קריסת ה-FTX החדירה ספק לעצם הרעיון של פלטפורמות ריכוזיות. לעומת זאת, בורסה מבוזרת מציעה גם שקיפות וגם משמורת עצמית. אבל איך DEXs יכולים לגשר על פער הנזילות שמציעים CEX?
Vertex Protocol, פלטפורמת מסחר מבוזרת, שואפת לפתור בעיה זו באמצעות מספר פתרונות חדשניים, כגון שוליים צולבים, ביצוע הזמנות כמעט מיידיות, ללא MEV ומוצרים משולבים אנכית. כדי להבין מה זה אומר, ראשית עלינו להבין מדוע בורסה מבוזרת לא זכתה למשיכה כמו CEXs.
החלפות מרכזיות (CEXs) = נזילות עמוקה
קריסת FTX בנובמבר מחקה כמעט רבע מערכו של שוק הקריפטו העולמי. זה הוסיף את ההידבקות שהופעלה מהכשלים הקודמים של Terra, Three Arrows Capital ו-Celsius. עד מהרה נפלו עוד דומינו - BlockFi ו- Genesis Trading.
לכולם יש דבר אחד במשותף - מבנה שלטוני ריכוזי המציע תשואות רווח דו ספרתיות כדי למשוך משתמשים, עסקאות פזיזות לשמור על המים, וניהול לא נכון של פיקדונות הלקוחות.
הייתה תקופה שבה מרחב הקריפטו נתפס כמערכת מבוזרת ובשמירה עצמית. זה לא כלל רק ביטקוין ככסף קולי, אלא גם שירותים פיננסיים, הידועים בשם DeFi. הן הבורסות המרכזיות והן ה-CeFi עלו לפסגה במקום זאת.
הסיבה לדומיננטיות של CeFi היא פשוטה: נוחות ונזילות עמוקה. האחרון מוגדר על ידי שני גורמים:
- מרווחים צמודים - הבדל מינימלי בין הצעה לבקשה בעת המסחר.
- החלקה נמוכה - הפרש מינימלי בין מחיר הסחר הצפוי למחיר הסחר המוסדר.
בורסות מרכזיות (CEXs) מציעות את שניהם מכיוון שהן אינן מסתמכות על משתמשים שיספקו את הנזילות על פני מאגרי נזילות מפוצלים רבים.
לעומת זאת, בורסות מבוזרות (DEXs) מסתמכות על חוזים חכמים כדי לנעול פיקדונות משתמשים - מאגרי נזילות. לאחר מכן, הסוחרים מנצלים את הנזילות שלהם עבור צמדי אסימונים שונים, כגון wBTC/USDC או ETH/USDT, ללא צורך להתאים הזמנות קיימות.
במילים אחרות, DEXs מסתמכים על הפופולריות של הפלטפורמות שלהם כדי למשוך יותר ספקי נזילות למסחר יעיל. בנוסף, עסקאות בשרשרת הן מהירות כפי שרשת הבלוקצ'יין מאפשרת להן. בעיה נוספת שלא קיימת עם CEXs.
פרוטוקול Vertex נכנס לפעולה כדי לפתור את חוסר האיזון הזה בין CEXs ו-DEXs. אך כיצד ניתן לבצע זאת?
יתרון מרכזי של CEXs מוסבר
כמו Uniswap, Vertex הוא פרוטוקול החלפה מבוזר. עם זאת, היא משתמשת ביצרנית שוק אוטומטית של ספר הזמנות היברידי (AMM). תפקידו של כל אלגוריתם AMM, מ-Uniswap ועד PancakeSwap, הוא לעקוב ולרכז את הנזילות המגיעות ממאגרי נזילות נפרדים המסופקים על ידי המשתמשים. לאחר מכן, אלגוריתם AMM מספק את המחיר הזמין עבור כל סחר בזוג אסימונים, בהתאם לסטטוס של מאגרי הנזילות.
במילים אחרות, בורסות מבוזרות מאפשרות למשתמשים לסחור ביניהם, על בסיס עמית לעמית, אך באמצעות אלגוריתם AMM. זה שונה למדי מספרי הזמנות מסורתיים:
- עסקאות רשומות בכל צד של קיר השאל/ההצעה.
