רגולטורים בהונג קונג על קריפטו: אותו סיכון, אותם תקנות

רגולטורים בכירים בהונג קונג אומרים שהם מחדדים גישה משותפת למטבעות יציבים והיבטים אחרים של תעשיית הקריפטו. כשהם נאמו בכנס בשבוע שעבר, הם חלקו את אותה טרמינולוגיה במטרה לחזק את האמון בשטח - עבור נכסים וירטואליים, אבל באופן בסיסי יותר כמרכז פיננסי עולמי.

"אנחנו חושבים לאמץ גישה של אותו סיכון, אותו רגולציה", אמר אדמונד לאו, סגן מנכ"ל הרשות המוניטרית של הונג קונג (בתמונה משמאל), וציין כי נכסי הקריפטו הם כעת כמעט 2% מהנכסים הפיננסיים העולמיים, למרות ההתרסקות השנה. . "אנחנו לא רוצים לזלזל בזה, כי הקישוריות שלו למימון המיינסטרים עלולה להוות אתגר".

עמיתו בוועדת ניירות ערך וחוזים עתידיים של הונג קונג אמר הערות דומות. כריסטינה צ'וי, מנכ"לית למוצרי השקעה (במרכז בתמונה), חזרה על השפה "אותו סיכון, אותו רגולציה", תוך שהיא ציינה שה-SFC כבר פירט כללי רישוי ברורים לבורסות ומנהלי קרנות העוסקים בנכסים וירטואליים עבור משקיעים מקצועיים.

"אנחנו בקשר עם המנהלים והאפוטרופוסים הרלוונטיים כדי להבין כיצד הם מתייחסים לנושאים סביב משמורת, מסחר וניהול סיכונים", אמרה.

קריפטו ל-COVID

השניים דיברו ביום שישי באירוע השנתי של איגוד קרנות ההשקעות של הונג קונג. נראה היה שהתפקיד שלהם, יחד עם זה של מנכ"ל הונג קונג Exchanges, ניקולס אגוזין (בתמונה מימין), לחזק את הביטחון.

נראה כי דבריהם מזהים שאלות לגבי הבידוד של הונג קונג תחת מדיניות קפדנית של "אפס COVID" וגם סימני שאלה לגבי מגזר הקריפטו שפעם משגשג, כאשר סין היבשתית עברה לאסור את רוב הפעילות.

אגוזין העלה את הרלוונטיות של העיר כמרכז פיננסי עולמי המשרת את הבירה הסינית והגישה מוגברת לשירות משקיעים יבשתיים באמצעות תוכנית אינטגרציה הדרגתית עם מחוז גואנגדונג ומקאו הידועה בשם אזור המפרץ הגדול, או GBA.

"השוק הקמעונאי [בהונג קונג] קטן, אנחנו רק 7 עד 8 מיליון אנשים", אמר אגוזין, "אבל עם ה-GBA זה 86 מיליון ותמ"ג של 2 טריליון דולר. זו הזדמנות שרק מתחילה".

השוק של 100 טריליון דולר?

עבור שוקי ההון המוסדיים, הוא אומר שהצמיחה והליברליזציה של סין יסתכמו בעסקים גדולים עבור חברות פיננסיות בהונג קונג. הנימוק של אגוזין על המפית הוא כזה: התמ"ג הסיני, כיום בסביבות 18 טריליון דולר, יוכפל במהלך 10 השנים הבאות אם הכלכלה תצמח ב-4% עד 5% בשנה. עושר משקי הבית נותר נעול בנדל"ן ובפיקדונות בנקאיים, כך שיותר יעברו למניות ואג"ח, כאשר שוקי ההון הסיניים יכולים לצמוח מכ-30 טריליון דולר כיום ל-100 טריליון דולר בעוד עשר שנים.

"האנושות מעולם לא ראתה את יצירת ערך שוק ההון בניירות ערך", אמר אגוזין. תוסיפו לכך חברות גדולות ופרטיות רבות המעוניינות לצאת להנפקה, בנוסף להכפלת תזרים חוצי גבולות מסין היבשתית להונג קונג. "יש לך אפקט מכפיל שהוא הזדמנות מדהימה עבור מישהו בשער הזה", אמר.

התחזית שטופת השמש הזו מנוגדת לשאלות כמו האם התמ"ג של סין הולך לגדול כל כך מהר והאם היא יכולה להעביר את הכלכלה שלה לבסיס מאוזן יותר, פרו-צרכני; האם היא אכן תמשיך לליברליזציה; האם היא תשמור על היתרון החדשני שלה; וכיצד היא תנהל את המתיחות הגוברת עם ארה"ב

אגוזין ציטט בצנרת ההנפקה של HKEX יש כעת 180 חברות בתור, למרות שאיש אינו יודע כמה מהעסקאות הללו יבוצעו בסביבה הנוכחית.

השאלות הללו הן שיקבעו את סיכוייה של הונג קונג, בעוד שבטווח הקצר הכדאיות הבינלאומית של העיר נמצאת תחת לחץ ממדיניות ה-COVID שלה, שעסקים גלובליים מוצאים יותר ויותר בלתי נסבלים.

העתיד של הונג קונג

לאו של HKMA טען שמקומה של הונג קונג בעולם לא השתנה. "אנחנו עוזרים ליבשת לליברלית בשוק היבשתי שלה, ומשמשים כקרש קפיצה למשקיעים היבשתיים היוצאים החוצה", אמר, וציין שהונג קונג מרוויחה מהיותה בתוך הרפובליקה העממית של סין תוך שהיא גם חלק מהמערכת הפיננסית העולמית.

"כל עוד הליברליזציה של היבשת נמשכת, תפקידנו רק יעמיק", אמר, וציין את הביקוש הזר לניירות ערך ביבשת כולל אג"ח ממשלתיות.

עבור הרגולטורים, קביעת עמדה בת קיימא בתחום הקריפטו היא אחת מכמה סדרי עדיפויות. אחר הוא לתמוך בקיימות ובקשרים ירוקים.

שלישית היא לקדם את Wealth Management Connect שהושק לאחרונה, תוכנית לתמיכה בהפצת קרנות חוצה גבולות - כולל רצון לראות את זה מתרחב מעבר למכירות בלבד ולאפשר למנהלי עושר לספק ייעוץ. תוכנית דומה עבור תעודות סל נמצאת בתהליך.

עם זאת, כמו פרויקטים אחרים עם רשויות היבשת, התנאים והתזמון נמצאים ברובם בידיה של בייג'ינג. אותו הדבר ניתן לומר על עתידה של הונג קונג כמרכז פיננסי עולמי ברמה הגבוהה ביותר.