מניות סין-HK רואות את החזרה של רוחות חיות חיוביות - MarketPulse

• אינדקס Hang Seng, Hang Seng TECH ו-Hang Seng China Enterprises Index השיגו ביצועים טובים יותר מארצות הברית ואסיה פסיפיק אקס יפן בטווח הקרוב.
• הקרנות הנסחרות בבורסה הנושאית של סין הרשומות בארה"ב רשמו את הביצועים הטובים ביותר שלהן מול מדד MSCI All-World מאז ינואר/מרץ 2023.
• קיצוץ צפוי בריביות הפיקדונות של הבנקים הגדולים בסין ונתוני מאזן סחר חלשים לחודש מאי הגדילו את הציפיות להורדה בריבית MLF לשנה בשבוע הבא.

מאז יום רביעי שעבר, 31 במאי, חלה התעוררות מינורית של רוחות חיות חיוביות בשוק המניות של סין ושלוחיה.

השמיים מדד האנג סנג, Hang Seng TECH Index ו-Hang Seng China Enterprises Index עשו עליות של +5.8%, +7.6% ו+6.5% מהשפל של יום רביעי שעבר ועד לרמות הסגירה של יום שלישי, 6 ביוני, שהעלו על ה-S&P 500 האמריקאי (+2.8%) ו-MSCI Asia Pacific ex Japan (4.8%) באותה תקופה.

כמו כן, ניתן לראות התנהגות חיובית של ביצועים דומה בקרנות הנסחרות בבורסה (ETF) הגדולות של סין הרשומות בבורסות ארה"ב הנסחרות בדולר ארה"ב.

הקרנות הנסחרות בבורסה הנושאיות של סין הרשומות בארה"ב החלו להראות סימנים של ביצועים טובים יותר

איור 1: יחסי תעודות סל של תעודות סל של China Large Cap ו-Golden Dragon China ETF מול תעודות סל של MSCI All-World Index נכון ל-6 ביוני 2023

(מקור: TradingView, לחץ כדי להגדיל את התרשים)

מנקודת מבט של ניתוח חוזק יחסי, טבלאות היחס של iShares China Large-Cap ETF ו-Invesco Golden Dragon ETF המורכבות מ-Chinese Big Tech ADRs על פני MSCI All-Country World Index ETF הצביעו על ביצועים גבוהים יותר שבהם הביצועים המתגלגלים במשך 5 ימים של יחס מדד iShares China Large-Cap/MSCI All-Country World ויחס Invesco Golden Dragon/MSCI All-Country World Index זינקו לרמות הגבוהות ביותר שלהם בסביבות חודשיים וארבעה חודשים בהתאמה, נכון לאתמול, 6 ביוני.

שמועות על אמצעי גירוי חדשים צפויים

הסיבות לביצועים חיוביים כאלה נובעות מאמצעי תמריצים חדשים הממשמשים ובאים שמשתתפים בשוק מצפים מקובעי המדיניות הבכירים בסין שיוצגו בקרוב כדי לחזק את האמון ולהפוך את מגמת הירידה בצמיחה הכלכלית האחרונה מאז פברואר.

ביום שישי האחרון, 2 ביוני, מספר דיווחים בתקשורת הזכירו שקובעי המדיניות הבכירים בסין עובדים על סל חדש של צעדים לתמיכה בשוק הנדל"ן המדשדש לאחר שהמדיניות הקיימת לא הצליחה לשמור על התאוששות ולייצב את מגזר הנדל"ן. אמצעי תמריץ פוטנציאליים כוללים הפחתת מקדמה למשכנתא בשכונות שאינן ליבת הערים הגדולות והקלה נוספת במגבלות על רכישת מגורים.

אתמול דווח כי הבנק המרכזי של סין, PBoC עשוי להורות לבנקים הגדולים בסין להוריד את ריבית הפיקדונות בזמן כבר השבוע, בפעם השנייה בתוך פחות משנה. הפחתה של 5 נקודות בסיס ו-10 נקודות בסיס בהפקדות לשלוש שנים וחמש שנים בהתאמה על סמך דיווחים בתקשורת. צעדים אלו נעשים כדי לעורר את אמון הצרכנים ולהגדיל את היצע האשראי כך שתהיה זרימת כספים קטנה יותר למוצרי הפיקדונות הקבועים של הבנקים ותוזיל את עלות המימון לבנקים, מה שבתורו יכול לתמרץ הפחתת ריבית ההלוואות.

