקיעים אוהבים חברות שמציגות גילויים פיננסיים שקופים ו
  לשמור על מערכות ממשל תאגידי ברורות.
• ESG
  אינטגרציה: עסקים המשלבים עקרונות ESG בפעילותם
  ותוכניות הופכות יותר ויותר מושכות למשקיעים שמחפשים
  השקעות לטווח ארוך.

ההנפקה
הקשיים והסיכונים של השוק

בעוד ההנפקה
השוק שגשג בשנת 2023, הוא לא היה חף ממכשולים וסיכונים:

• דואג לגבי
  הערכת שווי: ערכים גבוהים עשויים לעורר ציפיות לפיתוח מהיר ו
  רווחיות. חברות שלא עומדות בציפיות הללו מסתכנות בהתנכרות
  משקיעים.
• רגולציה
  סקירה: ביקורת רגולטורית מוגברת, במיוחד בכל הקשור ל-SPACs,
  מציב קשיים עבור חברות המבקשות לצאת להנפקה. עמידה בשינוי
  התקנות היא קריטית.
• שוק
  תנודתיות: התנודתיות המובנית של שוק המניות יכולה להשפיע על
  ביצועי הנפקה. ניתן להשפיע על סנטימנט המשקיעים ותוצאות ההנפקה
  מיתון כלכלי או תיקוני שוק.
• תחרות: ב
  שוק הנפקות צפוף, משקיעים עשויים להתחרות על תשומת הלב שלהם. לבלוט,
  עסקים חייבים לבדל את עצמם ביעילות.

סיכום

כשאנחנו קרובים ל
המסקנה של 2023, שוק ההנפקות מפגין עמידות ודינמיות. א
שילוב של נסיבות, כולל התאוששות כלכלית, רצון המשקיעים
לקוחות פוטנציאליים חדשים, וחדשנות טכנולוגית, סייעו להחייאתו.

הנפקות בולטות ב
מגוון תחומים, כולל טכנולוגיה, קיימות ומשבש
עסקים, זכו לתשומת לב רבה. סביבת ההנפקה עדיין עדיין
מתפתח, עם טרנדים כמו הקאמבק של SPAC ודגש גדול יותר על
שיקולי ESG משנים את צורתו.

משקיעים ו
מומחים ימשיכו לעקוב מקרוב אחר שוק ההנפקות, ולהעריך את ההצלחה
של חברות ציבוריות חדשות בהקשר של הכלכלה הכוללת. תוך כדי מכשולים
וסכנות קיימות, ההתלהבות מהנפקות ראשוניות (IPOs) נותרה בעינה
חזק, מה שמבטיח ששוק ההנפקות יישאר זירה אטרקטיבית ודינמית
בתוך הסביבה הפיננסית.

בשנת 2023 ראה א
עלייה ניכרת בפעילות ההנפקות, עם חברות ממגוון של
תעשיות מנצלות את תנאי השוק הנוחים והגדילו
עניין של משקיע לצאת לציבור. כמה משתנים חשובים תרמו
הזינוק האחרון בפעילות ההנפקות.

השמיים
התאוששות כלכלית פוסט-מגפה החיה מחדש את האמון בעסקים, עושה
להפוך לציבור חלופה מושכת ליצירת כספים לתמיכה בהרחבה
תוכניות. יתר על כן, סביבת הריבית הנמוכה גרמה למשקיעים לעשות זאת
לחפש תשואות גדולות יותר בשוק המניות, להעלות את הביקוש להשקעה חדשה
אפשרויות כגון הנפקות.

מדדים עבור
הערכת ביצועי הנפקה

לרכוש א
תמונה יסודית של ביצועי שוק ההנפקות, מדדים משמעותיים זאת
לספק תובנות לגבי הדינמיקה שלה ויש לקחת בחשבון את המגמות.

• מספר הנפקות:
  המספר הכולל של הנפקות הוא נתון מרכזי המייצג את פעילות השוק. א
  עלייה במספר ההנפקות מצביעה על כך שחברות הופכות ליותר
  מעוניין לצאת לציבור.
• סך ההון
  גיוס: סך ההון שגויס באמצעות הנפקות מספק תובנות לגבי
  מימון משמעותי המובטח על ידי חברות באמצעות הנפקות הציבור שלהן.
• החזרות הנפקה:
  הבנת סנטימנט המשקיעים מחייבת הערכת מניות ההנפקה לאחר הרישום
  ביצועים. תשואות חיוביות מרמזות על קבלת שוק חיובית, בעוד
  תשואות שליליות עשויות לעורר דאגות.
• מחירי הנפקה:
  בחינת מחירי ההנפקה מספקת מידע על סנטימנט השוק. גָבוֹהַ
  הערכות שווי מעידות לעתים קרובות על ביקוש מוצק, אך הן יכולות לעורר חששות לגבי
  כדאיות לטווח ארוך.

