מדריך שלב אחר שלב לאחד ממטבעות ה-Stablecoin החשובים ביותר של DeFi
USD Coin (USDC) הוא מטבע יציב שמתחרה על עליונות השוק עם Tether, ההצעה מספר 1 כזו במונחים של שווי שוק.
שני ה-stablecoins מסתמכים על ניהול ריכוזי והנפקה כדי לשמור על ההצמדות שלהם לדולר האמריקני, כך שיישומים מבוזרים של DeFi, או dApps, יכולים לתפקד מבלי להיות נתונים לתנודתיות שמטרידה את שוק הקריפטה באופן קבוע.
פרוטוקולים אלה מפקידים את הרזרבות שלהם בבנקים מסורתיים כך ש- USDC אחד ברשת בלוקצ'יין ניתן לפדות תמורת $1. כתוצאה מכך, מטבע stablecoin מרכזי כמו USDC עמיד בפני תנאי שוק קיצוניים. האם USDC יכול להיות בסופו של דבר ה-stablecoin מספר 1?
למה אנחנו צריכים Stablecoins?
ישנם שני גורמים מרכזיים שקובעים את המחיר של כל נכס:
- היצע וביקוש
- המחסור של הנכס - ככל שהיחידות פחותות, המחיר גבוה יותר, באופן כללי.
שלושה מתוך 10 המטבעות הקריפטו המובילים לפי שווי שוק הם stablecoins.
מהו מטבע דולר (USDC)?
USDC stablecoin הושק במקור ב-Ethereum blockchain כאסימון ERC-20. זוהי תבנית חוזה חכמה ליצירת נכסים דיגיטליים, בין אם הם מטבעות יציבים או מטבעות קריפטוגרפיים.
במקרה של USDC, החוזה החכם אחראי על שמירת ערכו לדולר, על בסיס אחד לאחד. זה נקרא א וו. לכן, USDC אחד שווה $1.
אתה יכול להשתמש מעקב אחר מטבעות USD של Etherscan לצפייה בחוזה החכם של USDC, והוא עוקב אחר כל מחזיקי ה-USDC, ההעברות והאספקה הכוללת ב-Ethereum.
כיצד משתמשים ב-USDC?
מאז ההשקה הראשונית שלו ב-Ethereum, USDC השתלב ב שמונה רשתות בלוקצ'יין אחרות:
- אלגורנד (ALGO)
- מפולת שלגים (AVAX)
- זרימה (זרימה)
- הדרה (HBAR)
- מצולע (MATIC)[מגושר]
- סולאנה (סול)
- כוכב (XLM)
- TRON (TRX)
מכיוון שכל רשת בלוקצ'יין משתמשת בפורמטים שונים של חוזים חכמים, שליחת USDC צריכה להיות מנוהלת בקפידה. לדוגמה, אם אחד היה ממיר דולרים ל-USDC ב-Binance, ושולחים את זה עם דמי ההעברה המינימליים האפשריים, סביר להניח שהם יבחרו ברשת TRX.
TRON פיתחה מערכת תשלום גלובלית ללא חיכוכים, חסרת גבולות ומיידית. כדי לקבל את הכסף, הנמען יצטרך לתת לשולח כתובת רשת TRX, מסומנת כ TRC-20 נכס במקום ERC-20.
בגלל יעילות stablecoin ועמלות זניחות, משתמשים רבים מעסיקים USDC או USDT כדי לבצע תשלומים בינלאומיים במקום ספקים מסורתיים כמו PayPal או Stripe.
למרות שהיה צריך להמיר USDC בחזרה לדולר ארה"ב ב- Binance/Coinbase, ואז למשוך את הכסף הזה לחשבון בנק מקושר, העמלות הנלוות לרוב נמוכות משליחה ישירה של דולרים.
כמו כן, שליחת מטבעות יציבות דרך בלוקצ'יין עם ביצועים גבוהים היא כמעט מיידית, בהשוואה למערכת חוט/SWIFT מסורבלת ודומה לחלזון. בנוסף לתשלומים בינלאומיים, USDC הוא עמוד התווך של מימון מבוזר (DeFi). כל אפליקציות ההלוואות וההלוואות מנצלות את יציבות המחירים של USDC עבור בטחונות.