נתוני מפתח כלכליים אחרונים המשיכו להבהב בתנאי הצמיחה היחלשים

כמו כן, נתוני מאזן הסחר האחרונים של סין לחודש מאי המשיכו להראות הידרדרות בביקוש החיצוני בעוד שהצריכה הפנימית בסין עדיין במצב חסר. צמיחת היצוא התכווצה ב-7.5% משנה לשנה לשפל של שלושה חודשים, היפוך מעלייה של 8.5% באפריל, הרבה מתחת לתחזיות הקונצנזוס של -0.4%, בעוד שהיבוא המשיך להתכווץ חודש שלישי ברציפות ל-4.5% משנה לשנה מ-7.9% באפריל.

הראלי של 10 שבועות ב-USD/CNH הגיע למצב של קניית יתר

איור 2: מגמה של USD/CNH לטווח בינוני נכון ל-7 ביוני 2023 (מקור: TradingView, לחץ כדי להגדיל את הגרף)

מהלך העלייה בטווח הבינוני של USD/CNH (יואן מחוץ לחוף) מהשפל של 23 ב-2023 במרץ 6.8103 כמעט הגיע לגבול התחתון של אזור ההתנגדות המרכזי לטווח בינוני 7.1445/7.1730 (הודפס שיא של 7.1443 ב-6 ביוני) עם סטייה דובית שנראתה במתנד RSI היומי באזור קניית יתר שלו.

תצפיות אלו מצביעות על כך שהמהלך למעלה בטווח הבינוני עשוי להימתח יתר על המידה ועוצמת הדולר מול ה-CNH נמצאת בסיכון של נסיגה או קונסולידציה, מה שיכול לתרגם לעלייה פוטנציאלית במדדי המניות של סין ובמישוריה בהתחשב במתאם העקיף הגבוה שלהם לאחרונה.

בהתחשב בקבוצה האחרונה של נתונים כלכליים חלשים והורדת ריבית הפיקדונות של הבנקים הגדולים הממשמשת ובאה, הציפיות להורדת הריבית של PBoC ביום חמישי הבא, 15 ביוני, בריבית מסגרת ההלוואות לטווח בינוני (MLF) לשנה, גדלו מכיוון ש- PBoC הותירה את ריבית MLF ללא שינוי ב-2.75% מאז אוגוסט 2022.

לפיכך, יחד עם גורם המומנטום החיובי שנראה עד כה במדדי המניות ותעודות הסל של סין, כמו גם האפשרות של נסיגה קצרת טווח בחוזק הדולר האמריקאי, רוחות החיות השוריות עשויות להמשיך להימשך זמן מה לפחות בטווח הקצר.

התוכן מיועד למטרות מידע כללי בלבד. זה לא ייעוץ השקעות או פתרון לקנות או למכור ניירות ערך. הדעות הם המחברים; לא בהכרח של OANDA Business Information & Services, Inc. או כל אחת מהחברות המסונפות שלה, החברות הבנות, נושאי המשרה או הדירקטורים שלה. אם ברצונך לשכפל או להפיץ מחדש כל אחד מהתוכן שנמצא ב-MarketPulse, שירות ניתוח פורקס, סחורות ומדדים גלובליים עטור פרסים המיוצר על ידי OANDA Business Information & Services, Inc., אנא גש לעדכון ה-RSS או פנה אלינו בכתובת info@marketpulse.com. לבקר https://www.marketpulse.com/ למידע נוסף על הקצב של השווקים העולמיים. © 2023 OANDA Business Information & Services Inc.

מבוסס בסינגפור, קלווין וונג הוא אסטרטג מאקרו עולמי בכיר וותיק עם למעלה מ-15 שנות ניסיון במסחר ובמתן מחקרי שוק על מט"ח, שוקי מניות וסחורות. נלהב בחיבור הנקודות בשווקים הפיננסיים ושיתוף פרספקטיבות סביב מסחר והשקעה, קלווין וונג הוא מומחה בשילוב ייחודי של ניתוחים בסיסיים וטכניים, המתמחה ב-Elliot Wave ובמיצוב תזרים קרנות, כדי לאתר את רמות ההיפוך הפיננסיות. שווקים. בנוסף, במהלך עשר השנים האחרונות, קלווין ערכה סמינרים רבים בנושא תחזית שוק וסמינרים הקשורים למסחר, כמו גם קורסי הכשרה לניתוח טכני, עבור אלפי סוחרים קמעונאיים.

פוסטים אחרונים מאת קלווין וונג (לראות את הכל)

• הפצת תוכן ויחסי ציבור מופעל על ידי SEO. קבל הגברה היום.
• PlatoAiStream. Web3 Data Intelligence. הידע מוגבר. גישה כאן.
• מקור: https://www.marketpulse.com/indices/china-hk-equities-see-the-return-of-positive-animal-spirits/kwong