- פקודות הגבלה למכירה מיוצגות כאדומות, בעוד שפקודות הקנייה הן ירוקות.
- בניגוד ובדמייה, פקודות בקש/מכר אלו מודדות את הנפח בכל צד של ההיצע/ביקוש, הידוע גם בשם עומק שוק.
היתרון המובהק של ספר הזמנות מסורתי הוא עצם היצירה של הזמנה מוגבלת מלכתחילה. זהו המחיר שסוחר קובע כדי להתחייב לבקש (קנייה) או להצעת מחיר (מכירה). לכן, בורסות מרוכזות יכולות לבצע הזמנות אלו באופן אוטומטי כאשר ההזמנה מגיעה למחיר שצוין.
בנוסף, ל-CEX גדולים המטפלים בהיקפים אדירים יש מספיק נזילות כדי לבצע עסקאות אלו באופן מיידי. זה קריטי כדי למנוע החלקה. סוחרים יכולים לראות את נפח ספר ההזמנות משני הצדדים של משוואת המסחר, מה שמרמז על כיוון מחיר הנכס.
גישור על פער הנזילות/ביצוע של DEX
כעת, כאשר אנו מבינים את ההבדל בין ספרי הזמנות ל-AMMs, קל יותר להבין את פרוטוקול Vertex. כאמור, הוא משתמש בספר הזמנות היברידי-AMM. כדי להיות יעיל כמו ספר ההזמנות של CEX, DEX יצטרך להציע את הדברים הבאים:
- זמן המתנה נמוך – ביצוע וביצוע עסקאות בשברירי שנייה, וכן צפייה בתוצאות. רשתות בלוק מבוזר מטבען מציגות פיגור עקב הצורך של כל בלוקי העסקאות לעבור אלגוריתם קונצנזוס על פני צמתים של הרשת.
- בקרת מערכות ותקשורת - המכשול העיקרי לאימוץ המיינסטרים, וזו הסיבה ש-Ethereum מסתמכת במידה רבה על פתרונות מדרגיות של שכבה 2 כגון ארביטרום או פוליגון. זאת בנוסף לדמי גז תנודתיים עבור ביצוע עסקאות.
- MeV - ערך לחילוץ כורה. תוך ניצול חוסר היעילות של חוזים חכמים, כגון סדר עסקאות בבלוק, הכורים מקבלים תמריץ למצוא רווחים נוספים. בדרך כלל מנוהל על ידי סקריפטים של בוט, זה נחשב להתנהגות זדונית אך בלתי נמנעת.
- ריצה קדמית - באותו היגיון, גם כורים וגם מאמתים, ברשתות הוכחת עבודה או הוכחת הימור, בהתאמה, יכולים להשתמש בידע על העסקאות הקרובות כדי לבצע תחילה את העסקאות שלהם, לפני אלה המקוריות.
Vertex שואפת לפתור את הפגיעויות הללו בגישה היברידית, על ידי שימוש ב-AMM על השרשרת עם ספר הזמנות מחוץ לשרשרת. זוהי גישה דו-שכבתית שבה ספר ההזמנות offchain, המכונה "sequencer", פועל על גבי אלגוריתם AMM.
באופן ספציפי, מנוע התאמת Vertex AMM פועל ב-Arbitrum, כעל שרשרת מלאה, מה שאומר שכל הסדרי הסחר מבוצעים גם על השרשרת. זהו מצב ברירת המחדל של Vertex. בתורו, Vertex Sequencer (EDGE) מאחסן פקודות שלא בוצעו, לאחר מכן יועברו ל-Arbitrum לצורך ביצוע.
בחיבור ל-EDGE, Vertex מאפשר לממשק תכנות יישומים (API) לחבר את הפרוטוקול של Vertex לבורסות חיצוניות לביצוע עסקאות, בנוסף לבדיקת מחירי נכסים, ביצוע הזמנות ובדיקת יתרות בחשבון.
