העדכון של MakerDAO הוא ביטוי טהור של DeFi 2.0

עדכון שוקי רשת על ידי חואן פליסר, ל- TheBlock

MakerDAO חזרה לאור הזרקורים הן בשל שחרור הפיצ'רים החדשים שלה והן בשל הזינוק של האסימון שלה, MKR, ב-24% בשבעת הימים האחרונים. 

השבוע התקבלה הצעה להשיק תכונה חדשה בשם Dai Direct Deposit Module (D3M). זה יאפשר ל-Maker ליצור אינטראקציה ישירה עם השוק המשני שלה על ידי שליטה אקטיבית בהיצע ה-DAI בהתאם לדרישת השוק שלה. ההשפעה תהיה תעריפים טובים יותר עבור המשתמשים שלה ועלייה באספקת DAI. תוספת כזו תשפיע ישירות על מחזיקי ה-MKR עקב מכירות פומביות של Maker וצריבות אסימונים. אנו נציג כאן כמה אינדיקטורים בשרשרת לגבי צמיחת ה-DAI הנוכחית וכיצד מגיבים בעלי ה-MKR.

Maker + Aave = תעריפים יציבים

תקופות של ביקוש גבוה ב-DeFi מייצרות זינוקים גבוהים בשיעורי האשראי שמשפיעים לרעה על משתמשים שצריכים לשלם עלויות גבוהות מהצפוי על ההלוואות שלהם. D3M תפעל על שוק ההלוואות הראשי של DAI (Aave) על ידי ייצוב שיעורי הריבית שלה. כאשר הביקוש אליו יהיה גבוה, DAI תוטבע ותסופק על Aave כדי להוריד את שיעורי הריבית. לעומת זאת, אם הביקוש נמוך DAI תוסר הנזילות מ-Aave על מנת להעלות את הריבית. 

התאמות אלו יתאימו את משתמשי DAI ו-MakerDAO על ידי שמירה על תעריפים אטרקטיביים וחזויים (שנבחרו על ידי ה-DAO כיעד לשיעור הלוואות של 4%) אשר יתמרץ את השימוש של המשתמשים שלו. שמירה על שיעור ההלוואה הזול ביותר מבין שלושת המטבעות היציבים העיקריים היא יתרון תחרותי מרכזי שיגרום לעלייה בשימוש ב-DAI, שכן עבור משתמשים רבים, שיעור ההלוואה הזול ביותר הוא הגורם המכריע העיקרי בעת השאלת אורוות.

מנגנון זה, יחד עם ההתרחבות הנוכחית של Aave לרשתות אחרות, צפוי לשפר את יחס הניצול של ה-DAI ואת ההצמדה שלו תוך שמירה על תעריפי Aave תחרותיים. הגדלת השימוש הזו של DAI עשויה להועיל למחזיקי מטבעות MKR, מכיוון שמערכת המכירות הפומביות של Maker תשרוף את MKR ותפחית את ההיצע שלה. יתר על כן, היא נהנית מתוכנית כריית הנזילות של Aave, על ידי איסוף אסימוני AAVE והרווחת זכויות ממשל ב-Aave Governance לאורך הדרך.

האם הנפקת נזילות נחשבת אלגוריתמית DeFi 2.0? 

המונח המשמש ביותר בין תומכי DeFi 2.0 הוא נזילות. אבל ערך מבוקר פרוטוקול, לולאות משוב חיוביות ויישור תמריצים מגיעים עם זה. תכונת D3M היא כל זה. היא מנפיקה נזילות בצורה אלגוריתמית ומכוונת אותה לשווקים משניים בלולאת משוב שמשפרת את שיעורי הריבית כדי להגביר את הביקוש. הגדלת הביקוש הזו תצבור יותר עמלות ובכך תועיל לבעלי ה-MKR עם צריבות סמליות. 

זה דומה למנגנון המשמש באולימפוס DAO או ב-Tokemak, כאשר המשתמשים יכולים להפיק תועלת בכך שהם מאפשרים לפרוטוקול להפנות נזילות לשווקים משניים. זה גם דומה למנגנון האלגוריתמי של stablecoin כמו אלה של FRAX או DOLA, שבהם הם מפעילים ישירות מדיניות מוניטרית מרחיבה ומכווצת. כל הפרוטוקולים הללו מחפשים דרכים ליצור אינטראקציה ישירה עם שווקים משניים ביתרונות הן של המשתמשים והן של הפרוטוקול הראשי.

בינתיים השימוש ב-DAI ממשיך לגדול

הפרספקטיבה ארוכת הטווח נתמכת על ידי העובדה שהשימוש ב-DAI ממשיך לעלות יחד עם צמיחת ה-DeFi. ניתן להשתמש במספר הכתובות עם DAI כפרוקסי של משתמשים. נכון לעכשיו מדד זה נמצא בשיא של כל הזמנים ועובר את רף 400,000 הכתובות, יותר מהכפלה מ-197,440 בשנה שעברה בנובמבר. נתונים אלה מתייחסים רק לנתוני Ethereum, כך שהנתונים הרב-שרשרתים שלו מעט גדולים יותר.

ניתן למדוד עלייה זו בשימוש ב-DAI ככמות ההלוואות הפעילות שנלקחו בכל פרוטוקול. לאחרונה Aave נתנה את העמדה הראשונה שלה ל-Maker, שעומדת כיום כמובילה עם הסכום הגדול ביותר שהושאל בסך 8.1 מיליארד דולר. זה מתאים לכמות ה-DAI במחזור, שהוכפלה מאז מאי השנה, כשהיא הגיעה ל-4 מיליארד דולר

נראה ש'חודרים' לטווח ארוך של MKR מודעים לצמיחת ה-DAI ושיפורי הפרוטוקול הזה ומספרו ממשיך לעלות. מעל 20,000 כתובות מחזיקים ב-MKR כבר יותר משנה. הנפח שמחזיק כתובות אלה הוא בסביבות 190,000 MKR, שהם כמעט 20% מההיצע במחזור:

אינדיקטורים אלה הראו שהשימוש הגובר ב-DAI ממשיך להשפיע לטובה בראייה ארוכת הטווח של Maker. התכונה החדשה תגדיל את השימוש ב-DAI עוד יותר ותאחד את Maker כמובילת השוק במטבעות יציבים מבוזרים ואחת הרגליים העיקריות של DeFi. אם אתה מעוניין לקרוא עוד על D3M, היה מוכן לגבי רמת הידע ב-DeFi וכמות העבודה שעומדת מאחורי השקת פיצ'רים כמו זה עם דיונים מתחשבים, הערכת סיכונים, ו אפילו סימולציות. 

מקור: https://thedefiant.io/makerdao-mkt-aave-defi-2-0/