ההיסטוריה של הביטקוין אינה חוזרת, אך לעתים קרובות היא מתחרזת

1. מאי תנועות שוק

בחודש מאי הביטקוין (BTC) עקב אחר הירידה הצנועה יחסית של אפריל (שהייתה הירידה החודשית הראשונה מאז ספטמבר 2020) עם מכירה משמעותית.

הביטקוין סיים בחודש מאי -36%. Ethereum הצליח טוב יותר אך עדיין ירד ב -8%.

מה קרה? סערת שליליות כמעט מושלמת החל מפגיעה בציוצים של אילון מאסק ועד סין "אוסרת ביטקוין" (בפעם המי יודע כמה) פגעה בשווקי הקריפטו.

טבלה 1: השוואת מחירים: ביטקוין, את'ריום, זהב, מניות בארה"ב, אוצר ארה"ב ארוך טווח, דולר אמריקאי (אחוז שינוי)

ככל הנראה פעולת השוק הלא מעניינת ביותר שאינה קריפטו בחודש מאי הרלוונטית לקריפטו (וביטקוין בפרט) הייתה ביצועי הזהב.

למתכת הצהובה היה החודש הטוב ביותר מזה כמעט שנה, עלייה של 8% לחודש מאי. נתוני אינפלציית המחירים מגיעים חם עם מחירים של מזון, אנרגיה ואחרים שעולים באופן חד (איור 1).

איור 1: חלק ממחירי המזון הם בשיאים של חמש שנים, מה שעלול להוכיח יציבות במיוחד במדינות מתפתחות

מחירי המזון והאנרגיה (עם עלייה באחרונים לעיתים קרובות מעלים את הקודם גבוה יותר בהתחשב בתפקיד שממלאת אנרגיה בייצור מזון) יכולים להוכיח מאוד יציבות באזורים פגיעים.

ואכן, האביב הערבי לפני עשור נוצר, בין השאר, בעלויות המזון הגדלות. רבים הטילו את האשמה לעליית מחירי המזון במדיניות המוניטרית הרופפת של הפדרל ריזרב באותה תקופה בפיקודו של היו"ר בן ברננקי.

בשורה התחתונה: אנו מאמינים תוקף עבודת הגמר שלנו בנושא השקעות נכסים קשים ו שוק השוורים בקריפטו שלם.

2. המחשבות שלנו על ההתפתחויות האחרונות בקריפטו בסין

מכיוון שאנו מתכוונים לפרסם את מחיר הביטקוין מציף הידיעה כי אל סלבדור תהיה המדינה הראשונה שתעשה את המכרז החוקי לביטקוין. זה ו דרישה מוסדית משמעותית לגיוס החוב האחרון של MicroStrategy לרכישת ביטקוין שילבו כדי לדחוף את הביטקוין חזרה מעל לרמה של 36 דולר.

במקביל, אנו עוקבים מקרוב אחר המשך לחץ המחירים כלפי מטה על הקריפטו עקב המצב המתפתח עדיין בסין.

המשתתפים בשוק הקריפטו הסתבכו, באופן מובן, לרבים "סין מכה את הביטקוין!" הכרזות לאורך השנים. בעבר כותרות אלה לא התממשו להשפעה משמעותית או מתמשכת על אימוץ הקריפטו הן בסין והן ברחבי העולם.

כפי שציינו לאחרונה גם חברינו בפנטרה, יש גם היסטוריה שורית מאוד של סין המכה בפלטפורמות טכנולוגיות שונות וכיצד ערך השוק של אותן פלטפורמות ביצע איסור לאחר סין.

עם זאת, נראה כי ממשלת סין עוברת את שינוי המדיניות שהוכרז על ידי מאי והיא למעשה נוקטים כרייה בסין.

אנו רואים גם עדויות לכך צנזורה ברשתות החברתיות הממוקדות למסחר בבורסה הסינית.

שתי נקודות שהיינו מעלות בסין לפיצוח בקריפטו:

ראשית, סין מבזבזת את ההובלה המוקדמת שלה בטכנולוגיית הבלוקצ'יין הזדמנות פז להשתמש בביטקוין לקידום היעדים הגיאופוליטיים של סין.

חדשנות טכנולוגית של בלוקצ'יין מתרחשת בעיקר במרחב הקריפטו של המגזר הפרטי, לא בתוך ארגונים וממשלות גדולים. אם סין תניע את הקריפטו בחו"ל היא תבריח את היזמים, ההון והפיתוח הטכנולוגי מסין. כל אלה יועילו למאמציה של ממשלת סין למנף טכנולוגיית ספר חשבונות מבוזרת ליוזמות בלוקצ'יין בעדיפות המדינה.

