זה היה בנייה של שבע שנים, אבל לבסוף הפינטק BondEvalue, שבסיסה בסינגפור, הפגישה את השותפויות וההון כדי לפתוח את הבורסה האלקטרונית המובילה שלה לאג"ח למשקיעים קמעונאיים.
ראשית, סיטי, בעלת מניות קיימת, הפכה לאפוטרופוס הדיגיטלי הראשון במקום החדש, BondbloX Bond Exchange (BBX). זה מאפשר כעת לכל לקוח משמורת מצד הקנייה של Citi לגשת לפלטפורמה.
שנית, BondEvalue גייסה סבב גיוס של 6 מיליון דולר מסדרה B, והוסיפה את זרוע הסיכון של בנק קסיקורן בתאילנד, Beacon Venture Capital, לטבלת המכסים שלה. בסבב הגיוס השתתפו גם Citi ו- MassMutual Venture Investors, גם היא משקיעה קיימת.
"תוך כמה שנים, כל מי שרוכש מניות לכרטיס יחיד יקנה אג"ח לכרטיס בודד", אמר Rahul Banerjee, מייסד שותף ומנכ"ל ב-BondEvalue.
הוא אומר שהגיע הזמן להציג את הפלטפורמה הזו לבסיס משקיעים עולמי, מכיוון שראשית, אנשים רבים מרגישים כעת בנוח עם הצטרפות דיגיטלית, ושנית, העלייה בריבית בשלוש השנים האחרונות הופכת את מחלקת הנכסים לאטרקטיבית יותר.
"ביל גרוס אומר שבמסחר בהכנסה קבועה, העיתוי הוא המפתח", אמר בנרג'י, תוך שהוא מצטט את משקיע האג"ח הנודע. "והעיתוי לאגרות חוב נכון כעת."
הצעות מחיר
Banerjee והמייסד השותף שלו Rajaram Kannan הקימו את BondEvalue ב-2015. שניהם היו ותיקים בשוקי האג"ח. בנרג'י היה הבנקאי, ניהל בעבר את דסק האג"ח הקונצרניות ב-Standard Chartered. קנן, הטכנולוג, פיקח על האוצר ושיווק הטכנולוגיה ב-DBS.
המטרה מלכתחילה הייתה להפוך את האג"ח לנגישות יותר למשקיעים, הן למוסדות והן לקמעונאות. משמעות הדבר היא הבאת טכנולוגיה לשוק האג"ח.
מניות נסחרות בבורסות מרכזיות המפרסמות מחירים בזמן אמת ומידע אחר. הדיגיטליזציה של שוקי המניות מאז השיקה נאסד"ק את הציטוט האלקטרוני הראשון בשנות ה-1970 פתחה מניות לאנשים מוסמכים ולאחר מכן למשקיעים קמעונאיים. המסחר האלקטרוני הפך את זה למהיר, נוח ואמין לקנות ולמכור מניות, כאשר בורות של סוחרים מפנים את מקומם בהדרגה לעולם האלקטרוני של היום. עדיין יש סוחרי מכירות ומומחים אחרים למסחר במניות, אבל רק כדי לשרת את הקצה האזוטרי של השוק המוסדי.
שוקי האג"ח היו הרבה יותר איטיים להתקדם לאלקטרוניקה, אם כי כיום השווקים הנזילים ביותר, כמו אג"ח ארה"ב, אינם פועלים יותר באופן ידני. אבל שוקי האג"ח נשארים ללא מרשם, ולא נסחרים בבורסות. בנקי השקעות מחתמים הנפקה חדשה ומוכרים אותה למשקיעים מקצועיים כמו קרנות אשראי פרטיות, או סוחרים בה בשוק הבינבנקאי ובשווקי הכסף.
חוב כזה הוא חומר הסיכה המכריע למערכת הבנקאית, אך אופיו ה-OTC הקשה על סטנדרטיזציה וריכוז. ההכנסה הקבועה נותרה גם בתחום המוסדות: האג"ח הקונצרניות הטיפוסיות בארה"ב מונפקות בגדלים של 200,000 דולר, שמשקיעים קמעונאיים לא יכולים לעכל.
