Finance Bridge: שיא כל הזמנים החדש של ביטקוין

השער שלך להשקעות קריפטו מוצלחות בהנחיית נתונים ומחקר

תקציר מנהלים

• סקירה חודשית: בפברואר 2024 נרשמה זינוק בשוק של ביטקוין, המונע על ידי מומנטום חיובי, עליות מחירים ניכרות וזרם הון חדש, בעיקר באמצעות תעודות סל ביטקוין נקודתיות בארה"ב כמו ה-IBIT של BlackRock. שיא של כניסות תעודות סל והיצע מופחת בהפסד משקפים סנטימנט שורי של משקיעים, בעוד שספקולציות והפצות אסטרטגיות לטווח ארוך מצביעות על נוף שוק מאוזן אך ספקולטיבי.
• מומנטום שוק: מרץ המשיך במומנטום החיובי החזק של פברואר, ודחף את הביטקוין לגבהים חדשים לפני שנתקל בתנודתיות שליליות ובחיסולים משמעותיים. נטילת רווחים לטווח ארוך של מחזיקי הביטקוין והחצייה הקרובה של הביטקוין מצביעים על תקופה של חוזק ותנודתיות מוגברת של השוק, ומציעות שילוב של סיכון והזדמנויות לסוחרים.
• זרקור מטרי: מדד SLRV Ribbons, המשווה בין עסקאות ביטקוין לטווח קצר להחזקות ארוכות טווח, משמש כאינדיקטור מרכזי לשינויים במומנטום השוק. יחסי SLRV גבוהים מאותתים על הזרמת הון טרי, בעוד שיחסים נמוכים מרמזים על בסיס מחזיק לטווח ארוך.

---

דו"ח Finance Bridge של החודש מתמקד במגמות האחרונות בשוק הביטקוין, ומדגיש את המומנטום החזק שלו, התנודתיות המשמעותית וההשפעה של פעילות מחזיקי מחזיקים לטווח ארוך. אנו מכסים את שיא כל הזמנים החדש של ביטקוין, גורמי מפתח לתנודתיות בשוק, והשפעת מחזור חציית הביטקוין על ביצועי השוק, ומספקים לסוחרים תובנות על ניווט בהתפתחויות אלו.

סקירת שוק חודשית

פברואר בשוק הנכסים הדיגיטליים היה מסומן במומנטום חיובי הולך וגובר, ייסוף מחירים מהיר למדי, סיכון סנטימנט וזרם של הון חדש. 

הביטקוין זינק מעבר ל-60,000 דולר, מה שסימן את הנר החודשי הגדול בתולדותיו עם עלייה של כ-20,000 דולר. עלייה זו זכתה לחיזוק משמעותי על ידי תעודות סל הביטקוין הנקודתיות בארה"ב, במיוחד ה-IBIT של BlackRock, שראתה כניסות שיא, צברה למעלה מ-10 מיליארד דולר בנכסים מנוהלים וסימנה אותה כאחת מתעודות הסל המהירות ביותר להגיע לאבן דרך זו.

בנוסף, היקף ההיצע המוחזק בהפסד הצטמצם ל-13% בלבד, מה שמתורגם לשיפור הסנטימנט בכל קשת המשקיעים. שווי הביטקוין הממומש עלה ליותר מ-480 מיליארד דולר, מה שמסמן על זרימה חזקה ובריאה של הון, כשהשוק כמעט מחזיר את ה-ATH שלו (קראו עוד).

הנכס הדיגיטלי הגדול ביותר לפי שווי שוק היה עד גם הוא לנתח ההוגן שלו בלהט ספקולטיבי, כפי שניכר מהגדלים של זרימת החליפין והעניין הפתוח הגבוה בשוקי החוזים העתידיים והאופציות. מוכרי שורט כיוונים הניחו הימורים נגד מגמת העלייה, והביאו לחיסולים משמעותיים. ספקולציה זו משתרעת על שני הכיוונים, ומציגה תיאבון סיכון מוגבר בקרב משקיעי ביטקוין (קראו עוד).

כאשר ביטקוין מתקרב ל-ATH שלו, מחזיקים לטווח ארוך (משקיעים שהחזיקו במטבעות שלהם לפחות 155 ימים) פתחו מחזור הפצה, המסמן שלב מעבר שבו הרווחים ננעלים יותר ויותר. התנהגות זו מתיישבת עם דפוסים היסטוריים שנצפו במהלך מובילי שוק, שבהם מחזיקי טווח ארוך מתחילים להפיץ כאשר המחירים קרובים או עולים על השיאים הקודמים. יש לציין כי תעודות הסל החדשות האמריקאיות שיחקו תפקיד מכריע בשמירה על הביקוש, קיזזו את הלחץ בצד המכירה מההפצות הללו ועמדו בבסיס עמידות המחירים של ביטקוין (קראו עוד).

