מסע אל עולם הנכסים האסימונים

מסע אל עולם הנכסים האסימונים

חותמת זמן: 29 בספטמבר 2023 1:50

מדברים על מסע על דרך כורכר

טוקניזציה היא המקום שבו אנו מאגדים סחורות, נדל"ן או נכסים פיננסיים אחרים לאסימונים מבוססי בלוקצ'יין, כך שניתן יהיה לסחור בהם בבורסות קריפטו. זוהי דרך להפוך נכסים מהעולם האמיתי לנכסי קריפטו; דרך נוספת שבה DeFi משתלב עם TradFi.

ההשקפה שלנו היא שהכל הולך להיות אסימון. כל דבר בעל ערך יהפוך לאסימוני קריפטו שניתן לקנות, למכור ולסחור, שיש לו השלכות עצומות על המשקיעים.

כתבתי בעבר על טוקניזציה של נכסים בעולם האמיתי, אז זה רק היה הגיוני עבורי להעמיק יותר במאמר האחרון של הפדרל ריזרב על טוקניזציה (לקרוא אותו כאן). מצאתי נרטיב שמראה שהפד לוקח את האסימון ברצינות, כמו גם את הפוטנציאל הטרנספורמטיבי שלו עבור משקיעים.

במאמר של היום, אני חושף את ההשלכות של טוקניזציה על משקיעי קריפטו, ההזדמנויות שהוא מציג, והעתיד הספקולטיבי עליו רמז הפד.

זהב אסימון

עם כ-2.15 מיליארד דולר בנכסים סמליים על בלוקצ'יין ללא רשות נכון למאי 2023, זהב זורח בצורה הבהירה ביותר, כאשר כמעט מחציתו הוא זהב סמל. זה הופך את שביל הזהב של האסימון גם למטאפורה וגם למציאות מוחשית, נועל את הזהב בתחום הדיגיטלי ויוצר גשר בין המוחשי לבלתי מוחשי.

העיתון של הפד מדגיש את הנוכחות המשמעותית של זהב אסימון, שוק עם שווי שווי נע סביב מיליארד דולר נכון למאי 1. זהו תחום שנשלט על ידי Pax Gold (PAXG) ו-Tether Gold (XAUt), כאשר השניים שולטים ב-2023% מהמניות. שׁוּק. ייצוגים דיגיטליים אלה של זהב אינם רק השתקפות של המציאות אלא ניתנים לפדיון מלא, ומאפשרים למחזיקים לתבוע את הזהב הפיזי הבסיסי, אם כי עם הגבלות ועמלות מסוימות.

עבור משקיעים דיגיטליים, זה פותח תחום של אפשרויות ושיקולים. היכולת להחזיק בזהב אסימון ולסחור בו מציעה שילוב ייחודי של נזילות ויציבות. עם זאת, זהו מסע שדורש עצבים מפלדה, שיקול זהיר של תכונות הפדיון והבנה של הסיכונים והיתרונות הטמונים.

המסלול של סחורות עם סמליות הוא עדות לדינמיקה המתפתחת של עולם ההשקעות. זה נתיב סלול בהזדמנויות פז אבל גם באי ודאויות ספקולטיביות. האם טוקניזציה תשפר את הגישה למשקיעים לזהב, או שמא המורכבות של טכנולוגיית הקריפטו תפגע בצמיחתה?

נדל"ן מסומן

זהב אינו סוג הנכסים האסמלי היחיד. אסימון מקרקעין הוא גם גדל, ומאפשר לנו לבנות עושר נדל"ן, אסימון אחד בכל פעם.

לוח שחמט

המאמר מזכיר את Real Token Inc. (RealT) כחלוצה ביצירת ייצוגים דיגיטליים של זכויות משפטיות על נכסי מגורים. כל נכס, ישות ייחודית בבעלות חברת LLC עצמאית משפטית, מאפשרת למשקיעים להיות הבעלים של נתח נדל"ן מקומי בארה"ב וליהנות מהיתרונות של הכנסה מדמי שכירות. נכון לספטמבר 2022, RealT סיפקה בהצלחה 970 יחידות נכס, שצברה שווי של למעלה מ-52 מיליון דולר.

גישה חדשנית זו להשקעות בנדל"ן היא לא רק מושג מהפכני, אלא שער לתיקים מגוונים. זה מביא מחלקת נכסים שבאופן מסורתי מחוץ להישג ידם למרחק זרוע.

עם זאת, לדרך יש אתגרים. האופי הפחות אחיד של נכסי נדל"ן והתהליכים המשפטיים והמיסוי המורכבים מציבים מכשולים משמעותיים בטוקניזציה של נדל"ן. זהו מסע השוזר בין חדשנות לרגולציה, שבו כל צעד קדימה הוא איזון עדין בין הזדמנות לבין אילוץ.

מניות, איגרות חוב ותעודות סל

דו"ח הפדרל ריזרב בוחן גם את האסימון של נכסים בלתי מוחשיים כמו מניות, אג"ח ותעודות סל. כמו נדל"ן וזהב, דמיינו את הבעלים של לא המניות והאג"ח עצמן, אלא אסימונים דיגיטליים המייצגים בעלות על נכס הבסיס.

המסמך מציין כי מניות סמליות ועמיתיהן מהחיים האמיתיים מציעות חשיפות כלכליות דומות, אך לעיתים חוויה שונה למשקיעים, עם שינויים במחירים הנובעים משעות מסחר שונות ומאפיינים מהותיים. יש לציין כי יכולת התכנות ביישומי DeFi מרחיבה את טווח ההגעה של מכשירים פיננסיים מסורתיים.

