נכנסים לעידן DeFi Token

Gauntlet, Alameda Research ו-Dharma הם כולם בין 10 המחזיקים המובילים של COMP במחזור. Gauntlet, פלטפורמת סימולציה כלכלית, נחשבת לסטנדרט הזהב של בדיקת ביצועי מערכת קריפטו-כלכלית, והשתתפותם בממשל היא סימן לתמיכה ויישור קו עם Compound. Dharma, כיום אחד מארנקי החוזים החכמים המובילים, עבר מתחרה ב-Compound ברמת הפרוטוקול להפוך לספקית של שירותים פיננסיים המונעים על ידי Compound - מהלך שככל הנראה לא היה קורה ללא התאמה בצורת תמריצים סמליים. Alameda Research הוא שותף אסטרטגי ברור נוסף שכבר תרם לנזילות של COMP על ידי רישום בבורסת ה-FTX שלה. השותפים האסטרטגיים הללו מוסיפים ערך ברור למערכת האקולוגית של המתחם, וללא אסימון, היה הרבה יותר קשה ליישר אותם עם המתחם.

בנוסף לשימוש באסימונים להנעת התיישרות עם שותפים ומשתמשים, ניתן להשתמש בהם עבור חקלאות אקוופונית עם מערכות DeFi אחרות כדי להרכיב תמריצים למשתמשים בתוכניות כריית נזילות מרובות. לדוגמה, דמיינו פרוטוקול שמתגמל את המשתמשים שלו על הצמדת האסימון המקורי של הפרוטוקול. הפרוטוקול יכול לאפשר למשתמשים להפקיד אסימונים בחוזה הימור, ולהפוך את האסימונים לבלתי שמישים לשום דבר אחר - או שהם יכולים לראות בכל מי שמוסיף נזילות אסימונים בפרוטוקול חליפין כמו Balancer כמייצר. זה יאפשר לאסימונים המוצמדים מפרוטוקול ההלוואות לספק נזילות גם ב-Balancer, ובכך מספק עומק שוק מוגבר לאסימון, כמו גם לאפשר למעריצים להרוויח עמלות ממאגר ה-Balancer ותגמולי כריית נזילות BAL - מה שמגביר את ההכנסה שלהם מהימור. מעבר לתגמולי הליבה.

כאשר הם נאפים בתהליך כריית האסימונים, סוג זה של אינטגרציה צולבת פרוטוקולים מאפשר לפרוטוקולים לכרוך בחוזקה את בסיסי המשתמשים שלהם ולאפשר זה לזה להוסיף כלי עזר נוסף עבור המשתמשים שלהם. יש סינרגיות ברורות שמומשות על ידי משתמשים, שמרוויחים יותר תגמולים, ועל ידי הפרוטוקול, שיכול להציע יותר פונקציונליות בלי צורך לבנות פרוטוקול חדש מאפס. זוהי הדרך הטבעית של מערכות מורכבות ומשלימות לחלוק תגמולים בין הקהילות ההדדיות שלהן, וזה אומר שתהיה חפיפה קהילתית ויישור משמעותי בין מערכות DeFi משלימות מסוימות - דינמיקה שאינה תואמת את האופי השבטי והתחרותי של שכבת הבסיס. מטבעות קריפטוגרפיים ושרשראות מזלגות. זהו כוח-על לפרוטוקולי DeFi.

כדי להניע באמת את הבית הזה, אין דוגמה ברורה יותר לסינרגיות כרייה ממה שאפשרי עם Nexus Mutual, הספקית המובילה של ביטוח לאקוסיסטם של DeFi. פרוטוקולים אחרים יכולים להקצות חלק מהנפקת האסימון שלהם למשתמשים שמחזיקים בכתובת שלהם ב-Nexus Mutual - פעילות שפותחת את הכיסוי הביטוחי ומורידה את המחיר (למשל, המשתמש לוקח על עצמו את הסיכון של פרוטוקול זה). בדוגמה זו, הפרוטוקול החיצוני משתמש באסימונים משלו כדי לתמרץ משתמשים להרחיב את הצעות הביטוח עבור הפרוטוקול, ומוסיף אפיקים נוספים להגנה פיננסית לאקוסיסטם שבו אבטחה וניהול סיכונים עשויים להיות התכונות והמיתוג הרצויים ביותר שיכולים להיות לפרוטוקול. .

