סטפן דה באץ מעניק סמל למלון יוקרתי ב-tZERO

סטפן דה באץ מדמיין עתיד שבו כל נכס, בין אם מדובר בעסק קטן ובין אם בנכס, יכול להיות אסימון ולמכור בבלוקצ'יין - והוא שם את האסימונים שלו במקום שבו נמצא הפה. 

סטפן הוא יזם נדל"ן, אירוח והשקעות יליד בלגיה עם נטייה לבלוט בכל ענף בהתאמה. בתור המייסד והנשיא של Elevated Returns, חברת ניהול נכסים בינלאומית, סטפן השיק את המכרז הראשון של נדל"ן מסחרי סמלי למכירת חלק ממניות הבעלות שלו באחד מנכסיו - אתר הנופש האידילי Aspen St. Regis באספן, קולורדו . סטפן הוא גם המייסד והבעלים של מועדון השפים, קבוצת מסעדות עם מקום מגורים מתחלף של שפים ברמה עולמית במקומותיה באספן ובניו יורק. 

סטפן מאמין שהאסימון של סנט רג'יס יוביל למפולת של עניין מצד מפתחי נדל"ן ומשקיעים מיינסטרים לתעשיית הבלוקצ'יין. בתור "זקן אולטרה שמרני בשוקי ההון", סטפן טוען שעמיתיו רק צריכים לראות הוכחה מוחשית של נכסים סמליים בפעולה כדי לראות את הערך של הקצאת הון להשקעות מבוססות בלוקצ'יין. 

"Blockchain עוסק לתת לאנשים את הכלים לעשות משהו שהוגבל לכמה אנשים נבחרים", אומר סטפן. "בלוקצ'יין היא התפתחות דומה למעבר מפקס לדואר אלקטרוני - היה לתקשורת. זה עשה את זה קל ויעיל יותר. אנשים התחילו למצוא אפליקציות חדשות לתקשורת באמצעות דואר אלקטרוני, ולאחר מכן SMS".

המסע בן העשור של סטפן לבלוקצ'יין אינו רק להרוויח יותר כסף - יש אלמנט מרדני בפילוסופיית ההשקעות שלו. גניבת אש מהאלים ודמוקרטיזציה של גישה להמונים היא סנטימנט לא זר לתעשיית המטבעות הקריפטוגרפיים. במקרה של סטפן, האש האובדת הזו היא היכולת להשקיע בפרויקטים בדרך כלל מחוץ לתחום המשקיע הרגיל. בלב המסר המרכזי של סטפן הוא חוסר תיווך בענף הפיננסים ויצירת נתיב ישיר ליצירה ושיתוף של ערך בין עסקים ללקוחותיהם.

"ב-Elevated Returns, אנחנו חושבים שהעולם הנוכחי הוא אליטיסטי מדי", אומר סטפן. "הגישה להון מוגבלת למעט מאוד אנשים מיוחסים. מתן גישה לדרג העליון הזה של השקעות על בסיס דמוקרטי, אל אסימון, יוביל דרך ארוכה לקידום שוויון. שֶׁלָה לא נורמלי שחמש חברות שולטות בכמות עושר שגדולה משאר ה-NASDAQ 100 ביחד. אני חושב שהאסימון הוא פרי תלוי נמוך. יש לי מידה רבה של אמון ושכנוע שבמוקדם או במאוחר, יהיה חוסר תיווך גדול שיתרחש ויהי מה, והאנשים צריכים להקדים אותו".

הערת העורך: המאמר הבא נכתב כהשכלה ואינפורמטיבי, ואין לראות בו תמיכה, חסות או ייעוץ השקעות עבור כל אחד מהישויות הנדונות בתוכם. מטבעות קריפטו הם סוג נכסים מאוד מסוכן מטבעו, ותמיד בצעו מחקר משלכם והתייעצו עם יועץ פיננסי מורשה לפני ביצוע כל השקעה או רכישה. 

נדל"ן יוקרה 101: טיול עם סטפן דה באץ

סטפן מנחה אותנו בתהליך המסורתי ליזמות נדל"ן יוקרתית. 

