תשלומים - עולם חדש בשחר

אם עדיין לא עצרתם לשים לב שתעשיית התשלומים נמצאת בתחילתו של שינוי מדהים - אז זה בדיוק הזמן. אם מאות הפרויקטים הניסיוניים המתמשכים בבנקים מרכזיים ומסחריים שונים הולכים להסתיים היטב - פני התעשייה לא יהיו זהים לאופן שבו אנו מכירים אותה כיום.

עצם הרעיון של כסף ותשלומים עצמו משתנה. נכון לעכשיו יש לנו פנקסים, ואז יש לנו הודעות זורמות בין פנקסי חשבונות אלה המצביעים על שינוי בהם (הידועים בתור תשלומים). ספרי חשבונות פועלים כמאגר ערך, ותשלומים משמשים כאמצעי החלפה (של ערך). בעולם החדש, כסף מיוצג כ'אסימונים' - מנגנון דיגיטלי שמטמיע את הדמויות של מאגר ערך ואמצעי חליפין כאחד. כך בדיוק פועלים היום מזומנים פיזיים ('מכשיר נושא').

לאסימונים יש השפעה מטלטלת על כל תעשיית הבנקאות. בדיוק כפי שמזומן יכול להזיז ידיים ללא עזרת מתווך (בנק), אסימונים יכולים גם להסתובב ולנתק את המתווכים, למעט יצירתו (מנטה) והשמדה (שריפה). כסף בצורת אסימונים הוא הרבה יותר שימושי ללקוחות קצה מכיוון שיש לו כמעט את כל התכונות הפונקציונליות של מזומן, שימוש של כסף אלקטרוני, בנוסף הוא מאפשר ללקוח לעסוק בשירותים פיננסיים רבים שהבנקים לא מציעים היום (או לפחות, לא מציעים) להציע ללא חיכוך). אלו הם בעיקר השירותים שהולידה תעשיית הקריפטו הפרטית, כאשר אחת המרכזיות שבהן היא אפשרויות מימון מבוזר (הלוואות והלוואות). יש עוד הרבה שיבואו כשהתעשייה תתבגר.

CBDC קמעונאי הוא מקרה קלאסי של כסף סמלי. מאחר שהאחריות של אסימון ה-CBDC מוטלת על הבנק המרכזי, בדיוק כמו מזומן, הוא יכול לנוע בצורה חלקה על פני גבולות הבנקים ללא תיווך בנקאי. גם הודות לאסימוניזציה, CBDC הקמעונאי מוציא אוויר צח לעולם הגווע של הכסף הציבורי.

בינתיים, בנקים מסחריים, שחוששים להפסיד בשטח שלהם, מתחילים במתקפת הנגד שלהם באמצעות 'פיקדונות אסימונים' - צורה סמלית של פיקדונות הלקוחות. הלקוח יכול לבחור להמיר את הפיקדונות הבנקאיים הקלאסיים שלו לכסף מבוסס אסימון כדי שיוכל לשמור אותם בארנקים (טלפון נייד) לצורך שימוש בהם בעולם החדש. מכיוון שפיקדונות הם אחריות בנקאית מסחרית, פיקדונות סמליים אינם בדיוק חלקים כמו CBDC קמעונאי, כלומר העברת תשלומים בין בנקים מחייבת תנועה של רזרבות שיתרחשו בתוך הבנק המרכזי (באמצעות יתרה ב-RTGS, או באמצעות CBDC סיטונאי אם זמין). אמנם מדובר בעבודה כפולה עבור בנקים מסחריים, אך ייתכן מאוד שהם, מתוך האינטרס לא לפספס, יבחרו להציע זאת (לנסות להקל על המורכבות הבין-בנקאית על ידי הסדר נטו / דחוי).

