Neobanks (או בנקים מאתגרים, כפי שהם ידועים בבריטניה) גייסו סכומי כסף מדהימים מאז שהגיעו לראשונה לזירת הפינטק.
בדיוק כמו עם אבות הדוטקום שלהם, מימון הון פרטי והון סיכון היה קל עם הגבלות מעטות, והציפו את החלל במזומן. הרווחיות הפכה ל'נחמד שיש' בהמשך הדרך.
מצפה לפגוש אותך ב- iFX EXPO דובאי מאי 2021 - מה שיקרה!
Revolut של בריטניה, למשל, הוא הניאו-בנק בעל הערך הגבוה ביותר באירופה $ 5.5bn אלא ההפסדים שלו מוּכפָּל פִּי שָׁלוֹשׁ בשנת 2020, והוא נשבר רק בפעם הראשונה בנובמבר אשתקד.
וסטארט-אפים בנקאיים בבעלות פרטית שאולי מעולם לא שמעתם עליהם מתהדרים בסטטוס 'חד קרן': שווי השוק שפעם היה גבוה יותר של מיליארד דולר.
אני זוכר לטובה את הימים שבהם המדד הזה לא נשמע. ציון דרך. עַכשָׁיו? לפי CB Insights יש יותר מ-530 חדי קרן בעולם.
כך מצב השוק שסדרי גודל חדשים הגיעו לשפה המקובלת.
דקהורן, נאמר לי, הוא סטארט-אפ ששווה 10 מיליארד דולר, והקטוקורן שמתהדר בשווי של 100 מיליארד דולר. מספרים מדהימים כמו אלה אכן מעלים את השאלה עד כמה משקיעים יכולים אי פעם לקוות לקבל תשואה על שלהם
השקעה.
הקבלה ברורה אחת היא הסיפור של טסלה, שצברה שווי שוק של 800 מיליארד דולר בדרך לדירוג החברה השביעית בגודלה על פני כדור הארץ. זה מוערך יותר מפייסבוק, סמסונג או אפילו ברקשייר האת'ווי של וורן באפט, ובכל זאת אלון מאסק מפסיד כסף על רוב המכוניות שהוא מייצר. למעשה, לפי ה"פייננשל טיימס", ענקית המכוניות החשמליות מסתמך כמעט באופן בלעדי על מכירת אשראי פחמן ליצרניות רכב אחרות עבור קומץ התקופות הרווחיות שלה.
אולי זה רק עכשיו דרכם של הדברים? רווחים הם מחשבה שלאחר מכן, חלום טיפשי, דרישה מיותרת של מונים שעועית ומנהלי כספים?
כך זה עם ניאובנקים. הערכות שווי מסיביות. ואיפה הרווחים?
צמיחה מול רווח
היכולת של ניאו-בנקים לייצר עודפי מזומנים ממה שהם מוציאים על רכישת לקוחות הוכנסה למוקד מוחלט על ידי המגיפה.
הנזק הכלכלי שניתן לשער שייגרם לעולם כתוצאה מאירוע מגדיר תקופה שכזה, הושכך במידה רבה על ידי הקלות כמותיות אינסופיות, ריביות כמעט אפסיות והופיום בבורסה.
אבל יש התחשבנות גדולה בפתח. יש כלכלנים שקוראים לזה ה"בועה של הכל". כשהיא יצוץ, כך הלכה התיאוריה, הצעיף יוסר, המערכת נשללת מעושר נייר פנטום וערך יסודי.
בשום מקום זה נראה יותר מקרוב מאשר עם ניאובנקים.
באוקטובר 2020 בנק Starling הפך ל- הניאובנק הקמעונאי הראשון להרוויח; כל מה שנדרש היה חודש בודד של חיוביות בתזרים המזומנים (באזור של 800,000 פאונד בשחור) כדי ליצור כותרות ברחבי העולם.
ולסטארלינג, עם 2 מיליון לקוחות, יש הרבה פחות חשבונות קמעונאיים מאשר ליריביו בבריטניה Monzo (5.5 מיליון) או Revolut (13 מיליון).
כפי שציינה בה המנכ"לית אן בודן מכתב 2020 למשקיעים: "צמיחה היא דבר אחד. אבל השגת צמיחה בת קיימא היא אחרת. בסטארלינג היינו מאוד ברורים לגבי מיפוי הדרך שלנו לרווחיות מהיום הראשון".
ענקית הביקורת Accenture צוין בשנת 2019 שהניאו-בנקים בבריטניה מפסידים בסביבות 9 ליש"ט ללקוח, כך שהמיקוד של סטארלינג לא יכול להיות מבורך יותר עבור משקיעים מוקדמים.