"אם אתה רוצה להיות הבעלים של מלון, אתה מציאותי צריך להיות מחובר לרשת מאוד סלקטיבית של אנשים שיכולים להראות לך מה זמין למכירה", אומר סטפן. "אז אתה צריך לגייס את ההון - בדרך כלל חלק מהחוב וחלק מההון העצמי. אז אתה צריך לעשות את בדיקת הנאותות שלך, להציע הצעות עבור הנכס, לנהל משא ומתן על החוזה, לבצע את החוזה, ואם תצליח, יהיה לך רכוש. הכנסה מנכס זה אומר שאתה חייב להיות טוב גם בניהול יעיל של הנכס כדי להרוויח, שהוא עודף תזרים מזומנים על פני שירות החוב והוצאות אחרות. כשאתה הופך את הנכס, אתה מרוויח רווח הון". 

זו השיטה הישנה של נדל"ן מסחרי ברמה גבוהה יותר, ולפי סטפן, עולם קטן ומעורער עם מספר מצומצם של שחקנים. 

"אין הרבה ערך מוסף מעבר לפתרון חוסר היעילות של תזרים המזומנים", אומר סטפן. "אסימון משנה את המשחק לחלוטין. כמשקיע קמעונאי, אתה יכול ללכת לשוק ולבחור אסימון המתאים לנכס. לדוגמה, אתה יכול לעבור על tZERO ולהסתכל על AspenCoin, האסימון הדיגיטלי של ה-St. Regis. יש הצהרת גילוי, ואתה יכול לראות את ביצועי הנכס".

tZero, הוא פרויקט שהושק על ידי Overstock שמתפקד כפלטפורמה עבור מחזיקי נכסים לאסימונים לנכסיהם. מערכת זו מאפשרת למשקיעים ממוצעים לחזור על עבודתו של מישהו כמו סטפן, תהליך שנעשה בדרך כלל באופן פרטי. 

אז, אילו תמריצים יש למישהו כמו סטפן לאפשר לציבור לקצור את פירות עמלו? 

סטפן מתאר את החוויה של בעלות על נכס יוקרתי כנפלאה מבחינת זכויות התרברבות, אך קצרת מועד. 

בעלים כמו סטפן יכולים להתענג על היופי של הנכס שלהם, אבל הרומנטיקה הזו מתעכבת עד מהרה עם ההבנה שהם לא יכולים לגשת להון העצמי שלהם בלי הכמות האדירה של סיבוכים שמגיעים ממכירת הנכס. 

"הבעלים של נכס אומר בעצם שיש לך מאזן שמספר כמה אתה חייב לבנק ואת שווי ההון העצמי שלך", אומר סטפן, ומצמצם את הזוהר של בעלות על נכסי יוקרה לדיבור רואה חשבון. "אין גילוי מחירים, ואין דרך להפיק רווחים מהעמדה ההון העצמי מלבד מכירת המלון. כאשר אתה מסמל את הנכס שלך כמחזיק בנכס, יש לך גילוי מחירים ואתה יודע את הערך המלא של ההון העצמי שלך. עדיין יותר טוב, יש לך נזילות. נניח שאתה מתחתן ומקים משפחה. אתה יכול למכור כמה אסימונים מהנכס שלך. אם אתה חושב שהמחיר הסמלי זול מדי, אתה יכול לקנות אותם בחזרה". 

העובדה שהכסף שלך נעול בנכס רק לעתים רחוקות משרתת את הגאות והשפל של החיים; כבעלים של נכס סמלי, מציע סטפן, יש לך את הגמישות להגדיל או להקטין את הפוזיציה שלך ולדעת את השיעור הנוכחי של ההון העצמי שלך. לשם כך, מתן מותרות הנזילות לבעלי הנכסים גם הופך את הנכס הזה להרבה יותר אטרקטיבי להחזקה. 

מה זה AspenDigital?

AspenDigital הוא האסימון המזוהה עם האסימון של סטפן דה באט לסנט רג'יס באספן, קולורדו - מקום מפלט יוקרתי לדרג העליון הזרת של החברה, החבוי בהרי הרוקי.

כיצד יושמה האסימון של הנכסים עד כה?

"יצרנו אבטחה דיגיטלית כחלק מתוכנית הרשאות בעלות", אומר סטפן. "עבורנו, זה נפלא כי אנחנו מסוגלים לתגמל מחזיקי אסימונים כמו בעלים אמיתיים. אנו חוסכים בעלויות שיווק, עלויות סוכני נסיעות וכדומה. העלות לנו, בעלי הנכס, היא מינימלית והתועלת לצרכן מקסימלית”. 

