MacroSlate שבועי: דולר אמריקאי עולה - ההשפעה של אינפלציה גבוהה, אנרגיה גבוהה ועליית שיעורים על מחיר הביטקוין

סקירת מאקרו

סיכום של ג'קסון הול 

כאשר השווקים נפתחו ב-29 באוגוסט, יו"ר הפד פאוול סיפק את רוב הדרמה באומרו שהריבית תמשיך לעלות עד שהאינפלציה תושג שליטה. הוא דחק את ציפיות השוק, שגרמו למניות בארה"ב לצנוח, הריבית לטווח הקצר מטפסת לשיא מאז אמצע יוני והתשואת האוצר לשנתיים הגיעה לרמתה הגבוהה ביותר מאז 2007.

הפד לא היה הבנק המרכזי היחיד שהדגיש את הניציות שלו. על פי דיווח של רויטרס מ-2 בספטמבר, התוכנית של ה-ECB להעלאת ריבית של 75 נקודות בסיס בפגישתו בספטמבר נתמכה בהערות של חבר מועצת השלטון רוברט הולצמן, שאמר:

"50 נקודות בסיס זה המינימום עבורי... 75 נקודות בסיס צריכות להיות חלק מהדיון."

ההערה שלחה את ה-bund 2-שנתי +35% גבוה יותר.

משבר גוש האירו מחזק את הטענה ל-75 bps

• גוש האירו דיווח על אינפלציה של 9.1% במדד המחירים לצרכן ב-31 באוגוסט - הגבוה ביותר שרשם. גוש האירו דיווח על רמות שיא של אינפלציה בתשעת החודשים האחרונים, מה שהפעיל לחץ נוסף על ה-ECB - מה שהופך את העלייה של 75 נקודות לשנייה.
• ספקית האנרגיה הגדולה באוסטריה, Wien Energie, חדלת פירעון ודורשת 1.7 מיליארד אירו כדי להישאר נזיל, לפי התקשורת המקומית. הממשלה הפדרלית האוסטרית צריכה להתערב אם היא רוצה להציל את החברה.
• מחירי הגז והחשמל ממשיכים לצאת משליטה באירופה, כאשר אזרחים בכל רחבי אירופה מתקשים להיפגש גם הוצאות מחיה וגם הוצאות עסק קטן. אפקט דפיקה יכול להוביל פחות אנשים לסעוד בחוץ, מה שיוביל למסעדות שיתקשו להישאר צף. אם מסעדות ייפלו, יבואו בעקבותיהם בעלי נכסים מסחריים עם חשיפה כבדה לעסקי המזון, מה שיגרום להפסדים למלווים. בעוד המלווים נאבקים ועלולים להתמוטט כפי שעשו ב-2008, כך יכלו הריבונים.
• אמנם האירו ממשיך לצנוח וכעת הוא איבד היטב את השוויון שלו עם הדולר. ה-ECB תקוע בין הפטיש לסדן, ירידה של 16% מתחילת ינואר.

ארה"ב חמחירי השימוש מתחילים לצנוח 

עליות מחירי הדירות הן נחלת העבר, שכן קצב העלייה במדד מחירי הדירות של קייס-שילר הואט ל-18% ביוני לעומת 19.9%. הירידה היא האחוז השינוי הגדול ביותר מאז 2008.

עם זאת, מדדים דינמיים יותר יראו מחירים בירידה. עם שיעורי המשכנתא הגבוהים כמעט פי שניים מאשר לפני שנה ומלאי לא נמכר המציף את השוק, אנו אמורים לראות ירידה ניכרת בספטמבר.

קורלציות

היורו, הסטרלינג והין נמצאים כולם בירידה כשהם מוצאים שפל חדשים

מה-29 באוגוסט עד ה-4 בספטמבר, ה-DXY התקדם לשיא של שני עשורים ב-109.6. ככל שה-DXY יתחזק, נכסי הסיכון ימשיכו להפגין ביצועים גרועים עם פער מתמשך בין ה-DXY ל-BTC.

