החזרה של חרדת הריבית

כאב נוסף לפנינו?

מכירה מאוחרת בארה"ב ביום חמישי מכבידה מאוד על הסנטימנט ברחבי העולם, כאשר אסיה מסיימת את השבוע בנימה שלילית ואירופה לקראת סיום דומה.

הטכנולוגיה שוב נפגעה בצורה הקשה ביותר כאשר חרדת הריבית נכנסה. ההתאוששות נראתה מוקדמת ואתמול הראתה למשקיעים שאין עדיין בטן להתאוששות בת קיימא. אין לי ספק שרוכשי המטבל יתפתו לחזור בקרוב, אבל יכולנו לראות עוד קצת כאב לפני שזה יקרה.

הנאסד"ק נראה מעט פגיע, בלשון המעטה. הכישלון ב-16,000 ואחריו חומרת המכירה הוא שילוב נורא וזה נראה לפתע חלש מאוד בגישה לרמת תמיכה גדולה.

מבחן של 15,000 נראה סביר מאוד בשלב זה, ולא רק שזה יייצג תיקון של 10% מהשיאים, שרובם הגיעו ב-10 הימים האחרונים, אלא שבירה תוביל את המדד מתחת לממוצע הנע הפשוט של 200 יום. לראשונה מאז תחילת המגיפה. זה יהיה האות השלילי למדי.

כמובן, ייתכן שעונת הרווחים הגיעה בדיוק בזמן וחלק מהרווחים הטכנולוגיים עשויים להספיק כדי לפתות את קוני המטבל בחזרה. לא שהם בדרך כלל דורשים הרבה. אבל בהתחשב ברמת חרדת הריבית בשווקים כרגע והרגישות של מניות הטכנולוגיה לכך, זה לא יזיק.

התמ"ג בבריטניה עולה על השיא שלפני המגפה

הצמיחה בבריטניה הייתה חזקה בהרבה מהצפוי בנובמבר, והעלתה את התמ"ג מעל לרמת ינואר 2020 לראשונה מאז פגיעת המגיפה. שירותים פונים לצרכן היו המניע הגדול של הביצועים הגבוהים, וזה מעודד בהתחשב באיפוק היחסי שראינו במהלך ההתאוששות. עם זאת, סביר להניח שההתנהגות הייתה מאופקת יותר בדצמבר כתוצאה מאומיקרון, שלא לדבר על הוצאות רגילות של חג המולד, שאמורות להיגרר בסוף השנה ובתחילתה זו. ובכל זאת, דיווח מבטיח מאוד, גם אם הבליטה בפאונד הייתה קצרה יחסית.

נראה שהמשקיעים אינם מודאגים מדוח מכירות קמעונאיות חלש בארה"ב

דו"ח המכירות הקמעונאיות בארה"ב היה מאכזב למדי בדצמבר, אולי סימן לכך שהצרכנים מאופקים יותר כתוצאה מ-omicron, שלא לדבר על הכנה מוקדמת לחג המולד בציפייה לבעיות באספקה. השווקים נראים מעט חסרי כיוון לאחר הפרסום, מה שיכול להיות סימן לכך שהמשקיעים לא יודעים איך לקחת את הנתונים. דיווח חזק היה חיובי לכלכלה אך גם מזין את הטיעון להידוק מהיר יותר, שאינו מתקבל במיוחד כרגע. כמה דיווחים חלשים עשויים, לעומת זאת, לעודד זהירות מצד קובעי המדיניות.

מקור: https://www.marketpulse.com/20220114/return-interest-rate-anxiety/