על פי התיאור של סטפן את הטוקונומיקה של AspenDigital, 

• אם בבעלותך 10,000 אסימונים במשך 30 יום או יותר, אתה זכאי להנחה של 20% במזומן על ההוצאה שלך במהלך שהותך. 
• אם בבעלותך 100 אסימונים: 35% הנחה במזומן.
• אם בבעלותך חצי מיליון אסימונים: 50% הנחה במזומן. 

סטפן מפציר בנו לחשוב על פטרון שמבלה את חג המולד או השנה החדשה בסנט רג'יס: החדר הממוצע עולה בערך 2,000 דולר ליום בערך בזמן הזה, ואם אתה בא להתארח שבעה ימים עם משפחה שדורשת שני חדרים, תראה שטר של 28,000 אלף דולר. אם המחיר הנוכחי של אחד מהאסימונים הללו פועל tZERO הוא $1.31, 10,000 אסימונים יניבו לך בערך $13,100. 

סכום חד פעמי זה של אסימונים זיכה אותך ב-20% החזר על השהות שלך, או כ-5,600 דולר בחזרה, שהם קצת יותר מ-42% החזר על ערך האסימונים שלך עבור השהייה האחת. 

אני חולם על עולם שבו אין לי הלוואות בנקאיות, ואני פשוט שולח הנחות לאנשים שקונים שהות בתשלום מראש במלון שלי. אוכיח שזו דרך זולה יותר לבעלים לממן נכס מאשר משכנתא מסורתית.

במילים אחרות, סטפן רוצה לחתוך הלוואות בנקאיות מתעשיית האירוח, ולבנות את התשתית לבעלי עסקים לגייס הון מהלקוחות המובילים שלהם. 

"אנחנו רוצים למצוא דרך להחזיר מאה אחוז מהחוב שלנו ולהניב את היתרונות של חיסכון בתזרים המזומנים שלך לצרכן", אומר סטפן. "כל מה שהבנק עושה הוא לגשר על חוסר התאמה בתזרימי המזומנים כאשר יזמים בונים עסקים כדי לספק שירותים ללקוחות. הצרכן שלך הוא למעשה הצד שנותן לך מזומן כדי לשלם לעובדים שלך, לשלם את הלוואות הבנק שלך ולהרוויח. הקו האולטימטיבי של חוסר התיווך הוא לקבל מימון ישירות מהצרכן".

גיוס כספים ישיר מצרכנים אינו קונצרט חדש. לדוגמה, אילון מאסק עשה את זה לאחרונה עם טסלה, ומכר את הרודסטר במחיר גבוה כדי לגייס הון. מכירת המוצר העתידי שלך נוטה להיות מקור ההון הזול ביותר. 

כיצד יכול בעל נכס למנף את ההטבות של טוקניזציה?

הבעיה עם השיטה הנוכחית היא שערך שאחרת היה מוקדש לשיפור היחסים העסקיים-צרכניים דולף לקופתם של בנקים מתווכים של צד שלישי.

"אם גייסתם הון מבנקים ומשקיעים פרטיים, עליכם להביא למשוואה התחייבויות הלוואות וריבית", אומר סטפן. "הבנק יגיד, סטפן, אני צריך את תשלום הריבית של 6% שלי. ואז יש לך משקיעים פרטיים ושותפים שמבקשים תשואה של 15% על כספם. אז, כמנהל נכסים, יש לי תמריץ קודם כל לשלם את חובותיי, ולעתים קרובות זה לא מתיישב עם מתן החוויה הטובה ביותר לצרכן".

אתה צריך לוודא שאתה יכול לשלם לבעלים ולמשקיעים שלך, או אחרת, אתה בכיסא חם. 

ספק השירות והצרכנים נגועים מאותו מתווך מרושע שנקרא בנקאות. אם נוכל להוציא את הבנק מהמשוואה ולגרום לצרכנים לממן אותנו ישירות, נוכל למקד את מאמצינו בבניית מערכת יחסים טובה יותר בינינו כספק שירות לבין הצרכנים שלנו.