זרז נוסף לדולר חזק היה הופעתם של מטבעות חלשים יותר. כפי שניתן לראות למטה, הדולר מול ה-EUR, GBP ו-JPY נוטים לשפל חדש.

• האירו ירד ב-16% מהשנה עד היום מול הדולר, כשהתשואות של משרד האוצר האיטלקי עלו, ה-ECB מציג כלי חדש נגד פיצול - בקרת עקומת התשואה - כדי להבטיח משבר חוב נוסף לא יופיע. עם זאת, הם מפחיתים עוד יותר את ערכו של המטבע בתהליך.
• הין היפני ירד לשפל של 24 שנים בשל בקרת עקומת התשואות של הבנק אוף יפן, שאינה מאפשרת לאוצר ל-10 שנים לעלות מעל 0.25%. הנסיגה היא החמורה ביותר מאז המשבר הפיננסי באסיה ב-1997.
• סטרלינג ממשיך לשקוע נמוך יותר ועומד כעת על 1.15 - הנמוך ביותר מאז 1985 לא כולל פאניקה של יומיים במהלך המגיפה.

מתאם נקודתי לעתיד

מתחילת 2022, ביטקוין (BTC) ו-Ethereum (ETH) הצטרפו לשוק במונחים של פעולת מחיר; עם זאת, מאמצע עד סוף יוני, ETH החלה להעלות ביצועים טובים יותר מ-BTC באופן משמעותי בגלל ההייפ סביב המיזוג.

הרבה ספקולנטים משקיעים רבות במיזוג הקרוב דרך שדרת הנגזרים, שגרמה ל-ETH כמעט להגיע ל-2,000 דולר מהתחתית המקומית של כ-900 דולר באמצע יוני.

באמצע יולי, היקף החוזים העתידיים של ETH עמד על 23 מיליארד דולר ומאז עלה ליותר מ-32 מיליארד דולר, מה שתרם לגילוי המחיר של ETH. הדגשנו בדוחות קודמים שהמיזוג יכול להיות א  אירוע "קנה את השמועה, מכור את החדשות".

נפח החוזים העתידיים של BTC ירד משמעותית ופעולת מחיר הספוט הייתה חזקה יותר מחוזים עתידיים (0.24) במהלך 30 הימים האחרונים - וזה סימן בריא בהרבה לאקוסיסטם הביטקוין.

מד מניות ותנודתיות

נאסד"ק נכנסת לשוק הדובים

למניות יש שבוע רע מאז ה-29 באוגוסט עקב התמוטטות שרשראות האספקה, עליית עלות ההון והשווקים הופכים פחות יעילים בעקבות פגישת ג'קסון הול. רווחי החברות צפויים להיפגע ומניות צפויות להמשיך להופיע גרוע. נאסד"ק חזרה לטריטוריית שוק הדובים, ירידה של 20% מה-1 באוגוסט, בעוד ש-SPX ירדה ב-15% בשנה. השווקים איבדו כ-50% מהעליות שהושגו במהלך הראלי של הקיץ.

אנחנו עכשיו בתקופה של סטגפלציהצמיחה נמוכה עד אפסית ואינפלציה גבוהה - מצב דומה לזה של שנות ה-1970, כאשר המניות היו שטוחות למדי ב-5 השנים הראשונות בין 1970 ל-1975.

עם זאת, ביצועי הזהב היו יוצאי דופן, וטיפסו מעל 350%. כאשר ביטקוין נחשב לזהב דיגיטלי 2.0, הוא עשוי להופיע כמו הזהב בשנות ה-1970 במהלך הסביבה הסטגפלציונית הזו.

סחורות

אי ודאות סביב אנרגיה

החדשות העיקריות בסחורות מגיעות משוק החוזים העתידיים על האנרגיה שמתנהג כמו מניית מם ומאותת שאולי יש צרות קדימה. גוש האירו נמצא במחמצת קלה, עם אינפלציה שיא ומטבע היחלשות חמורה, אבל האיום המשולש הוא עליית מחירי האנרגיה.

