האם הביטקוין הגיע לתחתית? זה סביר, אבל נראה שרוב המשקיפים חושבים שלא. לטובת הטיעון שנמצא תחתית, ישנם אלמנטים של ניתוח טכני וניתוח שרשרת, אשר במבט מזווית מסוימת, יכולים לתמוך בעמדה זו.
תסתכל על הנרות השבועיים ותוכל להבחין במה שעשוי להפוך לתחתית כפולה, מה שמרמז על היפוך מגמה. התומכים ברמזים שווריים מצביעים על אינדיקטור שנקרא סרט האש, מה שמרמז על כניעת הכורים הסתיימה (סימן חיובי), ויש את ציון MVRV Z, אשר ביטקוין מסומן כעת כבעל ערך נמוך משמעותית.
לפי נקודות המבט הללו, ייתכן שתחתית, בנסיבות רגילות, כבר נטחנה, וזה לא יהיה זמן רע להצטבר. אבל אז, אנחנו לא בנסיבות רגילות, ולכן ניתוחים טכניים וגם על השרשרת מתבצעים בהקשר חדשני. בהתחשב בסביבה הכלכלית הרעועה, סביר לצפות התנהגות מחירים לא יציבה החורגת מדפוסים קודמים.
למעשה, כבר ראינו הוכחות לכך, כאשר הביטקוין קרס לשפל המחזור הנוכחי שלו של כ-17,700 דולר ביוני. זו הייתה סטייה מהתנהגותו הרגילה בכך שהוא ירד נמוך מהשיא של המחזור הקודם (קצת מתחת ל-20,000 דולר בדצמבר 2017), בעוד שבכל המחזורים הקודמים, נקודת השפל של הביטקוין נותרה מעל נקודת השיא של המחזור הקודם.
וכך אנו מוצאים את עצמנו במה שעשוי להיות טריטוריה לא ידועה ושוקלים ברצינות את האפשרות שהפעם הכל יכול לקרות. מי שלא מכיר את הביטקוין ואת מחזוריו עשוי להניח שאי-חיזוי כזה תמיד היה קיים, שכן לביטקוין יש מוניטין של תנודתיות, אבל נדיפות ו חיזוי הם לא אותו דבר, והרבה תלוי בהעדפת הזמן שלך.
התנודתיות של ביטקוין התרחשה למעשה בתוך דפוסים גדולים יותר, מחזוריים וניתנים לזיהוי, ובמרחק התצוגה, אלו המגמות הניתנות לחיזוי לטווח ארוך יותר שביססו את מעמדו של הביטקוין בתור מספר עולה טכנולוגיה.
קדרות עדיין באוויר
מצב רוח עגום (או לפחות במיקום קצר) הפך להיות נוכח באופן ניכר מסביב ביטקוין תחזיות, מהדהדות תחושה רחבה יותר של עצבנות מרושעת בשווקים.
אולי העצבנות נובעת מהתפיסה (בין אם אמיתית או מדומיינת) שדפוסים מבוססים עשויים כבר לא להיות אמינים, יחד עם מה שמרגיש כמו אירועים פוליטיים וכלכליים של פעם בדור סביב התמוטטות אספקת האנרגיה ופיזור עולמי.
ישנם גם סיפורים ספציפיים לביטקוין שמסתובבים במרחב הקריפטו, שחלקם מעוררים חששות תקפים, וחלקם עשויים להיות מוגזמים.
עלילת משנה אחת סובבת סביב Mt Gox, ששיחזר חלק מהביטקוין שאיבד בפריצה ב-2014 ובקרוב יחזיר את הכספים האבודים למשתמשים לשעבר שלו, מה שמוביל לספקולציות שהדבר ישפיע לרעה על מחיר הביטקוין.
אמנם זה נכון ש-Mt Gox אמור לפרוק אצווה נכבדה של מטבעות שאבדו פעם, אבל לא סביר שהנפילה הזו תצליח להרוס את השוק. המטבעות לא ישוחררו כולם בו זמנית, ויתרה מכך, לא סביר שכל מי שיקבל החזר ימכור מיד את כל מה שהוא מקבל.
אחר כך יש סיפורים על MicroStrategy ומייקל סייור, שסביבם קריפטו הפטפוט הוא קבוע (אם כי למען ההגינות, הפטפוט מונע לעתים קרובות על ידי סיילר עצמו, שלא מהסס להביע את נקודת המבט שלו המכוונת לביטקוין).
