עדכון שוקי רשת על ידי חואן פליסר, ל- TheBlock
פרוטוקולי DeFi, אפליקציות והמטבעות היציבים שלהם הם תחום מפתח בכל שווקי הקריפטו. למרות שערכי המסחר היומיים הממוצעים של DeFi הם 80 פעמים נמוכים יותר מאשר בבורסות מרכזיות, החוזים החכמים שלהם מאפשרים שירותים פיננסיים פתוחים המשפיעים על כל השוק על ידי מתן פונקציונליות מפתח כמו יציבות מחירים ונזילות. זאת הודות לפרימיטיבים כמו הלוואות, הלוואות או פרוטוקולי מסחר.
מסיבה זו כדאי להסתכל על הנתונים הזמינים כדי לכמת את התגובה בתוך הבלוקצ'יין עם ההימור הגדול ביותר ב-DeFi, Ethereum, וכמה מפרוטוקולי ה-DeFi העיקריים שלו במהלך פרקים נדיפים מאוד כמו אלה של 6 בספטמבר.
ביצירה זו, נתמקד במיוחד בהשפעות שהיתה לקריסה על עמלות ועל ערך כולל (TVL). שונות בעמלות יכולה להסביר עד כמה כל אחד מפרוטוקולי ה-DeFi השונים האלה או אפילו Ethereum רווחיים במהלך מהלכי מחירים מהירים מסוג זה. בנוסף, וריאציות TVL מלבד המושפעות בעיקר מהמחיר, יכולות לשמש כדי להעריך את ההשפעה בהקצאה ובכך לתת אמון שהסוחרים מפקידים בפרוטוקול DeFi.
ברגעים שבהם כל השוק זז מהר, לסוחרים יש את הדחף להשתמש בבלוקצ'יין כדי לסחור במטבעות כדי לקחת רווחים או לצמצם הפסדים וחוזים חכמים מתחילים להזרים עסקאות בתוך תנועות המחירים. עלייה זו בניצול הרשת באה לידי ביטוי בהגדלת העמלות שה-Ethereum מייצרת. ל-Ethereum blockchain יש קיבולת מוגבלת ועלייה בביקוש מייצרת עודף ביקוש שבו צריך לשלם עמלה גבוהה יותר כדי להיות מסוגל לקבל מקום לעסקה בבלוק הבא.
יתרה מזאת, ההחלטה לשלם תוספת נוספת בעמלות יכולה לתמרץ את הכורים לכלול עסקה בהקדם האפשרי ולכן ניתן להאיץ את העסקה. זה יכול להיות קריטי ברגעים של מהירות מחירים גבוהה כאשר מתעורר הדחף לסגור פוזיציה. כפי שניתן לראות בתרשימים הבאים, עמלות ה-Ethereum בין היום שלפני ירידת השוק, 6 בספטמבר, ליום הירידה, 7 בספטמבר עלו מ-48.2 מיליון דולר ל-75.7 מיליון דולר, כלומר עלייה של 57% ביחס. היום הקודם:
תוספת העמלות החריפה בפרוטוקולי הלוואות והלוואות כמו קומפאונד או Aave עקב פירוקים. במקרה של קומפאונד, בעוד שהם בדרך כלל מרוויחים ביום רגיל עד 10 אלף דולר בפירוק, ב-7 בספטמבר הם הרוויחו 515 אלף דולר, בערך פי 50 יותר מאשר ביום ממוצע. פרוטוקולים המציעים שירותי החלפת מטבעות נהנו מהעלייה בפעילות גם הודות ליכולתם של סוחרים לספק נזילות ולהרוויח את עמלות המסחר:
DEXs כמו Sushiswap או Curve זכו בעמלות של 177% ו-106% יותר מהיום הקודם. בדרך כלל לאחר ירידת מחירים והתייצבות התנודתיות, השימוש בבלוקצ'יין פוחת והעמלות נוטות להתנרמל. במקרה זה הסכום הכולל של העמלות ירד מ-75.7 מיליון דולר ב-6 בספטמבר ל-56.5 מיליון דולר ב-8 בספטמבר, המהווים ירידה של 25%. בסך הכל ביומיים האלה העמלות עלו ב-20%, וזה משהו שצפוי שכן תנודות המחירים החדשות מביאות את הצורך לאזן מחדש פוזיציות או צצות הזדמנויות לפתיחת פוזיציות חדשות.