שנית, בעוד שסין אינה יכולה להרוג ביטקוין, הקריפטו יהיה קטן משמעותית אם ממשלת סין תוכל לדכא בהצלחה את אימוץ הקריפטו הסיני.

קטן יותר מבחינת קצב החשיש. קטן יותר מבחינת בסיס המשתמשים. וקטן יותר מבחינת שווי שוק.

במונחים של מה הבא בסין, יש כמה דברים שכדאי לפקוח עליהם.

מתן אפשרות לכריית קריפטו להמשיך במחוז סצ'ואן, שבו נעשה שימוש נרחב בהספק הידרו עודף ומתחדש, יהיה זה אינדיקציה לכך שממשלת סין לא מעוניינת להבריח לחלוטין את הקריפטו מסין.

כמו כן, לא במעקב אחר כריית שוק הכרייה / OTC / מדיה חברתית עם בעלי קריפטו רדיפה המחזיקים כספים (מפתחות פרטיים) בארנקים שאינם משמורת כמו ארנק Blockchain.com תהיה סיבה נוספת לאופטימיות סביב עתיד הקריפטו בסין.

3. ניתוח על שרשרת

בכל חודש אנו צוללים לנתונים ברשת כדי לחקור מגמות או תנועות מעניינות ברשת הביטקוין. בסך הכל, הפעילות ברשת צנחה בחודש מאי.

טבלה 2: פעילות רשת ביטקוין בחודש מאי לעומת אפריל

העמלות היומיות הממוצעות לעסקה ירדו בחודש מאי מ- $ 30 / עסקה ל- $ 15 / עסקה - גודל המימפול היה ברמה הנמוכה ביותר מאז תחילת 2021 עד סוף החודש. עם זאת, העמלות המוזלות הללו לא פיתו את המשתמשים לפעילות מוגברת. למעשה, מאי חלה ירידה בפעילות בכל הלוח.

עלייה מפתיעה בשיעור החשיש המשוער?

באופן מעט מפתיע, שיעור החשיש המשוער (ב- EH / s) עלה בחודש מאי מ- 157 EH / s ל- 161 EH / s.

כפי שדנו בדו"ח בחודש שעבר, גורם אחד התורם להעלאת או להפחתת האגרות הוא שיעור החשיש.

במקרה של החודש, כאשר יש יותר חסימות שאושרו, יותר עסקאות מאושרות. משתמשים לא צריכים לשלם עמלות מוגדלות כדי לוודא שהעסקאות שלהם כלולות בבלוק, שכן יש סיכוי גבוה יותר לאשר את העסקאות שלהם בלעדיה. בסופו של דבר מוביל לעמלות העסקה נמוכות יותר.

עלייה זו בשיעור החשיש מראה כי כריית הביטקוין נותרה רווחית עבור מרבית הכורים למרות הירידה במחיר הביטקוין. המשך רווחיות הכרייה בעקבות ירידת מחיר הביטקוין עשוי לנבוע מגידול בפעילות באזורים כמו צפון אמריקה שבהם גז מתלקח "חינם", מחיר אפס שלילי אנרגיית שמש / רוח בטקסס, ונכסי אנרגיה תקועים מנוצלים.

צללו לגודל הממפול

אחרי חודשים של עמלות גבוהות ופקק mempool, מאי ראתה ירידה ראשונה בגודל הממפול בסביבות העשרה במאי, ובסופו של דבר ירדה בסוף מאי, ואף התנקה בתחילת יוני בעת כתיבת שורות אלה.

זו תוצאה ישירה של רמות קצב חשיש מתמשכות ופעילות נמוכה יותר ברשת.

המשמעות של זה היא ששליחת ביטקוין היא כעת משתלמת יותר, כאשר העמלה הממוצעת לעסקה נמוכה עד 7 דולר בממוצע.

אם גודל הממפול יישאר נמוך בעתיד יהיה תלוי בפעילות השרשרת הכללית. עם זאת, אתה כבר יכול לנצל את העמלות הנמוכות ולרכז את הכספים שלך ב- UTXO יחיד, כך שיהיה זול יותר לשלוח בעתיד. יתר על כך, שליחת עסקאות מהארנק של Blockchain.com תהיה זולה יותר לשימוש כעת כשהיא תומכת בעסקאות Segwitוזה יתרום לשמירה על מצב כללי של הממפול. אנו צוללים לזה בפרטים נוספים בהמשך למי שלא מכיר את utxos ו- segwit.

מהם UTXOs ומה אוכל לעשות כדי לשלם פחות דמי עסקה?

UTXO מייצג פלט עסקאות לא מנוצל. אתה יכול לחשוב על זה כעל מטבע שאתה מקבל בארנק שלך, בעל ערך ספציפי, למשל 0.1 BTC. היתרה בארנק שלך היא סכום כל ה- UTXO שקיבלת בעבר ושלא מימשת עדיין.

