מילים אחרונות מפורסמות, יש שיאמרו, אבל קריפטוס עברו מספיק חוויות כדי לקבוע ברמה מסוימת ברמה סבירה שהדבקה בסגנון ליהמן לא ממש יכולה להתרחש בקריפטו.
ליהמן ברדרס כפי שאתם אולי יודעים היה בנק אמריקאי שממשלת ארה"ב סירבה לחלץ אותו ב-2008.
ההחלטה ההיא הקפיאה את ההלוואות בין הבנקים כיוון שאיש לא ידע כמה חשיפה יש למישהו לאף אחד. ללא הלוואות, מערכת התשלומים נעצרה. לפיכך, כספומטים היו שעות מחוסר חלוקת מזומנים, מה שאילץ את הקונגרס להתערב עם חילוץ.
בניגוד לבנקים, בורסות אינן מערכת תשלומים ובניגוד ל-fiat, קריפטו לא נוצר באמצעות חוב.
במערכת פיאט, אם לא מחזירים הלוואה, אז בעצם הכסף נשרף. זה יכול להוביל למפל שעלול להגיע לשפל עקב התכווצות כספית מהירה על רקע ברירות מחדל המוניות עם מינוף מובנה במערכת שכן חוב הוא מינוף ופיאט הוא חוב.
בקריפטו, אם אתה לא מחזיר הלוואת ביטקוין, אז הביטקוין פשוט עבר ידיים. היצע הביטקוין אינו מושפע בשום צורה, והבלוקצ'יין - מערכת התשלומים - אינו מושפע.
סוחרים עשויים כמובן לשער והמחיר עשוי להיות מושפע, לפחות באופן זמני. בנוסף, הצדדים לאותה הלוואה מושפעים כמובן. אבל זה לא יכול להפוך למערכתי לפחות עד מיליון ביטקוין עד כמה שהוכח.
זה כמה שהיה ל-MT Gox ואז לא היה לו ב-2014. לא ברור מה בדיוק קרה שם, אבל חושבים שפיתח חור ב-2011, כשמחיר הביטקוין היה קטן, והם חשבו שהם יכולים לאט לאט לכסות אותו בחזרה .
המחיר של הביטקוין עלה עם זאת, החור הפך גדול יותר, ול-MT Gox נגמרו המטבעות שהמפקידים יכולים למשוך.
זה היה הניסיון הראשון של רזרבה חלקית בקריפטו, וזה לא עבד. מכאן נוצרה ההנחה שאם משהו לא בסדר, אנחנו מעדיפים שהוא יתפוצץ כשהוא קטן כי הבעיה יכולה להיות גדולה פי 10 או פי 100 תוך זמן קצר.
והיו הרבה פיצוצים כאלה. לא במערב עד השנה עד לנקודה שהנחנו שזה רק עניין של שאר העולם ילמד את הלקחים שהיו לנו, עם זה צפוי להמשיך.
עם זאת, עליית ה-Defi, ויותר חשוב מכך הניסיון של מימון הקריפטו הריכוזי לשקף את אותה התנגדות בשרשרת, הביאו לכאורה לקחים חדשים שיש ללמוד במערב.
"לעולם אל תשתמש באסימון שיצרת כבטוחה", אמר מנכ"ל Binance, Changpeng Zhao, בהתייחסו בבירור ל-FTX. "אל תלווה אם אתה מנהל עסק קריפטו. אל תשתמש בהון 'ביעילות'. יש עתודה גדולה."
רק מה קרה בדיוק עם FTX נותר לפרט, אבל התברר למדי בשלב זה שכלל מכריע בקריפטו לא כובד: הוכחת מפתחות.
ב-3 בינואר כל שנה מנהלים ביטקוינים קמפיין למשיכת המטבעות שלהם מהבורסה כדי להוכיח שהם יכולים לעשות זאת ושהבורסה לא מפעילה רזרבה חלקית.
