דקת השוק: זה שוק של קונים למניות של חברה פרטית

שוק המניות בארה"ב צלל רשמית לשאת טריטוריה של שוק, מונע בעיקר מירידות גדולות במניות הטכנולוגיה השנה. צניחה זו גרמה להשפעות אדווה גם בשווקים הפרטיים. תחום אחד שבולט במיוחד: פלטפורמות שווקים משניים, שבהן נסחרות מניות של סטארט-אפים.

"זרם עצום של מוכרים" נרשמו לפלטפורמת השווקים המשניים פורג 'גלובל השנה, על פי COO של החברה חוסה קובוס.

למעשה, ל-Forge מעולם לא היו מוכרים רבים בפלטפורמה כמו עכשיו. הניתוק בהיצע וביקוש הביא לירידה של 9% במחירים של חברות פרטיות הנסחרות בפלטפורמה בין הרבעון הרביעי של 2021 לרבעון הראשון של 2022, לפי Forge Global's. עדכון שוק פרטי במאי 2022. 

ברור, אנחנו מסתכל על שוק הקונים למניות של חברות פרטיות.

התקנה מושלמת עבור קונים

כאשר שוק ההנפקות נמצא בקיפאון, כפי שהיה ברובו השנה, הפעולה מתחילה בשווקים הפרטיים. רבים מבעלי המניות של חברות פרטיות עדיין רוצים נזילות, וללא הנפקה באופק, פלטפורמות כמו Forge, אקוויטיזן ו השוק הפרטי של נאסד"ק מועילים במיוחד לעובדי סטארט-אפ או משקיעים שרוצים לפדות במוקדם ולא במאוחר.

עם זאת, מוכרים ממהרים לפרוק מניות, וכמה חברות לא מוכרות תמורת הפרמיות שהיו אפילו לפני כמה חודשים.

אם אתם מחפשים לקנות הון בחברה פרטית, אולי זה הזמן. "הדבר הגדול ביותר שראינו במהלך המחצית הראשונה של השנה הוא שהשוק באמת השתנה משוק של מוכרים לשוק של קונים", אמר קובוס.

באפריל, Forge Global ראתה "עלייה תלולה באחוז הרוכשים המחפשים מניות פרטיות בהנחה", לפי הדו"ח האחרון של החברה.

חברות בפלטפורמה עדיין נסחרות בפרמיה ביחס לסבב הגיוס האחרון שלהן. זה אומר שעדיין יש ביקוש למניות האלה, אמר קובוס. אבל במהלך הרבעון הראשון של 2022, הפרמיה ירדה מכ-58% בהשוואה לסבב האחרון לכ-24%, על פי דו"ח מאי של Forge.

"בין אם אתה מסתכל על השווקים הציבוריים או השווקים הפרטיים, זו הזדמנות קנייה", אמר קובוס. "ראינו שהמחירים ירדו בצורה משמעותית. כל עוד יש לך את התיאבון וכמובן את החשיבה להשקעה לטווח ארוך יותר, זה זמן מצוין (לקנות).

ירידה בהערכות שווי משנה

ירידת המחירים של מניות חברות פרטיות נבעה מהירידה בהערכות השווי של חברות ציבוריות. לאחר שיא של פריחת שיא במהלך המגיפה, מניות של מניות טכנולוגיה ציבוריות בפרט נפגעו השנה, כאשר דאגות לגבי אינפלציה, עליית שיעורי הריבית והפלישה של רוסיה לאוקראינה מביאים למכירה רחבה בשוק.

חברות פרטיות הגיבו בעצמן כדי להסתגל למציאות של הערכות שווי ציבוריות. אולי הכי בולט, Instacart הורידה את הערכת השווי שלה מכ-39 מיליארד דולר ל-24 מיליארד דולר.

חברות נוספות גם מעוניינות לתת לעובדיהן אפשרויות נזילות. כשסטארט-אפים נשארים פרטיים זמן רב יותר, חברות פרטיות "מכירות שזה לא הוגן שעובד יעבוד 13 שנים לפני שהם מסוגלים למכור חלק מתפקידם", אמר קובוס.

"אם אתה לא נותן לעובדים שלך את ההזדמנות למכור ולמתחרים שלך, אני חושב שזה יגרום לבעיות סביב משיכת כישרונות ושימור כישרונות", אמר.

קריאה קשורה:

• מה עומד מאחורי המצב העצוב של הנפקות ברבעון 1
• אחרי שיא מיזמים בום, זה פתאום "מהר מטורף לתפוס הון"
• במחצית 2022, והתחזית עבור SPAC והנפקות לא טובה

איור: דום גוזמן

פתרונות אבטחה

• Coinsmart. בורסת הביטקוין והקריפטו הטובה באירופה.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. ידע מוגבר. גישה חופשית.
• CryptoHawk. רדאר אלטקוין. ניסיון חינם.
• מקור: https://news.crunchbase.com/public/buyers-market-private-shares/