התנודתיות ונפח המסחר ממשיכים להידחס ברחבי שוק הביטקוין, מכיוון שהמחירים נשארים מוגבלים בטווח איחוד של 38 אלף דולר עד 42 אלף דולר. מחירי השוק נחלשו מעט שוב השבוע, נסחרו בשיא של 42,893 דולר, ואיבדו גובה בשפל שבועי של 38,729 דולר.
השוק נסחר כעת בטווח מחירים צפוף יותר ויותר במשך כמעט שלושה חודשים, מה שהוביל לתשואות נמוכות היסטוריות הזמינות בשוקי החוזים העתידיים, לצד ירידה מתמשכת בהיקפי הסחר. התנודתיות המרומזת המתומחרת לשוקי האופציות נשברה השבוע גם היא מתחת ל-60%, וזה נמוך משמעותית מהתנודתיות של 80%+ שאפיינה חלק ניכר משנת 2021. יתר על כן, נפחי העסקאות בשרשרת נותרו עמומים, אם כי עם מגמה גדלה של ערך גבוה ( עסקאות של $10M+) וירידה מאקרו בהיקפים הקשורים לכניסות ויציאות של חליפין.
במהדורה זו, נתמקד במספר ממגמות התמונה הגדולות הללו המתפתחות בשווקי הביטקוין, כולל:
- דחיסת נפחי סחר, תנודתיות נמוכה של אופציות משתמעות ותשואות מתגלגלות מתחת ל-3% בשווקים העתידיים. כולם מובילים לדליפת הון משווקי הביטקוין כאשר משקיעים מחפשים תשואות גבוהות יותר במקומות אחרים.
- הדומיננטיות של שווקי החוזים העתידיים התמידיים ממשיכה לגדול, מכיוון שמכשירים אלה הפכו בבירור למקור המינוף המועדף.
- ירידה בנפח הסליקה בשרשרת, אולם עם דומיננטיות גוברת של עסקאות בגודל גדול (10 מיליון דולר+).
- סטייה מחזורית בין נפח זרימה/יציאה הקשורה לחילופין, לבין נפח העסקאות הכולל. זה מלווה בשינוי פוטנציאלי במומנטום ביחס לניצול הרשת, ומספק היפוך פוטנציאלי בונה בהערכת השווי המשתמעת ביסודה של ביטקוין.