החדשות כאן הן שסיילור ו-MicroStrategy נתבעות על ידי התובע הכללי של מחוז קולומביה בגין הונאת מס, האשמה שהם מכחישים. ההשערה הנובעת מכך היא שהדבר עלול לגרום ל-MicroStrategy לחסל חלק מהחזקות הביטקוין המשמעותיות שלה, ובכך ליצור לחץ מכירה מוגזם. עם זאת, האפשרות הזו נשארת במישור של תיאוריות דמיון, עם יותר מדי משתנים לא ידועים כדי להוות דאגה מוצקה.
גורמים משפיעים מתכנסים
חשיבות קונקרטית מוכחת למחיר הביטקוין היא החוזק היחסי של הדולר האמריקאי, אשר גדל ונראה כי ימשיך במגמה זו בעוד שהפדרל ריזרב נותר מחויב להיאבק באינפלציה. המתאם ההפוך בין מחירי נכסי הסיכון לחוזק הדולר ברור ונוכח, כך שזו רוח נגדית לביטקוין.
זה מוביל לפרט נוסף ומשמעותי, שהוא שהביטקוין כיום, עבור רוב המשקיעים, כרוך בחוזקה עם מניות טכנולוגיה ונכסים בסיכון. ייתכן מאוד שזה ישתנה בעתיד ככל שתגבר ההבנה שביטקוין הוא הצעה ייחודית, אבל נכון לעכשיו, התפיסות המיינסטרים עדיין לא בשלב זה.
ואז יש את האווירה המוחשית יותר ויותר של פחד כללי משוק הדובים שהיא העזה ביותר סביב מטבעות קריפטוגרפיים.
עם זאת, כאן אנו יכולים לראות את אותם דפוסים מרגיעים ומחזוריים המחזקים את עצמם מחדש, שכן בשלב זה במחזור הביטקוין והקריפטו, אנו צריכים לצפות מהרגשות הדומיננטיים לחשש ולהטיל ספק.
אולי, אם כן, מבחינות מסוימות, המצב הנוכחי לא כל כך ייחודי אחרי הכל. בסופו של דבר, כמו תמיד, הגורם הקריטי היחיד בכל הנוגע לשליחת מחירים גבוהים יותר הוא כמה כסף זורם לשוקי הקריפטו. ולמרות שברגע זה עשוי להיות קשה לראות מאיפה מגיעה זרימה פוטנציאלית, שינוי עתידי אחד שהוא קרוב לוודאי ככל שניתן, הוא שזרזים חדשים יצוצו.
האם הביטקוין הגיע לתחתית? זה סביר, אבל נראה שרוב המשקיפים חושבים שלא. לטובת הטיעון שנמצא תחתית, ישנם אלמנטים של ניתוח טכני וניתוח שרשרת, אשר במבט מזווית מסוימת, יכולים לתמוך בעמדה זו.
תסתכל על הנרות השבועיים ותוכל להבחין במה שעשוי להפוך לתחתית כפולה, מה שמרמז על היפוך מגמה. התומכים ברמזים שווריים מצביעים על אינדיקטור שנקרא סרט האש, מה שמרמז על כניעת הכורים הסתיימה (סימן חיובי), ויש את ציון MVRV Z, אשר ביטקוין מסומן כעת כבעל ערך נמוך משמעותית.
לפי נקודות המבט הללו, ייתכן שתחתית, בנסיבות רגילות, כבר נטחנה, וזה לא יהיה זמן רע להצטבר. אבל אז, אנחנו לא בנסיבות רגילות, ולכן ניתוחים טכניים וגם על השרשרת מתבצעים בהקשר חדשני. בהתחשב בסביבה הכלכלית הרעועה, סביר לצפות התנהגות מחירים לא יציבה החורגת מדפוסים קודמים.
למעשה, כבר ראינו הוכחות לכך, כאשר הביטקוין קרס לשפל המחזור הנוכחי שלו של כ-17,700 דולר ביוני. זו הייתה סטייה מהתנהגותו הרגילה בכך שהוא ירד נמוך מהשיא של המחזור הקודם (קצת מתחת ל-20,000 דולר בדצמבר 2017), בעוד שבכל המחזורים הקודמים, נקודת השפל של הביטקוין נותרה מעל נקודת השיא של המחזור הקודם.
וכך אנו מוצאים את עצמנו במה שעשוי להיות טריטוריה לא ידועה ושוקלים ברצינות את האפשרות שהפעם הכל יכול לקרות. מי שלא מכיר את הביטקוין ואת מחזוריו עשוי להניח שאי-חיזוי כזה תמיד היה קיים, שכן לביטקוין יש מוניטין של תנודתיות, אבל נדיפות ו חיזוי הם לא אותו דבר, והרבה תלוי בהעדפת הזמן שלך.
