שנה לזכור, שנה לשכוח: שיאים ושפל של קריפטו של 2022

משולחן העורך

קורא יקר,

אם אתה מרגיש כאילו חיית את 2022 בשנות כלבים, אתה לא לבד. 12 החודשים האחרונים היו תקופה מאתגרת עבור כל קהילת הקריפטו, כאשר ראינו משקיעים מפסידים מיליארדי דולרים, חברות קריפטו שזכו פעם לקיר, וערכי הנכסים הדיגיטליים נשארים בשפל.

אי אפשר להכחיש שזו הייתה שנה קשה, וכאשר FTX עלתה בטן על רקע האשמות מרובות של התנהגות בלתי הולמת ועוולות, אפשר היה לסלוח על המחשבה שהמשחק נגמר. הרי אם כזה פונדק כפי שחשבו פעם שסם בנמן-פריד היה יכול לטעות כל כך, האם משהו בחלל הזה שעדיין לא מוסדר זה בטוח?

ההתפרקות של FTX בתוך הוואקום הממשלתי שלה היכתה מכה מרה לתעשייה שעדיין נרתעה מהמוות כמעט בן לילה של טרה ומשווי השוק של 45 מיליארד דולר ארה"ב שהיא לקחה לקבר, אבל זה קריטי לזכור ששני ההתפתחויות הנמנעות לחלוטין. היו תוצאה של פעולות של אנשים בודדים. הטכנולוגיה שהופכת נכסים דיגיטליים לסוג כזה של נכסים שמשנים את המשחק לא נכשלה - הכשלים היו תלויים באלה שבפקדים.

זה לא אומר שהתעשייה יכולה להנדס את דרכה לאי-טעות חסינת כדורים באמצעים טכנולוגיים בלבד, אבל הנקודה היא ששתי המערות - והאחרות הרבות שהפעילו - התרחשו למרות הטכנולוגיה, לא בגללה.

בתוך המגזר, השנה ראתה ההכרה הגוברת בכך שהטכנולוגיה שעומדת בבסיס הבלוקצ'יין והנכסים הדיגיטליים מייצגת את הצעת הערך האמיתית שלה כשהספקולציות סביבו נמסו. זו לא גילוי נאות, אבל כל הסימנים מצביעים על כך שההכרה מתחילה להכות הביתה - כפי שעושים מימושים דומים בכל טלטלה של תעשייה.

יש נחישות חדשה לבנות, לייצב את המגזר, לאמץ ולעזור לעצב את הרגולציה שבדרך בהכרח, ובסך הכל, לאפס את המיקוד שלה ככוח לחדשנות ולא כתוכנית להתעשר מהר.

הרוח הזו ללא ספק תוצג בין הטובות והבהירות של הקהילה בפורום הכלכלי העולמי בדאבוס בעוד קצת יותר משבועיים.

יש הרבה התפתחויות מרגשות ב פורסט לחלוק בשנה החדשה. אז כשאנחנו ממשיכים לבנות, אנחנו מצפים להביא לכם את כל העדכונים של מובילי המחשבה בפסגה, ואנו מאחלים לכל אלה בתעשייה שלנו - ותיקה וחכמה יותר מלפני שנה בלבד - שנת 2023 שמחה ומשגשגת. .

עד הפעם הבאה,

אנג'י לאו,
מייסד ועורך ראשי
פורסט

Forkast.Insights | מה זה אומר?

למרות ש-2022 הייתה בעיצומה לפני הקריסה המרהיבה של טרה, ההתפרקות שלה באה להגדיר את הנרטיב הרווח במשך השנה כולה. 

מחירי הקריפטו כבר ירדו מהשיאים של 2021, הודות לתחזית כלכלית גלובלית קודרת, אבל הכישלון של UST ו-LUNA של Terra, שמהם נעלמו שווי שוק של 45 מיליארד דולר, שימש תזכורת פוצעת לכך שהיסודות של תעשיית הקריפטו היו רועד יותר מהמחשבה הראשונה. 

הפגם הקטלני של LUNA - פגם שהיא חולקת עם פרויקטים אחרים - היה שהצלחתה הייתה תלויה בזרימה אינסופית של משתמשים חדשים ובמחיר נכס קבוע. כאשר קרן טרה כבר לא יכלה להרשות לעצמה לעמוד בשיעורי התשואה הגבוהים שלה באופן מלאכותי, המשתמשים ברחו והעסק התפרק. 

היו, כמובן, גורמים אחרים התורמים, כמו פעילות חשודה של הארנק הקשורה עשה קוון והקרן שהוא ניהל, ושבעת הסוחרים שנראו מאחורי ההתרסקות. אבל ההתמקדות בדברים האלה מתעלמת מהסיבה הפרוזאית יותר לכישלון הרשת: לטרה היה מודל עסקי גרוע והיא פעלה במרחב לא מוסדר. 