הולך אלקטרוני
חברות טכנולוגיה ביטלו את שוק האג"ח הבין בנקאיות כדי לאפשר אלקטרוניקה. חברות כמו בלומברג ו-IHS Markit מספקות נתונים. MarketAxess ו-Tradeweb מציעות מסחר אלקטרוני, ו-Liquidnet מפעילה מקום של כל קנייה.
פתרונות אלו מיועדים למוסדות, אם כי Tradeweb הרחיבה את פלטפורמת המסחר שלה ליועצים פיננסיים. עם זאת, למשקיעים בודדים יש צורך באותה מידה ביתרונות של הכנסה קבועה בתיקים שלהם.
משקיעים קמעונאיים בארה"ב פנו לברוקרים, כגון ETrade, Charles Schwab, Fidelity ו-Interactive Brokers. אלה באים עם חסרונות.
ראשית, עמלות התיווך יכולות להיות גבוהות והברוקרים מציגים מידע לא מלא על המחיר.
שנית, הם עדיין סוחרים בהרבה בסביבות 5,000 $, שזו התקדמות גדולה מהשוק הבינבנקאי אך עדיין מחוץ להישג ידם של רובם.
שלישית, משקיעים צריכים חשבון תיווך בארה"ב כדי להשתמש בפלטפורמות הללו, או להיות מוכנים לשלם עמלות נוספות לברוקר בין-דילר.
מודל ההחלפה
עם זאת, העובדה הבולטת ביותר לגבי ההצעות המקוונות הללו היא שהן רק משפרות את חשבון הברוקראז': הן דרכים יעילות יותר לגשת לשוק ה-OTC.
מה ש-BondEvalue בנתה ב-BBX הוא בורסה.
הפינטק התחיל עם אפליקציה שאפשרה לאנשים לראות את מחירי האג"ח בשוק הבין-בנקאי של דולר ארה"ב. זה משקף את הצעד הראשון של הפיכת מניות לאלקטרוניות: רישום שערים.
אבל המשקיעים גילו די מהר שהמחירים שהם קיבלו בשוק לא היו מה שצוטט באפליקציה של BondEvalue, אז הפינטק התחיל לעבוד על פונקציית מסחר וביצוע.
היא קיבלה רישיון מפעיל שוק מוכר מהרשות המוניטרית של סינגפור, כדי לאפשר לה לנהל בורסה. הוא בנה ספר חשבונות מבוזר (באמצעות פרוטוקול Hyperledger Sawtooth) כדי לאפשר יישוב אטומי וחלוקה.
הבורסה שואבת איגרות חוב ממוסדות פיננסיים בשוק הבינבנקאי. אלה נשמרים, או על ידי Citi או על ידי Northern Trust.
קבלות פיקדון
לאחר מכן, האפוטרופוס מנפיק אישור פיקדון בערכים של 1,000 דולר. זה שוב לוקח דף מעולם המניות. DRs משמשים בדרך כלל כדי לרשום בבורסה גרסה סינתטית של מניה הרשומה במקור במקום אחר.
לדוגמה, בנקים כמו BNY Mellon ו-JP Morgan שולטים בשוק של ADR, תעודות פיקדון אמריקאיות, שבו הם נועלים מניה הרשומה, למשל, בטוקיו, ומנפיקים DRs שנסחרים בבורסת ניו יורק, מה שמעניק למשקיעים בארה"ב. גישה ישירה למניה היפנית, באזור הזמן של ניו יורק.
בדוגמה של Bondblox, Citi או Northern Trust יחזיקו באג"ח של $200,000 במשמורת וינפיקו DR המייצג את התנאים הכלכליים שלה - הקופון, המועד ומשך הזמן שלו - ואשר רשום ב-BBX. BBX מקבלת את האג"ח שהיא רוצה לרשום מהשוק הבין-בנקאי, אך מסתמכת על ספר החשבונות המבוזר שלה כדי לחלק את האג"ח כך שניתן יהיה לחלק אותן ל-DRs. BBX גם משתמש במנוע תואם משלה כדי לתמחר ולהסדיר את ה-DRs.