כלי נוסף בערכת הבנקים המסחריים הוא מטבעות יציבים 'הונפקים בבנק' (אין להשוות למטבעות יציבים שהונפקו חוץ-בנקאיים - שאינם ממש אותנטיים). JP Morgan מוביל את המרחב הזה, שכבר הציע JPM Coin ללקוחותיהם, וכעת הוא בחיפוש אחר בניית ספרי חשבונות משותפים מבוססי DLT כדי להעביר את המטבעות בין בנקים (שׁוֹהַם). DLT משותף כזה פירושו במציאות - אלטרנטיבה לתשתיות הסליקה וההתנחלויות הלאומיות של ימינו - המסתמכות על טכנולוגיית מסרים מבולגנת למדי בהשוואה לתכונת ההתנחלות האטומית של DLT.

CBDC קמעונאי, פיקדונות סמליים ומטבעות יציבים שהונפקו על ידי בנק עשויים לתפוס את מרכז הבמה בפיננסים המודרניים - במיוחד עבור העברות מקומיות, ולהחיות מחדש את מרחב הפיננסים המבוזר (DeFi) עם האותנטיות והשלמות שלו - בהשוואה לטפסי הכסף הקריפטו הפרטיים שלו. שלא עזרו לה להרים.

נכסים מאושרים ו-DvP

כעת, המרשימה מכולן היא היכולת להחליף אסימוני כסף בצורה חלקה עם אסימונים המייצגים נכסים (ניירות ערך שהומרו לאסימונים בדיוק כמו הכסף) כחלק מתהליך DvP. מכיוון שכסף ונכסים נמצאים בצורת אסימונים, ניתן להחליף אותם ולהסדיר אותם באותה פלטפורמה (בורסה דיגיטלית) - מבחינה אטומית, בהשוואה ל-T+2 כיום שמשתמש בטכנולוגיה שנמצאת שנות אור מאחורי האנושות. התנחלויות אטומיות עבור עסקאות DvP מסירות את הבעיות בנות המאה שעדיין שוררות כיום במסחר כגון סיכון צד במדינה ופעולות ידניות כואבות.

תוך עניין של זמן, ניירות ערך נוספים ייכנסו לטופס אסימון, הבורסות הדיגיטליות יתרבו, ויובילו להיעלמות איטית של CSD ואפוטרופוסים. זו תהיה קפיצה גדולה נוספת בתעשיית הסחר בניירות ערך עבור DvP בצעדיה לקראת חוסר תיווך. Swiss Digital Exchange (SDX, חלק מ-SIX) שמובילה את המשחק הזה היא בורסה דיגיטלית המבצעת החלפה של נכסים סמליים כנגד מזומן (בכספי בנק מסחרי אסימון, או CBDC סיטונאי בעתיד כאשר זמין).

ל-BIS יש פרויקטים רבים שרצים כיום עם בנקים מרכזיים ובנקים מסחריים שונים שמתנסים בפלטפורמות Delivery Verses Payment (DvP) עם תשלומים חוצי גבולות (CBDC סיטונאי). פשוט תחפש בגוגל ותלך לאיבוד במרחב שלו!

טוקניזציה של נכסי העולם האמיתי

המשחק לא נגמר כאן בשום מקום. הצגה של
נכסים בעולם האמיתי (RWA) into tokens הוא מחליף משחק עבור לקוחות מוסדיים וקמעונאיים כאחד. RWA's הם נכסים בעולם האמיתי כגון נדל"ן או חוות או סחורות, שאני כלקוח קמעונאי יכול (לשתק ו) לשמש אותם בבורסה מבוזרת לצרכי מימון. אישית, מקרה השימוש הזה יקר לי, שכן לי, בדיוק כמו לרבים מכם שקוראים את זה, יש נכסים מסורתיים רבים שהם הנזילים השקרים, ואתם יודעים את הכאב של המרת זה לנזילות על ידי מעבר דרך בנקים.

הופעתה של RWA היא אמיתית וגדולה עבור כל תעשיית הבנקאות.
שרשרת יש מה שנקרא "Oracles" שעוזר לקשר RWA מחוץ לשרשרת לחפצי אמנות ברשת - מה שעוזר לשמור על שלמות ואותנטיות של נכס ה-RWA הסמל. קישור שרשרת פיתח גם א

פרוטוקול שעוזר להעביר אסימונים על פני רשתות, כך שאף אחד לא צריך להיות תקוע עם הנכס שלו בשרשרת ספציפית מסוימת.