כיצד אסימוני אבטחה או אסימוני שירות יכולים לשנות את עולם הנדל"ן? כאשר עסקים ממומנים על ידי לקוחות ישירות, טוען סטפן, ניתן לשנות סוג נכס שלם: 

1. הערכת השווי של הנכס הופכת מעט לא רלוונטית. מישהו קונה נכס כי הוא רוצה להשתמש בו בעתיד במחיר טוב יותר. הם רוצים עסקה טובה. הם לא רוצים להחזיק בנכס, הם רוצים לגשת לשירות בעתיד במחיר אטרקטיבי יותר. 
2. טוקניזציה מפשטת את הקשר בין ספק שירות לצרכן. לדוגמה, כספק מלון או כמפעיל בית מלון, התפקיד שלך הוא לספק את השירות הטוב ביותר לצרכן שלך. אתה רוצה שהם יהיו מאוד מרוצים מהחוויה שהוא מקבל במוסד שלך. אם אתה מגייס כסף מהלקוחות שלך, שעכשיו הופכים לבעלים חלקיים של הנכס שלך, עדיף שתעודד אותך להשקיע עוד יותר בחוויית הלקוח. באופן דומה, הלקוחות שלך מקבלים תמריץ לתמוך בעסק שלך.

"כדי להציע הטבות, אתה צריך להיות הבעלים של הנכס", אומר סטפן. "אם מישהו מבטיח הטבות על נכס של מישהו אחר, אני מרגיש לא רגוע. כדי להצליח במודל שאנו מפתחים, אתה צריך להיות מוכן להחזיק בנכס שאתה מציע עליו הטבות". 

זו הסיבה, סטפן מודה, ליחסים בנקאיים מסורתיים תמיד יהיה מקום בעסקים. כדי להחזיק נכסים ללא הון משלך, אתה צריך מישהו שילווה לך כסף. עם זאת, ההלוואות חייבות להתפתח עם העולם, לא לנטרל אותו."אני רואה את שוק ההלוואות משתנה באופן משמעותי בעשור הבא", אומר סטפן. "תחשוב על זה; אם אתה קונה את Aspen Digital, יש לך את המינוף שהוא בעצם המשכנתא של הנכס. בוא נניח שאני משלם את המשכנתא מחר ואנפיק עוד אסימונים. אתה אמור להיות מסוגל להראות למלווה שבבעלותך אסימונים המייצגים בעלות לא ממונפת על מלון ולבקש הגדלת מינוף על הארנק שלך. אני חושב שבסופו של דבר תתחיל לראות מינוף מבוסס נכסים עובר למינוף בסיס צרכנים".

סטפן רואה עתיד שבו מחזיקי נכסים דיגיטליים, בין אם זה ביטקוין או מטבע המייצג מלון הרים יוקרתי, יכולים לקחת הלוואות מבנקים מיינסטרים בצורה חלקה. 

*הערה: ישנם כמה ספקי הלוואות קריפטו כגון BlockFi ו צֶלסִיוּס המספקים הלוואות מובטחות קריפטו על פיקדונות מטבעות קריפטוגרפיים.*

יש גם שימוש משמעותי של האסימונים האלה, טוען סטפן, שאסור להתעלם ממנו. 

"שימושיות פירושה שלאנשים יש בו שימוש, מה שיוצר נזילות טבעית למחלקת הנכסים", אומר סטפן. "ההטבות שאתה מקבל מהאסימונים שלך יכולות להעניק למחזיקי אסימונים ערך גבוה בהרבה מרווחי הון פוטנציאליים."

בשעווה פילוסופית, סטפן מתאר מזומן כאמצעי בלבד לרכישת סחורות ושירותים בעתיד. 

"מזומן הוא מכשיר ליצירת חליפין", אומר סטפן. "אם אתה לא צריך את המכשיר הזה כי יש לך גישה לשירותים פשוט על ידי החזקת הנכס ולא הוצאתו, תשנה את היחסים בין אנשים לכסף."

במילים אחרות, במקום שהערך יחמוק ממערכת היחסים העסקית-לקוח לידיים של מתווכים של צד שלישי, לקוחות יכולים להשיג הטבות חדשות לגמרי המוענקות בדרך כלל רק לבעלים המתקדמים. 