המומנטום של השוק הושפע גם משינוי ניכר בהון המשקיעים לכיוון נכסים ספקולטיביים יותר, עם תיאבון הולך וגובר להעביר הון הלאה על עקומת הסיכון. למרות שהביטקוין והאת'ריום עדיין מובילים במונחים של עליות YTD (ודומיננטיות בשוק), ניתן להבחין בסיבוב ההון לכיוון altcoins, אם כי מרוכז בנכסי שווי שוק גבוהים יותר לעת עתה, כגון מערכות אקולוגיות של סולנה, פולקדות וקוסמוס. הגיוון הזה של עניין המשקיעים מרמז על שוק מתבגר שמוכן לחקור מעבר לענקיות המבוססות של עולם המטבעות הקריפטוגרפיים (קראו עוד).

לסיכום, פברואר 2024 תופס שוק המאופיין בכניסות מוסדיות אסטרטגיות, זרימת הון בריאה המעידה על עליית ה- Realized Cap ואיזון אסטרטגי בין ספקולציות והתנהגויות אחזקות ארוכות טווח. ככל שהשוק מתקרב יותר לאירועים משמעותיים כמו חציית הביטקוין, סוחרים, במיוחד אלה המתמקדים במומנטום ואסטרטגיות כיווניות, צריכים לעקוב אחר מגמות אלה לאיתור הזדמנויות.

מרץ התחיל על ידי הארכת המומנטום החיובי החזק שנצפה בפברואר, והניע את הביטקוין מעבר לשיא הקודם שלו בכל הזמנים. עם זאת, אבן דרך זו גררה תנודתיות משמעותית, המסומנת בנסיגה חדה ובחיסולים נרחבים של יותר ממיליארד דולר. חשוב לציין שבשיאים בשוק, פוזיציות לונג ממונפות עומדות לרוב בפני חיסול עקב תנודתיות תוך יומית. לעומת זאת, מוכרי שורט כיוונים נתקלים לעתים קרובות בהפסדים משמעותיים במהלך התאוששות בשוק. הדינמיקה הזו מדגישה את פוטנציאל הרווח בשוק זה, כמו גם את האתגרים בניווט בתנודתיות כאשר אנו מתקרבים לשלב גילוי המחירים של מחזור השוק הנוכחי.

אנו מציינים גם שהלחץ בצד המכירה ב-ATH הגיע, באופן לא מפתיע, בעיקר מבעלי ביטקוין לטווח ארוך. משקיעים אלה מחזיקים בדרך כלל בנכסים לאורך תקופות ממושכות (לפחות 155 ימים), תוך עין על רווחים לטווח ארוך. על רקע התנודתיות, המחזיקים הללו לקחו רווחים, תוך התאמת הפוזיציות שלהם בתגובה לתנודות השוק.

הרקע לתנודתיות זו הוא מחזור חציית הביטקוין, אשר תורם היסטורית לביצועי השוק, במיוחד במחצית השנייה של השנה. החצייה, אירוע מתוכנת מראש שמפחית את התגמול על כריית בלוקים חדשים בחצי, נוטה להציג גם תנודתיות מוגברת וגם חוזק שוק. דפוסים היסטוריים מצביעים על כך שהשפל במחצית השנים מוגבלות בדרך כלל לסביבות -10%, מה שמציע שילוב של סיכון והזדמנויות לסוחרים. לתובנות בסיסיות לגבי חציית ביטקוין, זה מדריך מקיף הוא משאב חיוני.

כדי לסייע לסוחרי כיוון, במיוחד אלה המשתמשים באסטרטגיות מגמה או מומנטום, בנוף מורכב זה, Glassnode פיתחה שתי מסגרות חקירה להערכת מומנטום שוק ורמות סיכון. כלים אלה נועדו לעזור לסוחרים לאתר נקודות כניסה ויציאה אסטרטגיות, לזהות נקודות נטייה בשוק ולאמוד את עוצמתן של מגמות מתמשכות.

תנופת שוק ומסגרות הערכת סיכונים

מסגרות מומנטום השוק והערכת סיכונים משתמשות בנתוני Glassnode כדי לזהות תקופות מתמשכות של מומנטום שוק ונקודות היפוך פוטנציאליות. גישה זו, המיועדת למשקיעים ואנליסטים, מסייעת לנווט במורכבות בשוק על ידי הדגשת הזדמנויות בשלבי מומנטום חיוביים וזיהוי סיכונים שעלולים להוביל למשיכות משמעותיות.

