The Yield Aggregator Trailblazer נמצא בפיגור של סטלוארטים אחרים של DeFi ו-Ether
Yearn Finance נשארת מאחור.
אפילו כמו משקלים כבדים אחרים של DeFi כמו Aave, MakerDAO ו-Uniswap ביצועים טובים יותר את'ר, החלוצית צובר תשואה מאבד תמיכה וערך.
השבוע, בתור יארן מפורסם במלאת שנתיים להיווסדו, הפרויקט נפל מעיני הציבור מכיוון שהערך הכולל נעול (TVL) ירד אפילו במונחי ETH ב-51% עד היום, לפי DeFi Lama.
TVL ירד ב-86% בשנת 2022
TVL הנקוב בדולר ארה"ב ירד ב-86% באותו פרק זמן כשמחירי הקריפטו הנמוכים תורמים לנפילה.
אסימון ה-YFI של Yearn לא היה טוב בהרבה מכיוון שהוא הציג ביצועים נמוכים יותר מחמשת הנכסים המובילים במדד ה-DeFi Pulse וכן BTC ו-ETH עד כה, על פי תכונת התרשימים החדשה של The Defiant.
Yearn Finance תמיד היה חריג. הושק בשנת 2020 על ידי המייסד Andre Cronje, זה היה הסוג הראשון של פרוטוקול שנועד למקסם רווחים למשקיעים על ידי ערבוב אוטומטי של נכסים על פני פרוטוקולים אחרים.
על ידי חיבור לפרויקטים אחרים, Yearn קידם את הרעיון של DeFi Legos ואת היכולת של צוות לעשות זאת ללא רשות לבנות פרוטוקול על חוזים חכמים של אחרים כדי ליצור ערך.
העלאות תעריפים אחרונות
אבל זה עולם אחר עכשיו - ריביות עולים, בעוד שהאחוז השנתי מנקר העיניים (APYs) בקריפטו התמוסס.
"התשואות ברחבי DeFi קרסו השנה בעוד שהתשואות ב-TradFi עלו משמעותית", אמר ריאן ווטקינס, מייסד שותף של קרן הגידור הקריפטו Pangea Fund Management, ל-The Defiant. "המוצר אינו אטרקטיבי היום כפי שהיה כאשר APY דו ותלת ספרתי היו הנורמה."
אכן, התשואות של Yearn עבור מטבעות יציבים מובילים כמו DAI עומדות על 2.14% נכון ל-19 ביולי. עבור USDC, הן עומדות על 1.90%. זה קורה בזמן שאג"ח ארה"ב ל-10 שנים מציע תשואה של 3% הודות להעלאות ריבית האחרונות.
קיצוץ בעלויות
נראה שצובר התשואות מהדק את החגורה שלו - שלטון 21 ביוני פוסט על ידי מפתח Yearn הידוע, Banteg, קרא להפחית את הפיצוי לתורמים ב-67.6%.
"המודל לאופן שבו מתוגמלים עובדים מלאים ב-Yarn נקבע בשיא השוק השוורי ואינו מתכתב יותר עם המציאות", כתב היזם.
עמלות כספת
באנטג ושישה אחרים חיברו גם את א הצעת תמונת מצב ב-17 ביוני כדי להתמודד עם התשואות הנמוכות של כמה מהכספות של יארן. ביסודו של דבר ההצעה, הידועה בשם Yearn Improvement Proposal 69 (YIP-69), מקימה צוות חדש שיכול להתאים את העמלות עבור אגרגטור התשואות כך שלא יחרגו, ובכך ימחקו, את התשואה שהרוויחו המפקידים.
לפי YIP-69, אם אסטרטגיה מציעה מתחת ל-2.5% APY לפני עמלת Yearn, כספים לא ייפרסו לאסטרטגיה זו. הסיבה לכך היא שהעמלות של הפרוטוקול ימחקו את התשואה בלי שום דבר שנשאר ללקוחות.
גם באנטג פרסם אוברול מאמר על בנייה בשוק הדובים. בו הוא הדגיש שיפוץ של ה-V2 הנוכחי, פיתוח של V3, בנוסף לדחיפה למאמצי B2B נוספים, השקת טוקונומיקה חדשה ועוד.
כדאי לזכור שכמו MakerDAO, ניהול ארגון אוטונומי מבוזר (DAO) בקנה מידה יש לעולם לא נעשה בעבר. יארן עדיין במעמד משלו, או לפחות, בראש המעמד שלו. במחיר של 586 מיליון דולר ב-TVL, קטגוריית "צובר התשואה" של DeFi Lama מציגה את הפרוטוקול לפני הצבר מספר שתיים, Beefy Finance, ב-68%.
ולאירן יש אוצר עמיד. לפי גרפיקה שפרסם The Block, האוצר של צובר התשואות סבל מהשינוי האחוז הנמוך ביותר מינואר עד יוני מבין פרויקטי DeFi הגדולים.
כשחושבים על הקווים האלה, ווטקינס מאמין שצוברי תשואות מול הציבור כאן כדי להישאר.
"זה פרימיטיבי חשוב ב-DeFi", אמר מנהל הקרן, ואמר כי פרוטוקולים אחרים ישתמשו בצברי תשואות כדי לנהל את האוצר שלהם, והמשתמשים ימשיכו לדרוש חשבונות תשואה שאינם משמורים.
"[אני] חושב שהם מתקיימים בסופו של דבר לצד אסטרטגיות משמורת ותשואה פרטית", אמר ווטקינס.
