המנהל המשפטי הראשי של קרן Web3, דניאל שנברגר טען שהאסימון המקורי של Polkadot "השתנה" והוא תוכנה, לא אבטחה. לכן, האסימון לא אמור להיות כפוף לתקנות ניירות ערך פדרליות בפוסט בבלוג של 4 בנובמבר.
לטענתו, החזון של Polkadot לא העלה על דעתו ש-DOT יהיה נייר ערך ועמד בחוקי ניירות הערך הפדרליים ולא סיפק נכסים דיגיטליים לרוכשים ראשוניים של DOT. בינתיים, שנברגר מכיר בהשקפה של רשות ניירות ערך של ארה"ב (SEC) כי היא צפויה לשקול ש-DOT יהיה נייר ערך בזמן ההשקה.
חוק ניירות ערך פדרלי
קרן Web3 הייתה מעורבת בשיחות עם המרכז האסטרטגי של ה-SEC לחדשנות וטכנולוגיה פיננסית (FinHub) מאז חקיקת "המסגרת לניתוח חוזי השקעה של נכסים דיגיטליים" כדי להבטיח עמידה בחוקי ניירות הערך הפדרליים במונחים של הצעה ומכירה, שיווק ואספקה לרוכשים ראשוניים, וטיפול ברוכשים קמעונאיים ב-2019.
מסגרת ניירות הערך הפדרלית מגדירה אבטחה כחוזה השקעה, כמו גם מכשירים פיננסיים אחרים כגון מניות, אג"ח ומניות הניתנות להעברה. המסגרת מחייבת את כל ההצעות והמכירות של ניירות ערך ואלה הכרוכים בנכסים דיגיטליים לרישום או לזכות בפטור מרישום.
משמעות הדבר היא שחברות או אנשים המציעים ניירות ערך להנפקה ומכירה נדרשים על פי חוק לחשוף מידע מסוים למשקיעים והמידע חייב להיות מקיף ולא מטעה מהותית. מי שיפר את חוק ניירות הערך הפדרלי יעמוד לדין פלילי ויחויב בקנס של $5,000 ו/או מאסר של עשר שנים לכל היותר.
קריפטו לעומת SEC
ה-SEC תקף את תחום הקריפטו. בדצמבר 2020, ה-SEC הגישה תביעה נגד ריפל ומנהליה על גיוס לכאורה של 1.38 מיליארד דולר ממכירת XRP תוך אי רישום כניירות ערך.
באוקטובר 2022, הסוכנות הממשלתית חקר בין אם ההנפקה של מעבדת Yuga של אוסף Bored Ape NFT והשקת אסימון הממשל שלה, ApeCoin הפרה כל חוק. Yuga Labs אינה מואשמת בשום עוולה עד כה.
ליו"ר ה-SEC, גארי גנסלר שוב ושוב תייג מטבעות קריפטוגרפיים כניירות ערך וצריך להיות כפוף לתחום של חוק ניירות ערך פדרלי. מכיוון שהמאבק המשפטי בין ה-SEC ל-XRP עדיין נמשך, קים קרדשיאן הייתה טעון 1.26 מיליון דולר על פרסום אבטחת נכס קריפטו שהוצעה ונמכרה על ידי EthereumMax מבלי לחשוף שהיא קיבלה 250,000 דולר כדי לקדם את האסימון באינסטגרם.
