- USDC הוא כיום המקור הגדול ביותר לגיבוי בטחונות ב-DAI ב-33.9%
- העברת 3.5 מיליארד USDC לאתר היא ככל הנראה הזמנה פתוחה להאקרים
לאחר שהמייסד המשותף של MakerDAO, Rune Christensen, צף בהמרה USDC לאתר ממשרד האוצר של הפרוטוקול המגבה את ה-DAI הרביעי בגודלו של stablecoin של קריפטו, חברי הקהילה נקרעים.
בניגוד לענקיות ה-stablecoin Tether ו-Circle, Maker's ארגון אוטונומי מבוזר (DAO) היא, כפי שהשם מרמז, מבוזרת - כך שכל קבלת ההחלטות שלה פתוחה לציבור.
כל DAI מקבל בטחונות יתר על ידי נכס בעולם האמיתי, והערך של DAI מוחזק יחד על ידי מה שנקרא Price Stability Peg (PSG), המאפשר לבעלי USDC להחליף את האסימונים שלהם עבור DAI עם הפרוטוקול.
אבל מכיוון ששליש מכלל DAI מגובה על ידי USDC, ואחרי המנפיק שלו מעגל הקפיא את כל הכתובות ברשימה השחורה של Tornado Cash מבוסס על סנקציות אמריקאיות, MakerDAOs DAI הוא בסיכון היפותטי של ביטול ההצמדה, למרות 10.9 מיליארד דולר בנכסים דיגיטליים שמגבים אותה.
MakerOO יש לדמויות דאגה שהושמעה לגבי הפוטנציאל של משרד האוצר האמריקני להטיל סנקציה על החוזה החכם הקשור ל-PSG, שלמעשה ישלח את הערך של USDC שנשלח לנקודת היציבות של הפרוטוקול לאפס אם Circle ילך בעקבותיו.
אבל העברת בטחונות USDC לאתר (ETH) אינה משימה פשוטה. לוקה פרוספרי, חבר בולט בקהילת MakerDAO, אמר ל-Blockworks ש-MakerDAO מתמודדת עם שתי בעיות עיקריות עם פריקת 3.5 מיליארד דולר ב-USDC עבור ETH.
MakerDAO מגובה בסטטוס הדולר האמריקאי
הבעיה הראשונה שזיהה פרוספרי היא שקהילת היוצר נקרעת בין שתי אידיאולוגיות.
"הקבוצה הראשונה מסתכלת על הפרוטוקול בעיניים רציונליות והשנייה רוצה להתנתק כמה שיותר מהדולר האמריקאי ומהרגולציה האמריקאית בכלל", אמר.
"קשה מאוד לדעת מה הפרוטוקול ייתן עדיפות כי שני המחנות אינם תואמים".
הערך של DAI, צמוד לדולר האמריקאי ובחלקו בטחונות על ידי USDC, מגובה בסופו של דבר במעמד של פיאט שהונפקו בארה"ב, אמר פרוספרי. משקיעים רבים משתמשים ב-DAI כפרוקסי לדולר על-שרשרת, שבו הם יכולים לאחר מכן לצאת ולהשתמש בעולם האמיתי.
הסרת USDC מהבטחונות של DAI פירושה להיפרד מהעולם האמיתי - ופרוספרי אמר שהוא לא בטוח איך זה יתקבל על ידי בעלי אסימונים של DAI בכתב גדול.
הנושא העיקרי השני שמעסיק את פרוספרי הוא המאפיינים הטכניים מאחורי העברה של כל כך הרבה USDC ל-ETH.
קומץ מחברי קהילת MakerDAO מאמינים שכיבוי מודול היציבות של הפרוטוקול (PSM) ייתן השראה ל-DAI לעלות על הדולר, ולשחרר אותו כלפי מעלה, שכן יהיה עודף ביקוש אורגני ל-DAI.
"זה נכון בטווח הקצר", אמר פרוספרי. "אבל ברור שהדברים יכולים ללכת לשני הכיוונים."
המציאות של העברת USDC ל ETH
בנוסף, פרוספרי מודאג מכך שהכרזה פומבית על כוונת הפרוטוקול לרכוש 3.5 מיליארד דולר מנכס אחר עלולה להוביל להתקפות לא רצויות.
"יש כל כך הרבה דרכים שבהן האקר יכול לתקוף את המצב הזה - הסיכון הקיומי של המהלך הזה עבור הפרוטוקול הוא עצום", אמר. "אני אעשה כל מה שאני יכול, מבחינה ניהולית, כדי לוודא שאשתף בזהירות את לווייתני MKR לחשוב על זה נכון".
פרוספרי אמר שהוא יפרסם בקרוב מאמר המלצה בבלוג שלו דרכי עפר, המכסה את המהלך הפוטנציאלי של MakerDAO.
בינתיים, כריסטנסן חזר בו מכמה מהצהרותיו הקודמות שנאמרו בשרת Discord של MakerDAO. "מה שבעצם כתבתי... זה שהעברת כל הבטחונות של stablecoin לתוך ETH יהיה רעיון רע", הוא צייץ. כריסטנסן ביום חמישי האחרון אמר סיכונים הקשורים להחלפה חלקית של USDC עבור ETH "עשויים להיות שווה את זה."
בכל מקרה, בהתחשב ב-MakerDAO הוא אחד ה-DAOs הגדולים והוותיקים ביותר במערכת האקולוגית של הקריפטו, כל העיניים נשואות לפרוטוקול כדי לראות מה יהיו המהלכים הבאים שלו. אחרי הכל, זה עשוי רק ליצור תקדים לשאר ה-DeFi ללכת בעקבותיו.
קבל את החדשות והתובנות המובילות של הקריפטו לתיבת הדואר הנכנס שלך מדי ערב. הירשם לניוזלטר החינמי של Blockworks עכשיו.
