-
משקיעים קמעונאיים היוו 52% מהנכסים המנוהלים בעולם ב-2021, שצפוי לגדול ליותר מ-61% עד 2030.
-
ללא קבלה מלאה, ההזדמנות שמגיעה עם בסיס משקיעים משתנים עלולה ללכת לאיבוד על ידי התעשייה ולהשפיע לרעה על הצמיחה של הכלכלה הרחבה יותר.
-
תעשיית השירותים הפיננסיים חייבת לתעדף שיטות פחות קונבנציונליות כדי להגיע לדור החדש של משקיעים.
הנרי פורד אמר: "אם אתה תמיד עושה את מה שתמיד עשית, אתה תמיד תקבל את מה שתמיד יש לך." מילים אלו נכונות במשך דורות. שינוי זה קשה. עם זאת, ברגע שמקבלים שהשינוי התרחש, התקדמות ושיפורים יכולים להגיע במהירות.
על פי הבנק העולמי, בשנת 1990, ה שווי שוק המניות של ארצות הברית היה כ-3.1 טריליון דולר, בעוד שה אוכלוסייה היה כ-250 מיליון. זה שווה בערך 12,400 דולר בערך מלאי לאדם. שלושים שנה מאוחר יותר, נתון זה הוא למעלה מ-122,000 דולר בשווי מלאי ציבורי לאדם. עם זאת, גם מאז 1990, פרודוקטיביות לעובד גדל ב-82%, אך מותאם לאינפלציה חציון שכר במשרה מלאה עלו רק ב-15%.
במילים אחרות, ערך המניות לנפש של ארה"ב עלה כמעט פי עשרה במהלך תקופה זו של שלושת העשורים, בעוד ששכר העובדים והשכר עלו ב-15% בלבד. אפילו התאמת צמיחת ערך המניה לאינפלציה, היא מוכפלת פי כמה.
משקיעים קמעונאיים יומיומיים צוברים השפעה
עם זאת, עם ההתקדמות הטכנולוגית, שינויים ושיבוש הגיעו לשירותים פיננסיים. לאדם הממוצע יש כעת השפעה גוברת, כאשר המשקיעים היומיומיים אחראים 52% מהנכסים העולמיים המנוהלים ב-2021, שצפוי לעלות למעל 61% עד 2030. עם זה מגיעה הזדמנות לאזן ולהצמיח את הכלכלה העולמית. אבל זה גם מאיר את ההבדלים בין מוסדות פיננסיים של 'בית ספר ישן' ו'בית ספר חדש'.
ללא קבלה מה"אסכולה הישנה", ההזדמנות שמגיעה עם בסיס משקיעים משתנה עלולה לאבד את התעשייה ולהשפיע לרעה גם על הצמיחה של הכלכלה הרחבה יותר.
דוח התובנה של הפורום הכלכלי העולמי (WEF) באוגוסט 2022, עתיד שוקי ההון: דמוקרטיזציה של השקעות קמעוניות, מתמקדת בכוחו של המשקיע היומיומי תוך הערכת המתח בין מוסדות פיננסיים של 'אסכולה אולדת' ו'בית ספר חדש'. כאן, אנו חוקרים כיצד ללכוד את ההזדמנות שלפנינו, תוך התמקדות באמון, חינוך וגישה.
אמון כרחוב דו-סטרי
במהלך השנים האחרונות, נוצר נרטיב מנקודת המבט של מדוע וכיצד בסיס הלקוחות המתפתח משפיע על הסטטוס קוו של מוסדות פיננסיים ושווקים בטווח הקצר. דו"ח הפורום קובע: "משקיעים קמעונאיים מזיזים שווקים, משפיעים על משקיעים מוסדיים ויש להם השפעות מאקרו". יתרה מכך, מונחים כמו 'קמעונאות' מציבים משקיעים בפלטפורמות 'בית ספר חדש' אל מול אפיקי ההשקעה המסורתיים, בין אם זה קרנות נאמנות או פלטפורמות יועצים. בעיקרו של דבר, בסיס המשקיעים הלא מסורתי נחשב לעתים קרובות לאפקט ולא להישג.
אין זה פלא שא מחקר עולמי על ידי מכון CFA ב-2022 מצא שכ-60% מהמשקיעים הקמעונאיים שנסקרו סומכים על תעשיית השירותים הפיננסיים לעומת 86% מהמשקיעים המוסדיים? כיצד נוכל במקום זאת ליצור רחוב דו-סטרי של ביטחון?
אמון מוליד אמון. לדעתנו, חברות פיננסיות, ותיקות וחדשות, צריכות לפנות לכל המשקיעים כראויות לאמון למידע והשכלה. שקיפות ואמפתיה הם מרכיבי מפתח. מניסיון אישי, חברות פיננסיות רבות משתמשות במודלים לא ברורים של הכנסה ובבחירת מוצרים שלא תמיד נראים לטובת הלקוחות. זה יכול להוציא משקיעים קמעונאיים יומיומיים שחסרים להם משאבים - כגון רואי חשבון, עורכי דין ויועצים אחרים - שיש למוסדות ומשקיעים בעלי הון גבוה שיכולים לתמוך בהם.