תאר לעצמך שיש לך שני ארנקים, לשניהם יתרה של 0.7 BTC, אך באחד יש 3 UTXO של 0.3 BTC, 0.15 BTC ו- 0.25 BTC, בעוד שבארנק השני יש UTXO אחד בלבד של 0.7 BTC. בעת שליחת 0.6 BTC לצד שלישי, הארנק הראשון יצטרך לכלול את אותם 3 UTXO כקלטים לעסקה, ואילו השני יצטרך לכלול 1 UTXO בלבד. העסקה הראשונה תהיה גדולה יותר במשקל הגוש מאשר זו השנייה, ותייקר את העסקה.

איחוד מספר UTXOs ל- UTXO אחד כאשר העמלות נמוכות יהפוך את זה לזול יותר לשלוח כספים בעתיד כאשר העמלות גבוהות יותר. לשם כך בפועל, אתה יכול לשלוח לעצמך את כל היתרה שלך, והיא תיצור UTXO יחיד של סכום היתרה הנוכחית שלך, פחות העמלות שהיית צריך לשלם עבור העסקה.

סגוויט

Blockchain.com תומכת כעת ב- Segwit, שמפחיתה את משקל ה- UTXO בעסקת ביטקוין. מכיוון ש -28% מכל עסקאות הביטקוין נשלחו מ- Blockchain.com, מהדורה זו תתרום לשמירה על גודש בממפול.

4. כיצד השתקפה קריסת הקריפטו בפרוטוקולי הלוואת DeFi? - פוסט אורח מאת ישו רודריגס אל תוך הבלוק

לקריסה האחרונה בשווקי הקריפטו היו כל מיני השפעות אדווה באזורים שונים בשוק. אחד המגזרים שנבדקו קשות היו שוקי ההלוואות של DeFi. מכיוון שמשקיעים בפרוטוקולים כמו Aave או Compound ממהרים להתאים או לפרק חלק מעמדותיהם, הדינמיקה של הפרוטוקולים נבדקה קשות וההרכב של שווקים אלה השתנה באופן קיצוני.

כמה חדשות סיקרו את הגידול בפירוק בפרוטוקולי ההלוואות של DeFi באופן כללי, אבל חשבתי שזה יהיה מגניב לבדוק חלק מהנתונים. לצורך הדוגמה, אשתמש בניתוח פרוטוקולי Compound הכלול בפלטפורמת IntoTheBlock.

1) החיסולים הרקיעו שחקים

הפירוק המהיר של עמדות במתחם תורם לעלייה מסיבית בפירוקים. בפרוטוקולים המורכבים החיסולים השבוע היו כמעט פי 20 מהרמות הקודמות כפי שמוצג בגרף זה מה- ניתוח IntoTheBlock עבור מתחם.

2) הלוואות שהוחזרו לא היו בסדר

פשוטו כמשמעו! מחוון להחזר החוב IntoTheBlock עבור מתחם מראה כי ב -19 במאי החזר החוב המצטבר עלה למעל 1.7 מיליארד דולר מכ- 80 מיליון דולר יום קודם.

3) משיכות מוגברות באופן דרסטי

עם התרסקות השוק, אנשים מיהרו למשוך את כספם פרוטוקולי הלוואות DeFi. מחוון משיכות IntoTheBlock עבור Compound מראה כי המשיכות ב -19 במאי גדלו ליותר מ -2.2 מיליארד דולר מ -400 מיליון דולר יום קודם.

4) רוב ההלוואות היו בין 10k - 100K $

מחוון חלוקת גודל הלוואה IntoTheBlock מראה כי מרבית ההלוואות היו בין $ 10K - $ 100K, דבר המדבר על העובדה שמשקיעי אמצע השוק היו הפעילים ביותר במהלך ההתרסקות.

5) הזרימות נשלטות

מחוון הלוואות נטו IntoTheBlock עבור מתחם הפך לשלילי שהראה שיש יותר פרעון חוב ממה שמקורן בהלוואות חדשות.

למרות שהשתמשנו ב- Compound בניתוח זה, ההתנהגות הייתה עקבית לפרוטוקולי הלוואות אחרים של DeFi. כל הדברים שקיבלו בחשבון, פרוטוקולים אלה החזיקו יפה להפליא והראו את חוסנו של מרחב DeFi.

5. מה שאנחנו קוראים, שומעים וצופים.

האנוסים

מעבר לקריפטו

Source: https://medium.com/blockchain/bitcoin-history-doesnt-repeat-but-it-often-rhymes-fdad30c198c1?source=rss—-8ac49aa8fe03—4