גרסאות של הפרויקט צלעו, ונראה שהוא שרד את המסלול, אבל דברים אחרים לא - כלומר, אמון המשקיעים בסוג הנכסים ואמונה שהתעשייה יכולה, באמצעות קוד, לווסת את עצמה.

בעוד דו קוון ממשיך להתחמק מהרשויות, נראה כי היכולת של קריפטו לפעול באזורים אפורים חוקיים צפויה להסתיים. 

Forkast.Insights | מה זה אומר?

כשטרה קרסה, זה המנכ"ל דו קוון ברח - והוא לא נשאר בשום מקום. בינתיים, הקהילה של טרה חילקה את הבלוקצ'יין של טרה ושרדה. אי אפשר לומר את אותו הדבר על FTX. אולי הסיפור הגדול ביותר בקריפטו השנה - אם כי לא הקריסה הגדולה ביותר של השנה - היה ללא ספק גם הסיפור המובהק ביותר: ראש FTX, שהיה נעצר במהירות, עומד כעת בפני אישומים פליליים שעלולים לגרום לו לבלות את שארית חייו בכלא. בינתיים, הנכסים של FTX נתפסו, והליכי פשיטת רגל מתנהלים. 

המהירות שבה כל זה קרה לא תעזור מעט לנחם משקיעים שאיבדו את החולצות שלהם ב-FTX, אבל עבור כל מי שיש לו יותר מעניין חולף בהצלחה ארוכת הטווח של התעשייה, יש לראות את המקרה כנקודת מפנה חשובה. 

לרשויות יש היה איטי מכדי להגיב ותגובתי מדי ולא מונעת בכל הנוגע לאיום שמציבות חברות קריפטו. פרויקטים עם כוונות טובות ואחרות הורשו לגייס סכומי כסף מרהיבים ולפעול באזורים אפורים רגולטוריים שמהם הייתה להם יד חופשית למכור ולשווק מוצרים פיננסיים, ללא כל ביקורת או גילויים נדרשים, המובנים היטב על ידי צרכנים. 

זה חייב להשתנות. אם לתעשייה יש סיכוי לסבול מה שעשוי להסתכם ב"עידן קרח קריפטו", המנהיגים שלה צריכים לעבוד עם מחוקקים כדי להבטיח שגם לצרכנים וגם לרגולטורים יש לא רק את הכלים הנכונים להטיל דין וחשבון על שחקנים נוכלים, אלא גם כללים ברורים. , יחד עם גזר ומקלות, עבור משתתפי התעשייה לשחק על ידם. 

FTX מטופל במהירות על ידי הרשויות בזמן שסיפור טרה עדיין לא הסתיים, אבל נותרו בעיות גדולות יותר: מה למדה התעשייה, וכיצד אנחנו מוודאים שקטסטרופות כמו אלה לא יחזרו? המומנטום לשינוי צריך לסחוף את שאר הענף.  

Forkast.Insights | מה זה אומר?

FTX הייתה השערורייה הגדולה ביותר שפקדה את הקריפטו בשנת 2022, אך המיזוג של Ethereum עומד בניגוד להצלחה הגדולה ביותר של התעשייה. השדרוג, פרויקט כל כך מסובך עד שהושווה למטוס שהחליף מנוע באמצע טיסה, היה נגוע בעיכובים ובקרבות פנים. אבל Ethereum הוכיחה שרשת מבוזרת עדיין יכולה למשוך את עצמה יחד כדי לשתף פעולה לקראת מטרה אחת ולהצליח בה. 

המבקרים טענו שהשדרוג בוצע Ethereum מרוכז יותר מכיוון שפחות מאמתים מנהלים את הרשת, אך הוכח שהרעיון הזה הוא מעט יותר מאשר בדיוני. התוספת של מכניקת מוניטין ל-PoS הופכת את העונש על ניסיון לרמות קשה יותר. 

הפיכתו לאימות ב-Ethereum היא גם זולה יותר כעת מאשר הקמת פעולת כריית ביטקוין, שעדיין מסתמכת על PoW עתיר אנרגיה כדי לשמור על אבטחת הרשת. 

המיזוג הוא גם ניצחון עבור הסביבה. המעבר של Ethereum לפרוטוקול קונצנזוס שהוא חסכוני יותר באנרגיה ב-99% ממחיש מחויבות להפוך את הרשת ליותר קיימא. 

ביישום השדרוג, קרן Ethereum פגעה ביתרון התחרותי של רבים מה שנקרא "רוצחי אתרום" שרצים על PoS. זה גם משאיר את הביטקוין מבודד כרשת הגדולה היחידה המפעילה PoW. 