תחילה היו DRs אלה זמינים למשקיעים מוסדיים, כולל אנשי מקצוע מוסמכים, כמו גם לבנקים.
מהחודש שעבר הם נפתחו לקמעונאות, כאשר UOB Kay Hian משמשת כצינור צרכני. (בנרג'י אומר שהוא לא אוהב להשתמש במונח 'קמעונאות', ומתייחס ל'יחידים', שיכולים לכלול אנשי מקצוע מוסמכים).
הרחבת הגישה
Banerjee סירבה לספק את נפחי המסחר של BBX, או את סך כל האג"ח הרעיוניות בבורסה. הוא לא יספק פרטים לגבי גודל העסק הקמעונאי לעומת העסק המוסדי. עם זאת, הוא אמר ל-BondEvalue יש כ-50,000 משתמשים באפליקציית התמחור שלה, המייצגים ביקוש סמוי למסחר. אנשים אלה יכולים כעת לגשת ישירות ל-BBX או דרך מתווך משתתף כמו UOB Kay Hian.
כעת, באיטרציה האחרונה, סיטי הסכימה לספק משמורת על איגרות החוב הללו בצורת נכס דיגיטלי. אלה אינם בנויים כאסימונים - זה לא פרויקט קריפטו, ו-BBX אינו דומה, למשל, לפלטפורמת הנכסים הדיגיטליים של גולדמן זאקס לטוקניזציה של אג"ח. במקום זאת מדובר בגרסאות דיגיטליות של איגרות חוב שהונפקו באופן מסורתי (או, ליתר דיוק, DRs בצורה דיגיטלית גרידא).
זה מאפשר לסיטי לחבר את לקוחותיה, כגון מנהלי נכסים גלובליים, ישירות ל-BBX, כך שהם יכולים לסחור ב-DRs בזמן אמת וליהנות מהסדר כמעט מיידי - התקדמות גדולה במהלך היומיים הרגילים שלוקחים להסדרת DR מניות מסורתית . אבל הלקוחות של סיטי אינם זקוקים לארנק קריפטו; עבורם, ה-DRs הם אג"ח רגילות בתיקים שלהם.
Banerjee אומר שיש צינור עסקי של בנקים צרכניים, בנקים פרטיים וברוקרים שיהיו מעוניינים לקבל גישה דומה.
בין אם עבור יחידים המקבלים גישה לאג"ח בפעם הראשונה, או למשקיעים מוסדיים הנהנים מהסדר אטומי, BBX הוא הצעד הראשון לקראת שיבוש שוק הרווח הקבוע המסורתי.
לעת עתה האג"ח הרשומות ב-BBX הן אג"ח קונצרניות שאינן אמריקאיות הנקובות בדולר ארה"ב או בדולר סינגפורי. הגיוס מסדרה B ילך להוספת אג"ח ארה"ב ואג"ח קונצרניות. BondEvalue גם פותחת זירת מסחר בהודו לשוק האג"ח המקומי שלה.
"אג"ח יהפכו ליותר דומות למניות", אמר בנרג'י. "אלקטרוניקציה פירושה פתיחה להשתתפות קמעונאית."
- הפצת תוכן ויחסי ציבור מופעל על ידי SEO. קבל הגברה היום.
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai. העצים את עצמך. גישה כאן.
- PlatoAiStream. Web3 Intelligence. הידע מוגבר. גישה כאן.
- PlatoESG. פחמן, קלינטק, אנרגיה, סביבה, שמש, ניהול פסולת. גישה כאן.
- PlatoHealth. מודיעין ביוטכנולוגיה וניסויים קליניים. גישה כאן.