באופן דומה, וכצפוי, נתוני TVL ספגו מכה, בגלל ש-TVL נקוב בדולרים ורוב הנכסים המופקדים הם מטבעות קריפטו שמתואמים במחיר ועדיין לא התאוששו במלואו. Ethereum TVL ירד מ-135.8 מיליארד דולר ל-123.0 מיליארד דולר, שהם 12.8 מיליארד דולר פחות, ירידה של 9.4%. בהתחשב בכך שירידת המחיר הייתה של 12.7%, DeFi לא הושפעה יחסית מההתרסקות האחרונה:
ה-Ethereum TVL מחולק בין פרוטוקולי מפתח מסוימים כמו Aave, Maker, InstaDApp, Curve או Compound, וכולם קיבלו הפחתות TVL דומות יחסית, אף אחד מהם לא לקח הפסד של יותר מ-1.1 מיליארד דולר. המסקנה היא שהצניחה הזו בשוק לא השפיעה באותה מידה על פרוטוקולי המפתח של DeFi, רק על ידי הקטנת ה-TVL שלהם לנתונים שנראו רק לפני שבועיים:
עם זאת, לא תמיד הפרוטוקולים המושפעים יותר מירידה ב-TVL הם אלה המהווים כמות גבוהה יותר של TVL. זה למשל המקרה של Sushiswap, שבאופן מוזר איבד 14% מה-TVL שלה, אולי בגלל סוחרים שהסירו נזילות בציפייה להפסדים בלתי פוסקים בכמה מאגרים לאחר תקופת התנודתיות הזו. התנודתיות בשוק יכולה להיות חיובית, זה המקרה של ימים כמו 7 בספטמבר, כאשר העלאות העמלות הללו הביאו לכך שגם הכורים שמבטיחים את רשת ה-Ethereum וגם סוחרים שמספקים נזילות בפרוטוקולי DeFi יכולים להפיק תועלת עצומה. בסופו של דבר, זה מדגיש את העמידות של פרוטוקולי DeFi, שבהם יסודות כמו עמלות ו-TVL הצליחו לעלות ביחס לקריסת המחירים הקשה.
מקור: https://thedefiant.io/intotheblock-lessons-crash-stablecoins/
- 7
- 9
- חֶשְׁבּוֹן
- תעשיות
- הַקצָאָה
- אפליקציות
- AREA
- סביב
- נכסים
- הגדול ביותר
- blockchain
- הלוואות
- קיבולת
- תרשימים
- מטבע
- מטבעות
- תרכובת
- אמון
- חוזים
- להתרסק
- קריפטו
- שוקי
- זונה
- נתונים
- יְוֹם
- DeFi
- דרישה
- דולר
- ירידה
- ethereum
- רשת אתרנט
- חליפין
- בורסות
- מהר
- אגרות
- כספי
- שירותים פיננסיים
- להתמקד
- יסודות
- גָבוֹהַ
- איך
- HTTPS
- פְּגִיעָה
- להגדיל
- IT
- מפתח
- הַשׁאָלָה
- מוגבל
- חיסולים
- נְזִילוּת
- יצרן
- שוק
- שוקי
- כורים
- רשת
- הַצָעָה
- לפתוח
- הזדמנויות
- תשלום
- ברכות
- מחיר
- מיוצר
- תגובה
- שירותים
- חכם
- חוזים חכמים
- מסחרי
- יציבות
- Stablecoins
- יתד
- התחלה
- לְהִתְנַחְשֵׁל
- סחר
- סוחרים
- מסחר
- עסקה
- עסקות
- עדכון
- ערך
- מְהִירוּת
- נדיפות
- בתוך
- ראוי