בינתיים, ביטקוין - הרשת התומכת במטבע הקריפטו הראשון בעולם - לא עשתה מעט כדי לשפר את תדמיתו, והיא נמצאת ב- סיכון להישאר מאחור ככל שאחרים בתעשייה ממשיכים הלאה. למרות שמבקרים טוענים שזה המחיר של ביזור, Ethereum לפני המיזוג היה גדול ומסובך יותר, אך עדיין הצליח למצוא אמצעי להתפתח. 

לביטקוין יש עוד עבודה לעשות. 

Forkast.Insights | מה זה אומר?

Yuga Labs בילתה את רוב השנה לעשות את מה שרוב פרויקטי הקריפטו התקשו לעשות: לשכנע כמה מהמותגים הגדולים בעולם לעשות גיחה לנכסים דיגיטליים. 

הוא יצר עסקאות עם אדידס ויוניברסל מיוזיק, והמשתמשים שלו השתמשו במעמד הפולחן של BAYC כדי להשיק מותגים משלהם, כולל רוטב חם וכן רשת המבורגרים. 

הרכישה של Yuga של CryptoPunks ו-Meebits הייתה חלק מאסטרטגיה רחבה יותר של יצירת metaverse בשם צד שני למחזיקים עשירים לשחק בו. למרות שהמבקרים דחו את הטקטיקות בסגנון ה-Web2 של יוגה לזלול יריבים, החברה יצרה הצעה משכנעת שפרויקטי NFT אחרים לא יכלו להשתוות. 

היא גם השיקה מטבע קריפטוגרפי משלה והבטיחה לבנות בלוקצ'יין משלה, מה שיוביל את החברה ל- שווי של 4 מיליארד דולר. 

ולמרות שיוגה לאבס הסתבכה סוגיות רגולטוריות ו תביעת משקיעים על פני קידום מפורסמים של ה-NFTs שלה, זה בכל זאת עוד סיפור הצלחה נדיר בשנה עגומה אחרת עבור תעשיית הנכסים הדיגיטליים בכללותה. 

Forkast.Insights | מה זה אומר?

למרות שהרשויות הסיניות עדיין לא קבעו תנאים לתקנות הקשורות ל-NFT, פלטפורמות NFT רבות ממשיכות לנהל עסקים המאפשרים הנפקה וסחר של "פריטי אספנות דיגיטליים", לשון הרע ל-NFT שמנסה להרחיק אותם מהתפתחויות במגזר במקומות אחרים.

דרך חכמה עבור שחקני NFT לעקוף הגבלות עתידיות אפשריות היא לבנות פלטפורמות תוך שימוש בשירותי טכנולוגיית בלוקצ'יין הנתמכים על ידי המדינה, כמו סין של רשת שירות מבוססת Blockchain, קונסורציום שמוטל על בניית תשתית בלוקצ'יין מקומית.

עסקי NFT סיניים נקטו גם בגישה של שיתוף פעולה עם בורסות מניות תרבותיות שכבר יש להן רישיונות לסחור בסחורה דיגיטלית, מה שעשוי להפחית את הסיכון להתערבות רשמית. ShucangCN, אחת מפלטפורמות ה-NFT הגדולות בסין, סיפרה פורסט שהיא חשבה שסביר להניח שהרשויות יסדירו את פעילות המסחר ב-NFT באמצעות בורסות מניות תרבותיות, מה שיגדיל את הסיכוי שיעמדו בדרישות הציות.

סין אסרה על עסקאות קריפטו, אך הונג קונג השכנה עשתה לאחרונה הצעה להשיב את תפקידה כמרכז קריפטו בינלאומי עם תחום מצופה משטר רישוי ספקי שירותי נכס וירטואלי אמור להיכנס לתוקף ביוני הבא. יותר מהונג קונג עמדה ידידותית לקריפטו משך את תשומת לבם של חלק מתחום ה-NFT הסיני, כמו ShucangCN, שמתכננת להתרחב לעיר בשנה הבאה.

העניין של ShucangCN לפעול בהונג קונג, לצד זה של עסקי NFT סיניים אחרים, מצביע על כך שלחברות מסוימות לא אכפת מה ככל הנראה הטלת מגבלות רגולטוריות בהונג קונג ולמעשה עשוי להעדיף אותו על פני השטח האפור שבו פועל תחום ה-NFT ביבשת. אבל לא משנה איך מתפתחת רגולציית NFT ביבשת סין ובהונג קונג, פלטפורמות אספנות דיגיטליות רבות מתקשות, וחלקן יצא מעסק השנה. ככל שהביקוש בשוק ל-NFT מאט, הפלטפורמות הסיניות יצטרכו למצוא מודלים עסקיים ברי קיימא יותר.