- מקור: https://www.digfingroup.com/bondblox/
- :יש ל
- :הוא
- :לֹא
- $ למעלה
- 000
- 2015
- 50
- a
- אודות
- גישה
- נגיש
- חֶשְׁבּוֹן
- מוכר
- מוסיף
- נוסף
- תופעות לוואי
- לקדם
- יועצים
- שוב
- מוסכם
- מכוון
- גם
- למרות
- אֲמֶרִיקָאִי
- an
- ו
- כל
- כל אחד
- האפליקציה
- ARE
- זרוע
- סביב
- AS
- נכס
- סוג נכסים
- מנהלי נכסים
- At
- מושך
- סמכות
- זמין
- רָחוֹק
- בנק
- בַּנקָאִי
- בנקאות
- מערכת בנקאית
- בנקים
- בסיס
- BE
- משואה
- כי
- להיות
- היה
- החל
- מרוויח
- הטבות
- גָדוֹל
- בלומברג
- BNY
- בני מלו
- קשר
- שוק אגרות חוב
- שוקי אג"ח
- שווי בונד
- אג"ח
- שניהם
- מביאים
- ברוקר
- תיווך
- ברוקרים
- מובא
- לִבנוֹת
- נבנה
- עסקים
- אבל
- לִקְנוֹת
- Buy-Side
- קנייה
- קונה
- by
- CAN
- לא יכול
- כּוֹבַע
- הון
- מְרוּכָּז
- בורסות מרכזיות
- מנכ"ל
- צ'ארלס
- צ'רלס שוואב
- צ'רטרד
- סיטי
- בכיתה
- לקוחות
- לקוחות
- מייסד שותף
- איך
- נוח
- עמלות
- חברות
- צרכן
- נוֹחַ
- משותף
- לתקן
- קופון
- אשראי
- קרנות אשראי
- מכריע
- קריפטו
- ארנק קריפטו
- אַפּוֹטרוֹפּוֹס
- משמורת
- לקוחות
- נתונים
- ימים
- .די .בי אס
- חוב
- דרישה
- נקוב
- פיקדון
- שולחן כתיבה
- DID
- תקציר
- דיגיטלי
- נכס דיגיטלי
- כניסה דיגיטלית
- דיגיטליזציה
- ישיר
- גישה ישירה
- ישירות
- מופץ
- ספר חשבונות מבוזר
- do
- לא
- דולר
- ביתי
- לשלוט
- dr
- חסרונות
- משך
- כַּלְכָּלִי
- יעיל
- או
- אֶלֶקטרוֹנִי
- מסחר אלקטרוני
- במקום אחר
- לאפשר
- מופעל
- מאפשר
- סוף
- מנוע
- להנות
- מניות
- דוגמה
- חליפין
- בורסות
- הוצאת להורג
- קיימים
- עובדה
- מהר
- אגרות
- מעטים
- דיוק
- בסופו של דבר
- כספי
- גופים פיננסיים
- fintech
- חברות
- ראשון
- firsttime
- קבוע
- הכנסה קבועה
- בעד
- טופס
- נוסד
- שבר
- החל מ-
- פונקציה
- מימון
- סבב מימון
- כספים
- מקבל
- נתינה
- גלוֹבָּלִי
- Go
- מטרה
- גולדמן
- קבל
- בהדרגה
- ברוטו
- היה
- קשה
- יש
- he
- שֶׁלוֹ
- להחזיק
- אולם
- HTTPS
- הייפרלגר
- שיפור
- in
- לכלול
- כולל
- הַכנָסָה
- הודו
- בנפרד
- אנשים
- מידע
- מוסדי
- משקיעים מוסדיים
- מוסדות
- אינטראקטיבי
- בין סוחרים
- אינטרס
- שערי ריבית
- מעוניין
- אל תוך
- מבוא
- השקעה
- בנקי השקעות
- משקיע
- משקיעים
- הנפקה
- סוגיה
- הפיקו
- בעיות
- IT
- איטרציה
- שֶׁלָה
- יפני
- jp
- JP מורגן
- jpg
- רק
- מפתח
- ציון דרך
- אחרון
- האחרון
- הושק
- פנקס
- לתת
- רישיון
- כמו
- נוזל
- רשימה
- ברשימה
- רישום