התנודתיות של ביטקוין התרחשה למעשה בתוך דפוסים גדולים יותר, מחזוריים וניתנים לזיהוי, ובמרחק התצוגה, אלו המגמות הניתנות לחיזוי לטווח ארוך יותר שביססו את מעמדו של הביטקוין בתור מספר עולה טכנולוגיה.
קדרות עדיין באוויר
מצב רוח עגום (או לפחות במיקום קצר) הפך להיות נוכח באופן ניכר מסביב ביטקוין תחזיות, מהדהדות תחושה רחבה יותר של עצבנות מרושעת בשווקים.
אולי העצבנות נובעת מהתפיסה (בין אם אמיתית או מדומיינת) שדפוסים מבוססים עשויים כבר לא להיות אמינים, יחד עם מה שמרגיש כמו אירועים פוליטיים וכלכליים של פעם בדור סביב התמוטטות אספקת האנרגיה ופיזור עולמי.
ישנם גם סיפורים ספציפיים לביטקוין שמסתובבים במרחב הקריפטו, שחלקם מעוררים חששות תקפים, וחלקם עשויים להיות מוגזמים.
עלילת משנה אחת סובבת סביב Mt Gox, ששיחזר חלק מהביטקוין שאיבד בפריצה ב-2014 ובקרוב יחזיר את הכספים האבודים למשתמשים לשעבר שלו, מה שמוביל לספקולציות שהדבר ישפיע לרעה על מחיר הביטקוין.
אמנם זה נכון ש-Mt Gox אמור לפרוק אצווה נכבדה של מטבעות שאבדו פעם, אבל לא סביר שהנפילה הזו תצליח להרוס את השוק. המטבעות לא ישוחררו כולם בו זמנית, ויתרה מכך, לא סביר שכל מי שיקבל החזר ימכור מיד את כל מה שהוא מקבל.
אחר כך יש סיפורים על MicroStrategy ומייקל סייור, שסביבם קריפטו הפטפוט הוא קבוע (אם כי למען ההגינות, הפטפוט מונע לעתים קרובות על ידי סיילר עצמו, שלא מהסס להביע את נקודת המבט שלו המכוונת לביטקוין).
החדשות כאן הן שסיילור ו-MicroStrategy נתבעות על ידי התובע הכללי של מחוז קולומביה בגין הונאת מס, האשמה שהם מכחישים. ההשערה הנובעת מכך היא שהדבר עלול לגרום ל-MicroStrategy לחסל חלק מהחזקות הביטקוין המשמעותיות שלה, ובכך ליצור לחץ מכירה מוגזם. עם זאת, האפשרות הזו נשארת במישור של תיאוריות דמיון, עם יותר מדי משתנים לא ידועים כדי להוות דאגה מוצקה.
גורמים משפיעים מתכנסים
חשיבות קונקרטית מוכחת למחיר הביטקוין היא החוזק היחסי של הדולר האמריקאי, אשר גדל ונראה כי ימשיך במגמה זו בעוד שהפדרל ריזרב נותר מחויב להיאבק באינפלציה. המתאם ההפוך בין מחירי נכסי הסיכון לחוזק הדולר ברור ונוכח, כך שזו רוח נגדית לביטקוין.
זה מוביל לפרט נוסף ומשמעותי, שהוא שהביטקוין כיום, עבור רוב המשקיעים, כרוך בחוזקה עם מניות טכנולוגיה ונכסים בסיכון. ייתכן מאוד שזה ישתנה בעתיד ככל שתגבר ההבנה שביטקוין הוא הצעה ייחודית, אבל נכון לעכשיו, התפיסות המיינסטרים עדיין לא בשלב זה.
ואז יש את האווירה המוחשית יותר ויותר של פחד כללי משוק הדובים שהיא העזה ביותר סביב מטבעות קריפטוגרפיים.
עם זאת, כאן אנו יכולים לראות את אותם דפוסים מרגיעים ומחזוריים המחזקים את עצמם מחדש, שכן בשלב זה במחזור הביטקוין והקריפטו, אנו צריכים לצפות מהרגשות הדומיננטיים לחשש ולהטיל ספק.
אולי, אם כן, מבחינות מסוימות, המצב הנוכחי לא כל כך ייחודי אחרי הכל. בסופו של דבר, כמו תמיד, הגורם הקריטי היחיד בכל הנוגע לשליחת מחירים גבוהים יותר הוא כמה כסף זורם לשוקי הקריפטו. ולמרות שברגע זה עשוי להיות קשה לראות מאיפה מגיעה זרימה פוטנציאלית, שינוי עתידי אחד שהוא קרוב לוודאי ככל שניתן, הוא שזרזים חדשים יצוצו.
