イーサリアムがビットコインをすぐに裏返す可能性が低い3つの理由

13日間でXNUMX％上昇した後、ビットコイン（BTC）時価総額は800億ドルを超え、79日で最高値に達しました。 同じ期間に、イーサリアム（ETH）は45週間で340％の利益を蓄積し、ネットワークの時価総額はXNUMX億ドルになりました。 

に対する前向きな期待 ロンドンのハードフォークとその潜在的なデフレ効果 間違いなく役割を果たしましたが、一部の投資家は、Etherの評価がビットコインに対してどのように積み重なっているかを疑問視し続けています。 PanteraCapitalのCEOであるDanMoreheadを含む一部の企業は、 ビットコインを上回るエーテル 最大の暗号通貨として。

ミネアポリス連邦準備制度理事会のニール・カシュカリ総裁が、連邦準備制度理事会が資産購入プログラムをもう少し長く続けるかもしれないと示唆した後、市場参加者も興奮したかもしれません。 引用された理由は、デルタバリアントの広がりと労働市場への潜在的な害でした。

カシュカリ 言った：

「デルタは、人々が直接の対話を必要とする仕事に戻ることを思いとどまらせ、子供たちを学校に行かせないようにする可能性があります。」

刺激をより長く延長すると、インフレリスクが高まり、不動産、商品、株式、暗号通貨などの希少資産の魅力が高まります。 ただし、これらのマクロ経済の変化の影響は、ビットコインとイーサに等しく影響するはずです。

アクティブアドレスはビットコインに明確なリードを与えます

イーサリアムの指標のいくつかを比較することで、イーサリアムの58％割引が正当化されるかどうかに光を当てることができます。 最初のステップは、少量を除いて、アクティブなアドレスの数を測定することです。

上に示したように、ビットコインには6ドル以上の1,000万のアドレスがあり、3.67年以降2020万が作成されています。一方、Eth​​erのアドレスは2.7万で、1,000ドルの半分以下です。 アルトコインの成長も遅く、2.4年以降に作成されたものは2020万に上ります。

この指標はEtherの場合55％低く、これは時価総額のギャップを裏付けています。 ただし、この分析には、大規模なクライアントがどれだけ投資したかは含まれていません。 この数を推定する良い方法はありませんが、暗号通貨上場投資信託の製品を測定することは良いプロキシになる可能性があります。

エーテルは上場投資信託に遅れをとっている

複数の上場投資信託からのデータを集約した後、結果はわかります。 ビットコインは32.3億ドルの管理資産で支配的ですが、イーサは合計11.7億ドルです。 グレイスケールGBTCは、その製品が2013年XNUMX月に発売されたため、この不一致に重要な役割を果たしています。

一方、Eth​​erの最初の上場投資信託商品は、2017年XNUMX月に XBTプロバイダー EtherTrackerがリリースされました。 この違いは、Etherの合計がBitcoinの合計より64％低い理由を部分的に説明しています。

先物建玉は価格ギャップを正当化する

最後に、先物市場のデータを比較する必要があります。 建玉は、市場参加者の契約総数を測定するため、プロの投資家の実際のポジションの最良の指標です。

投資家は50万ドル相当の先物を購入し、数日後にポジション全体を売却することができたはずです。 この100億ドルの取引量は、現在、市場へのエクスポージャーを表すものではありません。 したがって、無視する必要があります。

ビットコイン先物の建玉は現在14.2億ドルで、27.7月13日のピーク時の3.4億ドルから減少しています。バイナンス取引所は、2.3億ドルでリードし、FTXがさらにXNUMX億ドルで続いています。

一方、イーサ先物の建玉は約10.8か月後に7.6億ドルでピークに達し、現在の指標は46億ドルです。 したがって、それはビットコインよりもXNUMX％低く、これは評価割引をさらに説明しています。

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オンチェーンデータやマイナー収益などの他のメトリックは、よりバランスの取れた状況を示していますが、両方の暗号通貨には異なるユースケースがあります。 たとえば、ビットコインの供給の54％はXNUMX年以上手つかずのままです。

真実は、どの指標にもマイナス面があり、暗号通貨がその公正価値を上回っているか下回っているかを判断するための明確な評価指標がないということです。 ただし、分析されたXNUMXつのメトリックは、ビットコインで価格設定された場合、Etherの上昇がすぐに「フリッピング」を示すことはないことを示唆しています。

ここで表明された見解および意見は、単に 著者 また、必ずしもコインテレグラフの見解を反映しているわけではありません。 すべての投資と取引の動きにはリスクが伴います。 決定を下す際には、独自の調査を実施する必要があります。

ソース：https：//cointelegraph.com/news/3-reasons-why-ethereum-is-unlikely-to-flip-bitcoin-any-time-soon