שיחת שוליים
אז לאילו חלקים מהעסקים של זרזיר יש את שולי הרווח הטובים ביותר?
יחידת ההלוואות שלה מספקת הלוואות אישיות, הלוואות לעסקים ומשיכת יתר, בתור התחלה. וזה כבר סחף נתח של 4.4% משוק הבנקאות לעסקים קטנים בבריטניה.
בדרך כלל, לקוחות הבנקאות העסקיים מחזיקים ביתרות גדולות בהרבה מהלקוח הקמעונאי הממוצע. סטארלינג אומר שהמספרים גדולים יותר פי 10, למעשה, 15,250 ליש"ט עד 1,500 ליש"ט, בעוד ששירותי התוספות כמו הצעת מוצרי אשראי ללקוחות אלו הם בעלי ערך רב יותר.
במאי 2020 זה זכה בהסמכה לחלק הלוואות לעסקים קטנים במסגרת תוכנית ההפרעה העסקית של ממשלת בריטניה (CBILS) של ממשלת בריטניה. זה בהחלט לא הזיק למאזן שלה.
מעבר המיקוד הזה מצמיחה קמעונאית בכל מחיר לאשראי עם רווחים גבוהים יותר, ובנקאות עסקית תניע את הניאו-בנקים מאפלה לרווחיות. זה מצחיק שסטארלינג יכול להפוך לרווחי עם פחות מ-2 מיליון לקוחות, ורבולוט לא הצליחה לעשות את אותו הדבר עם 13 מיליון.
ניאובנק אחד העוקב אחר מסלול מעניין הוא השדרוג של סן פרנסיסקו. למרות צבירת שווי של מיליארד דולר הודות לסנטנדר הצטרפות סבב הגיוס של סדרה D בסך 40 מיליון דולר, הוא נשאר פחות מוכר מה-Revoluts או N26s של העולם הזה. ועדיין. זה כבר רווחי.
מאז ההשקה ב-2017, עשרה מיליון לקוחות הגישו בקשה לכרטיס Upgrade או הלוואה, כאשר מוצרי האשראי שלה גדלים בשיעור תלת ספרתי מדי שנה.
השדרוג מתמקד קודם כל באשראי, ונראה שההתמקדות הזו בחיוביות מוקדמת בתזרים המזומנים היא המייחדת אותו. אין ספק, כידוע, מוצרי אשראי הם בעלי מרווח גבוה יותר מכרטיסי חיוב או חשבונות חיסכון.
מאמרים מוצעים
5 טעויות השקעה אופייניות במטבעות קריפטוגרפיים שכדאי להימנע מהםעבור למאמר >>
המנכ"ל רנו לפלנש אמר ל- TechCrunch הוא מתכנן להוסיף שירותי ניאו-בנקאות במועד מאוחר יותר, ושזה יבטל את השדרוג ל"תזרים מזומנים שלילי למשך שישה עד תשעה חודשים לאחר השקת הכלים הבנקאיים שלו".
מתחילים בעסק רווחי ואז עוברים אחר נתח שוק אחר כך? איזה טירוף זה? אני צוחק, כמובן.
שורש הבעיה הוא ששירותים בנקאיים מסורתיים כמו חשבונות חיסכון ועסקאות פשוט לא כל כך רווחיים. רוב הניאו-בנקים מייצרים הכנסות מעמלות חילופיות בכרטיסי חיוב ועם ריבית כל כך נמוכה, זו לא אסטרטגיה ארוכת טווח.
חלקם ניסו לייצר מה שנקרא 'ערך לכל החיים' על ידי זריקת רעיונות על הקיר עד שמשהו נדבק.
"אחד הקבועים בעולם הפינטק הוא הצעת שירותים נוספים ללקוחות קיימים, המסייעים להעלות את ערך החיים שלהם ובכך להפוך את העלות שלהם לרכישה טעימה יותר", כותב העורך הראשי לשעבר של CrunchBase, אלכס וילהלם.
מתיחה זו יכולה לכלול הצעת הכל, החל מכלים לניהול כסף בתוך האפליקציה ועד שירותי מסחר. השאלה הדחופה המתגבשת כעת היא זו: מה מציע את המסלול המהיר ביותר לרווחיות?
מאתגר את המתמודד
הדרישה המתעצמת הזו גבה כמה קורבנות לאחרונה.
