אף אחד לא יכול לחזות את העתיד, אבל כולנו יכולים להיות בטוחים למדי שחוקי הפיזיקה עדיין יחולו.
החדשות על ברירת המחדל של אחד מכורי הביטקוין הגדולים, Core Scientific, בשווי 4.4 מיליארד דולר בקיץ שעבר וכעת רק 100 מיליון דולר בשווי שוק, היא איומה עבור המעורבים, אבל היא גם אחת החדשות הטובות ביותר מזה זמן.
בהצהרה שנשמעת אפופלקטית עבור כל מי שמעורב ב-Core Scientific, החברה לא קלטה את דבריה, לפי:
"הביצועים התפעוליים והנזילות של החברה הושפעו קשות מהירידה הממושכת במחיר הביטקוין, העלייה בעלויות החשמל, העלייה בתעריף ה-hash של רשת הביטקוין העולמית והתדיינות משפטית עם Celsius Networks LLC ושותפיה ("צלסיוס" ).
כתוצאה מכך, ההנהלה נוקטת באופן אקטיבי בצעדים להפחתת עלויות חודשיות, עיכוב הוצאות הבנייה, צמצום ועיכוב הוצאות הון והגדלת הכנסות האירוח.
בנוסף, הדירקטוריון החליט שהחברה לא תשלם תשלומים שיגיעו בסוף אוקטובר ותחילת נובמבר 2022 ביחס לכמה מהציוד שלה ומימון אחר, לרבות שני שטרי הגשר שלה...
נכון ל-26 באוקטובר 2022, החברה החזיקה ב-24 ביטקוין וכ-26.6 מיליון דולר במזומן בהשוואה ל-1,051 ביטקוין וכ-29.5 מיליון דולר במזומן נכון ל-30 בספטמבר 2022...
החברה צופה כי משאבי המזומנים הקיימים יתרוקנו עד סוף 2022 או מוקדם יותר...
לאור חוסר הוודאות לגבי מצבה הפיננסי של החברה, קיים ספק מהותי לגבי יכולתה של החברה להמשיך כעסק חי לפרק זמן סביר".
התביעה בנוגע ל"צלסיוס" שהושבת כעת נוגעת "רק" של 2 מיליון דולר של עמלות שלא שולמו, כמו גם 50,000 דולר של עלויות אנרגיה יומיות שוטפות.
סכומים קטנים ביחס להפסד נקי מדהים של 1.33 מיליארד דולר ברבעון השני, כאשר הם היו כמעט ברווח ברבעון הקודם.
ההפסד נבע מ"ירידת ערך של 840.0 מיליון דולר ממוניטין, עלייה של 204.2 מיליון דולר בירידת ערך של נכסים דיגיטליים, עלייה בשווי ההוגן של השטרות להמרה (ללא הוצאות ריבית ושינויים בסיכון אשראי ספציפי למכשיר) והפסד מקביל של 191.0 מיליון דולר, סך הוצאות תפעול גבוהות יותר של 146.3 מיליון דולר וגידול בהוצאות הריבית, נטו של 35.8 מיליון דולר".
אז האינפלציה, עליית הריבית והתרסקות הקריפטו גרמו לכל המספרים ללכת בכיוון הלא נכון מכדי שהחברה הזו תוכל לשאת אותם.
טרגדיה, אבל לא עבור הרשת שלא אכפת לה ולטענתה גם לא למשקיעים כי החברה הזו הצליחה לשרוד על ידי דלדול חסכונות הביטקוין שלה, על ידי מכירת קריפטו.
ביטקוין בשווי 165 מיליון דולר נמכר רק ביוני. זה 7,202 BTC במחיר ממוצע די נמוך של 23,000 דולר. זה הותיר להם עוד 1,959 ביטקוין, אבל כפי שאנו רואים למעלה כמעט כולו נמכר מאז, בשווי של כ-40 מיליון דולר.
עכשיו אין להם חסכונות בביטקוין, ואין להם יותר ביטקוין למכור. אלא אם כן הם יחלצו איכשהו, לכן הם לא יוכלו לכרות עוד ביטקוין כדי למכור רק כדי לשרוד.
