פשיטת רגל של צלזיוס מעמיקה את הקור בסקטור הקריפטו

משולחן העורך

קורא יקר,

אם לשאול ביטוי מהמשורר הרומי העתיק וירגיליוס, המזל מעדיף את הנועזים. נראה כי האמונה הזו הייתה בראש מעייניה ב-Otherside Metaverse כשהיא השיקה הפגנה טכנולוגית בסוף השבוע על רקע הקטל המתמשך בתעשיית מטבעות הקריפטו שכללה את פשיטת הרגל של מלווה הקריפטו Celsius.

הספקנים, לחלופין, עלולים להתפתות להעז שהנועזות שמציגה היחידה המטאוורסית של Yuga Labs בזמנים סוערים כל כך מרמזת שהיא מאכלסת יקום מקביל. לא משנה מה המציאות, המהלך של Otherside הוא תזכורת מבורכת לכך שכל המשברים - אפילו אלה גדולים ולכאורה חסרי תחתית כמו זה שבו סקטור הקריפטו נבלע - חולפים בסופו של דבר.

איך עוד אפשר לתת את הדעת לעובדה ששחקני פיננסים מסורתיים - כולל כמה מהמוסדות הבולטים ביותר בוול סטריט - עדיין מתעניינים כל כך בנכסים דיגיטליים, מחפשים רכישות מציאה ומבצעים עסקאות שותפות במה שעשוי להתפתח כ- Empire Strikes פשיטה בסגנון אחורי על תעשיית המתחילים? הון אכן מעדיף את הנועזים - או, אולי יותר בהתאמה ליכולת האינסופית לכאורה של המימון המוסדי להמציא את עצמו מחדש ככל שהנסיבות הופכות את היעילות, המזל מעדיף את הבנקים.

הון בקריפטו עכשיו הוא כלום אם לא מעורב, בכל מקרה, ולא רק באותם תחומי שיפוט שבהם התעשייה פועלת ללא הפרעה יחסית. גם בסין, לנכסים דיגיטליים היה גם שבוע טוב וגם לא כל כך טוב.

החדשות הרעות תחילה: טנסנט ניוז סגרה את שוק האסימון הבלתי ניתן לניתוק (NFT) שלה על רקע ירידה במכירות (וזרם קבוע של איומים דקיקים שהושמעו על התעשייה באמצעות כלי תקשורת במדינה). עכשיו לחדשות הטובות: נראה שהממשלה העירונית של שנגחאי מאמצת נכסים דיגיטליים, לאחר שכללה NFTs, metaverse, blockchain ו-Web 3.0 כעדיפות לפיתוח בתוכנית החומש הדיגיטלית שלה.

בהתחשב בעוינות ארוכת השנים של ממשלת סין לנכסים דיגיטליים פרטיים - ולכל דבר קריפטו, בפרט - האם המעבר של שנגחאי לחלל יכול לאותת על הופעתו של גבול חדש ונועז לסין ב-Web3? תזכורת שבעוד שהשחקנים עשויים להשתנות, הענף מחזיק מעמד.

עד הפעם הבאה,

אנג'י לאו,
מייסד ועורך ראשי
פורסט

Forkast.Insights | מה זה אומר?

קריפטו לומד שיעורים כואבים, אבל לפחות נראה שהוא לומד אותם במהירות. ההתפרקות של צלזיוס מסמנת את ההזדמנות השנייה שבה תעשיית הלוואות הקריפטו נאלצה לחשוב מחדש על המודל העסקי שלה. 

לפני פחות משנתיים היו פלטפורמות DeFi מציע תשואות של עד 10,000% בשנה במהלך "כריית ערפדים"טירוף. פלטפורמות שהוטבעו לאחרונה שאבו נזילות מפלטפורמות אחרות עבור אסימונים עם ערך מועט, מנהג שהתפרץ כאשר הבעלים האנונימי של SushiSwap הואשם במשיכת שטיחים בפלטפורמה משלהם. 

שיעורי הריבית של DeFi נמוכים כעת, אך התחרות על מזומן למשקיעים עדיין עזה באותה מידה. Celsius היה אחד מקבוצת מלווי CeFi שהבטיחה אבטחה טובה יותר וחווית משתמש טובה יותר מאשר מלווי DeFi, אך עם הבטחה לתשואות בריבית גבוהה.

הבעיה עם המודלים העסקיים הללו היא שהם הסתמכו על משקיעים מוסדיים הזקוקים לאספקה ​​קבועה של קריפטו כדי לבצע הימורים גדולים על השווקים. לאחר מכן הם העבירו את הריבית שגבו ללקוחות שהלוו לפלטפורמה את הכסף. 

כאשר אותם משקיעים מוסדיים ראו את התיק שלהם מתכווץ והאינפלציה עולה, הם ברחו, והותירו את המודל העסקי של סלסיוס גבוה ויבש. בהתחשב בתנודתיות ההיסטורית של קריפטו, המודל הזה נראה מעורער, במקרה הטוב.  