טום בלומפלד, מייסד הבנקאות הדיגיטלית, יקיר מוונזו, עבר מתפקיד המנכ"ל שלו לתפקיד יותר כנשיא במרץ 2020. פחות מ-12 חודשים לאחר מכן הוא עזב את הבנק לחלוטין.
"הפסקתי ליהנות מהתפקיד שלי כנראה לפני כשנתיים", הוא אמר ל- TechCrunch בינואר 2021.
"לקבל על עצמו בנק של שלושה, ארבעה, חמישה מיליון לקוחות ולהפוך אותו לבנק של 10 או 20 מיליון לקוחות ולהביא אותו לרווחיות ולהנפיק אותו, אני חושב שאלו אתגרים עצומים ומלהיבים, רק בכנות לא כאלה שאני גיליתי שאני מתעניין או טוב בו במיוחד".
במקומו כמנכ"ל עומד לשעבר מנהל VISA, Citi ו-Standard Bank, TS Anil, שעומד כעת בפני התלבטות כיצד לתרגם לקוחות למזומן.
אגב, מונזו הוסיף מימון של 175 מיליון ליש"ט מאז תחילת המגיפה, לכאורה ללא סוף באופק.
סביר להניח שמייסדי סטארט-אפים מטופשים יעזבו את העסקים שהם יצרו מכיוון שהמשקיעים דורשים תשואה מהירה יותר על ההון שלהם.
יורד (תחת)
הניאובנק האוסטרלי Xinja שמסורס לאחרונה מציע אזהרה מפני המלכודות של תפיסת נתח שוק עירומה, שקיימת ללא זרמי הכנסה רווחיים ביסודו.
היא החלה להציע חשבון ריבית חיסכון עם תשואה גבוהה בינואר 2020, שילמה 2.25% על פיקדונות גם כאשר שיעור המזומנים הרשמי של הבנק המרכזי של אוסטרליה היה 0.75%. לאחר הורדות ריבית עוקבות ל-0.5% ולאחר מכן ל-0.25% במרץ אותה שנה, שינג'ה נאלצה לסגת. הבנק הדיגיטלי הראשון לנייד נכנע לבסוף במאי 2020, וירד ל-1.8%. "חשבנו שזה הדבר הנכון לעשות כדי להגן על הלקוחות הנוכחיים שלנו במקום לרדוף אחרי חדשים", אמר המנכ"ל והמייסד אריק ווילסון.
ואז למרות שהנחית השקעה של 433 מיליון דולר אוסטרלי מהמשקיע מדובאי Emirates World Investments במרץ 2020, וילסון נאלץ להחזיר את רישיון הבנקאות האוסטרלי שלו רק שמונה חודשים לאחר מכן.
באותו זמן, המנכ"ל האשים את המגיפה בכישלון הבנקאי של שינג'ה, יחד עם "האתגר של גיוס כספים עבור עסק עתיר הון מסוים בסביבה זו".
הנפילה של שינג'ה מהחסד הביאה הביתה עד כמה קרובים לכישלון הסטארטאפים בקנה מידה גבוה אלה יכולים להיות, להתקיים מאפס רווחים עם הון שהולך ופוחת במהירות.
נסחר
ווילסון אמר שהמיקוד של שינג'ה יפנה מעסקאות ומוצרי חיסכון למוצר המסחר במניות בארה"ב שלה Dabble. אבל גם לזה יש לפגוע במחסומים והוא נדחה שוב ושוב מהשקתו באוגוסט 2020. זה נושא נפוץ עם רווחיות ניאובנק.
יש כמה סימנים בהירים יותר לאותם מקומות שהניעו מסחר והשקעות במניות כחלק מהמודל העסקי שלהם.
תכונת המסחר במניות של Revolut, למשל, מאפשרת ללקוחות לקנות חלקים של מניות בחברות אמריקאיות, ולצמצם נתח שוק הרחק מאפליקציות ההשקעות הפופולריות הדומות eToro, Trading212 ו-Freetrade. הנאובנקים המצליחים ביותר חייבים לשקול לנוע בכיוון זה.
שלא נשכח שתוצאות הרווח המדהימות של ג'יי.פי מורגן ברבעון הרביעי של 4 נבנו על נתוני מסחר עולים, שכפי שדיווחה בלומברג, הזינו את השנה הרווחית ביותר עבור כל בנק אמריקאי בהיסטוריה.
ובמגזר הבנקאי באופן רחב יותר, ההצלחה של דסקי ההשקעות והמסחר של הבנקים הגדולים בארה"ב הסתירה הפסדים גדולים בתחומים אחרים בעסקיהם.