בשנת 2022, נתח השוק הכולל של stablecoin של USDC טיפס ל-30%, ולמעלה מ-$50 מיליארד דולר בשווי שוק. בינואר 2020, ל-USDC היה נתח שוק של 7%.
מי מנפיק מטבעות USD (USDC)?
Coinbase ו-Circle מנהלים את USDC בקונסורציום. בעוד ש-Coinbase היא בורסת המטבעות הקריפטו הגדולה ביותר בארה"ב, Circle היא חברת טכנולוגיה פיננסית מוחזקת קרובה.
ל-Circle יש רישיון של רגולטורים בדיוק כמו PayPal, Apple Pay או Stripe. זה כפוף לביקורת ממשלתית, ביקורת ופיקוח.
בנוסף לביקורת שנתית על ידי רשות ניירות ערך (SEC), סירקל שכרה את חברת הביקורת גרנט תורנטון כדי לפרסם את ה-USDC החודשי אישורי מילואים. בהתבסס על דוחות אלה, USDC הוא מגובה באופן מלא במזומן (דולר ארה"ב) ובאוצר ארה"ב לטווח קצר.
הרזרבות נועדו לקדם ביטחון שמטבעות יציבים של USDC לא יפטרו את ההצמדה בתנאי שוק תנודתיים.
ואכן, במהלך קריסת השוק הגדולה במאי 2022, הצמד של USDC לא התנודד מעבר לערך של $0.998. מכיוון של-USDC יש ביקוש גבוה כנכס דיגיטלי אמין, ההצמדה שלו עולה לרוב מעל הדולר, במחיר של 1.0002$ לכל USDC.
האם הממשלה יכולה לאסור dApps על ידי שליטה ב- USDC?
בעוד שמטבעות יציבים מרכזיים כמו USDC מציעים שקיפות מוסדרת ושקט נפשי של המשקיעים, הם גם כפופים לסמכות השיפוט הממשלתית. כאשר משרד האוצר האמריקני חסם את Tornado Cash על ידי הכנסתו לרשימת סנקציות N, הוא הפך את הפרטיות הפיננסית dApp לרדיואקטיבית.
מנכ"ל המעגל ג'רמי אלאיר מוסבר שלא הייתה לו ברירה אלא לציית אלא אם יעמוד בפניו עונש של 30 שנות מאסר. משמעות הדבר היא שממשלת ארה"ב יכולה לחסום כל פרוטוקול קוד פתוח, ולעצור את זרימת ה-stablecoin אליו על ידי איסור על כתובות ארנק קשורות והקפאת כספים.
עם זאת, זה חל על כל מטבעות stablecoin ריכוזיים המשתמשים בבנקים כשומרים של רזרבות stablecoin. לדוגמה, Tether אסר פי עשרה יותר ארנקים והקפיאה יותר כספים מאשר USDC של Circle.
זו הסיבה שיש מחקר רב בפיתוח מטבעות יציבים אלגוריתמיים שהם מבוזרים לחלוטין. עם נכס כזה, אף מוסד לא ישלוט בשמירה או בהנפקה של stablecoin. לרוע המזל, מטבעות יציבים אלגוריתמיים, מכיוון שהם קשורים לנכסי קריפטו נדיפים, קורסים לעתים קרובות בתנאי שוק קיצוניים.
זה לא קרה רק ל-UST של טרה במאי 2022, אלא גם ל-DEI (DEI) מ-Deus Finance, Fantom USD (fUSD), ו-Neutrino (USDN) אלגוריתמיים יציבים. כתוצאה מכך, מימון מבוזר (DeFi) צריך להילקח עם גרגר מלח, מכיוון שהוא נשען במידה רבה על מטבעות יציבים מרכזיים.
כתב ויתור על הסדרה:
מאמר סדרה זה מיועד להדרכה כללית ולמטרות מידע רק למתחילים המשתתפים במטבעות קריפטוגרפיים וב-DeFi. אין לפרש את התוכן של מאמר זה כייעוץ משפטי, עסקי, השקעות או מס. עליך להתייעץ עם היועצים שלך לגבי כל ההשלכות והייעוץ המשפטי, העסקי, ההשקעות והמיסוי. ה-Defiant אינו אחראי לכל כספים שאבדו. אנא השתמש במיטב שיקול הדעת שלך ועשה בדיקת נאותות לפני אינטראקציה עם חוזים חכמים.