גרמן פאוור לשנה קדימה הגיעה ל-1 אירו קוט"ש, לפני שהצטמצמה לקצת פחות מ-1400 אירו, עלייה של פי 1,000 מינואר 5. שוק החוזים העתידיים מאותת על אי ודאות ומצפה לגרוע מכל. כשיגיע החורף, הפסקות חשמל מתגלגלות, מפעלים מושבתים ומחסור בחשמל עלולים להפוך למציאות. האם שוק החוזים העתידיים על האנרגיה מגיב בצורה מושלמת לחשש מקריסה?

זהב ונפט נראים ירידות כבדות על רקע חששות המיתון

ככל שהדולר יתחזק כך גדל הסיכוי שיהיה גל של ברירות מחדל שיוביל למשבר חובות. הזהב נועד להיות נכס מקלט אבל נסחר בירידה של למעלה מ-5% מהשנה עד היום וירד מתחת ל-1,700 דולר ב-1 בספטמבר.

מדינות BRICS - ברזיל, רוסיה, הודו, סין ודרום אפריקה - צברו זהב. נשיא רוסיה ולדימיר פוטין היה ווקאלי במיוחד בחודשים האחרונים, על הדפסת הכסף על ידי מדינות מערביות וכיצד היא פוגעת במדינות השווקים המתעוררים כשהן מייצאות את האינפלציה שלהן למדינות החלשות, תוך הפיכתן ליבואניות נטו.

סין נטו ייבאה 169 טונות של זהב ביולי. בהיסטוריה האחרונה, זה חורג רק בחודש אחד בשנת 2018. זה עוזר להסביר את התזרים האדירים מקומקס. BRICS קונים את כל הזהב והמערב מוכר אותו בהנחה.

הנפט הגולמי ממשיך לצנוח על רקע חששות המיתון, מה שמרמז על כך ששום נכס לא בטוח באירוע ירידת הרמה העולמית הזו.

תעריפים ומטבעות

דולר ארה"ב משמש כטיסה למקום מבטחים 

הדולר האמריקאי (DXY) הוא מטבע הרזרבה העולמי. ה-DXY ממשיך לקבוע שיאים חדשים ומרסקת מטבעות שוק אחרים.

DXY היא יחידת החשבון העיקרית למסחר ברחבי העולם. זהו מדד לחוזק מול מטבעות פיאט רבים אחרים כמו האירו, CHF, ין והפאונד הבריטי. ה-DXY נסחר כעת בסביבות 109.

אחת הסיבות העיקריות לחוזק הדולר האמריקני היא הטיסה למקום מבטחים. כשהמשקיעים מתחילים להיות מודאגים מהמדיניות של בנקים מרכזיים זרים, ומהכוח הכלכלי הבסיסי, הם בחרו לעבור לדולר ארה"ב.

בנוסף, אנו רואים עלייה בהעלאות הריבית על ידי הבנק הפדרלי, וקבעה את ריבית הקרנות שלה על 2.25% - 2.5% ביולי. אנו עדים לשינוי המוחלט הניצי האגרסיבי ביותר של שנה אחת בשער הקרנות הפדרליות מאז תחילת הרישומים, מה שמראה את החומרה והמהירות של עליות הריבית הללו. הריבית הפדרלית היא שיעור הריבית שהבנקים גובים זה מזה כדי ללוות או להלוות יתרות עודפות בן לילה.

שטר אוצר לשנתיים הגבוה ביותר מאז נובמבר 2

הפעם האחרונה בה 2-שנה tמרגיע התשואה הייתה 3.5% ב-15 בנובמבר 2007. לעומת זאת, האחוז היה 0.20% ב-2 בספטמבר 2021.

שוק האג"ח אומר לרזרבה הפדרלית שיש הרבה מקום להעלות את הריבית. האוצר לשנתיים חווה את הניתוק הגדול ביותר שלו מקרנות הפד מזה שנים רבות. הפד צפוי להמשיך להעלות את הריבית עד שיתרחש אירוע של ירידת מינוף. רוב מחזורי ההליכה מסתיימים באירוע של הפחתת מינוף, ומאז 2, קבענו שפל גבוה יותר עם הריבית הפד.