באופן מוחשי, פיתוח של מוצרים ושירותים צריך להסתכל לשרת לקוחות בכל הקשת הפיננסית במקום להתמקד רק בסוג אחד. חברות צריכות לעזור ללקוחותיהן בכל קשת העושר, ליישם השקפה שהן ממליצות עליהן באמצעות מגוון פתרונות ולהימנע מלתמרץ את הרווחיים ביותר עבור הפירמה. חברות צריכות גם לשקול מחדש כיצד ניתן לגשת ומומלץ למוצרים פיננסיים, במיוחד אלה שעלולים להיראות כניגוד עניינים. לבסוף, הם צריכים להיות גלויים לגבי האופן שבו מרוויחים עמלות.
זה אמור לבנות יתרונות קנה מידה ארוכי טווח עבור החברות ולספק את הצרכים בטווח הקרוב והארוך של בסיס לקוחות שעשוי לגדול בעושר לאורך זמן.
קבלה בתוך החינוך
שוקי ההון יכולים להיות קשים לניווט, אפילו עבור משקיעים קמעונאיים ותיקים. בשנים שאנו משרתים לקוחות במוסד מסורתי, גילינו שסגנונות למידה שונים כמו אנשים עצמם. היעדר חינוך כולל עלול להוביל לתת-השקעה או להתמכרות יתרה לנכסים מסוכנים - שניהם מעמידים את המשקיעים בסיכון של פגיעה במטרותיהם.
מבחינה היסטורית, ניתן היה למצוא חינוך רק באמצעות גישה לייעוץ, שעדיין יש לו כמה חסמי כניסה. בדו"ח הפורום נכתב כי: "ייעוץ השקעות נכון הוא בדרך כלל שירות בתשלום הניתן על ידי יועצי השקעות רשומים, הממליצים על פעולות ספציפיות בהתבסס על נסיבותיו האישיות והמטרות הפיננסיות של הצרכן". זה מעלה את השאלה, האם הדרך להעצמה יכולה להשתנות מאדם לאדם, כך שחינוך, עם או בלי ייעוץ, יכול לחמש משקיעים קמעונאיים על סמך דרכיהם האישיות?
לא רק שהמחסומים בפני ייעוץ צריכים להמשיך לרדת, אלא יש להפריד בין חינוך לעצות. לספק את הידע למשקיעים יומיומיים לקבל החלטות מבלי להניח שהם לא יבינו מושגים. פלטפורמות צריכות להשתנות כדי לספק כלים חינוכיים ועצות אמפתיים שמעבר לאספקת מידע או הנחות חותך עוגיות.
יתר על כן, משקיעים יומיומיים רבים, במיוחד דור ה-Z, מקבלים את התובנות שלהם מהמדיה החברתית. בעוד שחלק מהממצאים מעוגנים בעובדות ומגובים בנתונים, כמות ניכרת היא ספקולטיבית ודעות. חברות פיננסיות שיובילו בהצלחה את המטען יפגשו משקיעים קמעונאיים היכן שהם נמצאים. המשמעות היא יצירת קשר איתם בפלטפורמות הללו כדי להפריך מידע מוטעה ולהפיץ תובנות מועילות, בניית אמון וסיוע לבסיס המשקיעים המשתנה לבנות עושר.
הגדלת גישה באמצעות טכנולוגיה
לבסוף, דו"ח הפורום קובע: "נוף שירותי ההשקעות הנוכחי מספיק במונחים של רוחב השירותים המוצעים, אך מושתק במונחים של טווח הגעה". אנחנו מסכימים שהגישה לשוקי ההון התפוצצה בשנים האחרונות, אבל עדיין קיימות מגבלות, במיוחד בתוך ההון הפרטי.
הציפיות לתשואות משווקים ציבוריים ירדו, בעוד שווקים פרטיים יכולים לספק תשואה עודפת פוטנציאלית והטבות גיוון נוספות. ובכל זאת, ה הקצאה ממוצעת להון הפרטי מהווה פחות מ-5% מתיקי המשקיעים היומיומיים, בהשוואה ל-28% במוסדות. אילוצי רגולציה, נזילות ושקיפות מעכבים את ההשתתפות, אך התקדמות טכנולוגית יכולה לפתור כמה מהבעיות.
בנייה ועיסוק בפלטפורמות דיגיטליות המספקות שוק משני יאפשרו למשקיעים לקנות ולמכור אחזקות פרטיות כדי לשפר את הנזילות. דרך נוספת היא שימוש בטכנולוגיית בלוקצ'יין. נכסים בשילוב עם חידושי קריפטו, כגון stablecoins ופרוטוקולי עשיית שוק אוטומטיים, מספקים בסיס להרחבת ההשתתפות. יש לשקול גם גישות חדשניות למבני קרנות. לדוגמה, בניית קרנות פרטיות פתוחות, שבהן תשואות השקעה ממומשות (בחלקן או במלואן) חוזרות לקרן, במקום מופצות בחזרה לשותפים מוגבלים, יכולה לפתוח דלתות ליותר סוגים של משקיעים קמעונאיים.
המשך השתתפות חיוני לצמיחה הכלכלית העולמית. תעשיית השירותים הפיננסיים אימצה לנטוש כמה מהדרכים הישנות שלה ולתעדף שיטות פחות קונבנציונליות כדי להגיע לדור החדש של משקיעים קמעונאיים. מוסדות פיננסיים שיכירו ויחבקו את השינויים שפורטו, יוכנסו לחזית נוף ההשקעות המשתנה ופוטנציאל לשגשוג כלכלי רחב יותר.
קישור: https://www.weforum.org/agenda/2022/10/a-fresh-look-at-how-to-empower-retail-investors/?utm_source=pocket_saves
מקור: https://www.weforum.org