רגולציה וחדשנות: קשר היסטורי רעיל

המסע של סטפן אל הבלוקצ'יין מחפש אלטרנטיבה לשוק ההון ולמערכת הבנקאית המזדקנת מאוד, חיפוש שנמשך עשרות שנים. 

"העובדה שאנחנו עדיין מסתמכים על חוק ניירות הערך של 1933, עוסקים בניירות ערך בנייר ומשתמשים בסוכן סליקה היא משעשעת בכך שהיא כמעט בת 100 שנים. כל תעשיית הפיננסים ונגזרת הפיננסים היו באמת מוכנים למהפכה, ואני מאמין שהיכולת להטמיע נכסים בבלוקצ'יין היא זעקת עצירה".   

סטפן מעודד עתיד שבו הרגולציה צומחת לצד חדשנות, במקום לעכב אותה.

"כיזמים, עלינו לכבד את הרשויות והרגולטורים, כי בעוד חדשנות יכולה לפתוח דלתות חדשות, היא יכולה גם לאפשר הונאה, הונאה וניצול לרעה", אומר סטפן. "רגולציה שיתופית מבטיחה שלא נסגור ארגון שלם רק כדי להגן על ההמונים מכמה שחקנים שליליים קטנים מאוד."

כדי לעורר באמת את ההתפתחות של נוף, אתה צריך סביבה רגולטורית בריאה, תשתית להטמעת משתמשים חדשים ומובילי שוק. 

"אם אתה מחשיב את 2017 כגל המיינסטרים הראשון, אנחנו מסתכלים על השני עכשיו", אומר סטפן. "היה לנו את המרכיב המושלם של כלכלה יציבה יחסית כדי לאפשר לחדשנות להתייצב לפני הגל השני הזה, ועכשיו הסביבה הכלכלית הלא יציבה הזו דוחפת את הצורך לספק סיוע פיננסי ישירות לידי האנשים. זה מביא אותנו לשקול מהן החוזקות בפועל של הסביבה הבנקאית הוותיקה, ועד כמה היא מתאימה לאינטרסים של האנשים?"

כשמגיעים משווקי ההון, טוען סטפן, המהפכה הזו אינה עניין של אם; זה עניין של מתי, מי ואיך. 

"אני יכול לומר שבתוך חמש שנים, הכל יהיה דיגיטלי, כולל הדולר והאירו", אומר סטפן. "יהיה לנו ארנק דיגיטלי בידיים ונוכל לנהל את הנכסים שלנו מבלי שנצטרך ללכת לבנק או לכספומט ולמשוך כסף או להפקיד כסף".

מחשבות סופיות

הגישה להון אינה מחולקת באופן שווה ברחבי העולם, וכפי שסטפן מציין, זוהי רשת קטנה מאוד של אנשים שיש להם את הגישה הגבוהה ביותר. העסקים שמביאים את התשואות הגבוהות ביותר אינם זמינים בדרך כלל כאפשרויות השקעה עבור ג'ו היומיומי. 

המנוף העיקרי של כל קשר עסקי נמצא בידי הצד המחזיק בהון. ההון הזה עזב באופן היסטורי רק לעתים רחוקות את אחיזתם של הבנקים ובעלי הון האולטרה-עשיר, ושטף הקלות המס והחילוץ בארצות הברית, במיוחד, הבטיח שהכסף הגדול יישאר במקום.

עם זאת, על ידי היפטרות מתווכי ההון על ידי דמוקרטיזציה של גישה להשקעות באמצעות טוקניזציה, המותרות של בעלי הון האולטרה-עשיר יזלגו סוף סוף להמונים.  לפחות, זה הטיעון שסטפן דה באץ מעלה עם האסימון של מלון סנט רג'יס. 

המתווכים האלה, קטגוריה שאליה נכלל אמנם סטפן דה באץ עם ההחזרים הגבוהים, אינם פועלים לטובת האינטרס של בעל המלון סטפן או של הלקוח סטפן. עם זאת, נראה שסטפן רב הפנים מיישר את זהויותיו המקצועיות תחת דגל אחד: הדמוקרטיזציה של הגישה וחוסר התיווך של הצד השלישי השוקק של הבנקים, והוא רוצה להשתמש ב-AspenDigital כדי לחולל מהפכה בתעשיית הנדל"ן.