רמות החוב גבוהות היסטורית, ואם האוצר לשנתיים הוא אינדיקציה כלשהי, מעבר ל-2% יהיה מאבק. מאז 3, בכל פעם שקרנות הפד פגשו את האוצר לשנתיים, כלב השמירה סיים את העלאות הריבית במחזור.

סקירה של Bitcoin

• במהלך השבוע ביטקוין פלרטט מעל ומתחת לטווח המחירים של 20,000$ והפך אותו להתנגדות.
• הביטקוין ישב מתחת למחיר הממומש  (200 WMA) כל השבוע שעומד כעת על יותר מ-$21,000
• אסיה הייתה צוברות נטו השבוע מה שתומך בתזה שלנו שהם עדיין הכסף החכם
• כתובות וגופים פעילים ממשיכים להישאר עומדים ולהישאר בתוך ערוץ שוק הדובים
• רמת הקושי גדלה ביותר מ-9% השבוע
• לווייתנים פורקים ביטקוין בקצב אגרסיבי

כתובות

אוסף מדדי כתובות ליבה עבור הרשת.

שבוע מושתק לכתובות

שבוע מושתק למדי מנקודת מבט פעילה וכתובות חדשות העלה שלא הרבה משתתפים חדשים נכנסו למערכת האקולוגית במהלך השבוע. השבוע המושתק הוא ככל הנראה תוצאה של ביטקוין שנמצא בעיצומו של שוק דובי ותהליך ביטול מינוף משמעותי המתרחש במאקרו. כתובות חדשות ופעילות נשארו די שטוחות שמקיפות גם את המגמות הרחבות יותר של השנה. אחד הניצוצות הבוהקים השנה היו נמענים עם יתרה שאינה אפס שהצטברה בקצב אגרסיבי ביותר, אבל זה הצטמצם בשבועות האחרונים.

הכתובות ברווח עדיין מעל 50% בניגוד לכל שוק דובי אחר

אחוז הכתובות הייחודיות שלקרנותיהן מחיר קנייה ממוצע נמוך מהמחיר הנוכחי. "מחיר קנה" מוגדר כאן כמחיר בזמן העברת המטבעות לכתובת. כל מחזור שוק דובי ראה כתובות ברווח ירדו מתחת ל-50%, אבל יצרנו שיא גבוה יותר לאחר כל מחזור. האם הפעם שונה, או שנרד נמוך יותר? במהלך השפל בשוק הדובי;

• בשנת 2012 - 13.5% מהכתובות היו ברווח
• בשנת 2015 - 30.5% מהכתובות היו ברווח
• בשנת 2019 - 42.9% מהכתובות היו ברווח
• בשנת 2020 - 40.3% מהכתובות היו ברווח
• בשנת 2022 - 53.9% מהכתובות היו ברווח

ישויות

מדדים מותאמים לישות משתמשים באלגוריתמי אשכולות קנייניים כדי לספק אומדן מדויק יותר של מספר המשתמשים בפועל ברשת ולמדוד את פעילותם.

ישויות פעילות ממשיכות להכניס שיא גבוה יותר בכל מחזור שוק דובי 

ישויות פעילות וחדשות ככלל מתנהגות בצורה מאוד דומה לכתובות, זה מראה סימנים של חולשה בסיסית במערכת האקולוגית. הישות הפעילה היא מד טוב להבין את המשתמשים היומיומיים של ביטקוין, בשבועות האחרונים אנחנו בתקופה סטגנטית זו, אם הביטקוין היה נופל עוד יותר זה יראה חולשה חמורה באימוץ המשתמש. המעניין ביותר, בכל מחזור שוק דובי, הביטקוין ממשיך להכניס שיא גבוה יותר של משתמשים פעילים, מה שמדגים יותר ישויות שנכנסות לרשת ונשארות.