בקריפטו, למפקידים יש את הזכות למשוך את המטבעות שלהם בכל זמן ובכל זמן, ובהמוניה, אפילו סתם בשביל הכיף. בורסה שרוצה להימשך, אפוא, צריכה להבטיח שהלקוחות שלה יוכלו לעשות זאת.
פעם זה היה המקרה, ועבור חלק מהבורסות כנראה זה נמצא עמוק איפשהו בדפים הישנים שלהם המקרה, שאתה יכול לבדוק את יתרת השרשרת שלך עם קיימות שיטות קריפטוגרפיות להוכחת כושר פירעון קריפטו וזמינות של 100%. נכסים.
כעת למערכות יש שכבות מתוחכמות יותר במידת האפשר לראות או למצוא את הארנקים החמים או הקרים לבורסות בולטות ולחילופין אחרות במאמץ מינימלי או מסוים בהתאם לגודלם ובולטותם.
מכיוון שהכל בשרשרת בקריפטו, אפילו יתרות חליפין, כל אחד יכול בכל נקודה לראות בדיוק מה קורה, איפה ומתי.
לכן, זה כנראה בעיקר המקרה שחילופי קריפטו חלקיים או ישות יכולה להימשך רק כל כך הרבה זמן לפני שהיא צריכה לענות לשוק.
וכשהם אכן עונים לשוק, אסון ככל שיהיה עבור המעורבים, כאשר מדובר במערכת הקריפטו הכוללת עצמה, בהחלט יכול להיות שהיא מחוזקת יותר ולא נחלשת, כי למשל קריפטו יכול פי 10 בלי לעשות פי 10 חור גדול יותר.
ובכל זאת זה לא הכל פרחים. זה יהיה הרבה יותר טוב איפה שיכולה להיות איזושהי מערכת מושלמת שבה מילואים סיעתיים לא אפשריים, אלא שיש לנו את זה בארנקים של שמירה עצמית שמגיעים עם בעיות משלהם ככל שהם עלולים להיפרץ. אבל יש ארנקי חומרה לאחסון לטווח ארוך עם פסקל גוטייה, מנכ"ל ויו"ר לדג'ר, שקבע:
"לאנשים יש סיבה לגיטימית לדאוג לגבי אבטחת הנכסים הדיגיטליים שלהם אם אחת הבורסות הריכוזיות הגדולות בעולם תגיע לקשיים כלכליים. הגיע הזמן להתחשבנות כנה וענפה על החשיבות של משמורת קריפטו.
המסר מעולם לא היה דחוף יותר: אם אינך הבעלים של המפתחות שלך, אינך הבעלים של הקריפטו שלך, ללא קשר לאיזה הבטחות שיתפרסמו בימים הקרובים".
אלא שבאופן מציאותי אבסולוטיזם ושלמות אינם אפשריים עם חילופים הנחוצים להמרה וסחר ב-fiat, כך ש'מפתחות משלו' צריכים להיות יחד עם משמעת שוק, שבמידה רבה עבדה מצויין עד להכרעת ה-cefi הזו.
אבל משמעת השוק הזו לא ממש הייתה... קיימת באמת בכל הנוגע למערכות קריפטו מחוץ לביטקוין ולאת'.
זה כנראה בגלל שמי שהיה או נמצא שם בקזינו הוא לא ממש קריפטוני מנוסה והאזור שאינו ביטקוין/eth מסוכן יותר מהתחלה, אז השוק הפעיל בדיקה רופפת יותר.
ל-FTX למשל היו כנראה רק 20,000 ביטקוין. זה שווה רק 370 מיליון דולר, כנראה בגלל שהביטקוינים קיימים הרבה יותר זמן וכאשר הם רואים בורסה חדשה הם היו רוצים שהיא תוכיח את עצמה קודם כל כי לבורסות יש, עושים ויכולים לרדת.
