סיכום עמק הקריפטו - סתיו 2021

עמק הקריפטו ידוע כאחד האזורים ה"ידידותיים לקריפטו" בעולם. אבל מה בדיוק קורה בתוך המערכת האקולוגית של Blockchain? מטרת ה-"Crypto Valley Roundup" היא לספק תובנה והדגשים מהנבחרים אירועים אחת לחודשיים.

עם חברות הבלוקצ'יין הראשונות שהתיישבו באזור צוג משנת 2013 ואילך, המונח "עמק Crypto"נולד עד מהרה בהתייחס ל"עמק הסיליקון". הודות לפוליטיקה ולרגולציה, שוויץ הצליחה ליצור את הוודאות המשפטית הנחוצה למערכת אקולוגית פורחת סביב בלוקצ'יין ומטבעות קריפטוגרפיים בשלב מוקדם.

הרגולטור המקומי פעיל מאז 2015. מבחינה בינלאומית, זה מוקדם מאוד לתחום הבלוקצ'יין. אחרון חביב, החלל נהנה מיישובי חברה חדשים והתפתחות מתמדת. המערכת האקולוגית התקדמה לתעשיות שונות ועמק הקריפטו צמח גם גיאוגרפית הרבה מעבר לקנטון צוג. אז הגיע הזמן להסתכל מקרוב על מה שקורה.

למרות ההשתלבות הגוברת של מטבעות קריפטוגרפיים בכלכלה השוויצרית, כמה פוליטיקאים מודאגים מהשימוש בהם למטרות לא חוקיות. בראש ובראשונה, חבר המועצה הלאומי ומנהיג הקבוצה הפרלמנטרית של ה-SP, רוג'ר נורדמן, נאם. הוא מאמין שלסחטנים ולפושעי סייבר אחרים קל עם מטבעות קריפטוגרפיים. עסקאות בלוקצ'יין לרוב אינן מיוחסות לאדם, מה שמקשה על הרשויות להעמיד לדין. לכן, הפוליטיקאי רוצה לאסור לחלוטין את השימוש ב"מטבעות קריפטוגרפיים אנונימיים".

נראה שמדובר בחשש לא מפלגתי. להצעה של חבר המועצה הלאומי נורדמן הצטרף, למשל, חבר המועצה הלאומי SVP ויזם ה-IT פרנץ גרוטר. גם הוא סבור שיש להפסיק את המסחר האנונימי במטבעות קריפטוגרפיים. חבר המועצה הלאומי החופשי, פרדריק בורלוץ, הלך אפילו רחוק יותר מנורדמן וגרוטר. הוא אפילו לא שלל איסור כללי על מטבעות קריפטוגרפיים. ההצעה ממשיכה להיות בוויכוח חריף ונתקלת בהתנגדות מצד מומחים רבים בתעשייה.

בניגוד לפוליטיקאים מסוימים, הרשות השוויצרית לפיקוח על השוק הפיננסי (FINMA) רוצה לשלב את סוג הנכסים החדש בסביבה הרגולטורית הנוכחית. הרגולטור נתנה רשמית אור ירוק ל-SIX Digital Exchange (SDX) להפעיל בורסה ומאגר מרכזי לניירות ערך לנכסים דיגיטליים. זו הפעם הראשונה במרכז הפיננסי השוויצרי שניתן רישיון לתשתיות המאפשרות מסחר בניירות ערך דיגיטליים בצורת אסימונים וסילוקם המשולב.

בצעד זה, FINMA מזהה את הפוטנציאל החדשני של הטכנולוגיות החדשות. כדי לאפשר חדשנות רצינית, היא מיישמת באופן עקבי את ההוראות הקיימות של דיני השוק הפיננסי באופן טכנולוגי נייטרלי, כלומר על פי העיקרון של "אותם סיכונים, אותם כללים". במקביל, היא מבטיחה את שמירת מטרות ההגנה של חקיקת השוק הפיננסי.

אישור נוסף של FINMA הוענק לקונסורציום מתוך שלוש חברות שמטרתן להקים את קרן הקריפטו הראשונה לפי החוק השוויצרי. קרן ההשקעות תאפשר למשקיעים מוסדיים ומקצועיים כאחד להשתתף בסוג הנכסים הדיגיטליים המתפתחים. כמו בקרנות השקעה מסורתיות, הפרדת הנכסים מהמאזן של האפוטרופוס מבטלת את הסיכון של צד נגדי למשקיעים.

משקיעים מוסמכים כמו בנקים לניהול הון שוויצרי, מנהלי נכסים, קרנות פנסיה ומשקיעים מקצועיים אחרים המנהלים ביחד כמה 100 מיליארד פרנק שוויצרי בנכסים חיכו לקרן מפוקחת כזו. קרן ההשקעות הפסיבית עוקבת אחר הביצועים של מדד שוק הקריפטו 10, המנוהל על ידי SIX Swiss Exchange. המטרה של מדד שוק הקריפטו 10 היא למדוד באופן מהימן את הביצועים של נכסי הקריפטו והאסימונים הגדולים והנזילים ביותר ולספק נקודת אמת לסוג נכס זה.

המטבעות הדיגיטליים של הבנק המרכזי (CBDCs) הופכים לנושא חם בעולם. גם הבנק המרכזי האירופי (ECB) וגם הפדרל ריזרב הכריזו על תוכניות ברורות. במשך מספר חודשים, גם הבנק הלאומי של שוויץ (SNB) בחן את הנושא. מחקר שנערך לאחרונה על ידי הבנק המרכזי בודק אילו יתרונות וחסרונות כרוכה בהנפקת פרנק בלוקצ'יין.

עבור ה-SNB, חשוב להבין ולהתבונן בחידושים, אך גם לצפות מה זה אומר על תפקוד המערכת הפיננסית. הנפקת מטבעות דיגיטליים של הבנק המרכזי ללקוחות קמעונאיים מביאה להעברת סיכון מהבנקים המסחריים לבנק המרכזי. לכן, ה-SNB מנתח כיצד מנגנונים שונים להגבלת העברת סיכונים, כגון ריבית לא אטרקטיבית עבור CBDCs קמעונאי, מכסת נפח, או מניעת ההמרה של מזומנים ועתודות, יכולים לפעול.

האחרון חביב, הדואר השוויצרי משיק את "בול הקריפטו השוויצרי" – בול הבלוקצ'יין הראשון בשוויץ. זהו ייצוג דיגיטלי עבור חותמת פיזית ויונפק ב-Polygon blockchain. חותמת הקריפטו מורכבת משני חלקים: מצד אחד, מדובר בבול פיזי בשווי 8.90 פרנק. מצד שני, כל חותמת קריפטו מכילה תמונה דיגיטלית הקשורה אליה. תמונה דיגיטלית זו מציגה אחד מ-13 נושאים אפשריים, וניתן לאסוף, להחליף ולסחור באינטרנט.

עם בול הקריפטו השוויצרי, Swiss Post בונה גם גשר בין העולם הפיזי והדיגיטלי בבולאות. כמו כל בול אחר, הבעלים יכול להשתמש בו כדי לשלם עבור דמי משלוח. אבל חותמת הקריפטו בפועל היא דיגיטלית. זהו פריט אספנות דיגיטלי בצורה של א לא פטרייתי אסימון (NFT).