יציבות > תנודתיות

הועלה מחדש על ידי אפלטון

עוקב: 0

עקרות בית אמיתיות

קריפטו לפעמים מזכיר לי עקרות הבית האמיתיות.

הכל דרמה. זה זרם מתמיד של ריבים, ויכוחים והתמוטטויות מופרזות. יש כמות עצומה של אלכוהול. ואם לא קורה שום דבר מרגש, הם ייצרו דרמה חדשה, כי כולנו מתמכרים לבהלת הדופמין.

עד כמה שזה משעשע לראות את השולחן של תרזה ג'ודיס מתהפך, או את הריב המתמשך בין ליסה ונדרפומפ לקייל ריצ'רדס, רובנו נסכים שכך יציבות בדרך כלל טובה יותר מתנודתיות.

ילדים מצליחים יותר כשהם חיים בבית בטוח ויציב מאשר כשההורים שלהם משתוללים אלכוהוליסטים.

מערכות יחסים משתפרות כששני בני הזוג יודעים מה לחזות, במקום התפרצויות מאניה-דפרסיה.

כלכלות מצליחות יותר כאשר ערכו של המטבע הלאומי ניתן לחיזוי, במקום מנופח יתר.

ופרויקטי קריפטו מצליחים יותר כאשר מחיר האסימון שלהם יציב, לא בכל המפה. הנה למה.

הדבר המוזר על השקעות אסימונים

כל עוד אני משקיע בחלל הזה, רק לאחרונה הבנתי משהו חשוב: ההשקעות שלך נקובות באסימון של הפרוטוקול.

נניח שאנו משקיעים ב-ETH. Ethereum, כמובן, הוא כמו מחשב ענק שאנשים משלמים כסף כדי להשתמש בו. בכל פעם שאתה משתמש ב-dapp או קונה NFT ברשת Ethereum, אתה משלם עמלה.

אתה לא משלם את העמלה בדולרים, אתה משלם אותה ב-ETH.

כעת, פילוסופיית ההשקעות שלנו היא שכאשר אתה קונה ETH, אתה גם קונה "מניות" של "חברת Ethereum". אם אתה מאמין בעתיד ארוך הטווח של Ethereum, פשוט קנה והחזק את ETH, כמו שהיית משקיע באפל או טסלה או כל חברת טכנולוגיה אחרת.

אבל אם אתה מחזיק ETH, אתה מחזיק המטבע המקומי של הרשת.

זה הדבר המוזר בהשקעות קריפטו. כאשר אתה קונה מניות של אפל, הן נקובות בדולרים; יש לך התייחסות יציבה. אם המחיר של $APPL עולה או יורד ב-10%, השימוש באייפון לא יעלה פתאום ב-10% יותר או פחות.

אבל כאשר ETH עולה או יורד ב-10%, זה עושה להיות יקר יותר או פחות להשתמש ברשת.

עצור ותחשוב על זה לרגע. אני אחכה.

תנודתיות פוגעת במשתמשים

מכיוון שהשקעות קריפטו משתמשות לעתים קרובות בטוקן של הרשת עצמה, הנה הסיבה שהתנודתיות היא גרועה, שוב באמצעות ETH כדוגמה.

עלויות גבוהות יותר: כאשר מחיר ה-ETH עולה, הדבר מייקר את הרשת עבור המשתמשים, מה שמונע אימוץ: זה כמו להשתמש בכספומט שעשוי לגבות עמלה של 2 דולר או עמלה של 20 דולר, תלוי. וזה לא רק העלות להשתמש ב-Ethereum, אלא כל דאפ שנבנה עליו.

תגמולים לא בטוחים: פרוטוקולי DeFi רבים שנבנו על גבי Ethereum מציעים תגמולים באסימון המקורי שלהם. אבל אם המחיר של ETH יורד משמעותית, זה מוריד את הערך של שֶׁלָהֶם גם אסימון, שמדמם משתמשים מהפרוטוקולים וה-dapps האלה. (זכור, משתמשים = ערך.)

חיסכון מופחת: משתמשים גם מחזיקים ב-ETH כמאגר ערך בתוך הרשת (לא כהשקעה, אלא כדי להשתמש בפועל במחשב ה-Ethereum). אם המחיר יקרוס, השווי הנקי שלהם יורד, ופוגע באמון ברשת Ethereum באופן כללי.

תנודתיות פוגעת במשקיעים

בעוד שסוחרים לטווח קצר אוהבים תנודתיות, משקיעים לטווח ארוך כמונו לא. הנה למה:

סיכון לתנודתיות: זה כיף ומתגמל לראות את הערך של ה-ETH שלך עולה ב-50% תוך כמה שבועות, אבל כשזה קורה הפוך, המשקיעים חותכים את ההפסדים ומוכרים בהמוניהם. גם אם יש לך את הבטן לרכוב על זה, קשה לשמור על ההתלהבות שלך כשאיבדת 50%.

מתאם שוק: מכיוון ש-ETH נוטה לנוע מעלה ומטה עם מחיר הביטקוין (ושוק הקריפטו הרחב יותר), ייתכן שלמחיר אין שום קשר למידת ההצלחה של Ethereum כ"עסק". גם אם זה צובר משתמשים ואימוץ, תנודתיות יכולה לצייר תמונה אחרת.

ערך עתידי: זה הגדול. ככל שהמחיר של ETH יותר תנודתי, כך העמלות הפוטנציאליות שלו פחות צפויות, מה שמשפיע על הכל: צמיחת משתמשים, פעילות מפתחים, העבודות. זה כמו להשקיע ב-AT&T, בלי לדעת אם הטלפונים שלהם יעלו 40$ לחודש או 400$ לחודש.

at & t — "חשבון הטלפון החודשי שלך ייקבע לפי איך המשקיעים מרגישים לגבי מניית AT&T."

השתמשתי ב-Ethereum כדוגמה שלי כאן, אבל העיקרון תקף לכל פרויקט Layer-1 שבו אתה משקיע באסימון שמנהל את הרשת. וזה בולט עוד יותר בפרויקטים של Layer-2, שבהם אתה משקיע כעת בתנודתיות בנוסף לתנודתיות.

אני לא אומר שאסור להשקיע בפרוטוקולים האלה, אלא זה משקיעים לטווח ארוך צריכים לשרש יציבות.

יציבות > תנודתיות

כשאני אומר שיציבות עדיפה על תנודתיות, אני לא מתכוון שהמחיר לעולם לא ישתנה. באופן אידיאלי, אנו יכולים לראות צמיחה יציבה ו(די) צפויה, כמו, למשל, שוק המניות בארה"ב, שהתנודתיות שלו מוחלקת לאורך זמן:

זהו אידיאל, כמובן. שום דבר בטבע אינו יציב לחלוטין. יש לנו הוריקנים, שיטפונות ושריפות. אבל בטווח הארוך, יש יציבות בסיסית שמאפשרת לנו לחזות שעונות השנה ישתנו והשמש תזרח שוב מחר.

בואו נחגוג יציבות כשזה יקרה, כי ככה אנשים יבטחו בקריפטו. ככה אנשים ישתמשו בזה בפועל, למשהו אחר מלבד ספקולציות.

זה לא יהפוך לטלוויזיה ריאליטי נהדרת, אבל זה יעשה השקעה נהדרת.

בריאות, עושר ואושר,

ג'ון הארגרייב

מוֹצִיא לָאוֹר, ביטאון שוק ביטקוין