היו לו גם רק 300,000 eth, בערך חצי מיליארד בשווי, כאשר אתרים והביטקוינים באמת חופפים במידה רבה במיוחד כשמדובר בעניינים מסוג זה.
אז ייתכן ש-FTX משך יותר עולים חדשים שמתעסקים בקריפטוס מחוץ למערכת האקולוגית של הביטקוין או האת' או לנוטלי הסיכונים הגבוהים מאוד שלא היה אכפת להם. במקרה זה, המטבעות האחרים הללו הם כנראה סולאנה החדש מאוד וכמה מטבעות/אסימונים אחרים שרק למדנו עליהם בימים האחרונים, כולל ה-FTT הידוע לשמצה.
מעלה את השאלה עד כמה זה עשוי להשפיע על הביטקוין והאתר בהתחשב בעובדה שאף אחד מהם לא השתמש בבורסה הזו יותר מדי, מעבר למה שהשפיע עליהם כבר.
וזה השפיע עליהם מכיוון שבמובנים מסוימים כל הדברים בקריפטו קשורים לכך שהביטקוין והאתר הם הדרך להורדת כל המטבעות האלה, ואז הדרך החוצה ללא ספק.
אז עם אירוע כזה, באופן טבעי, הייתם מצפים לפעולת מחיר, אבל לא מערכתית שכן הבלוקצ'יין לא מושפע. במקום זאת משקיעים מסורתיים עשויים להיות מושפעים, כמו Tiger Global שהשתתפה בסבב האחרון של FTX לפי שווי של 36 מיליארד דולר, כוללים את SoftBank, Sequoia Capital, Ribbit Capital, BlackRock, Temasek Holdings ומועצת הפנסיה של אונטריו למורים.
אנשים מושפעים כמובן, כמו מנכ"ל FTX, סם בנקמן-פריד, שהפך משווי נטו מוערך של 14 מיליארד דולר למיליארד דולר בלבד, לפי כמה טענות.
עם זאת, בכל הנוגע לקריפטו באופן כללי, זה בדרך כלשהי ביסוס העליונות אם אתה אוהב עקרונות קריפטו שבהם אתה צריך להפריד ולשמור 100% רזרבות עבור חלק ההחלפה, ולהסתכן רק במה שאתה יכול להרשות לעצמך להפסיד במדינה. קצת דפי.
שלא כמו בבנקאות שבה הבנקאות המסורתית היא כיום יותר בנקאות להשקעות, בקריפטו, בורסות מיושנות ממשיכות להיות המנצחות ואלו שמתוגמלות על ידי השוק ועדיין עומדות על תילם.
מה שהופך את זה לשיעורים קשים לכיתה של 2022, אבל לא הקמנו לא את תכנית הלימודים ולא את מועצת בית הספר, זה הבחור בלוקצ'יין ונראה שיש לו דרך לכפות את הכללים שלו לאורך כל השנים הללו ובכל העולם.
אנו מקווים שלא נצטרך לחזור על השיעורים הללו שוב, כי בתקווה שהם הופכים למעין אפריורי שבו אתה לא יכול לרמות את הבלוקצ'יין גם אם יש לך מסד נתונים משלך שכן בסופו של דבר אתה עדיין פועל על הבלוקצ'יין.
בכל הנוגע לסיפורים האנושיים, עדיין קצת לא ברור מה ייעשה עם FTX, אבל גישת ה-Bitfinex שבה יש עדיין כמה נכסים עבדה הרבה יותר טוב מגישת מערכת הנייר הישנה של MT Gox מכיוון שזה מאוחר מדי עשר שנים, ו-5 AML/KYCs יותר מדי.
אם ל-FTX עדיין יש נכסים, הם יכולים פשוט להחיל תספורות ולהמשיך לאחר שקיפות מלאה, אבל יש להם משקיעים מעבר ללקוחות הקמעונאיים שעדיין לא ברור כמה מהאחרונים מושפעים.
