המוצרים הרגולטוריים הסופיים של רשות הבנקאות האירופית (EBA) בהתייחס להנחיית חברות ההשקעות (IFD) שפורסמו ב-21 ביולי 2022 צפויים להתאים את נוהלי הפיקוח לגבי תהליך הסקירה וההערכה של הפיקוח (SREP)
של חברות השקעות. המשטר החדש משתרע על מגוון רחב של תחומי זהירות, החל מהון ונזילות ועד לגילויי נדבך 3 ותגמול.
הפרסומים של EBA כוללים
ההנחיות הסופיות על נהלים ומתודולוגיות נפוצות עבור SREP ו
הטיוטה הסופית של תקנים טכניים רגולטוריים (RTS) על תוספות עמוד 2 לחברות השקעות. הנחיות ה-SREP הסופיות, אשר פותחו במשותף עם הרשות האירופית לניירות ערך ושווקים (ESMA) על בסיס סעיף 45(2) של
Directive (האיחוד האירופי) 2019 / 2034, קבעו את הקריטריונים המשותפים להערכת סיכונים בהתאם לדרישות תקנת חברות ההשקעות (IFR) והוראת חברות ההשקעות (IFD). לעומת זאת, יש לטיוטה הסופית של RTS על תוספות עמוד 2
פותח בהתייעצות עם ESMA על בסיס סעיף 40(6) של אותה הוראה.
מסמכים אלה מציגים בעיקר הנחיות מפורטות למדידת סיכונים להון וקריטריונים פרטניים להערכת מרכיבי ה-SREP העיקריים. הם גם משקפים ציפייה פיקוחית מרומזת לפיה חברות בהיקף משפרות את הקשר ביניהן
פרופילי הסיכונים שלהם, תהליכי ניהול סיכונים ומערכות להפחתת סיכונים. זה ידרוש מהחברות להחזיק בהסדרי ממשל ובקרה פנימית איתנים.
האיכות והכמות של הפרסומים משקפות את הציפיות הרגולטוריות של EBA לפיהן חברות בהיקף יקבעו אסטרטגיות ותהליכים תקינים, אפקטיביים ונבונים כדי להעריך ולתחזק הון התואם את פרופילי הסיכון שלהן באופן שוטף.
התחומים העיקריים שנלכדו במסגרת ההנחיות כוללים לא רק סיכונים להון ולהלימות הון, סיכון נזילות והלימות נזילות, אלא גם מודל עסקי, הסדרי ממשל ובקרות כלל-פירמה. תוך עמידה ברגולציה המחמירה
הציפיות יציגו אתגרי ציות, יש לציין שהנהלים והמתודולוגיות שהוכנסו הם בדרך כלל פרופורציונליים לאופי, גודל ופעילות של חברות בהיקפן.
מנקודת מבט פיקוחית, ההנחיות מייצגות ביחד שינוי צעד בתהליך ה-SREP של חברות השקעות. לדוגמה, יישום של מערכת ניקוד ואינדיקטורים מפתח צפויים להקל על ההשוואה הנחוצה בין חברות
בעוד שהוראות מסוימות שהועלו על יישום SREP בהקשר חוצה גבולות צפויות להביא לפיקוח יעיל יותר. כמו כן, הפרטים הטכניים שהוצגו באמצעות טיוטת ה-RTS הסופית צפויים להקל על עקביות
קביעה רחבה של האיחוד האירופי לגבי דרישות ההון הרגולטוריות במסגרת SREP, כמו גם הבטחת נוהלי פיקוח סטנדרטיים בכל האיחוד האירופי ביחס לתהליכי הנדבך השני.
ליתר דיוק, פרטים טכניים אלה כוללים מספר מדדים אינדיקטיביים ספציפיים לתמיכה במפקחים בזיהוי, הערכה וכימות של סיכונים מהותיים ומרכיבי סיכונים שלא נתפסו אחרת או לא נתפסו בצורה מספקת.
לפי דרישות נדבך 1 המפורטות ב
סעיף 11 לתקנה (EU) 2019/2033. חשוב מכך, המדדים שהוצגו משקפים את הגודל, המורכבות של הפעילויות והמודלים העסקיים של חברות ההשקעות השונות ברחבי האיחוד האירופי.
טיוטת ה-RTS הסופית משקפת גם את ציפיות הפיקוח של EBA כי לחברות יש הון ונזילות נאותים כדי להבטיח ניהול וכיסוי תקינים של הסיכונים שלהן, שאליהם הן או עלולות להיות חשופות, כמו גם את הסיכונים שחברות עלולות להוות.
למערכת הפיננסית. בדרך כלל הם קובעים הנחיות מפורטות ומידתיות יותר לגבי מדידת סיכונים להון. המשמעות היא שלחברות בהיקף יהיו כעת מדדים אינדיקטיביים ספציפיים ומפורטים יותר לשימוש להערכת המהותיות
וקביעת רמת ההון הנחשבת נאותה לכיסוי הסיכונים שלהם.
עם זאת, חברות השקעות מסוג 1, כלומר חברות השקעות חשובות מבחינה מערכתית, עדיין כפופות להוראות הרלוונטיות של
הוראת 2013 / 36 / איחוד אירופי ו
תקנה (האיחוד האירופי) מס '575/2013. משמעות הדבר היא שחברות מסוג 1 עדיין מטופלות כמוסדות אשראי מבחינת דרישות הכספים, ולא ההנחיות ולא ה-RTS הסופי חלים עליהן. עבור חברות השקעות מסוג 2 ו- Class 3, לעומת זאת,
המפקחים צפויים לקבוע דרישת הון עצמי נוספת כדי לכסות את הסיכון של סגירה לא מסודרת, העלולה להוות איומים על לקוחותיהם, צדדים נגדיים והשווקים הרחבים יותר שבהם הם פועלים במקרה של כישלון.
יתרה מזאת, עבור חברות השקעות מסוג 2 בלבד, הרשויות המוסמכות יידרשו לקבוע דרישות כספיות נוספות כדי להקטין את הסבירות לכשל, על ידי כיסוי סיכונים מהותיים הקשורים לפעילותן השוטפת. זה אומר ש
המפקחים יתמקדו יותר בסיכונים ללקוחות, לשווקים, לחברות ההשקעות עצמן, ולכל סיכונים אחרים שאינם מטופלים בדרישות הכספים.
לסיכום, למרות האתגרים שהם עשויים להציג, הנחיות ה-SREP המשותפות הסופיות של ה-EBA וטיוטת ה-RTS הסופית על תוספות עמוד 2 מציגות בדרך כלל מסגרת זהירות מפורטת, ספציפית ומתאימה יותר לפיקוח על השקעות.
חברות. הם גם מהווים הזדמנות חשובה לשינוי באסטרטגיה ובגישה העסקית עבור חברות השקעות מסוימות בהיקפן, כמו גם הזדמנות לאחרים לעדכן את המערכות והבקרות הפנימיות שלהן, כמו גם לשפר את הממשל התאגידי שלהן.
מבנים.
