המדדים העיקריים נכנסו לשוק שוורי חדש בשנת 2023, והמשקיעים שוב נוהרים לשוק ספקולטיבי יותר מניות צמיחה. ככזה, חלקם היו בעלי ביצועים גרועים בעבר מניות פינטק התאוששו בחדות.
אין ספק שתעשיית הפינטק תמשיך לצמוח בקצב מהיר. לפי Boston Consulting Group, הכנסות הפינטק העולמיות צפויות לגדול פי שישה בין עכשיו ל-2030, מגיע ל-1.5 טריליון דולר. ארה"ב צפויה לראות גידול בהכנסות מהפינטק בשיעור צמיחה שנתי מורכב של 17% (CAGR) במהלך שבע השנים הבאות ולהוות כמעט שליש מהגידול בהכנסות מהפינטק העולמי.
עם זאת, למרות הפוטנציאל העצום של הענף, מספר השמות הכי מפוצצים הם בין מניות הפינטק הגרועות ביותר שיש למשקיעים בשל בעיות עם העסקים הבסיסיים שלהם.
הנה שלוש מניות פינטק לא יציבות שכדאי להימנע מהן.
רובין (HOOD)
מניות של תיווך הנחות מקוון רובין הוד (נאסד"ק:בַּרדָס) עלו ב-52% עד כה בשנת 2023. עם זאת, הם נותרו ב-85% מתחת לשיא כל הזמנים שלהם, 85 דולר, שנעשו באוגוסט 2021, זמן קצר לאחר החברה יצאה לציבור.
HOOD נהנתה מהעלייה במסחר הקמעונאי במהלך המגיפה עם מיליוני משקיעים חדשים נוהרים לפלטפורמה הזולה שלה. אבל כשהדברים התחילו לנרמל, רובינהוד ראה ירידות חדות במשתמשים פעילים חודשיים ובפעילות המסחר של הלקוחות. גם צמיחת ההכנסות הואטה בחדות, בעוד החברה ממשיכה לרשום הפסדים. הוסף לזה רוח רוח רגולטורית ו היעדר יתרון תחרותי, ויש לך מתכון למניית פינטק בסיכון גבוה.
עם זאת, מניית HOOD גברה השנה בצורה משמעותית על השוק הרחב יותר. זאת למרות שהחברה דיווחה על א הפסד נקי של 511 מיליון דולר ברבעון הראשון, לעומת הפסד של 392 מיליון דולר לפני שנה, עם עליית הוצאות התפעול. נראה שהמשקיעים התעודדו מההכנסות הרבעוניות של 441 מיליון דולר, שהיו טובות מהצפוי. אבל העלייה של 16% משנה לשנה היא רחוקה מתקופת הזוהר של המגיפה של החברה.
בעוד שההפסדים מצטמצמים, אנליסטים צופים האטה מתמשכת בצמיחת ההכנסות. ומתי החברה תשיג רווחיות נותר לראות.
בקיצור, נראה שיש כאן יותר סיכון צדדי מאשר פוטנציאל הפוך, מה שהופך את HOOD לאחת ממניות הפינטק שיש להימנע מהן.
לאשר אחזקות (AFRM)
(נאסד"ק:AFRM) היא אחת המניות המוכרות יותר של קנה-עכשיו-שלם-מאוחר (BNPL). BNPL מאפשר לצרכנים לקנות עכשיו ולשלם בתשלומים, מה שגורם לרכישות גדולות להיראות ניתנות לניהול.
עלויות המימון בדרך כלל נמוכות יותר מאשר בכרטיסי אשראי, מה שהוביל לכך צמיחה במגזר BNPL ועבור Affirm Holdings. עם זאת, ההכנסות של Affirm הצמיחה מואטת בזמן שההפסדים הולכים וגוברים. עם זאת, זה לא מנע ממניית AFRM לעלות בכמעט 70% עד כה השנה. עם זאת, המניות איבדו 90% מערכן מאז הגיעו לשיא של כל הזמנים בסוף 2021.
ברבעון האחרון שדווח, החברה ראתה הפסד מתואם של 69 סנט למניה, שהיה טוב מהצפוי אך עלה משמעותית מההפסד של 19 סנט למניה לפני שנה. ההכנסות, בינתיים, עלו רק ב-7.1% משנה לשנה ל-381 מיליון דולר, ירידה מצמיחה של 54% ברבעון המקביל אשתקד, בעוד ההוצאות התפעוליות עלו בכמעט 19% ל-691 מיליון דולר.
התוספת האחרונה של Affirm to אמזון (נאסד"ק:AMZN) אפשרויות תשלום הוא התפתחות מעניינת, אבל עד שהחברה תוכל להשתלט על ההפסדים שלה, זו מניית פינטק שיש להימנע ממנה.
SoFi Technologies (SOFI)
SoFi Technologies' (נאסד"ק:סופיהמניות ) כמעט הכפילו את מחירן בשנת 2023, בעיקר בשל סיום ההקפאה על תשלומי הלוואות סטודנטים. אבל כמה אנליסטים בוול סטריט מאמינים שהחברה מעריכה יתר על המידה את ערך ההזדמנות הזו.
על פי צוות אנליסטים של JPMorgan בראשות רג'ינלד סמית', הזדמנות המימון הרב-שנתית הניתנת להתייחסות לאחר חידוש תשלומי הלוואות סטודנטים פדרליות הוא בסביבות 90 מיליארד דולר, נמוך בהרבה מההזדמנות של 200 מיליארד דולר שהנהלת SoFi טוענת. בעוד שהאנליסטים מציינים שהעלייה הראשונית במימון מחדש של הלוואות סטודנטים עשויה להציע הזדמנות למכור מוצרים נוספים ללקוחות אלו, מחיר היעד של 6$ שלהם נמוך ב-34% ממחיר המניה הנוכחי.
SoFi גדל, עם ההכנסות עלו ב-43% משנה לשנה ברבעון הראשון, בעוד שההפסדים הצטמצמו. וזה נרכש לאחרונה המלווה למשכנתא משכנתא הון ווינדהאם, שעוזר לגוון את היצע המוצרים שלה. אבל כמו של InvestorPlace אדי פן מציין, ההנהלה אמרה שהרכישה "לא צפויה להיות מהותית לתחזית הפיננסית של החברה לשנת 2023".
נותרו סיכונים משמעותיים עבור החברה שכן הפדרל ריזרב ממשיך להעלות את הריבית והסקטור נותר תחת בדיקה מוגברת עקב קריסת כמה בנקים אזוריים מוקדם יותר השנה. מהלך שגוי אחד עלול לגרום למניות לצנוח מהרמות המנופחות שלהם כרגע.