Ondo Finance משיקה אג"ח ארה"ב ואג"ח ארגוניים

אסימונים ייצגו הפקדות בתעודות סל פופולריות של אג"ח מ-Blackrock ו-PIMCO

הצעות חדשות של DeFi צצות להסתגל לאקלים המאקרו-כלכלי המשתנה, לאחר שהתשואות הבסיסיות של מטבעות יציבות ירדו מתחת למכשירים בעלי סיכון נמוך הזמינים בפיננסים מסורתיים. 

היכנסו ל-Ondo Finance, שמטרתה לפתח קרנות השקעה אסוניות - החברה חשפה את ההשקה הקרובה של שלושה אסימונים המייצגים פיקדונות בתעודות סל פופולריות המנוהלות על ידי ענקיות ניהול הנכסים Blackrock ו-PIMCO.

מבין שלוש ההנפקות, לקרן האג"ח הממשלתית של ארה"ב (OUSG) תהיה התשואה הנמוכה ביותר, שאונדו מעריכה ב-4.62%. קרן האג"ח לטווח קצר (OSTB) עולה מעט ב-5.45%, וקרן אג"ח תאגידית עם תשואה גבוהה מניבה כיום 8.02%.

אונדו תגבה דמי ניהול של 0.15%.

באפריל 2022, Ondo גייס 20 מיליון דולר בסבב סדרה א' בהובלת קרן המייסדים של פיטר ת'יל ו-Pantera Capital, קרן ההשקעות הקריפטו בת העשור. 

בעוד שהחוזים החכמים המקיימים אינטראקציה עם הקרנות יצטרכו להיות מאושרות מראש, נתן אלמן, המנכ"ל והמייסד של Ondo, נרגש לחקור כיצד פרוטוקולים וניירות ערך סמליים משתלבים. 

"החלטנו להשיק את תעודות הסל האסימוניות הללו מכיוון שאנו רואים בהן אבן בניין חשובה לדור הבא של פרוטוקולי DeFi", אמר ל-The Defiant.  

רק רוכשים מוסמכים שעוברים את ההליכים Know Your Customer (KYC) ומניעת הלבנת הון (AML) יורשו להשקיע בקרנות. ה-SEC מגדיר "רוכש מוסמך" כאדם או ישות עם השקעות של לפחות 5 מיליון דולר. 

ביקוש לתשואה בסיכון נמוך

כל גבר הדגיש שיש יותר מ-$100B של מטבעות יציבים בשרשרת שאינם צוברים תשואה כלשהי. הוא מהמר שחלק מההון הזה יקפוץ על ההזדמנות להרוויח תשואה בסיכון נמוך מבלי שהמשקיעים יצטרכו להחזיר את הנכסים האלה למערכת הפיננסית המסורתית. 

"חלק מהמשקיעים, כמו קרנות גידור ועושי שוק, רוצים להיות מסוגלים לנוע בין מטבעות stablecoin לבין אוצר ארה"ב מהר יותר ממה שהם יכלו באופן מסורתי", אמר אלמן ל-The Defiant. "הם נמשכים לנזילות היומיומית של הרכב ולתמיכה ישירה ב-stablecoins."

הוא אומר שסטארט-אפים וארגונים אוטונומיים מבוזרים (DAOs) מעוניינים גם הם באסימונים המגובים ב-ETF, מכיוון שהם יאפשרו להם גישה לתשואה אמינה ללא צורך בהקמת חשבונות תיווך ומשמורת משלהם.

בהתחשב בתשואות האסטרונומיות שאפיינו את ימיה הראשונים של DeFi, שיעורי התשואה שהציעו מוצרים פיננסיים מסורתיים לא הציעו אטרקציה מועטה בשנים 2020 ו-2021. עם זאת, כשהריביות עלו ו-DeFi התרסקה, הקריפטו נכנס לסביבה שבה התשואות על אוצר וחסכונות אחרים המוצרים הם מעל אלה שנמצאים בפרוטוקולי הלוואות כמו Compound ו-Aave. 

זה יצר נקודת מתח עבור DeFi. 

מכיוון שהתשואות כבר לא מושכות אנשים לחלל, יש לפתח ערכים מוספים אחרים על מנת ש-DeFi ימשוך ותשמור על הון. הצעות כמו הכספים האסימונים של Ondo עשויות לעורר מחדש מקרה שימוש ישן שקיים סביב קריפטו לפחות מאז 2017 - אסימוני אבטחה, או אסימונים המייצגים ניירות ערך בעולם האמיתי.

אסימוני אבטחה

"אסימוני אבטחה קיימים כבר מספר שנים, אך לא ראו שום משיכה משמעותית", אמר אלמן, והציע כי להון הרשת כיום אין בית ברור בגלל התשואות המדוללות של DeFi. "אני חושב שהשילוב שיש לנו היום של הרבה הון בשרשרת, היעדר הזדמנויות השקעה אטרקטיביות בשרשרת ותשתית פיננסית איתנה בשרשרת, יוצר סוף סוף סיבה משכנעת לקיומם של אסימוני אבטחה."

פרויקטים כמו Polymath Network הושקו ב-2017 בקול תרועה רמה, אך ברוב המקרים ירדו מהמפה מכיוון שפתרונות אסימוני אבטחה לא הצליחו להשיג אחיזה. באופן כללי יותר, עם זאת, פרויקטים כמו פיננסית זהב והמלווה בבטחונות MakerDAO התקדמו בשילוב נכסים מהעולם האמיתי. 

בהמשך, נראה ש-Ondo הוא חלק ממגמה הולכת וגדלה בתחום הקריפטו להשתמש באסימונים כדי לייצג נכסים מהעולם האמיתי במקום נכסי בלוקצ'יין. השילוב של קבוצה פתוחה של פרוטוקולים מבוססי בלוקצ'יין באינטראקציה עם אסימונים המייצגים ניירות ערך אמיתיים הוא ללא ספק חזון משכנע.