יותר רתיעה מסיכון

לא לקח הרבה זמן עד שהאופטימיות של השבוע המוקדם דעכה, כאשר אירופה רשמה הפסדים נאים ביום שלישי ווול סטריט חזרה לירידות חדות לאחר סוף השבוע של החגים.

שוב, כך נראה, האשמה נעוצה בשוק האג"ח שבו התשואות עלו בכל הלוח, מה שמטריד את המשקיעים וגובה מחיר כבד מנכסי הסיכון. ראינו כמה מהעליות הללו בתשואות מופחתות, מה שהקל חלק מהלחץ במניות, אבל החרדה עדיין נותרה בעינה.

השווקים מתמחרים כעת בכבדות ארבע העלאות ריבית השנה, ביום שבו התשואה ל-10 שנים בארה"ב הגיעה לשיא של שנתיים. כעת נשאלת השאלה אם אנחנו מתקרבים לשיא הפחד של הפד או אם יש עוד כאב. נראה שמנכ"ל JP Morgan, ג'יימי דימון, חושב כך, והציע בסוף השבוע שעבר שיכולות להיות שישה או שבעה עליות.

יש גם דיבורים על כך שיכולנו לראות לא רק את העלאת הריבית הראשונה במרץ, אלא שהיא תהיה 50 נקודות בסיס, ההעלאה הגדולה ביותר מזה יותר מ-20 שנה. זה יהיה השינוי והקילומטרים מהמקום שבו השווקים והפד היו ממוקמים רק לפני כמה חודשים. אם אכן נראה שווקים מתמחרים משהו כמו התרחישים האלה, נוכל לראות הרבה יותר כאב במניות.

BoJ עומד על מדדי גירוי יוצאי דופן

למרות הספקולציות האחרונות, נראה שלבנק אוף יפן אין תיאבון כלל להעלאת ריבית. היא אמנם העלתה מעט את ציפיות האינפלציה שלה לשנה זו ולשנה הבאה אך ל-1.1% בשני המקרים, הרבה מתחת ליעד ה-2% שלה ולא מתקרבת לרמות שנראות במדינות אחרות המהדקות את המדיניות המוניטרית. הבנק אמנם שינה את הערכותיו לגבי סיכוני האינפלציה מהסטה לשפל למאוזן, אך הוא נותר מחויב לשמור על התמריצים שלו שהכבידו מעט על הין.

גולדמן מחליק אחרי החמצת רווח

מניית גולדמן זאקס יורדת ב-8% לאחר שדיווחה על רווחים נמוכים מהצפוי ברבעון הרביעי, כאשר עלויות תפעול גבוהות יותר והכנסות מסחר חלשות הן מניעים מרכזיים. כפי שראינו בשבוע שעבר עם JP Morgan, יש צורך בשכר גבוה משמעותית כדי לשמר את הצוות בשוק תחרותי ולאחר ביצועים חזקים. דרישות שכר גבוהות יותר יהיו ללא ספק נושא מרכזי במהלך עונת הרווחים, כפי שהבנקים כבר הדגישו.

ביטקוין נראה פגיע כאשר נכסי סיכון נפגעים שוב

זה היה קצת קשה עבור ביטקוין, עם מחירים נעים בין 41,000 ל-42,000 דולר. נראה שהוא מצא תמיכה מסוימת בסביבות 40,000 דולר במהלך השבועיים האחרונים, אבל הוא עדיין מתקשה לייצר מומנטום עליון. זה ממשיך להיראות פגיע, במיוחד בתקופה שבה נכסי סיכון נפגעים כל כך.

למבט על כל האירועים הכלכליים של היום, עיין בלוח השנה הכלכלי שלנו: www.marketpulse.com/economic-events/

מקור: https://www.marketpulse.com/20220118/more-risk-aversion/