קבוצות שרימפס ממשיכות לצבור ביטקוין 

שרימפס היו אחת הישויות המרעננות ביותר במערכת האקולוגית עבור ביטקוין השנה, קצב הצמיחה שלהם היה לא פחות ממדהים. שרימפס מוגדרים כמחזיקים בביטקוין אחד או פחות, לא רק שקבוצה זו ראתה צמיחה אקספוננציאלית במונחים של ערימת ביטקוין אלא ש-2022 הייתה השנה בה השינוי הגדול ביותר בפוזיציה נטו עבר את 2017. אפילו עם כל הפחד, חוסר הוודאות והספק, הם ממשיכים להצטבר ולהחזיק. יהיה מעניין לפקוח עין על השרימפס עם מיתון באופק, ביטקוין הוא הנכס הנזיל ביותר למכירה כדי לשלם את התחייבויות הפיאט שלך.

נגזרות

נגזר הוא חוזה בין שני צדדים אשר שואב את ערכו/מחירו מנכס בסיס. הסוגים הנפוצים ביותר של נגזרים הם חוזים עתידיים, אופציות והחלפות. זהו מכשיר פיננסי אשר שואב את ערכו/מחירו מנכסי הבסיס.

שורט מכתיב את השוק בעוד המינוף ממשיך לעלות 

נגזרים השבוע היו עתירי אירועים, ראינו כמות בלתי פוסקת של שורט בשיעור המימון הנצחי העתידי, שלא נראתה מאז השפל באמצע יוני. זכור, שיעור המימון הממוצע (ב%) נקבע על ידי חילופי חוזים עתידיים תמידיים. כאשר השער חיובי, פוזיציות לונג משלמות מעת לעת פוזיציות שורט. לעומת זאת, כאשר השער שלילי, פוזיציות שורט משלמות מעת לעת פוזיציות לונג. זהו אחד המדדים ש-CryptoSlate מחפש כדי לאשר תחתית מחזור, החלק התחתון של כל מחזור הוא כאשר המכנסיים הקצרים הם בלתי פוסקים ונועזים.

יותר תיאבון לסיכון

CryptoSlate גם רואה הרבה יותר סיכונים שנלקחים, מה שיכול להיחשב כדבר טוב מכיוון שיש הרבה מזומנים בצד. הריבית הפתוחה של Crypto-Margin Futures נמצאת ברמות דומות למאי 2021 של כ-210 אלף BTC המשמשות כבטוחה, והיא פועלת למעלה מאז התחתית של מרץ. מדד זה מוגדר כסכום הכולל של ריבית פתוחה בחוזים עתידיים שנמצאים בשוליים במטבע המקומי (למשל BTC) ולא בדולר או stablecoin.

זה גם עולה בקנה אחד עם כמות המינוף הגדולה ביותר במערכת, עלייה משמעותית בשיעור המינוף העתידי (ELR) באוגוסט. ה-ELR פועל כ- אינדיקטור המודד את היחס בין חוזים פתוחים הממתינים לביצוע לבין עתודת המטבעות ביום חוזים עתידיים פלטפורמות מסחר. הגרף מראה שה-ELR הגיע לשיא כל הזמנים של 0.32 - מה שמצביע על פוטנציאל לתנודתיות גבוהה אם יהיו תנודות גדולות במחיר.

כורים

סקירה כללית של מדדי כורים חיוניים הקשורים לכוח גיבוב, הכנסות וייצור בלוק.

הגידול השני בגודלו ברמת הקושי מראה שהכנסות הכורים ממשיכות להצטמצם

קושי כריית הביטקוין עלה השבוע בלמעלה מ-9%, הגידול הגדול ביותר מאז ינואר השנה, והוא רחוק בפחות מ-1% מהשיא של כל הזמנים. מכיוון שמחיר ה-hash (הכנסות מכורים/TH) מתקרב לשפל של כל הזמנים, כפי שקורה בשווקי הדובים של ביטקוין. מרווחי הכורים ממשיכים להצטמצם, מה שעשוי להביא לשולי רווח מצומצמים יותר לענף.

פעילות על שרשרת

אוסף של מדדי שרשרת הקשורים לפעילות בורסה מרוכזת.

