מנכ"ל Grayscale מצפה שזרימות GBTC יגיעו לאיזון: דוח

מנכ"ל גרייסקייל, מייקל זוננשיין, חזה שהזרמות יוצאות מהקרן הנסחרת בבורסה של ביטקוין גרייסקייל (GBTC) תתייצב ותגיע לשיווי משקל.

גרייסקאל מתמודדת עם תחרות קשה בשוק הקרנות הנסחרות בביטקוין (ETF) נקודתית מאז ינואר, אז אישרה רשות ניירות ערך האמריקאית (SEC) את המוצר.

מנכ"ל Grayscale רואה בירידה בזרימות היוצאות

על פי זוננשיין, בעיתון רויטרס לאחרונה פודקאסט, חלק מהזרמים היוצאים של גרייסקייל נבעו ממכירה הקשורה להסדרי פשיטת הרגל של FTX וחברות קריפטו אחרות שנכחדו. בנוסף, חלק מהמשקיעים מכרו מניות Grayscale ETF כדי לרכוש תעודות סל ביטקוין נקודתיות אחרות.

עם זאת, זוננשיין הזכיר כי מכירה הקשורה לחברות קריפטו פושטות רגל כמו FTX היא "במידה רבה מאחורינו". לגורמים רבים כאלה שהגישו בקשה לפשיטת רגל בשנים 2022 ו-2023 היו מניות מהנאמנות לשעבר של גרייסקייל במאזנם וביקשו למכור אותם לאחר שהמוצר עבר לתעודת סל כדי להחזיר לנושים. עם זאת, היבט זה לא בא לידי ביטוי מלא בנתוני הזרימה.

בגווני אפור היו גם עמלות גבוהות יותר מאשר תעודות סל אחרות. מנהל ההשקעות בנכסים דיגיטליים גובה עמלה של 1.5% על תעודת הסל שהומרה, שהיא גבוהה מהממוצע של כ-0.25% שגובים על ידי רוב המתחרים החדשים יותר, אפילו כשהוויתורים מפחיתים אותה עוד יותר.

Sonnenhein צופה שככל שהשווקים יתבגרו, העמלות עבור GBTC יהיו להקטין לאורך זמן.

תזרים תעודות סל בגווני אפור עולה על 15 מיליארד דולר

נתונים מ-BitMEX Research מראים שסך כל התזרים מ-Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) עלתה על 15 מיליארד דולר בשלושת החודשים האחרונים. למרות הזרימה הגבוהה, הזינוק בשווי הביטקוין סייע לשמור על הנכסים המנוהלים של גרייסקייל בסביבות 23.13 מיליארד דולר.

למרות שיש יציאות יומיות ירד מהשיא של כ-600 מיליון דולר שנראה במרץ, הם נותרו משמעותיים. ביום שני לבדו, גרייסקייל חוותה תזרים יוצאים בסך כולל של 303 מיליון דולר, לפי BitMEX Research.

Sonnenhein הזכיר כי הם מצפים להרחיב את בסיס המשקיעים ולהמשיך בחדשנות המוצר. הוא רמז ש-Grayscale עשויה לנקוט באמצעים כדי להתחרות בהצעות חדשות יותר של חברות כמו BlackRock ו-Fidelity.

יתר על כן, Grayscale שואפת להשיג את אישור ה-SEC להמיר עוד אחד ממוצריה לתעודת סל נקודתית Ethereum. ה-SEC צפויה להכריע בהצעות דומות עד סוף מאי. גרייסקייל תבעה בעבר את ה-SEC לאחר שבקשתה לתעודת סל ביטקוין נקודתית נדחתה ב-2022, ובית המשפט פסק לטובתם.

זוננשיין הביע את שלו אופטימיות על החלטת ה-SEC, מתוך אמונה שהם בסופו של דבר יאפשרו למוצרים להיכנס לשוק, תוך התאמה למה שהוא רואה כ"צד הנכון של ההיסטוריה".