הערת העורך: ד"ר מייק וולדן הוא פרופסור אמריטוס מצטיין ויליאם ניל ריינולדס באוניברסיטת צפון קרוליינה סטייט.
ראלי - שאלת החג המסורתית לילדים, "האם היית שובב או נחמד", היא מובילה מושלמת לתחזית הכלכלית בשנת 2023. כש-2022 מסתיימת ו-2023 מתחילה, אנו עומדים בפני שני אתגרים כלכליים - אינפלציה ומיתון. השאלות הגדולות הן האם האינפלציה תחזור לשגרה ב-2023, והאם יידרש מיתון כדי לעשות זאת?
למעשה, כבר ראינו התקדמות מסוימת באינפלציה. משנה לשנה, האינפלציה הייתה מעל 9% בקיץ, אך לאחרונה היא הייתה מתחת ל-8%. זה לא נראה כמו הרבה, אבל לפחות עליית המחירים האטה.
הירידה במחיר הדלק במשאבה בהחלט העלתה חיוכים על פנינו. לאחר שהמחיר הלאומי לגלון קפץ ליותר מ-$5 ביוני, אנו רואים כעת מחירי דלק בטווח הנמוך של 3$.
ד"ר מייק וולדן
שיעורי הריבית זה עניין אחר. אם אתה לווה כסף עבור בית, רכב או פריט כרטיס גדול אחר, אתה משלם היום יותר מפי שניים מאשר לפני שנה. לדוגמה, למרות החלקה מסוימת בנובמבר ובדצמבר, הריבית הקבועה של משכנתא ל-30 שנה עדיין נעה ליד 6.5%. בסוף 2021 הם היו מתחת ל-3%.
השורה התחתונה היא שרוב האנשים עדיין נאבקים כלכלית כשאנחנו מסיימים שנה אחת ועוברים לאחרת. גם אם אדם קיבל תוספת שכר בשנת 2022, סביר להניח שזה היה נמוך מהעלייה במחירים ששילם. אם ההכנסה שלך עולה פחות מהמחירים, אז רמת החיים שלך ירדה.
2022 הייתה שנה קשה. האם זה ישתפר ב-2023?
חלק מהסיבה לאינפלציה הייתה בעיות שבהן עסקים מקבלים מספיק אספקה של המוצרים שאנו רוצים לרכוש. המגיפה נתנה לנו מונח חדש למצב הזה - בעיות בשרשרת האספקה. כשאנחנו מנסים לקנות דברים, אבל אין מספיק מהדברים האלה לקנות, אז המחירים של הדברים האלה קופצים.
החדשות הטובות הן שהבעיות בשרשרת האספקה הקלו. מדד אחד מראה את עוצמת בעיות האספקה בשיפור של 75% מאז 2021. כתוצאה מכך, למוכרים יש יותר מלאי, וזמני האספקה חזרו לרמות שלפני המגפה. השיפור בשרשרת האספקה אמור, כשלעצמו, למתן את האינפלציה.
אבל האם זה יספיק? הפדרל ריזרב לא חושב כך. הפדרל ריזרב - המכונה בדרך כלל "הפד" - הוא הבנק המרכזי של המדינה. יש לו את היכולת ליצור כסף, והוא משתמש בכוח הזה כדי להניע את הריבית למעלה ולמטה. אם הפד רוצה לעורר גיוס והוצאות, הוא מוריד את הריבית. היא עשתה זאת בשיאה של המגיפה, אשר - בין היתר - יצרה קניית בתים מאסיבית. אבל אם הפד רוצה למתן את ההלוואות וההוצאות, הוא דוחף את הריבית למעלה.
לדעת הפד, אנחנו מנסים להוציא יותר ממה שהכלכלה יכולה לספק. זה מפעיל לחץ כלפי מעלה על המחירים, כלומר שיעור האינפלציה קופץ. למרות ששרשרת האספקה משתפרת, הפד עדיין חושב שההוצאות הצרכניות מתלהטות מדי.
אבל חלק מהבעיה של היום היא תוצאה של הפד. כשהמגיפה השתוללה, הריבית המרכזית של הפד הייתה אפסית. זה נועד להגביר את ההוצאות. הפד העלה כעת את הריבית שלו לכמעט 4%, ורוב הכלכלנים חושבים שהריבית תעלה. הפד יצפה בקצב הכלכלה כדי להנחות אותם לגבי מדיניות הריבית.
כמובן, הפד לא רוצה ליצור מיתון, שבו המכירות יורדות והאבטלה עולה. לרוע המזל, אחד המנבאים הטובים ביותר של מיתון - מדד שנקרא "עקומת התשואה ההפוכה" - נותן את התחזית החזקה ביותר שלו לגבי מיתון קרוב מזה ארבעים שנה.
לפיכך, אני - וכלכלנים רבים - צופים מיתון לתקופה מסוימת בשנת 2023. החדשות הטובות ככל הנראה יהיו מתונות יחסית. שיעור האבטלה, כיום מתחת ל-4%, עשוי לעלות ל-5% או 6%. שיעור האבטלה בטווח זה נמוך מבחינה היסטורית עבור מיתון. ובכל זאת, עם שיעור אבטלה של 5% או 6%, בין 50,000 ל-100,000 עובדים בצפון קרוליינה יתווספו לרשימת האבטלה.
כלכלן UNC: 'אני מבטיח שתהיה ירידה', אבל תחזית העבודה במשולש נותרה חזקה
למרות שכלכלת צפון קרוליינה צמחה מהר יותר מרוב המדינות, צפון קרוליינה תרגיש מיתון. אפילו הערים והאזורים המטרופולינים המתרחבים במהירות של צפון קרוליינה יידעו שהגיע מיתון. למעשה, אם ההיסטוריה היא מדריך כלשהו, אזורי המטרו עלולים לסבול יותר. לדוגמה, במיתון המכונה "סאב-פריים" של 2007-2009, הכלכלות במטרופולין צפון קרוליינה התכווצו באחוז גדול יותר מאשר הכלכלות באזורים כפריים.
אם אכן יקרה מיתון בשנת 2023, חפש עסקים במגזרים שמוכרים מוצרים או שירותים שניתן לדחות כדי שייפגעו חזק יותר. אלו מגזרים כמו נדל"ן, בנייה, ייצור, קמעונאות ופנאי/אירוח. עסקים שמוכרים מצרכים כמו מזון, בריאות, חינוך ואנרגיה, יושפעו פחות לרעה.
מתי הכלכלה תשתפר? מתי תהיה לנו שליטה על האינפלציה והכלכלה תצמח שוב? אני מקווה שנראה את התנאים הללו לקראת סוף 2023. עד אז, אני חושב שנוכל לראות את שיעור האינפלציה במחצית ממה שהוא היום, ובכך לאפשר לפד להקל על הבלם ולדחוף מעט את הגז. דוושה לכלכלה. כלומר, אני חושב שהפד יכול להפחית את הריבית ולהמריץ את הכלכלה בעוד שנה מהיום. שנה מהיום נוכל לראות את המיתון של 2023 מסתיים ומתחילה התרחבות כלכלית חדשה.
אז, אני רואה אתגרים אבל אז הקלה לנו ולכלכלה ב-2023. הלוואי ויכולתי להיות יותר אופטימי, אבל הכוונה שלי היא להיות כנה וברורה. האם התחזית שלי מועילה? אתה תחליט.