מה שמוסיף לנושא של הניאו-בנקים היא העובדה שהענקים שהאתגרים הקטנים הללו ביקשו לשבש מדביקים את הפער במהירות.
JP מורגן הודיעה על תוכניות ב-27 בינואר 2021 להשיק בנק דיגיטלי בלבד בבריטניה. אל תעשה טעויות. זהו איום קיומי על Revolut, Tide, Monzo והשאר.
המסקנה? אסטרטגיית ה'צמיחה בכל מחיר' עלולה בקלות לעלות ל-Revolut ולאחיה הניאו-בנקיים יותר מכמה רבעונים של הפסדים. עם דגים גדולים יותר שוחים כעת באותה בריכה, זה יכול להיות הסוף של ניאו-בנקים לא רווחיים לתמיד.
מקסים בדרוב הוא משקיע ויזם.
מקור: https://www.financemagnates.com/fintech/neobanking-2021-from-hype-to-profit/
- "
- 000
- 2019
- 2020
- אקסנצ'ר
- חֶשְׁבּוֹן
- רכישה
- תוספות
- alex
- תעשיות
- מדי שנה
- אפליקציות
- סביב
- מאמר
- המכונית
- בנק
- בנקאות
- בנקים
- ברקשייר
- רקשייר האת'ווי
- הטוב ביותר
- שחור
- בלומברג
- עסקים
- מודל עסקי
- עסקים
- לִקְנוֹת
- שיחה
- הון
- מכונית
- פַּחמָן
- מכוניות
- מזומנים
- מנכ"ל
- לאתגר
- מרדף
- רֹאשׁ
- מגיע
- Common
- חברות
- חברה
- נגיף הקורונה
- עלויות
- אשראי
- קרדיטים
- קראנץ '
- מטבע מבוזר
- נוֹכְחִי
- לקוחות
- יְוֹם
- כרטיסי חיוב
- דרישה
- שולחנות
- DID
- דיגיטלי
- בנקאות דיגיטלית
- לשבש
- מוקדם
- שכר
- הקלה
- כַּלְכָּלִי
- עורך
- חשמלי
- נסיכויות
- יזם
- הון עצמי
- eToro
- אירוע
- פייסבוק
- פנים
- כשלון
- מהר
- מאפיין
- אגרות
- בסופו של דבר
- כספי
- פייננשל טיימס
- fintech
- ראשון
- firsttime
- להתמקד
- קדימה
- מייסד
- המייסדים
- מימון
- כספים
- טוב
- לתפוס
- גדול
- גדל
- צמיחה
- כותרות
- היסטוריה
- להחזיק
- עמוד הבית
- איך
- איך
- HTTPS
- עצום
- תובנות
- אינטרס
- שערי ריבית
- השקעה
- השקעה
- השקעות
- משקיע
- משקיעים
- IT
- גָדוֹל
- לשגר
- הַשׁאָלָה
- רישיון
- הלוואות
- עשייה
- ניהול
- צעדה
- מצעד 2020
- שוק
- שווי שוק
- מִילִיוֹן
- משימה
- מודל
- כסף
- ניהול כסף
- חודשים
- מספרים
- הצעה
- המיוחדות שלנו
- רשמי
- הזמנות
- אחר
- מגיפה
- מאמר
- פנטום
- פופולרי
- נשיא
- פְּרָטִי
- הון פרטי
- המוצר
- מוצרים
- להרוויח
- כדאיויות
- להגן
- כמותי
- הקלה כמותית
- תעריפים
- בנק מילואים
- REST
- תוצאות
- קמעוני
- רויטרס
- הכנסה
- מרד
- מסלול
- סמסונג
- סן
- סנטנדר
- סדרה
- שירותים
- שיתוף
- שיתופים
- משמרת
- שלטים
- שישה
- קטן
- עסקים קטנים
- עסקים קטנים
- So
- מֶרחָב
- לבלות
- התחלה
- סטארט - אפ
- חברות סטארט
- מדינה
- מצב
- מניות
- שוק המניות
- מסחר במניות
- אִסטרָטֶגִיָה
- הצלחה
- מוצלח
- בר קיימא
- מערכת
- טסלה
- פייננשל טיימס
- נושא
- גאות
- זמן
- מסחר
- בנקאות מסורתית
- עסקות
- Uk
- us
- הערכה
- הערכות שווי
- ערך
- מוערך
- מיזם
- הון סיכון
- מימון הון סיכון
- F-XNUMX
- מקום צפוף מאוד
- עושר
- מי
- עוֹלָם
- עולמי
- ראוי
- שנה
- שנים
- אפס