שוק הדובים של 2022 שונה משוק הדובים של 2018 מכיוון שהביקוש חזק

במהלך מחזור השוק הדובי של 2018, CryptoSlate יכול לראות מהמדד, Exchange Position Net Change הרבה זרימות ופיקדונות שהתרחשו כולל תחתית המחזור. עם זאת, במהלך השבוע האחרון, הביקוש היה חזק ביותר. ביטקוין בשווי של יותר ממיליארד דולר נמשך מדי יום, מה שמראה על התיאבון שעדיין יש למשקיעים. עם זאת, בהשוואה למחזור שוק הדובים של 1, כמות עצומה של ביטקוין הוחזרה לבורסות של למעלה מ-2018 מיליארד דולר שהובילו לשיא ריצת השוורים ב-3.

ל-FTX נותרו רק 17K מטבעות בבורסות

בשבועות האחרונים התרחשו יציאות של BTC מ-FTX, שרואה רק 17 אלף BTC נותרו בבורסות אך מתחילים את השנה עם למעלה מ-80 אלף BTC. Coinbase ראתה גם למעלה מ-155 אלף BTC שנשלפו מבורסות השנה, אלו מגמות שוריות ארוכות טווח.

פירוט גיאוגרפי

המחירים האזוריים נבנים בתהליך בן שני שלבים: ראשית, תנועות המחירים מוקצות לאזורים על סמך שעות עבודה בארה"ב, אירופה ואסיה. המחירים האזוריים נקבעים לאחר מכן על ידי חישוב הסכום המצטבר של שינויי המחירים לאורך זמן עבור כל אזור.

אי הוודאות גורמת לפחד עבור ארה"ב והאיחוד האירופי, הזדמנות קנייה לאסיה

הרבה אי ודאות מתרחשת בכל השווקים והאזורים כרגע, ומשהו שרמזנו עליו במאמרים קודמים הוא אסיה ממשיכה להיות הכסף החכם, קונים כשהמחירים נמוכים ומוכרים גבוהים. השבוע המגמה הזו נמשכת, אם כי הצטברות שמורה מאסיה.

מדד חדש שפרסמה Glassnode הוא שינוי האספקה ​​משנה לשנה שמטרתו לתת אומדן לשינוי משנה לשנה בנתח היצע הביטקוין שיוחזק/נסחר באסיה.

במהלך סוף 2021, ההיצע של ריצת השוורים הפך לשלילי (מודגש באדום) וירד עד ל-4%. עם זאת, מאז תחילת השנה, חלקם בהיצע רק גדל בגלל מחירים מודחקים שהם הזדמנות להצטבר.

שכבה-2

שכבות משניות, כמו רשת Lightning, קיימות ב-Blockchain של ביטקוין ומאפשרות למשתמשים ליצור ערוצי תשלום שבהם עסקאות יכולות להתרחש הרחק מה-Blockchain הראשי.

Lightning Capacity מגיע לשיא של כל הזמנים 

קיבולת Lightning Network במונחים של אימוץ ביטקוין ממשיכה לגדול ומציבה שיא כל הזמנים חדש של 4,631 BTC - גידול פי 4 בתוך שנתיים, שכן הקיבולת הייתה בערך 1,000 BTC ב-2 בספטמבר 2020.

אספקה

הכמות הכוללת של אספקה ​​במחזור המוחזקת על ידי קבוצות שונות.

מחזיקים לטווח ארוך ממשיכים לצבור 

מחזיקים לטווח ארוך (LTH) הגדילו את אחזקותיהם ומחזיקים ב-13.5 מיליון BTC מוערך ב-5 בספטמבר... LTHs נכנעו לאחר קריסת LUNA אך כעת החלו להצטבר שוב.

במחזורים קודמים LTHs קנו כאשר המחירים הודחקו ונמכרו בטווח השוורי, בעוד מחזיקי טווח קצר (STH) עשו את ההיפך. הנתונים מראים שאותה סטייה חוזרת שוב, כאשר LTHs מצטברים והיצע STHs פוחת.

URPD מציע נפח נמוך מתחת ל-$20K 

UTXO Realized Price Distribution (URPD) מראה באילו מחירים נוצרו סט הביטקוין UTXO הנוכחי, כלומר כל פס מציג את מספר הביטקוינים הקיימים שעברו לאחרונה בתוך דלי המחירים שצוין.