FX ותשלומים חוצי גבולות

תשלומים חוצי גבולות נמצאים בבלאגן עם הטכנולוגיה והפרוטוקול שלהם לא עומדים בקצב הזמן. היא פועלת על פי פרוטוקול הודעות, בכל פעם מנסה לבנות מסלול לכל תשלום - באמצעות סדרה של הופים (בנקים מתכתבים). בניגוד ל-google maps שבונה את מסלול הנסיעה שלך מראש, תשלומים בינלאומיים בונים לעתים קרובות יותר את המסלול "כמו שהוא הולך", ומשאיר את ההעברה מקצה לקצה כל כך מורכבת, בלתי צפויה ויקרה לפי זמן וכסף.  

מלבד הנרטיבים הקבועים שהוא איטי, אטום ויקר, ישנם חסרונות עצומים אם מסתכלים בתוך מכסה המנוע - המורכבות של בנייה, תחזוקת מערכות התשלום וניהול (פעולות התשלום) הן עבור הבנקים והן עבור ספקי המערכות. השדרוגים השנתיים הם סיוט כזה, שנה אחר שנה עבור שני הצדדים.

בנק מרכזי DLT bridges מוציא את כל המורכבות שהוזכרה לעיל עם מבנה פשוט של העברה בנקאית לבנק (דרך בנקים מרכזיים בהתאמה). שוב יוצאים לדרך פרויקטים רבים תחת BIS להקמת מודל המבטל בנקים כתבים ("בנקי האגרה המהירים" - אם אפשר לקרוא לזה). 

מקרה שימוש נוסף שבו טוקניזציה היא מחליף משחק הוא סחר מטבעות עולמי (PvP). בדיוק כפי שציינתי עבור DvP, פרויקטים רבים נמשכים כעת תחת מעקב BIS המאפשר סחר במט"ח ב-CBDC סיטונאי. (החתיכה היחידה החסרה כיום היא כנראה עושה שוק אוטומטי).

מסחר עמית לעמית

מקרה שימוש נוסף שכדאי להזכיר הוא על פתרון הבעיה עתיקת היומין במסחר עמית לעמית של "מי הולך ראשון". הקונה אינו סומך על המוכר בכסף לפני שליחת הסחורה בעוד שהמוכר אינו סומך על הקונה בסחורה לפני ביצוע התשלום. זה מבוי סתום שהוליד מתווכים כמו PayPal. CBDC קמעונאי ופיקדונות סמליים פותרים את הבעיה הזו באמצעות חוזים חכמים שבהם הקונה יכול למקם את הכסף בנאמנות ולשחרר אותו בתנאי, הכל בפלטפורמת DLT.

<br> סיכום

אני יכול להמשיך, אבל מתוך האינטרס לא לאבד את הקורא, אני עוצר על ידי חידוש הנקודה שעולם חדש מתעורר לעולם הבנקאות והתשלומים - המבוסס על בלוקצ'יין - טכנולוגיה שהייתה לה המטרה המקורית מאוד של חוסר תיווך (הסרת מתווכים). כל הבנקים יצטרכו לעלות על השרשרת באופן בלתי נמנע, אם לא בקרוב, ולהציע שירותים המבוססים על אסימונים כדי להימנע מפספוס הגל.  

אחרון ולפחות, ניתן למצוא את המאמרים הקודמים שלי התומכים בתיק עבור CBDC כאן (2023), כאן (2022) והנה (2021).

• הפצת תוכן ויחסי ציבור מופעל על ידי SEO. קבל הגברה היום.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. העצים את עצמך. גישה כאן.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. הידע מוגבר. גישה כאן.
• PlatoESG. פחמן, קלינטק, אנרגיה, סביבה, שמש, ניהול פסולת. גישה כאן.
• PlatoHealth. מודיעין ביוטכנולוגיה וניסויים קליניים. גישה כאן.
• מקור: https://www.finextra.com/blogposting/25552/payments—a-new-world-in-dawning?utm_medium=rssfinextra&utm_source=finextrablogs