API זה הוא ההיבט ההיברידי של Vertex, המאפשר ביצועים מהירים בזק, ב-10-30 אלפיות השנייה, אשר ניתן להשוות ל-CEX המהירים ביותר כמו Binance. באופן חזותי, ה-AMM של Vertex על השרשרת עם הרצף EDGE מחוץ לשרשרת להתאמת הזמנות נראה כך.
בפועל, משתמש הקצה מקשר עם Vertex כמו עם כל dApp אחר, כמו Uniswap או Curve. הרצף שלו מטפל אז בבעיות שהוזכרו לעיל של חביון, מדרגיות ו-MVV/הרצה קדמית.
עבור עסקאות ספציפיות, ספר ההזמנות ההיברידי של Vertex AMM מספק מינימום החלקה וביצוע מהיר, כל זאת תוך כדי הקלה על הטבע חסר האמון של DeFi.
בסופו של קו Vertex, המטרה הסופית היא ליצור שכבת סיקוונסר מבוזרת שיכולה לשמש כשכבת נזילות לפרוטוקולי DeFi בכל הרשתות התואמות ל-EVM.
כיצד קודקוד היה מונע את פיאסקו FTX?
בקרב הסוחרים, FTX הייתה ידועה בקו המוצרים הנגזרים שלה: חוזים עתידיים, אופציות וכמובן אסימונים ממונפים. בשל העובדה שסוחרים יכולים להגביר את עמדות השוק שלהם עם מינוף, הם יכולים גם להגביר את הרווחים וההפסדים שלהם.
כמו כן, יש לזכור שמסחר במרווח הוא סוג של מסחר ממונף, אך מסחר ממונף אינו מוגבל רק למסחר במרווח. אחרי הכל, מסחר ממונף כולל כל אסטרטגיית מסחר המשתמשת בהון שאול, שיכול לבוא גם בצורה של אופציות או חוזים עתידיים.
די לומר, שמירה על הסיכון באסטרטגיות מורכבות כאלה היא חשובה ביותר. Vertex מקל על זה עם השימוש בחשבונות מסחר בשוליים. משמעות הדבר היא שלסוחרים יכולים להיות תיק יחיד כדי להשוות בין מבצעים, ספוט ויזמות שוק כספים אחרים ב-Vertex. FTX צברה פופולריות בדיוק עם מרווחי תיקים כאלה.
עם גישה לארנק לשמירה עצמית ושכבות מבוזרות בסיסיות - ארביטראום ו-Ethereum - Vertex מבטיחה את הבעלות על הנכסים. אין אף אחד שיכול, בלחיצת כפתור, להעביר כספי לקוחות לקרן גידור כמו Alameda Research למטרות הימורים.
כדי שזה יקרה, הרצף של Vertex, בתור גלגל השיניים היחיד מחוץ לשרשרת, יצטרך להיות לא ישר. אבל הסיקוונסר לא יכול לקחת משמורת על כספי המשתמשים, וגם לא לזייף עסקאות. כתוצאה מכך, בתרחיש הגרוע ביותר, העסקאות של המשתמשים פשוט נופלות בחזרה לחוזים חכמים המתארחים ב-Arbitrum, ומשאירים את הכספים ללא פגע.
הערה: הסבר זה היה בחסות Vertex
כתב ויתור על הסדרה:
מאמר סדרה זה מיועד להדרכה כללית ולמטרות מידע רק למתחילים המשתתפים במטבעות קריפטוגרפיים וב-DeFi. אין לפרש את התוכן של מאמר זה כייעוץ משפטי, עסקי, השקעות או מס. עליך להתייעץ עם היועצים שלך לגבי כל ההשלכות והייעוץ המשפטי, העסקי, ההשקעות והמיסוי. ה-Defiant אינו אחראי לכל כספים שאבדו. אנא השתמש במיטב שיקול הדעת שלך ועשה בדיקת נאותות לפני אינטראקציה עם חוזים חכמים.
- הפצת תוכן ויחסי ציבור מופעל על ידי SEO. קבל הגברה היום.
- Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. ידע מוגבר. גישה כאן.