עבור משקיעי קריפטו, נכסים פיננסיים סמליים ישמשו כאבני בניין הניתנים להרכבה, כלומר תוכל להלוות, ללוות או להתגונן מולם באמצעות פלטפורמות DeFi, בדיוק כפי שאתה עושה עם נכסי קריפטו מבוססי Ethereum כיום. עם הזמן, DeFi ו-TradFi יהיו בלתי ניתנים להפרדה.

היתרונות של טוקניזציה

עיתון הפד מודה שטוקניזציה מציעה יתרונות רבים למשקיעים ולשווקים. היא מעניקה גישה לשווקים בלתי נגישים או יקרים, כגון נדל"ן, ומאפשרת למשקיעים להחזיק בחלקים של נכסים ספציפיים, בניגוד לבעלות על תיקים רחבה יותר ב-REITs.

יכולת התכנות המובנית של אסימוני קריפטו והשימוש בחוזים חכמים מאפשרים הטמעת תכונות נוספות בנכסים סמליים, מה שעלול להועיל לשווקים של נכסי הייחוס הבסיסיים על ידי הטמעת מנגנוני חיסכון בנזילות והקלה על גילוי מחירים טוב יותר.

חידושים אלו מסייעים בהורדת חסמי כניסה, מזמינים קשת רחבה יותר של משקיעים ומטפחים שווקים תחרותיים ונזילים יותר. טוקניזציה גם משפרת את מנגנוני ההלוואות, תוך שימוש באסימונים כבטחון כאשר השיטות המסורתיות עשויות להיות יקרות או בלתי ניתנות לביצוע, ומבטיחה סילוק מהיר יותר של עסקאות בהשוואה לעמיתיהם בעולם האמיתי ולמערכות הסליקה המסורתיות בניירות ערך.

בהשוואה לתעודות סל, ראיות אמפיריות מצביעות על מתאם חיובי בין הנזילות של תעודות סל וניירות הערך הבסיסיים שלהן, מה שמשפר את יעילות המידע. דינמיקה דומה של טוקנים יכולה לרמוז על כך שהנזילות המוגברת בשווקי הקריפטו עשויה להוביל לתמחור מדויק יותר עבור נכסי הייחוס של האסימון, ובכך לשפר את הנזילות והיעילות של השווקים עבור נכסי הייחוס.

סמל למם
תודה Aquanow.io

השלכות פוטנציאליות על היציבות הפיננסית

בעוד שהערך הנוכחי של שווקים אסימון קטן יחסית לשווקים פיננסיים מסורתיים, אסימון עלול להכניס פגיעות לשווקים הגלובליים. טוקניזציה יוצרת חיבורים בין המערכות הפיננסיות הדיגיטליות והמסורתיות, ועלולה להעביר זעזועים משווקי קריפטו לשווקי נכסים, במיוחד כאשר הנכסים הללו אינם נזילים, כמו נדל"ן.

דאגה משמעותית אחת היא העברת תנודתיות עקב מסחר 24/7 בנכסי קריפטו בהשוואה לשעות המסחר המוגבלות של רוב שווקי נכסי הייחוס. אי התאמה זו עלולה להוביל להשלכות בלתי צפויות במהלך אירועי קיצון, כגון מכירות שריפה של נכסים סמליים, המשפיעות על כושר הפירעון של מוסדות המחזיקים במניות ניכרות מהנכס האסימון.

נכסים אסימונים עם אפשרויות פדיון, כמו מטבעות יציבים מובטחים, עלולים לסבול מהריצות על המנפיק עקב אי ודאות סביב רמות הביטחונות של האסימונים. זה נכון במיוחד כאשר המנפיק חסר שקיפות. צמיחת האסימונים חושפת גם מוסדות פיננסיים מסורתיים לשווקי נכסי קריפטו על ידי בעלות ישירה על נכסים סמליים או שימוש באסימונים כבטחון עבור מכשירים פיננסיים אחרים.

המסע של Ondo Finance ליצירת אסימון של קרנות שוק הכסף של ממשלת ארה"ב ב-Ethereum מראה את מגוון רחב יותר של מקרי שימוש לטוקניזציה, המשפיעים על השווקים הפיננסיים המסורתיים. טוקניזציה יכולה להסוות נכסי ייחוס מסוכנים יותר או בלתי נזילים כבטוחים וסחירים בקלות, ולעודד מינוף ולקיחת סיכונים גבוהים יותר, מה שעלול לעורר אירועים מערכתיים במקרה של היפוך פתאומי של הפוזיציות הללו.

Takeaway למשקיעים

נכסים סמליים מגיעים. מהפיתוי של זהב אסימון, למגרשים של נדל"ן סמלי ועד סלי נכסים פיננסיים, הפד מכיר בכך שנכסים סמליים הם העתיד, שמביא גם סכנות וגם הבטחות.

לוח חיפושים

בעוד מחברי העיתון נותנים הערה זהירה, אני מאמין שעלינו להסתכל על טוקניזציה כמסע לעבר העתיד. כמשקיעים, עלינו לאמץ את הפוטנציאל הטרנספורמטיבי ולחפש הזדמנויות ואסטרטגיות חדשות שיביאו לנו נכסי עולם אמיתיים.

בואו נהיה החלוצים של הגבול החדש הזה, ונחקור הזדמנויות לבניית עושר, אסימון אחד בכל פעם.

בול זמן:

עוד מ ביטאון שוק ביטקוין