כשמלווים אחרים של CeFi כמו BlockFi נמצאים כעת בבעיה עמוקה, התעשייה עוברת את המשבר השני שלה בתוך פחות מ-12 חודשים. אם ההכרח הוא אם ההמצאה, המקבץ הבא של מלווי קריפטו יצטרך להוכיח שהם יכולים להיות בר קיימא מעבר לזמני הפריחה.

Forkast.Insights | מה זה אומר?

קריפטו זקוק לסיפור הצלחה כרגע, אבל האם זה נכון? למרות שנדמה שהשווקים הגיעו לתחתית בעקבות ההתרסקות, שלל הפסקות ופשיטות הרגל ברחבי התעשייה הכתימו קשות את המוניטין של הקריפטו. 

למרות ש-metaverses אינם מעבר לתנודתיות של שווקים רחבים יותר, הם מייצגים מקרה שימוש מעבר לספקולציות סמליות בלבד. Otherside מנסה לשלב עולמות וירטואליים פופולריים על ידי משחקים כמו Fortnite עם יכולות הבעלות והמסחר שנמצאות בבלוקצ'יין. 

Yuga Labs מיצבה את עצמה בתור דוד לגוליית של מטה. היא מאמינה שהמטאוורס שהיא בונה עומדת בניגוד לגרסה הריכוזית של מארק צוקרברג. אבל בעוד שפרויקטים אחרים של metaverse פתוחים לכולם, Otherside נקטה בגישה בלעדית יותר לשלב הראשוני שלו: הוא נגיש רק לבעלי קרקעות דיגיטליות. מחיר הכניסה? כ-4,000 דולר אמריקאי, לפי CoinGecko, לא כולל עלות הבסיס של Bored Ape Yacht Club NFT. 

חלקם בחלל הקריפטו מאמינים שזה עומד בניגוד מוחלט לאידיאלים הרחבים יותר של הקהילה. אבל אם Otherside יצליח, זה יכול לפתוח את הדלת לפרויקטים אחרים - ולמשקיעים מזומנים - בפיתוח metaverse. וזה משהו שהקריפטו צריך הרבה ממנו עכשיו.

Forkast.Insights | מה זה אומר?

המהלך של Tencent News לסגור את שוק ה-NFT שלה קשור ככל הנראה לשינוי מנהיגות. וואנג שימו, לשעבר ראש טנסנט ניוז, עזב את חטיבת החדשות של טנסנט במאי והוקצה מחדש ל-Huanhe עקב ביצועים לא טובים של מבצע החדשות, על פי דיווחים בתקשורת המקומית.

באופן כללי, נראה שטירוף הקנייה סביב פריטי אספנות דיגיטליים בסין נרגע, משקף את השפל בקניית NFT בשאר העולם. אנליסטים מ-Caitong Securities כתבו בהערת מחקר בסוף השבוע כי פלטפורמות ה-NFT בסין הנפיקו יחד כ-8.6 מיליון יואן (1.3 מיליון דולר) של פריטי אספנות דיגיטליים בשבוע שעבר, ירידה של 12% מהשבוע הקודם.

אבל תמיכה מפתיעה ב-NFTs מגיעה גם מרשויות השלטון המקומי. הממשלה העירונית של שנגחאי, שמנסה להוציא את העיר ממאבקיה בעקבות נעילות קוביד ארוכות החודשים האחרונים, רואה בבירור הזדמנויות כלכליות ב-NFTs ובנכסים דיגיטליים. בנייר מדיניות שפורסם בשבוע שעבר, כתבו הרשויות בשנחאי כי העיר מתכוונת לתמוך במפעלים בוחן את ההגדרה של פלטפורמות מסחר NFT ואלו החוקרים ומנסים דיגיטציה של נכסים, מסחר בקניין רוחני דיגיטלי ובעלות דיגיטלית.

גם ממשלת שנגחאי עשתה זאת הציבו מטרה של צמיחת התעשייה הקשורה ל-metaverse לשווי כולל של 350 מיליארד יואן עד סוף 2025, על פי נייר מדיניות שפורסם בחודש שעבר.

מלבד שנגחאי, ממשלות מקומיות אחרות ברחבי סין הוציאו יותר מ-40 מסמכי מדיניות אחרים כדי לתמוך במפעלים הקשורים ל-metaverse, על פי נתונים ממכון החשיבה הסיני 01 Caijing.

עם זאת, חברות סיניות במרחב עומדות בפני אתגר חדש: להשאיר את הקונים מעוניינים. זה, בשילוב עם מתמשך ומתמשך אי וודאות רגולטורית, עשוי לשמור על תעשיית ה-NFT וה-metaverse של סין תחת מידה של לחץ, אפילו יותר מכל נזיפה ואזהרות רשמיות שמתועלות באמצעות כלי תקשורת בשליטת המפלגה הקומוניסטית.