- מקור: https://thedefiant.io/what-is-vertex/
- 7
- a
- גישה
- מושלם
- חֶשְׁבּוֹן
- חשבונות
- לרוחב
- תוספת
- בנוסף
- אימוץ
- יתרון
- עצה
- יועצים
- לאחר
- קדימה
- מטרות
- אלמדה
- מחקר אלמדה
- אַלגוֹרִיתְם
- תעשיות
- מאפשר
- AMM
- AMM
- ו
- אחר
- API
- בקשה
- גישה
- בוררות
- מאמר
- אספקט
- נכס
- נכסים
- אוטומטי
- יוצר שוק אוטומטי
- באופן אוטומטי
- זמין
- בחזרה
- יתרות
- בסיס
- דובים
- כי
- להיות
- לפני
- למתחילים
- הטוב ביותר
- בֵּין
- הצעה
- binance
- ביטקוין
- לחסום
- blockchain
- רשת Blockchain
- blockchains
- BlockFi
- אבני
- ספר
- ספרים
- שָׁאוּל
- בוט
- שני הצדדים
- לְגַשֵׁר
- עסקים
- לַחְצָן
- לִקְנוֹת
- מגבלת קנייה
- לא יכול
- הון
- CeFi
- צֶלסִיוּס
- מְרוּכָּז
- בורסות מרכזיות
- CEXs
- שרשראות
- בדיקה
- בודק חשבון
- הִתמוֹטְטוּת
- עקיף
- איך
- מגיע
- לבצע
- Common
- השוואה
- מורכב
- מושג
- קונסנסוס
- אלגוריתם קונצנזוס
- כתוצאה מכך
- נחשב
- הדבקה
- תוכן
- תוכן
- חוזה
- חוזים
- לעומת זאת
- נוחות
- יכול
- קורס
- להתרסק
- לִיצוֹר
- יצירה
- קריטי
- קריפטו
- חילופי קריפטו
- שוק Crypto
- שטח קריפטו
- -
- זונה
- משמורת
- לקוח
- כספי לקוחות
- דפ
- נתונים
- מבוזר
- בורסה מבוזרת
- חילופים מבוזרים
- עמוק
- בְּרִירַת מֶחדָל
- DeFi
- פרוטוקולי דה-פי
- מספק
- תלוי
- פיקדונות
- עומק
- דקס
- DEXs
- הבדל
- אחר
- חָרִיצוּת
- כיוון
- לֹא יָשָׁר
- מובהק
- מופץ
- לא
- שליטה
- לא
- ספק
- דיבוב
- כל אחד
- לזכות
- קל יותר
- אדג '
- יעיל
- או
- מוטבע
- מה שמאפשר
- מנוע
- עֲנָקִי
- מספיק
- מבטיח
- ethereum
- כל
- חליפין
- בורסות
- לבצע
- מבצע
- הוצאת להורג
- קיימים
- צפוי
- חיצוני
- נוסף
- מאוד
- מקל
- הקלה
- גורמים
- ליפול
- מהר
- המהיר ביותר
- אגרות
- כספי
- שירותים פיננסיים
- ראשון
- הבא
- לחשל
- טופס
- מקוטע
- החל מ-
- FTX
- קריסת ftx
- התרסקות ftx
- לגמרי
- קרן
- כספים
- עתידים
- רווחים
- הימורים
- פער
- גז
- דמי דלק
- כללי
- ספר בראשית
- מסחר בראשית
- גלוֹבָּלִי
- קריפטו גלובלי
- Go
- מטרה
- ירוק
- מטפל
- טיפול
- לקרות
- בִּכְבֵדוּת
- גָדֵר חַיָה
- קרן גידור
- רמזים
- איך
- אולם
- HTTPS
- היברידי
- חוסר איזון
- השלכות
- חשוב
- in
- תמריץ
- כלול
- כולל
- מידע
- חדשני
- במקום
- משולב
- אינטראקציה
- מִמְשָׁק
- מבוא
- השקעה
- בעיות
- IT
- עבודה
- שמור
- שמירה
- ידע