למרות שזו מעצמת על, כרייה צולבת פרוטוקולים גם מציגה סכנות שאנחנו עדיין לא מבינים. תוכניות תמריצים סמליות יכולות להניע התנהגות בלתי צפויה, כפי שראינו כאשר משתמשי מתחם נערמו לנכסים המסוכנים ביותר כדי למקסם את רווחי ה-COM שלהם, ועל ידי שילוב של תוכניות כרייה, ההשלכות הלא מכוונות הללו הופכות לקשות יותר להבנה ולצפות. אפשר לדמיין מצב שבו פרוטוקול חיצוני יוצר תמריצים אשר - ללא כל פעולה משלו - יכולים להניע התנהגות מסוכנת בפרוטוקול אחר ובסופו של דבר לגרום לחיסולים מדורגים ולהפסדי משתמשים.

לטוב ולרע, הניסויים הללו יתנהלו בטבע ועם כסף אמיתי על כף המאזניים. יהיו פריצות, באגים והפסדים, ובעיה בפרוטוקול אחד יכולה להתפתח במהירות לבעיות עם פרוטוקולים אחרים. עם זאת, תהליך בדיקת הקרב עם כסף אמיתי יביא בסופו של דבר למערכות מוקשות עם סיכונים מובנים היטב.

לבסוף, אסימוני DeFi החדשים הללו משרתים מטרה מעבר ללכידת ערך ויישור מחזיקי עניין. כלומר, הם הופכים לחלק גדול מהתוצר של פרוטוקולי DeFi. חקלאות תשואה COMP הכניסה פיקדונות חדשים של 500 מיליון דולר, הגדילה את עוגת ה-DeFi ביותר מ-30% תוך מספר שבועות ורמזה כיצד DeFi תחצה את תהום אימוץ המשתמשים אל המיינסטרים: אסימוני DeFi תופסים ערך כמו מניות אך מתחמקים מהרגולציה באמצעות ביזור. נתונים פיננסיים ניתנים לביקורת 24/7, ולספק פלטפורמות בנות קיימא ועמידות לצנזורה לשירותים פיננסיים שישרתו את עצמם בתחילה. המקום הראשון שבו אסימון חדש יחליף יהיה AMM ללא רשות כמו Uniswap או Balancer. נפח ב-AMM חסר הרשאה עשוי בהחלט להפוך למבשר לרישום Coinbase או Binance. באופן דומה, שווקי אשראי עבור האסימון ייווצרו תחילה בשולחנות הלוואות מבוזרים כמו Compound ו-Aave.

זהו חלומו של סוחר או אנליסט פיננסי המתעניין בטכנולוגיה: סוג נכסים חדש עם מאזנים ודוחות רווח בזמן אמת, ופוטנציאל לשבש מערכות פיננסיות בכל רחבי העולם על ידי הצעת גישה טובה יותר, יותר שקיפות, יצירת ערך משותפת, ו שוליים ללא תחרות. וכדי לקבל חשיפה מוקדמת, אתה צריך להפוך למשתמש של הפרוטוקולים. אם המשתמשים וההון החדשים שהביאו COMP הם אינדיקציה כלשהי, הגל הקרוב של אסימוני DeFi הולך להגדיל את השוק בסדרי גודל.

תודה לצוות המחקר של Blockchain Capital (וספנסר בוגארט ואנדרו יאנג בפרט) על משוב מועיל ושיחות בנושאים אלו.

מקור: https://blockchain.capital/entering-the-defi-token-era/