האספקה הקודמת הזו של ביטקוין לשוק נלקחת מהשוק, ובכך למעשה הצטמצמה היצע הביטקוין לשוק.
הסיפור הזה יכול לחזור על כורים אחרים, כורה פחות מוכר מ-Compute North פשט את הרגל בחודש שעבר.
זה מגדיל אוטומטית את הרווחיות של כורים אחרים שממשיכים לפעול כי בתיאוריה מאז שהם בחוץ, ה-hash שלהם גם כן.
עם זאת, נראה שהאש של ביטקוין, למרות כמה נפילות קצרות, רק יודע. זה חייב להיות בגלל שיפורים במחשוב Asics, אבל מה שזה לא יהיה, מי שנותר לכרייה או מוסיף יותר חשיש מוציא פחות היצע ביטקוין לשוק אלא אם כן גם הוא רוצה לפשוט את הרגל.
בשלב מסוים מגיעים לשיווי משקל. בעוד שבזמנים טובים כולם יכולים לכרות ברווח, ב-bear אנחנו יכולים לגלות את העלות הגלובלית האמיתית לכרייה, ומי שנמצא מעל העלות הזו יוצא החוצה אלא אם כן הוא בנה חיסכון משמעותי בפיאט בזמנים טובים יותר.
פיאט כי אתה לא רוצה למכור בתחתית, כמובן, וגם אתה לא רוצה שיכפו אותך לעשות זאת. הפיכת כורי הביטקוין לסוחרים הראשיים ולמגדרים הראשיים.
פשיטת רגל בפועל מאותתת אפוא שנמצאה עלות גלובלית כזו. יחד עם ארבעת החודשים הצידה, זה מוסיף ראיות להצעה שאם אנחנו לא בדיוק בתחתית, כנראה שאנחנו בטווח התחתון.
הערכת עלות הייצור הזו לא בהכרח חייבת, כמובן. אם יש איזשהו אובדן אמון או כל אירוע יוצא דופן אחר, המחיר לא חייב להיות אכפת.
אבל, בהיותם שווים, בעוד שלפני כן היה הגיוני לכרות ולא לקנות, כעת הגיוני יותר לקנות ביטקוין במקום להשקיע בכרייה בהפסד.
זה מסתכם בכמויות כפולות, הן בהפחתת ההיצע מכורים לא יעילים שלא יכלו לחסוך והן להצטופף בתחתית, תוך הגדלת הביקוש לביטקוין נקודתי מאותו חלק של השוק שאחרת היה יכול ללכת לכרייה.
אות זה יגיע בדרך כלל באמצע שנת הדוב השנייה. ב-2015 זה היה כורה שהיה אז גדול ורב השפעה, אבל עכשיו אנחנו לא יכולים לזכור בקלות, כולל FinalHash. ב-2019 יצאו גם חלק, כולל Bitfury, אלא אם כן אנחנו טועים, אבל במחזור הזה נראה שאנחנו נמצאים בנתיב מואץ, ככל הנראה בגלל חזית ותמחור.
פעם היה זה שהתמחור לא ממש חל במרחב הזה, בין השאר, כנראה בגלל שהקמעונאות לא עמדה לרשותם הרבה. אבל עכשיו יש לנו משקיעים מוסדיים ואפילו וול סטריט, והם יכולים לנצל טונות של קרנות או בעלות הזדמנות איפשהו.
אז, ייתכן שהתמחור נכנס, או שקריסת טרה הייתה גורם ייחודי מספיק גדול שהאיץ את הכניעה.
בלי קשר, עכשיו זה הזמן להחזיק יותר מתמיד במאזן ההסתברויות, כי כאשר הכורים פושטים רגל, למי בדיוק נשאר למכור.
ובין אם הן מילים אחרונות מפורסמות או לא, הן חייבות להיאמר בכל מקרה מכיוון שנכנסנו לתהליכים ברמת הרשת ששמרו על האיזון עד כה.