משמעותי
מגמות בשוק ההנפקות לשנת 2023

שוק ההנפקות
היו התפתחויות חשובות רבות נכון לרבעון השלישי של 2023, מה שמשקף
אופיו הדינמי ויכולת ההסתגלות שלו:

• דומיננטיות של
  מגזר הטכנולוגיה: מגזר הטכנולוגיה ממשיך לשלוט בהנפקה
  נוף, עם חברות פינטק, תוכנה וביוטכנולוגיה
  פעיל במיוחד. משקיעים נמשכים לאזורים האלה בגלל שלהם
  פוטנציאל לחדשנות וצמיחה.
• SPAC
  התעוררות מחודשת: בעקבות רגיעה זמנית בשנה הקודמת, מטרה מיוחדת
  חברות רכישה (SPACs) עשו קאמבק גדול בשנת 2023. SPACs מספקות
  דרך אלטרנטיבית לפרסום, ורכישות בעלות פרופיל גבוה עוררו את
  סקרנות של משקיעים.
• קיימות:
  סביבתי, חברתי וממשל בעיות (ESG) זכו לרלוונטיות ב
  הנפקות ראשוניות (IPOs). משקיעים בוחרים לעתים קרובות חברות עם
  אישורי ESG טובים, המדגימים את הרלוונטיות הגוברת של קיימות ב
  תוכניות ארגוניות.
• גלוֹבָּלִי
  רישומים: מספר גדל והולך של חברות בינלאומיות, במיוחד חברות מ-
  השווקים המתעוררים, בוחרים להירשם בבורסות בארה"ב. אלה חוצי גבולות
  הנפקות מספקות למשקיעים הזדמנויות גיוון ומרחיבות את
  טווח עולמי של שוק ההנפקות.

הנפקות בולטות
ב2023

כמה
הנפקות ראשוניות בעלות פרופיל גבוה (IPO) משכו את השוק
תשומת לב השנה, מדגים את מגוון התעשיות והחברות היוצאות
פּוּמְבֵּי:

• מטא פלטפורמות,
  Inc. (לשעבר Facebook, Inc.): המיתוג מחדש של פייסבוק כפלטפורמות מטה,
  Inc. לוותה בהנפקה ראשונית משמעותית (IPO). זֶה
  מיתוג מחדש תואם את הדגש האסטרטגי של החברה על metaverse ו
  טכנולוגיות מציאות מדומה.
• של אלון מאסק
  חברת התעופה והחלל, SpaceX, החלה את הפעילות שלה
  המסע הצפוי להנפקה. המשקיעים היו מרותקים לרמה הגבוהה של החברה
  יעדים לחקר חלל ותיירות.
• Stripe, Inc.:
  ה-Pintech Behemoth Stripe, הידועה בפתרונות עיבוד התשלומים המקוונים שלה,
  השלים הנפקה ראשונית מוצלחת (IPO). משקיעים נמשכו פנימה
  לפי הביצועים הפיננסיים הטובים של החברה וסיכויי הפיתוח.
• Lucid Motors,
  Inc.: Lucid Motors, יצרנית של מכוניות חשמליות (EVs), השלימה בהצלחה
  הנפקה ראשונית לציבור (IPO). הביקוש הגובר לרכבי רכב חשמליים, כמו גם
  ההתמקדות של החברה ברכבי פרימיום חשמליים, תרמה להצלחתה
  הנפקה.

Instacart's
הנפקה והשפעתה על משקיעים וסטארט-אפים

אינסטקארט, ה
אפליקציית משלוחי מכולת, אמורה לצאת לציבור עם שווי יעד של כ-10 דולר
מיליארד, נמוך משמעותית משיא השווי הפרטי שלה של 39 מיליארד דולר
2021. השמיים
ירידה בהערכת השווי מיוחסת לגורמים שונים, כולל הטכנולוגיה
תיקון השוק בשנת 2022 עקב עליית הריבית.

רבים מיזמים
בעלי הון שהשקיעו ב-Instacart בשלבים המאוחרים של הגיוס שלה
סבבים יגרמו להפסדים משמעותיים. לדוגמה, DST Global, בולט
חברת סיכון, השקיעה 75 מיליון דולר ב-Instacart בשנת 2020, כאשר היא הוערכה ב-
13 מיליארד דולר. עם שווי ההנפקה ב-10 מיליארד דולר, הם עומדים בפני הפסד של יותר
מ-35% על השקעה זו.

זֶה
ירידה משמעותית בהערכת השווי מייצגת אתגר וחוויה משפילה
עבור משקיעי הון סיכון שהשקיעו סכומים גדולים בסטארט-אפים, הימורים
על הערכות השווי הגבוהות שלהם בעידן של ריבית נמוכה. הגל הנוכחי
של הנפקות טכנולוגיות עשויות לגרום לחברות לצאת להנפקה לפי הערכות שווי נמוכות בהרבה
מאשר סבבי הגיוס הפרטיים האחרונים שלהם, מה שהוביל להפסדים משמעותיים עבור
משקיעים.