- ידוע
- גָדוֹל
- חֶבִיוֹן
- שכבה
- שכבה 2
- שכבות
- עזיבה
- משפטי
- תנופה
- מהיר ברק
- להגביל
- הגבלת הזמנות
- מוגבל
- קו
- קישורים
- נְזִילוּת
- בריכות נזילות
- ספקי נזילות
- ברשימה
- נראה
- אבדות
- כספים אבודים
- עשוי
- ראשי
- זרם מרכזי
- אימוץ המיינסטרים
- יצרן
- שולים
- שולי המסחר
- שולי
- שוק
- יצרנית שוק
- להתאים
- תואם
- אומר
- למדוד
- מוּזְכָּר
- MeV
- אכפת לי
- כורה
- כורים
- מינימום
- כסף
- שוק הכסף
- יותר
- MS
- טבע
- צורך
- רשת
- רשתות
- צמתים
- נוֹבֶמבֶּר
- מספר
- רב
- מכשול
- אופצ'יין
- הַצָעָה
- המיוחדות שלנו
- על השרשרת
- ONE
- אפשרויות
- להזמין
- ספרי הזמנות
- הזמנות
- מְקוֹרִי
- אחר
- אַחֶרֶת
- שֶׁלוֹ
- בעלות
- זוגות
- פנקייק החלפה
- משתתף
- עניין על עניין
- ביצועים
- עוולות
- מקום
- הַצָבָה
- פלטפורמה
- פלטפורמות
- אפלטון
- מודיעין אפלטון
- אפלטון נתונים
- לְשַׂחֵק
- אנא
- מְצוּלָע
- בריכה
- ברכות
- פופולריות
- תיק עבודות
- עמדות
- תרגול
- ללחוץ
- מחיר
- מחירים
- קודם
- בעיה
- מוצרים
- רווחים
- תכנות
- הוכחה
- הוכחה של הימור
- פרוטוקול
- פרוטוקולים
- ספקים
- למטרות
- רובע
- מגיע
- טעם
- Red
- מיוצג
- מחקר
- אחראי
- תגובה
- תוצאות
- הסיכון
- רוז
- הפעלה
- ריצה
- אותו
- בקרת מערכות ותקשורת
- סקריפטים
- שְׁנִיָה
- משמורת עצמית
- משמורת עצמית
- למכור
- נפרד
- סדרה
- לשרת
- שירותים
- סטים
- מיושב
- התנחלויות
- צריך
- צד
- צדדים
- פָּשׁוּט
- בפשטות
- יחיד
- גלישה
- חכם
- חוזה חכם
- חוזים חכמים
- So
- פתרונות
- לפתור
- קול
- כסף קול
- מֶרחָב
- ספציפי
- מפורט
- ממומן
- מסחרי
- ממרחים
- stablecoin
- יתד
- מדינה
- מצב
- חנויות
- אסטרטגיות
- אִסטרָטֶגִיָה
- מִבְנֶה
- כזה
- שסופק
- לספק
- מערכת
- לקחת
- נטילת
- ברז
- מס
- טרה
- השמיים
- המתריס
- שֶׁלָהֶם
- דבר
- שְׁלוֹשָׁה
- שלושה חצים
- שלוש בירות חץ
- דרך
- זמן
- ל
- אסימון
- מטבעות
- חלק עליון
- 5 העליון
- לעקוב
- כוח משיכה
- סחר
- סוחר
- סוחרים
- עסקות
- מסחר
- פלטפורמת מסחר
- אסטרטגיית מסחר
- מסורתי
- עסקה
- עסקות
- שקיפות
- מופעל
- תור
- בדרך כלל
- האולטימטיבי
- בְּסִיסִי
- להבין
- Uniswap
- יחידה
- בקרוב ב
- להשתמש
- משתמשים
- תוקפים
- ערך
- שונים
- מיזמים
- נדיף
- כֶּרֶך
- כרכים
- פגיעויות
- ארנק
- מה
- מה
- אשר
- בזמן
- לְלֹא
- מילים
- תיק עבודות
- היה
- תשואות
- אתה
- YouTube
- זפירנט