שוק ההון סיכון של וייטנאם מתבגר כאשר ההשקעות מגיעות לשיאים

שנת 2021 הייתה שנת שיא להשקעות הון סיכון (VC) בווייטנאם, מונעת על ידי מערכת סטארט-אפים טכנולוגית מתבגרת, מספר גדל והולך של השקעות בשלבים מאוחרים יותר והשתתפות גוברת של משקיעים מקומיים וזרים, שנלהבים לנצל את הכלכלה הדיגיטלית המתפתחת של וייטנאם. דו"ח חדש של סילברהורן אומר.

בהערה חדשה של סילברהורן פרספקטיבה, שפורסמה באוקטובר 2022, חברת ההשקעות בוחנת את אחת מכלכלות הנמר החדשות של דרום מזרח אסיה, ומתעמקת בנוף ההשקעות ההון הסיכון המשגשג של וייטנאם.

על פי הדיווח, מימון הון סיכון בווייטנאם הגיע לשיא של 1.4 מיליארד דולר בשנת 2021, סכום המייצג עלייה של 60% לעומת השיא הקודם של 2019 של 874 מיליון דולר. גם מספר העסקאות גדל, וזינק ב-57% מ-2020 העסקאות של 105 ל-165 ב-2021.

צמיחה זו מתבססת על שנים של גיוס כספים מוצלח על ידי סטארטאפים צעירים וצומחים במהירות. חברות אלו עוברות כעת משלב ראשוני לצמיחה ומאוחר יותר, מושכות סבבים גדולים יותר בהערכות שווי גבוהות יותר.

בשנת 2021, הסכום הכולל של העסקאות הגבוה מ-10 מיליון דולר עלה על 1.2 מיליארד דולר, סכום המרמז על עלייה של 255% משנה לשנה (YoY). זה מצביע על כך ששוק ההון סיכון המקומי מתבגר, אומר הדו"ח.

היא מציינת כי וייטנאם היא כעת ביתם של חמישה חדי קרן, בנוסף למספר רב של ארגונים מגובים ב-VC ו-Private Equity כמו Masan Group, VNG, MoMo, Tiki, Seedcom, Scommerce, Galaxy, VNPay ו-Golden Gate Group.

שוק הון סיכון דינמי

התלהבות המשקיעים הגואה בווייטנאם באה לידי ביטוי גם במספר ההולך וגובר של חברות הון סיכון חדשות יחסית, תוצרת בית. חברות כמו Do Ventures ו-Ascend Vietnam Ventures הושקו כולן במהלך השנתיים האחרונות לאחר שהצליחו לגייס הון מוסדי לאסטרטגיות השקעה ממוקדות בווייטנאם.

Do Ventures היא קרן הון סיכון בשלב מוקדם של 50 מיליון דולר שהושקה ב-2020, כלומר מגובה על ידי כמה מהמשקיעים המוסדיים הבולטים באסיה, כולל ענקית האינטרנט הדרום קוריאנית Naver וקונגלומרט הטכנולוגיה של סינגפור Sea.

Ascend Vietnam Ventures סגרה רק בחודש שעבר את קרן הדגל שלה בהון סיכון ב-64 מיליון דולר, שהיא אמרה שהיא תשתמש כדי להשקיע ביותר מ-20 סטארט-אפים עד השנה הבאה. תומכים לכלול ה-International Finance Corp., Emerging Markets Impact Investment Fund, Capria, Blue Future Partners ו-Orient Growth.

קרנות חדשות אלו מוסיפות לרשימת המשקיעים הקיימים בהון סיכון גלובלי ואזורי שהיו פעילים בסצנת הסטארטאפים המקומית. השמות כוללים את Golden Gate Ventures של סינגפור ואת Monk's Hill Ventures, כמו גם משקיעים מהשורה הראשונה מעמק הסיליקון כמו Andreessen Horowitz, Y Combinator ו-500 סטארט-אפים.

לפי סילברהורן, יש כיום יותר מ-200 חברות הון סיכון פעילות המשקיעות בוייטנאם, כאשר Ascend Vietnam Ventures, Do Ventures, VSV Capital, Saison Capital ו-Wavemaker הן בין הפוריות שבהן.

יציאות הסטארט-אפ במגמת עלייה

סצנת הסטארט-אפים הטכנולוגיים המתבגרים של וייטנאם רואה גם מספר הולך וגדל של אקזיטים. רוב המקרים כרוכים בחברות זרות שחוטפות סטארטאפים מקומיים כדרך להיכנס לשוק או להעמיק את חדירתן לשוק, להגדיל את בסיס המשתמשים שלהן ו/או להרחיב את ההיצע שלהן.

זה היה המקרה של ים עם שלה רכישה של מובילת המזון של וייטנאם Foody עוד בשנת 2017. שנה קודם לכן, אתר הנדל"ן של סינגפור PropertyGuru רכש את Batdongsan, שוק הנדל"ן הגדול ביותר בווייטנאם, כחלק מתוכנית התרחבות רחבה יותר ברחבי האזור. ובשנת 2020, GoJek, מפעילת אפליקציות העל באינדונזיה, נרכש נתח שליטה בארנק אלקטרוני WePay מבוסס האנוי כדי להבטיח רישיון מקומי.

בשנים האחרונות נראתה גם מספר גדל והולך של קונגלומרטים מקומיים וסטארטאפים מקומיים המחפשים אסטרטגיות מיזוג ורכישה (M&A), מה שהופך את השוק לדינמי עוד יותר. המשתתפים הפעילים כוללים את Masan Group, עם רכישות כמו מפעילת הרשת הווירטואלית הסלולרית Mobicast (2021), ו-Vingroup, עם רכישות כמו פלטפורמת הארנק האלקטרוני MonPay (2019).

עסקאות מיזוגים ורכישות אחרונות כוללות את רכישת Nhanh.vn (2022) ו-Pique AI (2021) על ידי MoMo של ארנק אלקטרוני, ורכישת תוכנה כשירות (SaaS) Base.vn על ידי FPT Corp (2021).

שוק ההון סיכון המתפתח של וייטנאם מתפתח על רקע דחיפה רחבה יותר של הממשלה לטפח את סצנת הסטארט-אפים הטכנולוגיים המקומיים. תמריצי מס הוצעו לחברות טכנולוגיה במגזרים ספציפיים, וכללי הבעלות הוקלו כדי לפתות יזמים ומשקיעים זרים.

בשנה שעברה החלה העבודה על מרכז החדשנות הלאומי בהאנוי, פרויקט ענק של 32 מיליון דולר שמטרתו לתמוך באקוסיסטם הסטארט-אפים המקומי, לקדם השקעות ולהאיץ את המסחור של מוצרים טכנולוגיים, פקידי ממשל. אמר במהלך השקת הבנייה בינואר 2021.

וייטנאם רוצה הכלכלה הדיגיטלית תייצג 20% מהתוצר המקומי הגולמי של המדינה עד 2025, לעומת 8.2% ב-2021, וכן מטרות שיהיו עשרה חדי קרן טכנולוגיים עד 2030.

מימון פינטק בווייטנאם הגיע ל-720 מיליון דולר בשנת 2021, נתונים מדו"ח פינטק ASEAN השנתי של United Overseas Bank (UOB), PwC Singapore ואיגוד הפינטק הסינגפורי לְהַצִיג.

הנתון הופך את הפינטק לאחד ממגזרי הטכנולוגיה הגדולים ביותר של וייטנאם, המהווה יותר ממחצית מכל המימון של הון סיכון שהושג בשנה שעברה.

אשראי תמונות מוצג: נערך מ פריפיק ו Unsplash