לטכנולוגיה
סטארט-אפים, במיוחד אלו ששוקלים להפוך לציבור או לגייס פרטיים יותר
הון, המצב הזה יכול להיות מדכא. חברות שפעם נהנו
הערכות שווי של מיליארדי דולרים עשויות להיות צריכות לקבל את המציאות של יציאה להנפקה
בהערכות שווי מופחתות משמעותית.

עם זאת, מוקדם
משקיעים, כמו Sequoia Capital, שתמכו בסבב סדרה A של Instacart עם א
השקעה של 8 מיליון דולר לפני עשור, עדיין אמורה להניב רווחים ניכרים.
חלקה של סקויה צפוי להיות שווה כמיליארד דולר במחיר ההנפקה, א
תשואה משמעותית על ההשקעה הראשונית שלהם.

בסך הכל,
ההנפקה של Instacart משקפת את הדינמיקה המשתנה בהשקעה בטכנולוגיה
נוף, כאשר חלק מהמשקיעים עומדים בפני הפסדים בעוד שאחרים מרוויחים
השקעות בשלב מוקדם.

גורמים
השפעה על הצלחת ההנפקה

כמה
מרכיבים חשובים משפיעים על הצלחת הנפקות ב-2023:

• חזק
  פיננסיים: חברות עם ביצועים פיננסיים חזקים והיסטוריה של
  גידול בהכנסות נוטים יותר להנפקה מוצלחת. המשקיעים רוצים
  ארגונים שיש להם מסלול ברור לרווחיות.
• שוק
  סנטימנט: ניתן להגביר את ביצועי ההנפקה על ידי תנאי שוק נוחים, כגון
  כשוק מניות חיובי. מצב רוח חיובי למשקיעים מוביל לעתים קרובות לשיפור
  הערכות שווי והצעות מוצלחות יותר.
• חברות ש
  להציע רעיונות חדשניים ולשבש תעשיות נוכחיות נוטים לקבל הרבה
  תשומת לב המשקיעים. מגמה זו בולטת במיוחד בטכנולוגיה ו
  מגזרי הבריאות.
• שקיפות:
  משקיעים אוהבים חברות שמציגות גילויים פיננסיים שקופים ו
  לשמור על מערכות ממשל תאגידי ברורות.
• ESG
  אינטגרציה: עסקים המשלבים עקרונות ESG בפעילותם
  ותוכניות הופכות יותר ויותר מושכות למשקיעים שמחפשים
  השקעות לטווח ארוך.

ההנפקה
הקשיים והסיכונים של השוק

בעוד ההנפקה
השוק שגשג בשנת 2023, הוא לא היה חף ממכשולים וסיכונים:

• דואג לגבי
  הערכת שווי: ערכים גבוהים עשויים לעורר ציפיות לפיתוח מהיר ו
  רווחיות. חברות שלא עומדות בציפיות הללו מסתכנות בהתנכרות
  משקיעים.
• רגולציה
  סקירה: ביקורת רגולטורית מוגברת, במיוחד בכל הקשור ל-SPACs,
  מציב קשיים עבור חברות המבקשות לצאת להנפקה. עמידה בשינוי
  התקנות היא קריטית.
• שוק
  תנודתיות: התנודתיות המובנית של שוק המניות יכולה להשפיע על
  ביצועי הנפקה. ניתן להשפיע על סנטימנט המשקיעים ותוצאות ההנפקה
  מיתון כלכלי או תיקוני שוק.
• תחרות: ב
  שוק הנפקות צפוף, משקיעים עשויים להתחרות על תשומת הלב שלהם. לבלוט,
  עסקים חייבים לבדל את עצמם ביעילות.

סיכום

כשאנחנו קרובים ל
המסקנה של 2023, שוק ההנפקות מפגין עמידות ודינמיות. א
שילוב של נסיבות, כולל התאוששות כלכלית, רצון המשקיעים
לקוחות פוטנציאליים חדשים, וחדשנות טכנולוגית, סייעו להחייאתו.

הנפקות בולטות ב
מגוון תחומים, כולל טכנולוגיה, קיימות ומשבש
עסקים, זכו לתשומת לב רבה. סביבת ההנפקה עדיין עדיין
מתפתח, עם טרנדים כמו הקאמבק של SPAC ודגש גדול יותר על
שיקולי ESG משנים את צורתו.

משקיעים ו
מומחים ימשיכו לעקוב מקרוב אחר שוק ההנפקות, ולהעריך את ההצלחה
של חברות ציבוריות חדשות בהקשר של הכלכלה הכוללת. תוך כדי מכשולים
וסכנות קיימות, ההתלהבות מהנפקות ראשוניות (IPOs) נותרה בעינה
חזק, מה שמבטיח ששוק ההנפקות יישאר זירה אטרקטיבית ודינמית
בתוך הסביבה הפיננסית.