מתאושש לפני הפד

עוד סשן תנודתי צפוי בשווקים הפיננסיים בזמן שאנו ממתינים למהלך הבא של הפד, על רקע הציפיות הגוברת של ציר יונה לסגור את השנה.

בעוד שהעלאה של 75 נקודות בסיס נראית נעולה מחר, המסר הוא מה שהמשקיעים מעוניינים בו. למרות האינפלציה שנותרה ברמות מרעננות את העין, גוברת האמונה שהבנק המרכזי יאותת על רצון להרפות את הבלם על המספר הבאות פגישות שמתחילות עם עלייה של 50 בסיס בדצמבר.

אולי זה יבוא מאוחר מדי כדי להימנע ממיתון, אבל הפד היה מאוד ברור מההתחלה שאמנם נחיתה רכה היא התוצאה הרצויה והניתנת להשגה, אבל השגת שליטה על האינפלציה היא המוקד העיקרי. השאלה היא אם הבנק המרכזי מאמין שמאמציו ישיגו זאת או שצריך לעשות יותר.

עם היחלשות הכלכלה, הרווחים לא מרשימים ועיקומי התשואות מתהפכים - מאותתים על מיתון נכנס - רבים מאמינים כעת שהסיכונים של הידוק אגרסיבי גדולים יותר מגישה הדרגתית יותר. לכלכלה יש הידוק רב לספוג ברגע שהריבית צפויה להגיע לטווח של 3.75-4% השבוע.

אות יונה יכול להיות רגע מרגש עבור משקיעי מניות, כזה שהם השתוקקו לו כל השנה, אבל זה לא אומר שזה יהיה קל להפליג מכאן. יש עדיין את הירידה הכלכלית ואת המיתון העולמי הפוטנציאלי להתמודד איתם, שלא לדבר על חורף מאוד לא ודאי באירופה.

RBA ממשיכה בהידוק האיטי יותר שלה

ה-RBA גלגל את הכדור בהעלאות ריבית איטיות יותר בחודש שעבר כאשר קיבלה את ההחלטה להעלות את ריבית המזומנים רק ב-25 נקודות בסיס והיא קיבלה החלטה דומה הבוקר. ריבית המזומנים עומדת כעת על 2.85% וצפוי לעלות עוד יותר. אבל עם האטת הצמיחה והאבטלה הצפויה לעלות, עליות קטנות יותר מאפשרות ל-RBA להימנע מהידוק יתר במחיר לכלכלה. עם זאת, האינפלציה רחוקה מלהיות תחת שליטה שהיא פעולת האיזון שכל הבנקים המרכזיים יצטרכו להתמודד איתו בסופו של דבר.

תוצאות הפגוש של BP

BP הודיעה הבוקר על רכישה חוזרת של מניות של 2.5 מיליארד דולר לאחר שדיווחה על עוד רבעון פנומנלי של רווחים. הרווח ברבעון השלישי ירד רק מעט מ-8.5 מיליארד דולר ברבעון השני, אך עלה בהשוואה לשנה שעברה ועלה באופן מסיבי על הציפיות (2 מיליארד דולר מול 8.3 מיליארד דולר). זה לא יקל על הקריאות למסי רוחב בתקופה שבה ממשלות מתמודדות עם חורים שחורים פיסקאליים הדורשים החלטות קשות על מיסוי והוצאות. למצוא את האיזון הנכון בין מיסוי "רווחים עודפים" כתוצאה מהמלחמה באוקראינה מבלי להרתיע השקעות לא יהיה קל, במיוחד כאשר הפוליטיקה של כל זה נלקחת בחשבון.

הפתעת ה-PMI של סין

מדד ה-PMI לייצור Caixin הגיע כהפתעה נעימה בהתחשב במה שראינו בנתוני ה-PMI הרשמיים ביום שני. הקריאה, המכסה בדרך כלל חברות פרטיות קטנות יותר, השתפרה מספטמבר למרות שנותרה בטריטוריית התכווצות. עם זאת, זה לא גורם לי להיות יותר אופטימי לגבי התחזית בהתחשב ברוח הנגדית המקומית המתמשכת כתוצאה מאפס קוביד ובעיות בשוק הנכסים, שלא לדבר על ההידרדרות בסיכויי הצמיחה העולמיים.

ביטקוין מחכה לפד

ביטקוין משחרר את עיקר ההפסדים של יום שני על רקע התאוששות בנכסי הסיכון. המטבע הקריפטוגרפי שבר בשבוע שעבר מעל 20,000 דולר, מה שעורר תקווה מסוימת שהתאוששות רחבה יותר עשויה להיות על הפרק אם הפד יכול להעביר את המסר היוני שכל כך נראה שרבים רוצים לשמוע. עם זאת, הוא נשאר ברובו בטווח שיש לו מאז אמצע אוגוסט, כאשר הוא נע בסביבות 20,000 $, עם הפסקות משני הצדדים לא מובילות לתנודות משמעותיות בדרך זו או אחרת. האם הפד יכול לשנות את זה?

למבט על כל האירועים הכלכליים של היום, עיין בלוח השנה הכלכלי שלנו: www.marketpulse.com/economic-events/

מאמר זה מיועד למטרות מידע כללי בלבד. זה לא ייעוץ השקעות או פיתרון לרכישה או מכירה של ניירות ערך. הדעות הן המחברים; לאו דווקא זה של תאגיד OANDA או של כל אחת משלוחותיה, חברות הבת, נושאי המשרה או הדירקטורים שלה. מסחר ממונף הוא סיכון גבוה ולא מתאים לכל. אתה עלול לאבד את כל הכספים שהופקדת.

מבוסס בלונדון, קרייג ארלם הצטרף ל-OANDA ב-2015 כאנליסט שוק. עם ניסיון רב שנים כאנליסט וסוחר בשוק הפיננסי, הוא מתמקד בניתוח יסודי וטכני כאחד תוך הפקת פרשנות מאקרו-כלכלית.

דעותיו פורסמו בפייננשל טיימס, רויטרס, הטלגרף והאינטרנשיונל ביזנס טיימס, והוא גם מופיע כפרשן אורח קבוע ב-BBC, בלומברג TV, FOX Business ו-SKY News.

קרייג מחזיק בחברות מלאה באגודת האנליסטים הטכניים ומוכר כטכנאי פיננסי מוסמך על ידי הפדרציה הבינלאומית של אנליסטים טכניים.

ההודעות האחרונות של קרייג ארלאם (לראות את הכל)