הנפח היה נמוך מאוד כאשר השווקים פגעו בהתנגדות המקומית של 25,000$ במהלך הראלי באוגוסט. בנוסף, הנפח היה נמוך גם כאשר BTC ירד לשפל של 17,600 דולר ביוני. ניתן להתייחס ל-URPD כמו פרופיל נפח, כאשר כל הנפח מרוכז בין שני האזורים הללו אשר נשאבו על ידי מחזיקים לטווח קצר.

ככל שיחלוף הזמן אנו מקווים לראות את הנפח הזה משתנה מ-STHs ל-LTHs ועלייה בנפח באזורים התחתונים הללו.

קבוצות

מפרק התנהגות יחסית לפי הארנק של גופים שונים.

לווייתנים פורקים 

ציון מגמת הצטברות לפי קבוצה מפרק את ציון מגמת צבירה להתנהגות היחסית של קבוצות ארנק שונות.

החוזק היחסי של הצבירה עבור גודל היתרה של כל ישות נמדד הן בגודל העוקבה והן במספר המטבעות שהם רכשו במהלך 15 הימים האחרונים.

• ערך קרוב יותר ל-1 מציין שהמשתתפים בקבוצה זו צוברים מטבעות.
• ערך קרוב יותר ל-0 מציין שהמשתתפים בקבוצה זו מחלקים מטבעות.
• רשימה של ישויות כולל בורסות וכורים, אינן נכללות בחישוב.

ישויות שיש להן 10 BTC או יותר הפיצו BTC בקצב אגרסיבי, מה שמראה שלווייתנים האטו את צבירת הביטקוין שלהם החודש מכיוון שהם באדום עמוק, כלומר הם נמכרים באופן מאסיבי נטו.

נראה כי קבוצות אחרות מתפתלות סביב 0.5, מה שמראה את אי הוודאות בשוק, כאשר משקיעים אינם בטוחים בצבירה או הפצה.

לווייתנים ישנים נעים מעל 5K ביטקוין

עסקה מעניינת התרחשה השבוע, כאשר מטבעות בני 7-10 שנים הוצאו כמעט 0.5% מההיצע (בערך 5 BTC), ההוצאה השנייה בגודלה מקבוצה זו במשך יותר משנה וחצי. הפעם האחרונה שהקבוצה הזו הוציאה בגדול הייתה באפריל במחיר השיא של 48,000 דולר רגע לפני קריסת לונה.

"לווייתני OG" אלה צברו ניסיון רב ונוטים למכור או להוריד סיכונים לפני חסרונות גדולים. קבוצה זו ראתה הרבה "FUD", משיכות מרובות ומלחמות מזלגות. כפי שרמזנו בעבר, תנועות דומות לא היו טובות למחיר הביטקוין וזו הסיבה שלווייתנים נחשבים לכסף חכם.

Stablecoins

סוג של מטבע קריפטוגרפי המגובה בנכסי רזרבה ולכן יכול להציע יציבות מחירים.

יותר מ-$40B ב-stablecoins מוכנים לבזבז

עם יותר מ-40 מיליארד דולר ב-stablecoin שיושב בבורסות ומחכה להוצאתו, התאוששות עשויה להתממש במהירות ב-BTC. בעוד שמיליארדים בערך הזמינים ב-stablecoin יכולים להיראות כשוריים עבור ה- שוק הקריפטו כולו - זה לא אומר שהערך הזה יזרום ישירות חזרה ל-BTC כשהשוק יסתכן שוב. 

(*התרשים שלמעלה מתייחס רק למטבעות Stablecoins הבאים: BUSD, GUSD, HSUD, DAI, USDP, EURS, SAI, sUSD, USDT, USDC)

1 מיליארד דולר ליום השאירו השבוע את הארנקים החמים של Binance USDC.

יותר מ-3 מיליארד דולר ב-stablecoins נמשכו מהיתרה בבורסות שזהו סכום לא מבוטל. הפעם האחרונה שאירוע כזה התרחש הייתה במהלך הקריסה. ניתוח נוסף מגלה שזה נגמר 1 $ מיליארד USDC השאיר השבוע ארנקים חמים של Binance ליום.