מסגרות אלו משמשות ככלים אנליטיים משלימים לבחינת דינמיקת השוק של ביטקוין. תוך מיקוד ליעדים ברורים, הם מתיישרים על היבטים אנליטיים קריטיים, ומספקים תצוגה אחידה של מגמות שוק וגורמי סיכון. למרות שהמסגרות מבוססות על נתונים היסטוריים ולא עברו אימות מחוץ לדגימה, המסגרות מנתחות באופן שיטתי את פעילות שוק הביטקוין על פני ארבעה מימדים מרכזיים:

• פעילות רשת: מעריך את שיעורי השימוש והאימוץ ברשת כדי לזהות שלבי צמיחה ולהעריך את הביקוש. רמות פעילות גבוהות יכולות להעיד על מומנטום שוק חזק, בעוד ששינויים בביקוש, כפי שמעידים עמלות עסקה ותחרות בחלל חסימת שטח, יכולים לאותת על רמות סיכון משתנות.
• רווחיות שוק: מתמקד ברווחים ובהפסדים לא ממומשים של משקיעים, ומציע רמזים לגבי מצב השוק. עלייה מתמשכת ברווחים לא ממומשים יכולה לרמז על מומנטום חיובי, בעוד שלקיחת רווחים משמעותית על ידי מחזיקים לטווח קצר עשויה להעלות את רמות הסיכון.
• התנהגות הוצאה: מנתח את דפוסי ההוצאות של משתתפי שוק, במיוחד מחזיקים לטווח קצר ולטווח ארוך. זה עוזר להבין האם הביקוש הנוכחי יכול לספוג לקיחת רווחים והאם התנהגות המשקיעים מעידה על צמרת השוק (סיכון גבוה) או תחתית (סיכון נמוך).
• חלוקת עושר: חוקר כיצד העושר מתחלק בין משתתפי שוק חדשים וותיקים כדי להסיק את סנטימנט המשקיעים. שינויים בחלוקת העושר יכולים להדגיש תקופות של צבירה או הפצה, ולהשפיע הן על מומנטום השוק והן על הסיכון הנתפס.

להסבר מלא על מסגרת המומנטום של השוק, אנא עיין בדוחות המקיפים שתוכל למצוא כאן ו כאן.

הערכת סיכונים צ'ק אין

[תוכן מוטבע]

לעדכון המקיף על רמת הסיכון הנוכחית בשוק הביטקוין, אנו מזמינים אתכם לחקור את שלנו לוח מחוונים להערכת סיכונים בסטודיו Glassnode (זמין עבור מִפְעָל משתמשים). להלן העדכון האחרון לגבי כמה מדדים נבחרים הקשורים לרווחיות השוק ולהתנהגות ההוצאות:

רווח / הפסד נטו שלא מומש (NUPL)

NUPL מציין אם סנטימנט השוק נוטה לכיוון פחד או חמדנות. עם ערך נוכחי של 0.64, מחוון זה נמצא מעל לפס +1 STD (~0.59), מראה סיכון גבוה מאוד מדינה בשוק המכונה אופוריה.

רווח/הפסד מומש (RPLR)

RPLR ב-24.1, משמעותית מעל רמת הסיכון הגבוהה מאוד של 9, מצביע על רווח של למעלה מ-95% מה-BTC, מה שמצביע על מיצוי פוטנציאל של ביקוש בשוק. בדרך כלל, זינוק גדול לתוך סיכון גבוה מאוד טווח מרמז על סיכון מוגבר לנסיגה.

מחזיק לטווח ארוך MVRV (LTH-MVRV)

LTH-MVRV מחזיק מעמד כמעט 3.3, מה שאותת למחזיקים ארוכי טווח עדיין נמצאים במצב של סיכון גבוה טריטוריה אך קרוב מאוד לשלב האופוריה (LTH-MVRV > 3.5). ההתרחבות החדה של המחירים האחרונה הובילה לעלייה עצומה ברווח הבלתי ממומש של ידי היהלומים.

יחס רווח/הפסד של מחזיק לטווח קצר (STH-SPLR):

STH-SPLR מעל 9 מאותת על יותר מ-90% מהמשקיעים החדשים ברווח, ומאותת א סיכון גבוה מאוד המדינה, מנקודת מבטם של משקיעים חדשים. הערכים שהתחממו יתר על המידה בתרשים זה משויכים בדרך כלל למבנים מקומיים כבדים מובילים בשוק.

פעילות מחזיק לטווח קצר ברווח והפסד:

אינדיקטור זה מודד את עוצמת מימוש הרווח וההפסד מצד המשקיעים החדשים. נכון לעכשיו, השחקנים האלה נועלים את הרווח ב-2.8 STD, מה שמציב את המצב הנוכחי במצב א סיכון גבוה מאוד (> 2 STD). המשמעות היא שמחזיקים לטווח קצר מנצלים את ההזדמנות ומוציאים כסף בתעריפים גבוהים.

