מורגן סטנלי הוא בולשי ב- 'Crypto Bank' סילברגייט

בעוד שמוסדות פיננסיים רבים הסתכלו על קריפטוגרפיה, מורגן סטנלי-בנק ההשקעות הרביעי בגודלו בעולם בהכנסות-פלירטט איתו באופן פעיל.

במכתב מחקר היום, המליץ ​​מורגן סטנלי על מניות בסילברגייט, המספקת שירותי בנקאות והלוואות מסחריות לחברות קריפטו. האנליסט של מורגן סטנלי, קן זרבה, סבור שמניית ה- SI מוערכת בחומרה נמוכה במחיר המסחר הנוכחי שלה ב -109 דולר. לפי החישוב שלו, 158 דולר יהיו מדויקים יותר - עם פוטנציאל של 300 דולר, למרות שהוא הבין שיש סיכון שהוא יכול לרדת עד 40 דולר.

במהלך 24 השעות האחרונות, מחיר מניית SI עלה ב- 6.5%.

"אנו סבורים כי יש להעריך את סילברגייט על בסיס גידול הרווחים שלה (בדומה לשירותים פיננסיים אחרים שצומחים מהר יותר), במקום להשוות אותם מול בנקים מסורתיים וצומחים יותר, במיוחד בהתחשב בסיכון האשראי המינימלי שלו כ [מוחזק להשקעה] תיק ההלוואות הוא רק 6% מהנכסים המרוויחים ", כתב זרבה.

הוא מעלה מספר תיקים לטובת סילברגייט. ראשית, חברת Silvergate Exchange של החברה מאפשרת ללקוחות להפקיד כספים בבנק ולאחר מכן להעביר ולצאת ממטבעות דיגיטליים. היא אמנם לא משלמת ריבית למפקידים, אך מורגן סטנלי רואה בכך חיובי. ללקוחות פשוט יותר קל להעביר כספים אבל יכול להימנע מבדיקה של רגולטורים לניירות ערך שקיבלו את פניהם של מלווים בריבית גבוהה כמו BlockFi ו- Celsius-שלא לומר מטבע, אשר הפסיקה את פרויקט הלוואות משלה כדי להימנע מעמידה מול ה- SEC.

עם זאת, סילברגייט מנפיקה הלוואות המגובות בביטקוין - וזה נעשה בשנה האחרונה מבלי לפרסם הפסדים או צורך לחסל את עמדות הלקוחות. מורגן סטנלי סבור שהביקוש להלוואות יגדל אך רק חלק קטן מההלוואות יוחזקו להשקעה. זה דבר טוב. "בניגוד לרוב הבנקים האחרים, צמיחת ההלוואות אינה מהווה גורם משמעותי לצמיחת הרווחים (אך צמיחת ההפקדות היא), מה שמרמז על סיכון אשראי פחות בסילברגייט מרוב הבנקים האחרים", כתב מורגן סטנלי.

למרות שזרבה ציין את הסיכונים לשווקי המטבעות הקריפטוגרפיים, כמו רגולציה ותנודתיות במחירים, זה גובר על ידי עלייה בביקוש לשירותי קריפטו: "סילברגייט נותנת למשקיעי הבנק דרך כמעט טהורה להשתתף בצמיחה המהירה של תעשיית הקריפטו המתהווה. ”

סילברגייט גם נהנית מהיחסים שלה עם פרויקט Diem של פייסבוק. בחודש מאי, עמותת דיאם הודיע כי סילברגייט תהיה המנפיקה הבלעדית של מטבעות היציב שלה.

מורגן סטנלי נוטה לכיוון SI מאז. בחודש מרץ הציגה את סל החשיפה לקריפטו, שהציג מניות של סילברגייט יחד עם MicroStrategy, Square, Riot Blockchain ו- Nvidia (אבל בלי טסלה).

כל זה מסתכם בכך שמורגן סטנלי מעניקה למניה דירוג "עודף משקל", כלומר היא חושבת שמחיר המניה יעשה טוב יותר מהמתחרים בענף. כפי שאמר מורגן סטנלי, "סילברגייט אינו דומה לבנק אחר שאנו מכסים, וזה יכול להיות דבר טוב מאוד".

מקור: https://decrypt.co/82041/morgan-stanley-is-bullish-crypto-bank-silvergate