- עוד
- מגרש
- הרבה
- עשוי
- לעשות
- עושה
- עשייה
- מנהלים
- באופן ידני
- רב
- הרבה אנשים
- שוק
- שוקי
- תואם
- בגרות
- אומר
- התכוון
- מלון
- רק
- מִילִיוֹן
- מוניטרית
- רשות מוניטרית
- הרשות המוניטרית של סינגפור
- כסף
- חוֹדֶשׁ
- יותר
- יותר יעיל
- מורגן
- רוב
- הרבה
- נאסד"ק
- טבע
- צורך
- חדש
- ניו יורק
- בבורסת ניו יורק
- ניו יורק
- לא
- עִיוּנִי
- רומן
- עַכשָׁיו
- להשיג
- of
- כבוי
- הַצָעָה
- הצעות
- on
- Onboarding
- ONE
- באינטרנט
- רק
- לפתוח
- נפתח
- פתיחה
- להפעיל
- פועל
- מפעיל
- or
- רגיל
- בְּמָקוֹר
- OTC
- אחר
- הַחוּצָה
- בולט
- יותר
- מעל לדלפק
- שֶׁלוֹ
- חלק
- משתתף
- השתתפות
- שותפויות
- עבר
- תשלום
- אֲנָשִׁים
- צינור
- פלטפורמה
- פלטפורמות
- אפלטון
- מודיעין אפלטון
- אפלטון נתונים
- תקע
- תיקים
- אפשרי
- הודעה
- יפה
- קוֹדֶם
- מחיר
- מחירים
- תמחור
- פְּרָטִי
- בנקים פרטיים
- מקצועי
- אנשי מקצוע
- פּרוֹיֶקט
- פרוטוקול
- לספק
- אַך וְרַק
- מהירות
- ציטוטים
- להעלות
- מורם
- תעריפים
- במקום
- לְהַגִיעַ
- ממשי
- זמן אמת
- קבלות
- קיבלו
- מוכר
- מתייחס
- משקף
- אָמִין
- להשאר
- נשאר
- ידוע
- המייצג
- מייצג
- קמעוני
- משקיעים קמעונאיים
- לעלות
- עגול
- הפעלה
- אמר
- מכירות
- לומר
- אומר
- שְׁנִיָה
- לִרְאוֹת
- למכור
- סדרה
- סדרה ב
- לשרת
- הגשה
- ליישב
- הֶסדֵר
- בעל מניות
- לְהַצִיג
- דומה
- since
- סינגפור
- מידה
- גדל
- So
- פתרונות
- מקורות
- מומחים
- פירוט
- תֶקֶן
- Standard Chartered
- החל
- שלב
- עוד
- מניות
- בּוּרסָה
- שוקי המניות
- מניות
- מובנה
- כזה
- סינטטי
- מערכת
- שולחן
- לוקח
- נטילת
- טכנולוג
- טכנולוגיה
- טווח
- מונחים
- תאילנד של
- מֵאֲשֶׁר
- זֶה
- השמיים
- עיר הבירה
- העולם
- שֶׁלָהֶם
- אותם
- אז
- שם.
- אלה
- הֵם
- זֶה
- שְׁלוֹשָׁה
- זמן
- תזמון
- ל
- היום
- של היום
- יַחַד
- טוקניזציה
- מטבעות
- טוקיו
- לקח
- סה"כ
- לקראת
- סחר
- נסחר
- סוחרים
- מסחר
- פלטפורמת מסחר
- מחזורי מסחר
- מסורתי
- באופן מסורתי
- אג"ח
- האוצר
- סומך
- שתיים
- טיפוסי
- בדרך כלל
- UOB
- us
- דולר אמריקני
- אותנו אוצרות
- להשתמש
- מְשׁוּמָשׁ
- משתמשים
- שימושים
- באמצעות
- כרגיל
- מיזם
- הון סיכון
- מָקוֹם מִפגָשׁ
- גרסה
- גירסאות
- נגד
- ותיק
- באמצעות
- כרכים
- ארנק
- רוצה
- היה
- דֶרֶך..
- דרכים
- טוֹב
- היו
- מה
- אשר
- מי
- יצטרך
- מוכן
- עם
- תיק עבודות
- עבד
- עוֹלָם
- היה
- שנים
- עוד
- york
- אתה
- זפירנט