שוק מומנטום צ'ק אין

ניתן למצוא עדכון מקיף על כל מדדי המומנטום של השוק ב- מעקב אחר תנופת השוק עם לוח מחוונים לנתונים על השרשרת בסטודיו Glassnode (זמין עבור מִפְעָל משתמשים). להלן העדכון האחרון לגבי כמה מדדים ואינדיקטורים נבחרים:

אות מומנטום על השרשרת:

אות המומנטום המשולב משלב שמונה אינדיקטורים מרכזיים כדי לאמוד את תנופת השוק של ביטקוין על פני תחומי הפעילות המרכזיים בשרשרת שתוארו לעיל (פעילות רשת, רווחיות שוק, התנהגות הוצאות וחלוקת עושר). נכון לעכשיו, כל שמונת התנאים של האות המשולב מתקיימים, מה שמסמן מומנטום חיובי חזק בשוק הביטקוין. זה מצביע על סנטימנט שורי ברור ומקיף על פני קטגוריות ניתוח מרובות.

זרקור מטרי: סרטי SLRV

סרטי SLRV (סרטי ערך יחסי לטווח קצר לטווח ארוך) הוא מדד שמשווה את אחוז הביטקוין שהועבר לאחרונה ב-24 השעות האחרונות לאחוז שהועבר לאחרונה בין 6-12 חודשים.

• מגמה לחפש: יחס SLRV גבוה מצביע על עלייה בפעילות העסקה לטווח קצר בהשוואה להחזקה לטווח ארוך, המשקף לעתים קרובות זרימה של כסף חדש. יחס נמוך מעיד על פעילות מופחתת לטווח הקצר ואולי על בסיס הולך וגדל של מחזיקים לטווח ארוך.
• דוגמה היסטורית: ההצלבות החיוביות בין 30 ל-150 יום סימנו בהצלחה מגמות עלייה מרכזיות, הן במהלך שווקי השוורים (כגון ב-2017 ו-2020) וגם בשלבי התאוששות השוק (ב-2019 ולאחרונה, ב-2023)
• כלים להעסקה: נתח את סרטי ה-SLRV כדי לצפות בנקודות ההצלבה בין מהלכים לטווח קצר לטווח ארוך. שימו לב במיוחד להצלבות שליליות מכיוון שהם עשויים להצביע על שינויים משמעותיים בדינמיקת השוק או בחלוקת העושר.

וריאציות מטריות: שקול לשלב את סרטי ה-SLRV או יחס SLRV ניתוח עם אינדיקטורים אחרים כמו מגמות שווי שוק ו ניתוח נפח כדי לקבל הבנה ניואנסית יותר של תנועות השוק.

---

קבל תובנות מותאמות אישית

אנו מקווים ש-Finance Bridge ימשיך לספק תובנות חשובות ויעזור לך לנווט בנוף הקריפטו בצורה יעילה יותר.

אם יש לך רעיון כיצד נוכל לשפר את הניוזלטר הזה כדי להפוך אותו למעשי יותר עבורך, אנו מזמינים אותך ליצור איתנו קשר. האם יש לך שאלות כלשהן לגבי תוכן הגיליון הזה או כל שאילתה אחרת? האם תרצה להתחבר ישירות לצוות האנליסטים שלנו? או שאתה מעוניין לגלות איך אתה יכול למנף את מלוא הפוטנציאל של Glassnode?

אל תהססו לפנות. המחשבות והתובנות שלך יעזרו לנו להמשיך ולשפר את איכות השירותים שלנו ואת הניוזלטר הזה, אז אנחנו באמת נרגשים לשמוע ממך. תזמן שיחה עם חבר מסור מצוות המכירות המוסדי שלנו כדי להתחיל את השיחה.

---

כתב ויתור: דוח זה אינו מספק עצות השקעות. כל הנתונים מסופקים למטרות מידע וחינוך בלבד. שום החלטת השקעה לא תתבסס על המידע המסופק כאן ואתה האחראי הבלעדי להחלטות ההשקעה שלך.

---

---

• הפצת תוכן ויחסי ציבור מופעל על ידי SEO. קבל הגברה היום.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. העצים את עצמך. גישה כאן.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. הידע מוגבר. גישה כאן.
• PlatoESG. פחמן, קלינטק, אנרגיה, סביבה, שמש, ניהול פסולת. גישה כאן.
• PlatoHealth. מודיעין ביוטכנולוגיה וניסויים קליניים. גישה כאן.
• מקור: https://insights.glassnode.com/finance-bridge-bitcoin-new-ath/